মার্কিন ডলার বিনিময় হারের গতিশীলতা। অদূর ভবিষ্যতে ডলারের (রুবেল) কী হবে - পূর্বাভাস এবং বিশেষজ্ঞদের মতামত বিনিময় হারের পূর্বাভাস

বিশেষজ্ঞদের আশাবাদী পূর্বাভাস অনুযায়ী, 2016-2017 সালের শীতকালে ডলারের বিনিময় হার কমতে থাকবে। বৈদেশিক মুদ্রার উদ্ধৃতিগুলির গতিশীলতা তেল বাজারের প্রবণতা এবং প্রকৃত বাজেট ঘাটতির উপর নির্ভর করবে।

যদি ইভেন্টগুলি একটি নেতিবাচক পরিস্থিতি অনুসারে বিকাশ হয়, তবে রুবেল আবার পতন শুরু করবে।

উদ্ধারে তেল

রুবেলের সম্ভাব্য শক্তিশালী হওয়া তেলের দামের প্রত্যাশিত বৃদ্ধির সাথে যুক্ত। VTB 24 বিশ্লেষকরা অনুমান করেন যে এই বছরের শেষ নাগাদ ডলারের বিনিময় হার 60 রুবেল/ডলারে নেমে আসবে যদি "কালো সোনার" দাম 55-60 ডলার/ব্যারেলে বেড়ে যায়। তেলের দামের আরও উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধির সাথে, রাশিয়ান মুদ্রা 55 রুবেল/ডলারে শক্তিশালী হবে। Nordea ব্যাঙ্কের প্রতিনিধি ওলগা ল্যাপশিনা স্বীকার করেছেন যে তেলের দাম $55/ব্যারেলে পৌঁছলে হার 60-61 রুবেল/ডলারে নেমে আসবে৷

তেলের দামের গতিশীলতা মূলত তেল উৎপাদন কমাতে মূল রপ্তানিকারকদের প্রস্তুতির উপর নির্ভর করে। ওপেক দেশগুলির অবস্থান আমাদের এই বছরের নভেম্বরের প্রথম দিকে একটি সমঝোতায় পৌঁছানোর উপর নির্ভর করতে দেয়। যাইহোক, সমস্ত কার্টেল অংশগ্রহণকারীরা কাঁচামালের উৎপাদন সীমিত করতে প্রস্তুত নয়; অনেক কিছু নির্ভর করবে ইরান এবং ইরাকের অবস্থান, সেইসাথে রাশিয়ার সাধারণ নিষেধাজ্ঞাগুলিতে যোগদানের প্রস্তুতির উপর।

বিশেষজ্ঞরা ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে একটি ইতিবাচক সিদ্ধান্ত তেলের দাম প্রতি ব্যারেল 60 ডলারে বৃদ্ধি নিশ্চিত করবে। ফলস্বরূপ, তেল কোম্পানিগুলি অতিরিক্ত আর্থিক সংস্থান পাবে, যা তেল উৎপাদনে বিনিয়োগের জন্য ব্যবহার করা হবে। যদি রপ্তানিকারকরা তেল উৎপাদন স্থিতিশীল করার বিষয়ে চূড়ান্ত সিদ্ধান্তে একমত হতে ব্যর্থ হয়, তাহলে তেলের দাম ব্যারেল প্রতি $40 এ নেমে যাবে, যা রুবেলের দুর্বলতার দিকে পরিচালিত করবে।

আরেকটি কারণ যা 2016-2017 সালের শীতকালে মুদ্রার উদ্ধৃতিগুলিকে প্রভাবিত করবে তা হল সম্ভাব্য ফেড রেট বৃদ্ধি। ল্যাপশিনা বিশ্বাস করে যে নিয়ন্ত্রক চলতি বছরের ডিসেম্বরে রেট বাড়াবে, যা ডলারের অবস্থানকে সমর্থন করবে। জেনিট ব্যাঙ্কের বিশেষজ্ঞরা এই পূর্বাভাসের সাথে একমত নন৷ আমেরিকান অর্থনীতির গতিশীলতা ফেডকে 2017 সালের আগে হার বাড়ানোর অনুমতি দেবে, ব্যাংক প্রতিনিধিরা বিশ্বাস করেন।

হতাশাবাদী দৃশ্যকল্প রাশিয়ান মুদ্রার একটি নতুন দুর্বলতা অনুমান করে। বিশেষজ্ঞরা নোট করেছেন যে শীতকালে, বেশ কয়েকটি কারণ রুবেলের অবস্থানকে হুমকি দেবে।

শীতের ঝুঁকি

জেনিট ব্যাঙ্কের একজন প্রতিনিধি, ভ্লাদিমির ইভস্টিফিভ, স্বীকার করেছেন যে রুবেল 67-69 রুবেল/ডলারে দুর্বল হয়ে যাবে, যা এই বছরের ডিসেম্বরে বহিরাগত ঋণের সর্বোচ্চ পেমেন্টের সাথে যুক্ত হবে। উপরন্তু, বাজেট ঘাটতি অর্থায়ন একটি গুরুতর সমস্যা রয়ে গেছে।

অর্থ মন্ত্রণালয়ের তথ্য অনুযায়ী, চলতি বছরের বাজেট ঘাটতি ৩ দশমিক ৯ শতাংশে পৌঁছাবে। যাইহোক, রাজস্বের চেয়ে অতিরিক্ত ব্যয়ের প্রকৃত স্তর বেসরকারীকরণের সময়ের উপর নির্ভর করে। যদি সরকার আগামী বছরের জন্য রোসনেফ্ট এবং বাশনেফ্টের শেয়ার বিক্রি স্থগিত করে, তাহলে বাজেট ঘাটতি 4.5-4.7%-এর উদ্বেগজনক পর্যায়ে পৌঁছাবে, মুডি'স বিশেষজ্ঞরা ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন।

এই ধরনের পরিস্থিতিতে, শীতকালীন সময়ে রিজার্ভ ফান্ডের রিজার্ভ শেষ হয়ে যাবে, তারপরে সরকার বাজেট ঘাটতি মেটাতে NWF তহবিলের শুধুমাত্র একটি অংশ ব্যবহার করতে পারবে। ফলস্বরূপ, কর্মকর্তারা ধীরে ধীরে রুবেলকে দুর্বল করতে সম্মত হতে পারে, যা বাজেটের রাজস্ব বৃদ্ধি করবে এবং রিজার্ভের সর্বোচ্চ লোডকে উপশম করবে।

অবমূল্যায়নের স্কেল তেলের দামের গতিশীলতার উপর নির্ভর করবে। যদি "কালো সোনা" ব্যারেল প্রতি 50 ডলারের স্তরে থেকে যায়, ডলারের বিনিময় হার প্রতি ডলারে 65-70 রুবেলের পরিসরে ফিরে আসবে। ব্যারেলের দাম 55-60 ডলারে বৃদ্ধির ফলে রাশিয়ান মুদ্রা 62-65 রুবেল/ডলারের স্তরে পা রাখার অনুমতি দেবে। যদি তেলের দাম $40/ব্যারেলে নেমে যায়, তাহলে ডলারের মূল্য 75-80 রুবেল/ডলারে পৌঁছাবে।

স্ট্রেন্থেনিং থ্রেটস

একটি শক্তিশালী রুবেল রাশিয়ান অর্থনীতির পুনরুদ্ধারের গতি কমিয়ে দিতে পারে, বিশেষজ্ঞরা বলছেন। ফলস্বরূপ, জ্বালানি রপ্তানি থেকে বাজেট রাজস্ব হ্রাস পাবে, যা ঘাটতি বৃদ্ধির দিকে পরিচালিত করবে। এ ছাড়া দেশীয় রপ্তানিকারকদের অবস্থান আক্রমণের মুখে পড়বে।

রুবেলের অবমূল্যায়নের ফলে আন্তর্জাতিক বাজারে রাশিয়ান কোম্পানিগুলোর প্রতিযোগিতা বাড়ানো সম্ভব হয়েছে। ফলস্বরূপ, গার্হস্থ্য ব্যবসার প্রতিনিধিরা একটি সংকটে কাজ করার সাথে দ্রুত খাপ খাইয়ে নিতে সক্ষম হয়েছিল। রাশিয়ান মুদ্রার শক্তিশালীকরণ অর্জিত সুবিধাগুলিকে নিরপেক্ষ করবে এবং রপ্তানিমুখী সংস্থাগুলির আর্থিক অবস্থাকে আরও খারাপ করবে।

রাশিয়ান মুদ্রার অবস্থান USD/RUB জোড়াতেলের বাজার এবং বাহ্যিক কারণের উপর নির্ভরশীল থাকা। উপরন্তু, দেশ এখনও ক্রমবর্ধমান বাজেট ঘাটতি এবং রিজার্ভ হ্রাসের ঝুঁকির সম্মুখীন, যা আশাবাদের জন্য খুব বেশি কারণ দেয় না। পরিস্থিতির এই উন্নয়ন সত্ত্বেও, বিশেষজ্ঞরা 2017 সালের শুরুতে ডলারের বিনিময় হারে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধির পূর্বাভাস দেন না।

মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ ছাড়ের হার বাড়াবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা রাশিয়ান ফেডারেশন সহ উদীয়মান বাজার থেকে সম্পদের বহির্প্রবাহের দিকে নিয়ে যাবে। তবে, রুবেল হার বৃদ্ধির জন্য মাঝারিভাবে প্রতিক্রিয়া জানাবে বলে আশা করা হচ্ছে। উপরন্তু, বাজারের অংশগ্রহণকারীরা মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের নির্বাচনের পর অদূর ভবিষ্যতে মার্কিন-রাশিয়ান সম্পর্কের স্বাভাবিককরণের আশা করছেন। এটি আমাদের পশ্চিমা নিষেধাজ্ঞা প্রত্যাহারের শর্তে একমত হওয়ার বিষয়ে কথা বলতে দেয়, যা রাশিয়ান মুদ্রার অবস্থানের উন্নতির দিকে পরিচালিত করবে।

এমনটাই মনে করেন স্যাক্সো ব্যাংক বিশেষজ্ঞরা 2017 সালে রুবেল বিনিময় হারএই বছর বৃদ্ধি পাবে, যদিও তেলের বাজারে শক্তিশালী বৃদ্ধি প্রত্যাশিত নয়। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র নিষেধাজ্ঞা শিথিল বা সম্পূর্ণভাবে তুলে নেবে বলে আশা করা হচ্ছে। যাইহোক, রাশিয়ান অর্থনীতি এখনও কালো হবে না: বিশ্লেষকরা শূন্য জিডিপি বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছেন।

এটি রাশিয়ান ফেডারেশনের অর্থনৈতিক উন্নয়ন মন্ত্রকের প্রতিবেদনটি লক্ষ করার মতো। অর্থনৈতিক উন্নয়ন মন্ত্রক তার আপডেট করা পূর্বাভাসে 2017 সালে গড় বার্ষিক হার 67.5 রুবেল প্রতি ডলার, 2018 সালে প্রতি ডলার 68.7 রুবেল এবং 2019 সালে 71.1 এর উপর ভিত্তি করে। এই সূচকগুলি 2017 সালের বাজেট নীতির খসড়া প্রধান নির্দেশনায় অন্তর্ভুক্ত ছিল। জুলাই মাসে, অর্থ মন্ত্রক তার বাজেট অনুমানে 2017 সালে 64.8 রুবেল স্তরে ডলারের বিনিময় হারের জন্য অর্থনৈতিক উন্নয়ন মন্ত্রকের পূর্বাভাস অন্তর্ভুক্ত করেছিল।

ডলার/রুবেল বিনিময় হারকে প্রভাবিত করার প্রধান চালক তেল

বিশ্ববাজারে তেলের দামের ওপর সরাসরি নির্ভর করে। অর্থনৈতিক উন্নয়ন মন্ত্রকের কর্মকর্তাদের মতে, শুধুমাত্র তেলের দাম বৃদ্ধি রাশিয়ার জাতীয় মুদ্রার স্থিতিশীলতাকে প্রভাবিত করতে পারে। ব্যারেল প্রতি $55 এ, বিনিয়োগ কার্যকলাপ পুনরুদ্ধার হবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা বাজেটের আয় অপরিবর্তিত রাখতে সাহায্য করবে।

2017 এর সম্ভাব্য পরিস্থিতি

ইতিবাচক।চীন এবং ভারতে কাঁচামালের চাহিদার সম্ভাব্য বৃদ্ধি, সেইসাথে ওপেক থেকে সরবরাহ হ্রাস, অন্তত আংশিকভাবে তেলের বাজারে বিদ্যমান ভারসাম্যহীনতা দূর করবে। এই পরিস্থিতিতে, ব্যারেল প্রতি 70-80 ডলারের লক্ষ্যমাত্রা বৃদ্ধির আশা করা হচ্ছে।

নিরপেক্ষ। 2017 সালে তেলের উদ্বৃত্ত অব্যাহত থাকতে পারে, তবে নতুন প্রকল্পের অনুসন্ধান এবং উন্নয়নে বিনিয়োগ হ্রাসের পটভূমিতে ভবিষ্যতে উত্পাদনে স্বাভাবিক হ্রাসের প্রত্যাশা ব্যারেল প্রতি $ 45-60 এর কাছাকাছি দাম স্থিতিশীল করতে সহায়তা করবে।

নেতিবাচক.বাজারে চাহিদা ও সরবরাহের ভারসাম্য বজায় থাকবে। বিশ্ব অর্থনীতিতে সম্ভাব্য মন্দার ফলে "কালো সোনার" চাহিদা কমে যাবে। তেল উৎপাদন কমাতে ওপেক চুক্তির সাথে সম্মতি নিয়েও প্রশ্ন রয়েছে। এই বিকল্পটি ব্যারেল প্রতি 30-40 ডলারের ক্ষেত্রে দামের হ্রাস অনুমান করে।

2017 এর জন্য USD/RUB এর প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ এবং পূর্বাভাস

USD/RUB কারেন্সি পেয়ার এপ্রিল 2016-এ বৈশ্বিক ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার একটি বিপরীতমুখীতা প্রদর্শন করেছে, যা রুবেলের সাপ্তাহিক চার্টে স্পষ্টভাবে দৃশ্যমান। এর পরে, নিম্নগামী গতিশীলতা কমে যায় এবং উদ্ধৃতিগুলি প্রায় অনুভূমিক ট্রেডিং চ্যানেল তৈরি করে। যাহোক ডলার/রুবেলঅবরোহী চ্যানেলের মধ্যে চলতে থাকে, দাম উপরের সীমানা পরীক্ষা করছে। 2017 এর শুরুতে, দাম প্রতি ডলারে 60 রুবেল সমর্থন এলাকায় নিম্নগামী হবে বলে আশা করা হচ্ছে। এটি লক্ষণীয় যে এই স্তরটি রাশিয়ান মুদ্রার শক্তিশালীকরণকে বাধাগ্রস্ত করতে পারে। 2017 এর জন্য ফরেক্স পূর্বাভাস ডলার/রুবেল একটি নিম্নগামী চ্যানেলের মধ্যে মূল্যের গতিবিধি অনুমান করে।

তেলের দামের গতিশীলতাও USD/RUB পেয়ারে ডলারের বিনিময় হারের পতনকে নির্দেশ করে। 2016 সালের এপ্রিলে (ব্রেন্টের দাম ব্যারেল প্রতি $40 এর নিচে), সাপ্তাহিক চার্টে ফরেক্সের মাথা এবং কাঁধের প্যাটার্নটি অসম্ভাব্য বলে মনে হয়েছিল, কিন্তু বছরের শেষ নাগাদ তেল ব্যারেল প্রতি $54 এর কাছাকাছি ট্রেড করছিল। RSI সূচকটি নিরপেক্ষ অঞ্চলে রয়েছে, তবে প্রতিরোধের স্তরের কাছাকাছি, যার ভাঙ্গন তেল সমাবেশের ধারাবাহিকতা নির্দেশ করবে।

অন্য উপাদানগুলো

InvestFuture দ্বারা জরিপ করা বেশিরভাগ বিশ্লেষক শরৎ মাসে রুবেল/ডলার বিনিময় হারের উল্লেখযোগ্য দুর্বলতার পূর্বাভাস দিয়েছেন। বিশেষজ্ঞদের দ্বারা উদ্ধৃত মূল নেতিবাচক কারণগুলি হল বিশ্ববাজারে তেলের চাহিদার প্রত্যাশিত দুর্বলতা, ব্যাঙ্ক অফ রাশিয়ার হারে ধারাবাহিক হ্রাস, সেইসাথে ক্রমবর্ধমান ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা এবং রাশিয়া বিরোধী নিষেধাজ্ঞার সম্প্রসারণ।

2017 সালের পতনে, বিশেষজ্ঞরা ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে ডলার/রুবেল বিনিময় হার আমেরিকান মুদ্রার প্রতি ইউনিট 65 রুবেলে শক্তিশালী হবে। ইউরো বিনিময় হার 72 রুবেল উপরে উঠতে পারে।

ভাদিম পিশিকভ (বীজগণিত বিনিয়োগ): “রুবেলের বর্তমান অস্থিরতার পরিপ্রেক্ষিতে ডলার প্রতি 68 রুবেল একটি সম্পূর্ণ সঠিক পূর্বাভাস। নীতিগতভাবে, যেকোনো উন্নয়নশীল দেশের মুদ্রার জন্য, বিনিময় হারে 10% ওঠানামা খুবই মাঝারি। আমি বলতে পারি না যে এটি প্রভাব। 2017 সালের প্রথমার্ধে ক্রেডিট মার্কেটে, পুঁজিবাজারে, উন্নয়নশীল দেশগুলিতে শেয়ারগুলির খুব দ্রুত বৃদ্ধি এই সত্যের দিকে পরিচালিত করে যে বিনিয়োগকারীরা কেবলমাত্র মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের ব্যালেন্স শীট হ্রাসের প্রত্যাশায় মুনাফা নেওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছে এবং তাদের ক্ষতির ভারসাম্য বজায় রাখে। উপরন্তু, এমন তথ্য ছিল যে ওয়াশিংটন এপ্রিলের শেষে নতুন নিষেধাজ্ঞার প্রস্তুতি নিচ্ছে, কিন্তু রুবেল এতে খুব একটা প্রতিক্রিয়া দেখায়নি।"

ইয়াকভ মিরকিন (আন্তর্জাতিক পুঁজি বাজার বিভাগের প্রধান, IMEMO RAS): " একদিকে, আমরা দীর্ঘদিন ধরে এই সত্যটি নিয়ে কথা বলে আসছি যে রুবেলটি খুব ভারী, অত্যধিক মূল্যবান, এত দুর্বল অর্থনীতির সাথে সঙ্গতিপূর্ণ নয় এবং এটির জন্য 65-66 এর হার, সম্ভবত 70, আরও জৈব। অন্যদিকে, সবাই বুঝতে পেরেছিল যে গত বছরের দ্বিতীয়ার্ধ থেকে বহন বাণিজ্যের তরঙ্গ বাড়ছে, এবং যত তাড়াতাড়ি অনাবাসীরা, যারা রাশিয়ান বাজারে শতাংশের পরিপ্রেক্ষিতে আরও বেশি সংখ্যক হয়ে উঠছে, ঝুঁকি বৃদ্ধি অনুভব করছে। - এবং এটি সত্যিই নিষেধাজ্ঞার সাথে যুক্ত হতে পারে - তারপর দেশ থেকে মূলধন রপ্তানি বৃদ্ধি শুরু হবে। অবশ্যই, নিষেধাজ্ঞাগুলি সামগ্রিক বৈশ্বিক এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক চিত্রের আরেকটি কারণ।"

"আমি একমত যে বাতাসে একধরনের ধাক্কা লাগার টানটান প্রত্যাশা রয়েছে, কিন্তু, আমার দৃষ্টিকোণ থেকে, এটি রুবেলে সংশোধন এবং আমেরিকান S&P 500-এ সংশোধন উভয়ই সমান সম্ভাবনার সাথে হতে পারে। বাজারের নিউজ ফিডে প্রচুর রাজনৈতিক আবেগ: মৌলিক কারণগুলি পটভূমিতে বিবর্ণ হয়ে গেছে," বলেছেন একজন শীর্ষস্থানীয় বিশ্লেষক ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি "হরাইজন" ভ্লাদিমির রোজানকোভস্কি।

রুবেল কখন পড়বে?

হরাইজন ম্যানেজমেন্ট কোম্পানির রোজানকোভস্কি উল্লেখ করেছেন যে গ্রীষ্মকালে, ডলার/রুবেল এবং ইউরো/রুবেল জোড়ায় কোন অস্বাভাবিক ভলিউম দেখা যায় না। আগামী মাসে রুবেল প্রতি ডলারে 59.2-60.8 রুবেলের পরিসীমা ছাড়বে না, তিনি বিশ্বাস করেন। এদিকে, ডলার সূচক ইতিমধ্যেই 94 পয়েন্টের নিচে, এবং তেল তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল, বিশ্লেষক উল্লেখ করেছেন।

তেলের বাজারে এবং বিশ্ব রাজনৈতিক অঙ্গনে মূল ঘটনাগুলির অনুপস্থিতিতে, প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণের দৃষ্টিকোণ থেকে, এই জুটি শীঘ্রই 59-60.5 রুবেলের ট্রেডিং করিডোরে স্থানান্তরিত হতে পারে, যেখানে প্রতিরোধ এবং সমর্থনের উল্লেখযোগ্য স্তর অবস্থিত। , যথাক্রমে, রাশিয়ান স্টক এক্সচেঞ্জে অপারেশন পরিচালনার একজন ব্যবসায়ী IR বাজার বিশ্বাস করে "স্বাধীনতা অর্থ"ভ্লাদিমির শুমাকভ।

আমরা রুবেলের কোন বিশেষ দুর্বলতা দেখছি না, ডলার/রুবেল জোড়া 58-60 রেঞ্জে রয়ে গেছে, 11 জুলাই সর্বোচ্চ 61-এ এখনও অনেক দূরে, বিশ্লেষক আরও নোট করেছেন "VTB 24"আলেক্সি মিখিভ।

ইউরো/রুবেল জুটির জন্য, এটি আসলে এই বছরের সর্বাধিক আপডেট করেছে, প্রায় 70-এ পৌঁছেছে, তবে এটি এই কারণে যে সাম্প্রতিক দিনগুলিতে ইউরো-ডলার জুটি আন্তর্জাতিক মুদ্রা বাজারে বছরের সর্বোচ্চে পৌঁছেছে ( 1.16 এর স্তর দেখানো হয়েছে), মিখিভ দৃষ্টি আকর্ষণ করে।

VTB 24 থেকে Mikheev এর মতে, রুবেল দুর্বল হওয়ার একটি নতুন তরঙ্গ শরতের মাঝখানে প্রত্যাশিত হওয়া উচিত, যখন মৌসুমি কারণে তেলের চাহিদা কমে যায়। ইতিমধ্যে, সময়ের পর, ডেটা মার্কিন তেলের মজুদ হ্রাস দেখায়, যা এর দামকে সমর্থন করে, তিনি নোট করেন। শরত্কালে, ডলার-রুবেল জোড়া ভালভাবে প্রতি ডলারে 63-65 রুবেলে উঠতে পারে, বিশেষজ্ঞ ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন।

2017 সালের শীতে কি ডলারের দাম বাড়বে?

ইউএস ট্রেজারি লোন কমিটির প্রকাশিত পূর্বাভাস পরিকল্পনা অনুযায়ী, মার্কিন ট্রেজারি চতুর্থ ত্রৈমাসিকে সরকারী ঋণের ইস্যুকে তীব্রভাবে বৃদ্ধি করতে চায়।

অক্টোবর থেকে ডিসেম্বর পর্যন্ত, আমেরিকান বাজেট সরকারী বন্ডের সাহায্যে বাজারে মোট $501 বিলিয়ন বাড়ানোর পরিকল্পনা করেছে।

পরিকল্পনা অনুযায়ী, 9 বছরের জন্য রেকর্ড ভলিউমে প্লেসমেন্ট অক্টোবরের দ্বিতীয়ার্ধে শুরু হবে। ট্রেজারি 31 অক্টোবর পর্যন্ত প্রথম দুই সপ্তাহে মোট পরিমাণের প্রায় এক চতুর্থাংশ - $114 বিলিয়ন - সংগ্রহ করতে চায়। নভেম্বরে, ইস্যুর পরিমাণ হবে $243 বিলিয়ন।

চূড়ান্ত ত্রৈমাসিক পরিসংখ্যান - অর্ধেক ট্রিলিয়ন ডলারেরও বেশি - "সহজভাবে মন ছুঁয়ে যাওয়া," বিশ্লেষক আলেক্সি মিখিভ বলেছেন: সংকটের সময় শুধুমাত্র 2009 আর্থিক বছরে প্রতি ত্রৈমাসিকে আরও বেশি বাড়ানো হয়েছিল৷

এই ক্রিয়াকলাপের ফলাফল হবে "বাজার থেকে প্রচুর পরিমাণে ডলারের তারল্য প্রত্যাহার", যা "ডলারের একটি বিশাল বৃদ্ধির কারণ হবে," মিখিভ বলেছেন।

ইউএস মুদ্রার চাহিদা ব্যাংক থেকে আসবে - ফেডের প্রাথমিক ডিলাররা: তারা নিলামে মার্কিন ঋণ সিকিউরিটিজের প্রধান ক্রেতা এবং ফরেক্স মার্কেটের 73% নিয়ন্ত্রণও করে।

"এগুলি হল বৃহত্তম ব্যাঙ্ক যেমন ডয়েচে ব্যাঙ্ক সিকিউরিটিজ ইনক., সিটিগ্রুপ, গোল্ডম্যান, স্যাচস অ্যান্ড কোং., মেরিল লিঞ্চ, মরগান স্ট্যানলি, ইউবিএস সিকিউরিটিজ, ইত্যাদি," মিখিভ তালিকা করে৷

2017 সালের শেষে ডলারের বিনিময় হারের পূর্বাভাস, বিশ্লেষকরা বলছেন, হতাশাজনক: রাশিয়ান মুদ্রা আবার পতনের পূর্বাভাস। যাইহোক, বিশেষজ্ঞদের মতে, এই পূর্বাভাস আশ্চর্যজনক হওয়া উচিত নয়: বছরের শেষ মাসগুলি বিনিময় হারের জন্য ঐতিহ্যগতভাবে দুর্বল। গত কয়েক দশক ধরে, রুবেলের বিনিময় হার মাত্র কয়েকবার বৃদ্ধি পেয়েছে।

রাশিয়ানদের সন্দেহ নিশ্চিত করা হয়েছিল যে সম্প্রতি রাশিয়ান মুদ্রার কিছুটা অতিমূল্যায়িত হয়েছে। রুবেলের ঊর্ধ্বগতির প্রথাগত আন্দোলন নিম্নমুখী প্রবণতা গ্রহণ করেছে। বিশেষজ্ঞরা ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে 2017 সালের শেষে ডলারের বিনিময় হার 60-65 রুবেল হবে।

বছরের শেষ নাগাদ রাশিয়ান কোম্পানিগুলোর কাছে বৈদেশিক মুদ্রার ঋণ পরিশোধের প্রয়োজন থেকে রুবেলের ওপর চাপ আসে। সামষ্টিক অর্থনীতির পরিসংখ্যান অনুসারে, 2017 সালের শেষ ত্রৈমাসিক এবং 2018 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকের জন্য অ-আর্থিক সংস্থাগুলির বাহ্যিক ঋণ $53.6 বিলিয়ন। এর মধ্যে, ডিসেম্বর 2017-এ ঋণ পরিশোধের পরিমাণ হবে $15 বিলিয়ন। 2018 সালের প্রথম মাসে , $16 বিলিয়ন পরিশোধ করা হবে৷ বেশিরভাগ অর্থপ্রদান ভবিষ্যতে পুনঃঅর্থায়ন সাপেক্ষে, যেমন ব্যাঙ্ক অফ রাশিয়ার প্রতিশ্রুতি রয়েছে৷

ডলারের দাম বেড়েছে 59.28 রুবেলে। ব্যাংক অফ রাশিয়ার বিনিময় হার অনুসারে, ইউরোর দাম আজ 68.97 রুবেল। রুবেল বিনিময় হারের ওঠানামা তেলের দামে লাফানোর দ্বারা জ্বালানী হয়, বিশেষজ্ঞদের মতে, সৌদি আরবে রাজপরিবারে কেলেঙ্কারী গ্রেপ্তারের কারণে। সর্বোচ্চ দুর্নীতিবিরোধী কমিটির প্রধান ক্রাউন প্রিন্স মোহাম্মদ বিন সালমান ১১ জন রাজকুমার, সামরিক কর্মকর্তা, কর্মকর্তা ও ব্যবসায়ীসহ সৌদি আরবের ৪০ জন প্রভাবশালী ব্যক্তিত্বকে গ্রেপ্তারের নির্দেশ দিয়েছেন। এরা সবাই "দুর্নীতি বিরোধী যুদ্ধ" মামলায় হাজির।

সৌদি আরব বিশ্বের শীর্ষ তিনটি তেল উৎপাদনকারী দেশগুলির মধ্যে একটি এবং রাষ্ট্রের অভ্যন্তরে রাজনৈতিক অস্থিরতা বিশ্ববাজারে তেলের দামের স্বল্পমেয়াদী উচ্ছ্বাসকে প্রভাবিত করে৷ তেলের দাম ব্যারেল প্রতি $64 এর "মনস্তাত্ত্বিক চিহ্ন" অতিক্রম করেছে, যা গত 2 বছরের সূচকগুলিকে ছাড়িয়ে গেছে। তারপর মূল্য একটি "রোলব্যাক" ছিল. রাশিয়ান মুদ্রার বিনিময় হারের সাথে তেলের দামকে যুক্ত করার বিশ্লেষকদের মতামত কখনও কখনও বিরোধিতা করে। কিছু বিশেষজ্ঞ রুবেলের আসন্ন শক্তিশালীকরণ সম্পর্কে কথা বলে, অন্যরা বিপরীত বলে, বিশ্বাস করে যে তেলের বাজারে এখনই কোনও স্পষ্টতা নেই।

এই বিষয়ে সাধারণ রাশিয়ান নাগরিকদের মতামত পরিষ্কার: রুবেল বিনিময় হার "অতিমূল্য" এবং পড়ে যাবে। জনসাধারণের সমীক্ষা অনুসারে, বেশিরভাগই বিশ্বাস করেন যে বছরের শেষ নাগাদ দাম 64 রুবেলে যাবে। একটি ডলারের জন্য। জরিপ করা বিশেষজ্ঞরা রাশিয়ানদের আমেরিকান মুদ্রার দামে স্বল্প-মেয়াদী হ্রাসের সুবিধা নিতে এবং আসন্ন নববর্ষের ছুটির জন্য এটির স্টক আপ করার পরামর্শ দিয়েছেন।

রুবেলের দামও অর্থ মন্ত্রকের নীতি দ্বারা হ্রাস পাবে। 2017 সালের শুরু থেকে বৈদেশিক মুদ্রার ক্রয় এত বড় আকারের ছিল না এবং বৈদেশিক মুদ্রার বাজারকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করতে পারেনি। দেশীয় বাজারে দৈনিক রুবেল ক্রয় 8 নভেম্বর থেকে বেড়ে 5.8 বিলিয়ন রুবেল হয়েছে। আশা করা হচ্ছে যে বৈদেশিক মুদ্রার ব্যাপক ক্রয় ডিসেম্বর 2017 এর শুরু পর্যন্ত স্থায়ী হবে। বিশেষজ্ঞদের মতে, অর্থ মন্ত্রকের এই ধরনের ক্রিয়াকলাপ, রাশিয়ান মুদ্রার চাহিদা এবং বাজারে এর আসল দামের বাস্তব চিত্রকে বিকৃত করে। আজ অবধি, অর্থ মন্ত্রক ইতিমধ্যেই $2 বিলিয়ন মূল্যের রাশিয়ান মুদ্রা কিনেছে। এবং এটি শুধুমাত্র এই বছরের 3য় ত্রৈমাসিকের জন্য। এটি আশা করা হচ্ছে যে এক বছরের মধ্যে ভলিউম $ 12 বিলিয়নে পৌঁছাবে।

বর্তমান তেলের দামে, বিশেষজ্ঞদের মতে, রুবেল আরও স্থিতিশীল অবস্থানে থাকতে পারে। যাইহোক, আরেকটি কারণ এর দাম প্রভাবিত করে: ডলারের বিশ্ব মূল্য বৃদ্ধি। 2017 সালের শেষে ডলারের জন্য পূর্বাভাস এবং এর শক্তিশালীকরণ রাষ্ট্রপতি কর্তৃক প্রস্তাবিত মার্কিন ট্যাক্স সংস্কারের প্রত্যাশিত সাফল্যের সাথে সাথে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ফেডারেল রিজার্ভের নীতির সংস্কারের সাথে জড়িত।

রাশিয়ান মুদ্রার পতন পরোক্ষভাবে এই বছরের শেষ নাগাদ রাশিয়ার বিরুদ্ধে নতুন অর্থনৈতিক নিষেধাজ্ঞার প্রত্যাশিত প্রবর্তনের সাথে সম্পর্কিত। নতুন বিধিনিষেধ প্রবর্তনের ভয় রাশিয়ায় নতুন বিনিয়োগ প্রক্রিয়াকে ধীর করে দিচ্ছে। ফেডারেল লোন বন্ডের নভেম্বরে স্থাপনের সময়, কম অনুকূল শর্তে 15 বিলিয়ন রুবেলের বিপরীতে মাত্র 12.5 বিলিয়ন রুবেল বিক্রি হয়েছিল।

যাইহোক, বেশিরভাগ বিশেষজ্ঞদের মতে, 2018 সালের জানুয়ারী মাসের মাঝামাঝি রুবেলের ওঠানামা স্থিতিশীল হবে। নববর্ষের ছুটির শেষে, যখন কোম্পানিগুলি কাজে ফিরে আসবে, তখন বর্তমান অর্থপ্রদান শুরু হবে, রুবেলে তৈরি। দেশীয় মুদ্রা বিরতি পাবে।

এক বছরের শেষ এবং পরের শুরু সাধারণত রুবেলের জন্য একটি পরীক্ষা। এছাড়াও, ব্যাপক গুজব রয়েছে যে নির্বাচনের পরে রুবেল "মুক্তি" হবে এবং এটি "স্বর্গে" উড়ে যাবে। এটি কি তাই এবং 2016 এর শেষে এবং 2017 এর শুরুতে ডলারের বিনিময় হারের কী হবে?

নির্বাচনের পর কি রুবেলের পতন হবে?

নির্বাচনের পর রুবেলের পতনের কোনো পূর্বশর্ত নেই। সর্বোপরি, রুবেলের "যাওয়া" করার জন্য, কাউকে অবশ্যই এটি ধরে রাখতে হবে। কে এটা করতে পারে? দেশের প্রধান আর্থিক নিয়ন্ত্রক অর্থাৎ কেন্দ্রীয় ব্যাংক। কিভাবে তিনি এটা করতে পারেন? মুদ্রার হস্তক্ষেপ, অর্থাৎ, রুবেলকে শক্তিশালী করার কাজের ক্ষেত্রে, মুদ্রা বিক্রি। যাইহোক, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পরিসংখ্যানের দিকে তাকালে আমরা দেখতে পাব যে বিভাগটি গত এক বছরে মুদ্রার একক বিক্রয়/ক্রয় করেনি।

কেন্দ্রীয় ব্যাংক ছাড়াও, রপ্তানিকারকদের কাছে স্পষ্টতই বৈদেশিক মুদ্রা আয়ের একটি বড় রিজার্ভ রয়েছে - Gazprom, Rosneft, ইত্যাদি। কিন্তু এখানেও, স্বাভাবিকের থেকে ভিন্ন কোন মুদ্রা বিক্রির পরিমাণ পরিলক্ষিত হয়নি।

মুদ্রাস্ফীতি

মুদ্রাস্ফীতি মুদ্রার একটি স্বাভাবিক এবং অনিবার্য অবমূল্যায়নকারী। যাইহোক, 2016 সালে এটি সাম্প্রতিক বছরগুলিতে রেকর্ড নিম্ন স্তরে থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে। কেন্দ্রীয় ব্যাংক বছরের শেষে 5-6% আশা করে এবং বহু বছরের মধ্যে প্রথমবারের মতো এটি সত্য বলে মনে হচ্ছে।

তেলের দাম

সে স্থির হয়ে গেছে। প্রায় সব কারণ ইতিমধ্যে খেলা আউট হয়েছে. ইরান বাজারে প্রবেশ করলেও সরবরাহ তেমন বাড়েনি। একই সময়ে, আমেরিকান শেল কোম্পানিগুলি লাভের তলানিতে পরীক্ষা করেছে। বেশিরভাগ কূপের জন্য, এটি প্রতি ব্যারেল প্রায় 50 ডলারে পরিণত হয়েছে। অনুসারে, রুবেল একটি ভারসাম্যপূর্ণ অবস্থায় রয়েছে।

তাহলে কি ভয় পাওয়ার কিছু নেই?

আছে, এবং এই ভয় বলা হয় - বাজেট ঘাটতি. অর্থ মন্ত্রকের মতে, 2017 সালের শুরুর মধ্যে রিজার্ভ তহবিল থেকে সর্বাধিক 1 ট্রিলিয়ন অবশিষ্ট থাকবে। রুবেল জাতীয় কল্যাণ তহবিলের উপলব্ধ তহবিল, বিভিন্ন অবকাঠামো প্রকল্পে বিনিয়োগ করা হয়নি, প্রায় 2 ট্রিলিয়ন। একই সময়ে, 2017 বাজেটের ব্যয় 15.28 ট্রিলিয়ন স্তরে "হিমায়িত" এবং রাজস্ব 13 ট্রিলিয়নের স্তর অতিক্রম করার সম্ভাবনা নেই। রুবেল ফলস্বরূপ, 2017 সালে উভয় "পাত্র" এর অর্থ ফুরিয়ে যাবে। তাহলে আমাদের কি করা উচিত?

রাশিয়ার জন্য বিদেশী ঋণের বাজার কার্যত বন্ধ। অভ্যন্তরীণ বাজার থেকে ধার নেওয়ার মতো কেউ নেই - জনসংখ্যা ক্রমাগত দরিদ্র হয়ে উঠছে এবং প্রাক্তন "নগদ গরু" তেল ও গ্যাস সেক্টর কার্যত কোন বিনিয়োগ বা মূলধন বিনিয়োগ ছাড়াই লাভজনকতার দ্বারপ্রান্তে কাজ করে। যা বাকি থাকে তা হল অর্থ সরবরাহ বাড়ানো বা সহজভাবে বলতে গেলে টাকা ছাপানো। সত্য যে শীঘ্র বা পরে তারা এক বা অন্য সসের অধীনে এটি করা শুরু করবে তা কার্যত সন্দেহের বাইরে। আমরা যদি সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতি অনুমান করি, যেখানে অনুপস্থিত 2.4 ট্রিলিয়ন। সহজভাবে প্রিন্ট করবে, তারপর আপনি "মেশিন চালু" থেকে 7% অবমূল্যায়নের উপর নির্ভর করতে পারেন। এই ঠিক কিভাবে 2.4 ট্রিলিয়ন রুবেল এবং