লেহম্যান ব্রাদার্সে পুরস্কারের কার্যকারিতা বর্ণনা করুন। আমেরিকার একটি ব্যাংকের দেউলিয়া হওয়ার কারণ প্রকাশ্যে এসেছে। লেহম্যান ব্রাদার্স: তুলা থেকে বিনিয়োগ

2008 সালের সেপ্টেম্বরে বিনিয়োগ ব্যাংক লেহম্যান ব্রাদার্সের দেউলিয়াত্ব বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকটের সবচেয়ে তীব্র পর্যায়ের সূচনা করে। ব্যাংকটির সাবেক ভাইস প্রেসিডেন্টদের একজন ড প্যাট্রিক রবিনসনের সাথে লরেন্স ম্যাকডোনাল্ডএকটি বই লিখেছিলেন, "দ্য ক্লোসাল কোল্যাপস অফ কমন সেন্স", যেখানে তিনি লেম্যানের মৃত্যুর দিকে নিয়ে যাওয়া বছরের পর বছর ধরে কীভাবে ভুলগুলি জমেছিল তা নিয়ে কথা বলেছেন। ফোর্বসঅধ্যায়গুলির একটির একটি জার্নাল সংস্করণ প্রকাশ করে আলপিনা বিজনেস বুকস প্রকাশিত বই।

...শেষ অবলম্বন ছিল - লেম্যান ব্রাদার্সকে সম্পূর্ণভাবে কিছু বড় ব্যাঙ্কের কাছে বিক্রি করা। তবে একটি বাধা ছিল - ডিক ফুলড লেহম্যানের সিইও ছিলেন এবং কর্পোরেশন বিক্রির সমস্যা ছাড়া প্রায় সবকিছুতেই তার মাথার উপর কাজ করা সম্ভব ছিল। কোরিয়ান ডেভেলপমেন্ট ব্যাঙ্ক (KDB) তিনবার লেহম্যান কেনার প্রস্তাব দিয়েছে, শেষ অফারটি ছিল প্রতি শেয়ার $6.4, অর্থাৎ সমগ্র কর্পোরেশনের জন্য $4.4 বিলিয়ন। ফুলড এটি প্রত্যাখ্যান করেছেন; তিনি শুধুমাত্র প্রতি শেয়ার 17.4 ডলারে বিক্রি করতে সম্মত হন। আলোচনা স্থবির। এবং যেহেতু ট্রেজারি সেক্রেটারি হ্যাঙ্ক পলসন ফুলডের প্রতি খুব সন্দেহপ্রবণ ছিলেন, তাই কেউ ধরে নিতে পারে যে লেহম্যানকে তার ভাগ্যের উপর ছেড়ে দেওয়া হয়েছিল।

কোরিয়ান ক্রেতার অন্তর্ধানের সাথে, লেহম্যান শেয়ার $10 এর নিচে নেমে গেছে। হাজার হাজার কর্মচারী, বোনাস হিসাবে জারি করা সীমাবদ্ধ স্টকের ধারক, তাদের সঞ্চয় হ্রাস পাওয়ার সাথে সাথে অসহায়ভাবে দেখেছিল।

সোমবার, 1লা সেপ্টেম্বর ছিল শ্রম দিবস, এবং পরের সপ্তাহান্তে, বিশ্বের দুটি বৃহত্তম বন্ধকী ব্যাঙ্ক, ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাক, প্রায় দেউলিয়া হয়ে গিয়েছিল (পলসন এবং ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ারম্যান বেন বার্নাঙ্কে আতঙ্কে সবুজ ছিলেন), এবং রবিবার, 7 সেপ্টেম্বর , পলসন তাদের জাতীয়করণ করেন। ম্যানেজমেন্টকে বরখাস্ত করা হয়েছিল, 80% শেয়ার রাজ্যের কাছে গিয়েছিল, এবং সরকার প্রতিটি কর্পোরেশনকে 100 বিলিয়ন ডলার গ্যারান্টি দিয়েছে - যদি প্রয়োজন হয়। এটি দেশের সমগ্র অর্থনীতির জন্য একটি ধাক্কা ছিল।

একের পর এক বর্ষণ হতে থাকে। মঙ্গলবার, 9 সেপ্টেম্বর, JPMorgan চেজের ইনভেস্টমেন্ট ব্যাঙ্কিং বিভাগের একজন প্রধান, স্টিফেন ব্ল্যাক, ফুলড এবং লেহম্যানের সিএফও জান লোইটের সাথে একটি কথোপকথনে $5 বিলিয়ন পরিমাণে অতিরিক্ত জামানত দাবি করেছিলেন এবং তিনি তা নগদে পেতে চেয়েছিলেন। তা না হলে লেম্যানের ক্রেডিট লাইন বন্ধ হয়ে যেত। এবং তারপরে, ইতিমধ্যেই 10 সেপ্টেম্বর, লেহম্যানের অ্যাকাউন্টগুলি হিমায়িত হয়ে যেত, যার অর্থ প্রতিদিনের খরচ - বেতন, ইউটিলিটি বিল ইত্যাদির জন্য কোনও অর্থ থাকত না। লেহম্যানের বিলের বাজারে এবং রাতারাতি রিপোতে দীর্ঘ সময়ের জন্য কোনও অ্যাক্সেস ছিল না।

JPMorgan চেজের সিইও ছিলেন 52 বছর বয়সী জেমি ডিমন, একজন গ্রীক অভিবাসীর ছেলে, একজন হার্ভার্ড স্নাতক এবং বিশ্বের অন্যতম সেরা অর্থদাতা, সিটিগ্রুপের প্রতিষ্ঠাতা এবং BankOne-এর প্রাক্তন সিইও। ওয়াল স্ট্রিট কিংবদন্তীতে বলা হয়েছে যে 2006 সালের অক্টোবরে, তিনি রুয়ান্ডার জঙ্গল থেকে কল করেছিলেন, যেখানে তিনি একটি কফি বাগানের জন্য একটি জায়গা খুঁজছিলেন, এবং সমস্ত উচ্চ-ঝুঁকির বন্ধকগুলি অবিলম্বে বন্ধ করার আদেশ দিয়েছিলেন, "কারণ এই জিনিসগুলি নষ্ট হয়ে যেতে পারে৷ "

লেহম্যানের সম্ভাবনা কয়েক সপ্তাহ ধরে ডিমনের মনে ছিল, এবং তার সোনার ক্রমাগত বীপ করছিল, যেমন একটি মাইন ডিটেক্টর একটি চাপা ট্যাঙ্কে হোঁচট খাচ্ছে। জুলাই মাসে, ডিমনের ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা বিভাগ লেম্যান ব্রাদার্সকে তার ঋণের জন্য অতিরিক্ত জামানত প্রদান করতে বাধ্য করেছিল। $5 বিলিয়ন জামানত আগস্ট পর্যন্ত আসেনি, কাঠামোবদ্ধ সিকিউরিটিজ আকারে যার মূল্য JPMorgan চেজ $5 বিলিয়নেরও কম। লেহম্যান বলতে থাকেন এটি আরও মূলধন বাড়াতে চলেছে, এবং ডিমন হয়তো বিশ্বাস করেছিলেন।

4 সেপ্টেম্বর, এটা স্পষ্ট হয়ে যায় যে লেহম্যান অর্থ খুঁজে পায়নি, এবং JPMorgan চেজ আবার $5 বিলিয়ন বরাদ্দ করতে বলেছিল, কিন্তু শুধুমাত্র অর্থের মধ্যে, কারণ সিকিউরিটিজের প্রথম স্তর ইতিমধ্যেই অবমূল্যায়িত হয়েছিল এবং এর মূল্য এক বিলিয়নের বেশি ছিল না। কোনো তহবিল পাওয়া যায়নি। তাই 9 সেপ্টেম্বর যখন ডিমনের ব্যাঙ্ক আবারও $5 বিলিয়ন ডলার দাবি করে, তখন লেহম্যানের কাছে এটি বিস্মিত হয়নি। ফুলড $3 বিলিয়ন প্রদানের প্রস্তাব দেয়, যা তার পাওনাদারদের আরও শঙ্কিত করেছিল। ডিমন তখন শিখেছিল যে লেহম্যান পরের দিন লোকসান ঘোষণা করতে চলেছে এবং ফুলড নিজেই কনফারেন্স কল হোস্ট করবে। এই খবর সঙ্গে সঙ্গে ওয়াল স্ট্রিট জুড়ে ছড়িয়ে পড়ে। কেউ কেউ বিশ্বাস করেছিলেন যে একটি পূর্বনির্ধারিত ত্রৈমাসিক ক্ষতির ঘোষণা পরিস্থিতিকে প্রশমিত করবে এবং ভবিষ্যতে বিলিয়ন লাভের প্রতিশ্রুতি সহ, কোম্পানিকে উত্তাপ থেকে টেনে আনবে। কিন্তু ডাইমন ভয় পেয়ে গেল। সমর্থনের জন্য সিটিগ্রুপের একজন সহকর্মীকে নিয়ে, তিনি লেহম্যান বোর্ডের সদস্য মাইক গেলব্যান্ডের সাথে একটি জরুরী বৈঠকের জন্য বলেছিলেন, যিনি পুঁজিবাজারের দায়িত্বে ছিলেন। তারা মাইককে বোঝানোর চেষ্টা করেছিল যে আগে থেকে লোকসান ঘোষণা করার দরকার নেই কারণ, অতিরিক্ত মূলধন ছাড়া, এটি কেবল অপ্রয়োজনীয়ভাবে বাজারকে সতর্ক করবে।

লেহম্যানের প্রতিনিধিরা আপত্তি জানিয়েছিলেন যে ফুলড নিউবার্গার বারম্যানের বিনিয়োগ ব্যবস্থাপনা বিভাগ বিক্রি করে এর জন্য $8 বিলিয়ন পেতে চান। ডিমনের লোকেরা প্রতিক্রিয়া জানায় যে বারম্যানের জন্য কেউ $3 বিলিয়নের বেশি দেবে না এবং লেম্যানের কমপক্ষে $4 বিলিয়ন দরকার।

পরদিন সকাল সাতটায়, 80 জন লেহম্যান দেশপ্রেমিক কোম্পানির ভবিষ্যত নিয়ে আলোচনা করার জন্য চতুর্থ তলার একটি কনফারেন্স রুমে জড়ো হন। লেম্যানের ভাগ্যের উন্নতির জন্য রিচার্ড ফুলডের বক্তৃতা কয়েক ঘন্টা দূরে ছিল। জনতা ম্যানেজিং ডিরেক্টর টম হামফ্রে এবং স্থির আয়ের নতুন প্রধান এরিক ফেল্ডারের কথা মনোযোগ সহকারে শুনেছিল কারণ তারা আমাদের ভয়ানক বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট পোর্টফোলিওকে ডাম্প করার জন্য একটি কাঠামো তৈরির উপর ভিত্তি করে একটি উদ্ধার পরিকল্পনার রূপরেখা দিয়েছিল। তারা বলে যে লেম্যান যখন তার ধ্বংসাত্মক বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট দায়গুলি একটি নতুন কোম্পানির কাছে স্থানান্তর করে, তখন একটি কলমের স্ট্রোক দিয়ে এটি তাদের ব্যালেন্স শীট থেকে সরিয়ে দেবে এবং তারপরে ব্যাঙ্কের শেয়ার আবার 20 ডলারে উন্নীত হবে।

এক গভীর নীরবতা রাজসভায়। হঠাৎ তার ভিতরে রাগ আর বিরক্তিতে ভরা একটা কণ্ঠ বেজে উঠল। কক্ষের মাঝখানে, মো গ্রিমি, উদীয়মান বাজারের ব্যবসায়ের প্রধান, যিনি 150 জনেরও বেশি লোকের তত্ত্বাবধান করেছিলেন, উঠে দাঁড়িয়ে প্রায় চিৎকার করে উঠলেন।

"তা কিভাবে? - মই ঘেউ ঘেউ করে উঠল। - শুধু এই ফালতু কথা? বোর্ডের এই বোকারা গত দুই মাস ধরে কী করছে? কি, আমি আপনাকে জিজ্ঞাসা? আমাকে বোকা বানাবেন না। আমাদের কাছে আর কিছু না থাকলে, আমরা বিভ্রান্ত হয়ে পড়েছি।"

হলটিতে একটি সম্পূর্ণ বিশৃঙ্খলা শুরু হয়েছিল: চিৎকার, হাত নেড়ে, রাগান্বিত মুখ। কিন্তু সবচেয়ে হিংস্র ছিল মোর মুখ, এবং সে নিজেকে চাপা দিয়ে চিৎকার করে উঠল। "আমরা শুধু ডান পকেট থেকে বাম দিকে একটি ডলার সরিয়ে নিয়েছি," সে চিৎকার করে বলল। - কিন্তু ঋণগুলি যেমন ছিল তেমনই রয়ে গেছে, এবং চোখের পলক ফেলার আগেই আমরা ড্রেনের নিচে চলে যাব। এটা কি ধরনের আজেবাজে কথা? বাজার তাৎক্ষণিকভাবে বুঝতে পারবে কী।

জিনিসটি ছিল যে জানুয়ারির আগে, অর্থাৎ চার মাসের মধ্যে ব্যালেন্স শীট থেকে বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট অপসারণ করা সম্ভব ছিল এবং লেহম্যানের পরবর্তী তিন দিনের মধ্যে পুরো কর্পোরেশনের জন্য একজন ক্রেতার প্রয়োজন ছিল। এটিই মোকে যাচ্ছে: এটি কাজ করতে পারেনি।

তৃতীয় ত্রৈমাসিকে ব্যাঙ্কের $3.9 বিলিয়ন লোকসানের খবরটি হতবাক কনফারেন্স কল অংশগ্রহণকারীরা হজম করার সাথে সাথে, ডিক ফুল্ড পরিস্থিতি কীভাবে ঘুরিয়ে দেওয়া যেতে পারে সে সম্পর্কে কথা বলার জন্য মেঝে নিয়েছিলেন।

তিনি আত্মবিশ্বাসের সাথে কথা বলেছিলেন, তবে কোনও আড়ম্বর ছাড়াই। অভিনয় করার প্রস্তুতি স্পষ্ট ছিল, কিন্তু ফুলডের আচরণে লড়াইয়ের মনোভাবের অভাব ছিল যা একবার পুরানো যোদ্ধাকে আলাদা করেছিল। তিনি "আমাদের বাণিজ্যিক এবং আবাসিক রিয়েল এস্টেট সম্পদের ব্যাপক হ্রাস" ঘোষণা করেছেন। সম্পর্কে "উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি হ্রাস।" এবং "ক্লায়েন্টদের পরিষেবা প্রদানের সাথে সম্পর্কিত ক্ষেত্রগুলিকে শক্তিশালী করা" সম্পর্কে। "এটি," ফুলড বলেন, "ফার্মটিকে লাভজনকতা পুনরুদ্ধার করার অনুমতি দেবে এবং ঝুঁকির সমানুপাতিক সম্পদ থেকে রিটার্ন জেনারেট করার আমাদের ক্ষমতাকে শক্তিশালী করবে।" তিনি লেহম্যানের ক্লায়েন্ট, অংশীদার এবং কর্মচারীদের মধ্যে অশান্তির জন্য অতি উৎসাহী নিয়ন্ত্রকদের দায়ী করেন।

অতিরিক্ত মূলধন বাড়াতে আলোচনা চূড়ান্ত পর্যায়ে পৌঁছেছে এবং শেয়ার প্রতি লভ্যাংশ কমিয়ে $0.05 করা হয়েছে, ফুলড বলেন, লেহম্যানের 660 বিলিয়ন ডলার ঋণ রয়েছে তা কেবল আকস্মিকভাবে লক্ষ্য করা যায়। ফুলডের শ্রোতাদের মনে যা রয়ে গেছে তা হল লেহম্যানের বিশাল রিয়েল এস্টেট পোর্টফোলিওর মূল্য ক্ষতিগ্রস্থ হয়েছে। শুধুমাত্র সামান্য। কোম্পানির ম্যানেজমেন্ট চেনাশোনাগুলি বিশ্বাস করেছিল যে এটি ঘটতে পারে না এবং ডিমন এটি বিশ্বাস করেননি। লেহম্যানের প্রধান পাওনাদার এখন আত্মবিশ্বাস থেকে দূরে ছিল যে ফুলড বেঁচে থাকবে।

এমনকি ফুল্ড যখন কথা বলছিল, নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জে আমাদের স্টক দশ বছরের সর্বনিম্নে মাত্র $7 প্রতি শেয়ারে নেমে গেছে। ফুলডের বক্তৃতা সাহায্য করেনি, এবং ছয় মাসে ব্যাংকটি $ 6.7 বিলিয়ন হারিয়েছে এমন প্রতিবেদনটি এতটাই হতাশাজনক ছিল যে ফুলডের খোলাখুলিতার ক্ষতি স্পষ্ট হয়ে ওঠে।

পরের দিন, বৃহস্পতিবার, সেপ্টেম্বর 11, JPMorgan চেজ আবিষ্কার করেন যে লেহম্যান প্রয়োজনীয় $5 বিলিয়ন জামানত প্রদান করেননি। ডিমন, যিনি ছয় মাস আগে, ফেডের অনুরোধে, বিনিয়োগ ব্যাঙ্ক বিয়ার স্টার্নসকে একটি জরুরি আর্থিক ইনজেকশনের আয়োজন করেছিলেন, লেহম্যানকে তার ক্রেডিট লাইন বন্ধ করার নির্দেশ দেন। কিন্তু ফুলড, লন্ডন অফিস থেকে 2 বিলিয়ন ডলার বের করা সহ তার নিষ্পত্তির সমস্ত লিভারগুলিকে চাপ দিয়ে, শুক্রবারের শেষের মধ্যে প্রয়োজনীয় পরিমাণ সংগ্রহ করতে সক্ষম হয়েছিল - এই সময় $ 8 বিলিয়ন প্রয়োজন ছিল।

ফুলড যখন উপলব্ধ তহবিল অনুসন্ধানে ব্যস্ত ছিল, তখন বেশ কয়েকজন ব্যবস্থাপনা পরিচালক ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকার সাথে একীভূতকরণের প্রস্তুতিতে ব্যস্ত ছিলেন। কিন্তু তাতে কিছুই আসেনি। প্রকৃতপক্ষে, BofA মেরিল লিঞ্চের স্বপ্ন দেখেছিল, যার লেহম্যানের চেয়ে বেশি ঋণ ছিল, কিন্তু 3 মিলিয়ন খুচরা ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট সহ 16,000 খুচরা দালাল ছিল। পেনশনভোগীদের অ্যাকাউন্ট, যাদের মোট সম্পদ এক ট্রিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে গেছে, বিশেষ করে লাভজনক ছিল। ফলস্বরূপ, ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকা এই চুক্তিটি পরিত্যাগ করে, কারণ এটি ফেডারেল সহায়তার উপর নির্ভর করতে পারে না।

ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকা চুক্তির ব্যর্থতার খবর লেহম্যানের অফিসে পৌঁছানোর তিন মিনিট পরে, বিদ্রোহের চেতনা ব্যাঙ্ককে ধরে ফেলে এবং শত শত মানুষ ফুলডের অবিলম্বে পদত্যাগের দাবি জানায়। তৃতীয় তলায় ত্রিশ মিটার দক্ষিণের প্রাচীরটি একটি বিশাল নোটিশ বোর্ডে রূপান্তরিত হয়েছিল যা ফুলড এবং মহান ব্যাঙ্কের মৃত্যুর জন্য দায়ী সকলকে উপহাস এবং অপমান করে। কাঁধে কাঁধে টাক্সেডোতে ডিক এবং প্রাক্তন লেহম্যান প্রেসিডেন্ট জো গ্রেগরির একটি বিশাল ছবি ছিল, যার ক্যাপশন ছিল "ডাম্ব অ্যান্ড ডাম্বার।" ডিক ফুলডের মাথায় বসে হ্যাঙ্ক পলসন আঁকা হয়েছিল, এবং ক্যাপশনে লেখা ছিল: "আমরা ট্রেজারির সাথে একটি সম্পূর্ণ বোঝাপড়ায় পৌঁছেছি।"

একটি শেষ সুযোগ বাকি ছিল - ব্রিটিশ ব্যাংক বার্কলেস। যাইহোক, তিনি একজন বেঈমান হাকস্টারের মতো আচরণ করেছিলেন: তিনি সবকিছু নির্ভরযোগ্য পেতে চেয়েছিলেন, কিন্তু $50 বিলিয়ন মূল্যের সন্দেহজনক সম্পদ প্রত্যাখ্যান করেছিলেন।

এটি ইতিমধ্যেই জানা ছিল যে ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকা গেমটি ছেড়ে দিয়েছে এবং ট্রেজারি বিভাগ আমাদের সাহায্য করবে না। সাংবাদিকরা ডুবন্ত জাহাজের চারপাশে হাঙরের মতো আমাদের চারপাশে ঝাঁকে ঝাঁকে ঝাঁপিয়ে পড়তে শুরু করে। সেভেনথ অ্যাভিনিউতে লেহম্যান বিল্ডিংয়ের সামনে, টেলিভিশনের ক্রুরা স্পটলাইট, ক্যামেরা এবং মাইক্রোফোন, সাক্ষাত্কারের জন্য প্রতিবেদক এবং ফটোগ্রাফাররা অশ্রু বা বাকরুদ্ধ কাউকে ক্যাপচার করতে আগ্রহী ছিল।

সন্ধ্যাটি প্রাণবন্ত হয়ে উঠল, এবং সকালের মধ্যে আমি একশো লোকের সাথে কথা বলতে পেরেছি। এমনকি সেল ফোনের ব্যাটারিও শেষ হয়ে গিয়েছিল। শনিবার সকালে, লেহম্যানের দুই ব্যবস্থাপনা পরিচালক, অ্যালেক্স কার্ক এবং বার্ট ম্যাকডেল, লেহম্যানের জেনারেল কাউন্সেল জিম সিরির সাথে ফেডের নিউইয়র্ক অফিসে যান। দুপুরের কিছুক্ষণ আগে, ক্রিস্টিনা ডেলি, যিনি লেহম্যানের দুর্দশাগ্রস্ত বন্ড বিশ্লেষণের দায়িত্বে ছিলেন, কল করেছিলেন: "সব শেষ। তারা দেউলিয়া হওয়ার জন্য ফাইল করছে।"

এদিকে, লেহম্যানের আলোচকরা এখনও লিবার্টি স্ট্রিটে ফেডারেল রিজার্ভের কংক্রিটের দুর্গে লড়াই করছিল। কিন্তু হ্যাঙ্ক পলসন স্পষ্টতই অনেক আগেই লেম্যানকে ছেড়ে দেওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছিলেন। তিনি বিয়ার স্টার্নসকে বাঁচানোর জন্য সৃজনশীল ছিলেন, কিন্তু তিনি ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকাকে সাহায্য করতে ইচ্ছুক ছিলেন না, যেটি লেম্যানকে দখল করার চেষ্টা করছিল এবং এখন তিনি বার্কলেসকে সাহায্য করতে যাচ্ছিলেন না। ব্রিটিশরা এখনও লেহম্যানের একটি টুকরো চায় বলে মনে হয়েছিল, এবং শনিবার সকালে তারা এখনও জোর দিয়েছিল যে ব্রিটেনের নজরদারি সংস্থা আর্থিক পরিষেবা কর্তৃপক্ষের কাছ থেকে অনুমোদন পেলেই একটি চুক্তি সম্ভব হবে।

ফুলড প্রতি ঘণ্টায় পলসনকে ফোন করত। ট্রেজারি সেক্রেটারি, যিনি বিশ্বাস করতেন যে লেহম্যান নিজেকে সমস্যায় ফেলেছেন এবং তাই দৃশ্যটি ছেড়ে দেওয়া উচিত, ফুলডকে ব্যক্তিগতভাবে অপ্রীতিকর বলে মনে করেছিলেন, কিন্তু পলসন উদ্বিগ্ন ছিলেন যে পতনটি একটি বিশ্বব্যাপী ব্যাংকিং সঙ্কটের একটি ভূমিকা হতে পারে। হ্যাঙ্ক জন থাইন, তার পুরানো বন্ধু এবং গোল্ডম্যান শ্যাক্সের সহকর্মী এবং এখন মেরিলের সিইও জন থাইনকে একপাশে টেনে নিয়ে তাকে প্রচণ্ড মারধর করেন। এর পর থাইন ব্যাংক অফ আমেরিকার সিইও কেন লুইসকে ডেকে একটি মিটিং করার পরামর্শ দেন। দেখে মনে হয়েছিল যে সবাই অজান্তে কয়েক মাস আগে একই দৃশ্যটি খেলছিল, যখন BofA দেশব্যাপী বাঁচিয়েছিল, এবং এখন সে, অন্য কারো স্বার্থের সেবা করে, মেরিলকে বেদীতে নিয়ে গেছে।

এতে লেম্যানের অবস্থানের উন্নতি হয়নি। লেহম্যান আলোচকরা সর্বত্র ছিলেন, ব্যাংকার এবং আইনজীবীদের সাথে পরিস্থিতি নিয়ে আলোচনা করছেন। এমনকি মার্ক ওয়ালশ, যিনি লেহম্যানের বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট পোর্টফোলিওর জন্য দায়ী ছিলেন, বার্কলেসকে দেশের এই সবচেয়ে অসাধ্য পোর্টফোলিওটির মূল্যায়ন করতে সাহায্য করার জন্য ডাকা হয়েছিল। বার্কলেসের কর্মীরা আবেগের সাথে বার্ট এবং অ্যালেক্সকে জিজ্ঞাসাবাদ করেছিলেন। প্রধান উপসংহারগুলির মধ্যে একটি ছিল এই: “লেহম্যান তার সম্পদের মূল্যায়নে সম্পূর্ণ উন্মাদ ছিলেন - তিনি কী ভাবছিলেন, আপনার সেই ফুলড? কি একগুচ্ছ ছেলে, সে এবং গ্রেগরি।"

শনিবারের মাঝামাঝি সময়ে, বার্কলেস সিদ্ধান্ত নিয়েছিল যে তারা শেষ জিনিসটি চায় লেম্যানের বাণিজ্যিক সম্পত্তি। এখন ফুলড প্রতি পাঁচ মিনিটে লুইসের বাড়িতে কল করতে পারে, তার পরিবারকে পাগল করে তোলে। যদি এটি লেম্যানের ইতিহাসে দীর্ঘতম দিন না হয় তবে এটি অবশ্যই কেন এবং ডোনা লুইসের জীবনের দীর্ঘতম দিন ছিল।

শনিবার সন্ধ্যার মধ্যে, সিএনবিসি ইতিমধ্যেই লেহম্যানের মৃত্যুর বিষয়ে প্রকাশ্যে কথা বলছে। রবিবার সকালে, লেহম্যানের সদর দফতরের আশেপাশের রাস্তাগুলি সাংবাদিক এবং টেলিভিশন ক্রুদের দ্বারা পরিপূর্ণ ছিল। অফিসে আসা শত শত ব্যাঙ্ক কর্মচারীদের যাতায়াতের অনুমতি দিতে পুলিশ ফুটপাথ বন্ধ করে দেয়। আমি দেখলাম আমার প্রতিভাবান এবং পরিশ্রমী সহকর্মীরা বাক্স এবং ব্যাগ হাতে নিয়ে এক এক করে দরজা থেকে বেরিয়ে আসতে শুরু করেছে।

আমি জেরেমিয়া স্টাফোর্ডকে সাংবাদিকদের দ্বারা ঘিরে থাকতে দেখেছি। ওয়াল স্ট্রিটের সবচেয়ে শক্তিশালী এবং দ্রুততম ব্যবসায়ীদের একজন, যিনি এই বিশ্বের সর্বোচ্চ পদের জন্য নির্ধারিত ছিলেন, তিনি এখন একটি লাল বেসবল ক্যাপ পরে সাংবাদিকদের মধ্যে দাঁড়িয়েছেন, তার বাহুতে ব্যক্তিগত জিনিসপত্রের একটি বাক্স ধরে রেখেছেন। এমনকি রাস্তার ওপারে, তাকে দেখা যায় চোখের জল আটকে রেখে, প্রতিবেদককে ব্যাখ্যা করে যে প্রত্যেকে এমন একটি সমাপ্তি আশা করেছিল এবং অবশ্যই, যা ঘটছে তার জন্য তিনি এবং তার সহকর্মীরা দোষী বোধ করেছিলেন। চলে যাওয়ার সময় তিনি বলেছিলেন, "এখানে কাজ করা অনেক সম্মানের।"

লেহম্যান দেউলিয়া হয়ে গেলে কর্তৃপক্ষ ভবনটি দখল করে প্রবেশ পথ বন্ধ করে দিতে পারে এই ভয়ে লোকজন আসা-যাওয়া করতে থাকে। কিন্তু আনুষ্ঠানিক দেউলিয়া হওয়ার প্রক্রিয়া এখনও শুরু হয়নি, এবং যদিও কেউ কেউ এখনও একটি অনুকূল ফলাফলের আশা করেছিলেন, বেশিরভাগই বুঝতে পেরেছিলেন যে এটি শেষ হয়ে গেছে। তা না হলে কেন শত শত সাংবাদিক ৭৪৫ সেভেনথ এভিনিউর প্রবেশপথ দখল করবে?

কেউ জানত না এবং জানত না, অবশ্যই, যে আজ সকাল 9:30 ফেডারেল রিজার্ভ ভবনের কাঠের প্যানেলযুক্ত কনফারেন্স রুমে একটি শেষ আশার আলো জ্বলে উঠল। নিউইয়র্কের ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাঙ্কের প্রধান পলসন এবং টিমোথি গেইথনার, নেতৃস্থানীয় ব্যাঙ্কগুলির প্রধানদের একত্রিত করেন এবং লেম্যানের ব্যালেন্স শীটে 40 বিলিয়ন ডলারে বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট অধিগ্রহণের জন্য একটি লেনদেনের জন্য অর্থায়নের জন্য তাদের রাজি করান৷ বার্কলেসের লোকেরা ঠিক এটিই করেছিল৷ স্বপ্ন দেখেছিল, তাই চুক্তিটি আবার সম্ভব হয়েছিল।

বার্ট এবং অ্যালেক্স, অন্য সবার মতো, সকাল ছয়টা থেকে ফেড বিল্ডিংয়ে ছিলেন। মাইক গেলব্যান্ড লেহম্যানের আইনী পরামর্শদাতা সিম্পসন, থ্যাচার এবং বার্টলেটের অফিসে বসেন এবং আইনি ও আর্থিক নিরীক্ষা সংক্রান্ত বিষয় নিয়ে আলোচনা করেন। দশের কাছাকাছি, বার্ট মাইকে বলেছিলেন যে বার্কলেস ফার্মের কাছে একটি গ্রহণযোগ্য অফার করছে।

মাইক একটা স্বস্তির নিঃশ্বাস ফেলল। কিন্তু বিশ মিনিট পর আবার সব অনিশ্চিত হয়ে গেল। বার্ট থেকে একটি নতুন চিঠি এসেছে: একটি সমস্যা ছিল। আরো স্পষ্টভাবে, দুই. প্রথমত, ব্রিটেনের ফিন্যান্সিয়াল সার্ভিসেস অথরিটি চুক্তিটি অনুমোদন করতে অস্বীকার করেছিল কারণ এটি আমেরিকান অসুবিধাগুলির সাথে ব্রিটেনের অর্থের বোঝা চাপতে চায় না। পলসন ব্যক্তিগতভাবে লন্ডনকে বোঝানোর চেষ্টা করেছিলেন, কিন্তু কোন লাভ হয়নি। কেউ পরামর্শ দিয়েছিল যে মার্কিন ট্রেজারি কিছু ঝুঁকি নিলে ব্রিটিশরা রাজি হবে, কিন্তু পলসন বলেননি।

বার্কলেসের শেয়ারহোল্ডারদের অনুমোদনের বিষয়টি আরও বেশি গুরুত্বপূর্ণ ছিল। হ্যাঙ্ক ব্রিটিশ শেয়ারহোল্ডারদের মার্কিন ট্রেজারি গ্যারান্টি প্রত্যাখ্যান করার অনুমতি দিতে পারে এমন কোন উপায় ছিল না। দিনের শেষে এই সব বিষয়ে একমত হওয়া দরকার ছিল। সর্বোপরি, সোমবার কাজ শুরু করার জন্য ব্যাংকের কাছে অর্থ ছিল না - এটির জন্য ঋণের প্রয়োজন ছিল এবং ডিমন লেহম্যানকে ঋণ দেওয়া চালিয়ে যেতে রাজি হননি। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সবচেয়ে প্রভাবশালী ব্যাঙ্কাররা দুটি অদ্রবণীয় সমস্যার সামনে নিথর হয়ে পড়েছিলেন, যখন বার্কলেস পিছিয়ে পড়েছিলেন।

শনিবার রাতে, আমি ক্রেডিট ডেরিভেটিভস বিশ্লেষক পিট হ্যাম্যাকের সাথে দীর্ঘ কথোপকথন করেছি। তিনি, বরাবরের মতো, যৌক্তিক সিদ্ধান্তে এসেছিলেন যে পলসনকে যে কোনও পরিস্থিতিতে লেম্যান ব্রাদার্সকে বাঁচাতে হবে। অন্যথায়, আর্থিক বিশ্ব একটি বাস্তব বিপর্যয়ের সম্মুখীন হবে. "এটি সব ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল নিচে আসে," পিট যুক্তি. - এগুলি $72 ট্রিলিয়নের জন্য জারি করা হয়, এবং সতেরোটি ব্যাঙ্ক সেগুলি ধরে রাখে, এবং শুধুমাত্র লেহম্যানের $7 ট্রিলিয়ন রয়েছে৷ লেহম্যান প্রধান দালালদের একজন - হ্যাঙ্ক যদি আমাদের ডুবতে দেয় তবে বাকিদের কী হবে? আরমাগেডন, কম নয়।" কিন্তু যে সব হয় না। "লেহম্যান ব্রাদার্সে যদি একশত হেজ ফান্ডের ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট থাকে," তিনি চালিয়ে যান, "এবং তাদের প্রত্যেকের কাছে $500 মিলিয়ন ডলার থাকে, শেয়ার বিক্রির $50 বিলিয়ন হবে। এবং এই ধরনের বিক্রি সুনামি সৃষ্টি করবে। এবং এর চেয়েও খারাপ বিষয় হল এই সমস্ত হেজ ফান্ডগুলি পাঁচ বা দশগুণ লিভারেজ দিয়ে কাজ করে৷ এর মানে হল স্টক, বন্ড, ডেরিভেটিভস এবং অন্য সব কিছুর জন্য $500 বিলিয়ন সেল-অফ করতে হবে। এটি একটি মেগা-সুনামি হবে। হ্যাঙ্কের কোন বিকল্প নেই: তাকে অবশ্যই একটি বিপর্যয় প্রতিরোধ করতে হবে।" কোন আধুনিক বাজার কখনো এই মাত্রার বিক্রি-অফের অভিজ্ঞতা পায়নি।

ব্যবস্থাপনা পরিচালক ল্যারি ম্যাকার্থি এবং আমি পিটের মতামত শেয়ার করিনি। "আমরা বিভ্রান্ত হয়েছি," ল্যারি চরিত্রগত নিন্দার সাথে বলেছিলেন, "কারণ হ্যাঙ্ক এবং তার লোকেরা বইগুলি দেখেছিল।" ব্যক্তিগতভাবে, আমি ভেবেছিলাম পলসন পুঁজিবাদের প্রতিরক্ষায় লড়াই করতে চান এবং বাজারকে কাজ শেষ করতে দেন। একমাত্র সমস্যা ছিল যে কেউ বাঁচবে না।

রবিবার রাত 8 টার দিকে, লেহম্যান আলোচকরা ফেড বিল্ডিং থেকে ফিরে এসে 31 তম তলায় উঠেছিলেন। বার্ট ম্যাকডেল সরাসরি ফুলডের জনাকীর্ণ অফিসে চলে যান এবং ঘোষণা করেন যে সেখানে কোনো উদ্ধার অভিযান হবে না, সবকিছু শেষ হয়ে গেছে এবং লেহম্যান ব্রাদার্সকে দেউলিয়াত্বের কার্যক্রম শুরু করার নির্দেশ দেওয়া হয়েছে।

আমাদের সিইও স্তম্ভিত ছিল. এটি $660 বিলিয়ন দেউলিয়াত্বের মুখোমুখি হয়েছিল, যা বিশ্বের ইতিহাসে বৃহত্তম। যদিও সবাই প্রায় এই বিষয়টির সাথে চুক্তিতে এসেছিল যে ফেডারেল কর্তৃপক্ষ লেহম্যান মারা গেছে বা বেঁচে আছে কিনা তা বিবেচনা করে না, তবে আরও একটি প্রচেষ্টা করার সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়েছিল - সরাসরি ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ নিউইয়র্কের প্রধান গেইথনারকে কল করার জন্য।

ফুলডের আইনী পরামর্শদাতা, টম রুশো, পনেরো জন বোর্ড সদস্য নীরবতা দেখে নম্বরটি ডায়াল করেছিলেন। তখন রাত ৮টা ২০ মিনিট। Geithner নিজেকে খুঁজে পাওয়া যায়নি, কিন্তু তার ডেপুটি পাওয়া গেছে. যুক্তরাষ্ট্রের আর্থিক ইতিহাসে সবচেয়ে নাটকীয় দেউলিয়াত্ব দেখা দিয়েছে, এবং কেউ গেইথনারকে খুঁজে পায়নি। তারা তাকে ডেকেছিল এবং উত্তর দেওয়ার মেশিনে বার্তা রেখেছিল।

কিন্তু টমের মনে হচ্ছিল মাটির নিচে চলে গেছে। সম্ভবত এটি একটি দুর্ঘটনা ছিল, কিন্তু সমস্ত কিছু এইভাবে পরিকল্পিত ছিল এমন বিষণ্ণ ভাবনাকে ঝেড়ে ফেলা অসম্ভব ছিল।

তারপর তারা শেষ কার্ড খেলার সিদ্ধান্ত নেয়। একটি সূক্ষ্ম সিদ্ধান্ত, কিন্তু অন্য কোন বিকল্প ছিল না. বোর্ডের সদস্যদের মধ্যে একজন ছিলেন ইনভেস্টমেন্ট ব্যাঙ্কার জর্জ ওয়াকার IV, আইভি লীগের স্নাতক যিনি হোয়ার্টন স্কুল অফ বিজনেস থেকে ডিগ্রি নিয়েছিলেন। তিনি ছিলেন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের প্রেসিডেন্ট জর্জ ডব্লিউ বুশের পঞ্চম চাচাতো ভাই - তারা একটি সাধারণ প্রপিতামহ ভাগ করে নেন। ঊনত্রিশ বছর বয়সী ওয়াকার পরিস্থিতির মাধ্যাকর্ষণ এবং সম্ভাবনার পাশাপাশি অন্য যে কেউ বুঝতে পেরেছিলেন - তার ক্যারিয়ারের পতন, তার ব্যক্তিগত ভাগ্যের ক্ষতি। তার কাছেই গেলব্যান্ড রাষ্ট্রপতিকে ফোন করতে এবং আত্মীয়কে হস্তক্ষেপ করতে বলেছিলেন।

হোয়াইট হাউসে ফোন করার চিন্তায় ওয়াকারের ঘাম ঝরছে।

"আমি নিশ্চিত নই যে এটি সঠিক," তিনি বলেছিলেন।

কিন্তু জেলব্যান্ডের হারানোর কিছু ছিল না। তিনি জর্জকে একপাশে নিয়ে যান এবং অকপটে বলেছিলেন যে তিনি যদি ফোন না করেন, "বিশ্বের বাজারগুলি ভেঙে পড়বে।"

জর্জ ফ্যাকাশে হয়ে গেল।

"আমি আপনাকে আদেশ করছি না," মাইক চাপলো। - আমার এটা করার অধিকার নেই। আমি আপনার সামনে হাঁটু গেড়ে আছি, জর্জ. দয়া করে তাকে ডাকুন, আমি আপনাকে অনুরোধ করছি। এটাই আমাদের শেষ সুযোগ।

মাইকের সাথে যোগ দিয়েছেন এরিক ফেল্ডার, হেড অফ ফিক্সড ইনকাম:

একটি বিশ্বব্যাপী বিপর্যয় আমাদের জন্য অপেক্ষা করছে, জর্জ। তারা কি করছে বুঝতে পারছে না। আমি মাইক সমর্থন করি, আমি আপনাকে অনুরোধ করছি.

একজন হতবাক ওয়াকার রুম জুড়ে হেঁটে গেলেন, ডিক ফুলডের দিকে তাকালেন, যিনি ফোনে কথা বলছিলেন এবং তারপরে লাইব্রেরিতে গিয়ে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের রাষ্ট্রপতির নম্বরে ডায়াল করলেন। মাইক তাকে রাষ্ট্রপতির অ্যাপার্টমেন্টের সাথে সংযুক্ত হতে বলতে শুনেছে। এটা স্পষ্ট যে অপারেটর পরিবারের সদস্যের জন্য চেষ্টা করছিল, কিন্তু কিছু কাজ করেনি, এবং অবশেষে ফোনটি বলল:

আমি দুঃখিত, মিস্টার ওয়াকার. রাষ্ট্রপতি এখন ফোন রিসিভ করতে পারছেন না।

ওয়াকার তার যা কিছু করা সম্ভব করেছিলেন। এবং এখন সবাই শেষবারের মতো ডিক ফুলডের টেবিলের চারপাশে জড়ো হয়েছিল। বিখ্যাত আইনজীবী হার্ভে মিলার, ওয়েইল গোটশালের সহকর্মীদের সাথে ইতিমধ্যেই এসেছিলেন এবং প্রয়োজনীয় দেউলিয়াত্বের নথি প্রস্তুত করছিলেন। আনুমানিক বেলা দুইটার দিকে দেউলিয়া হওয়ার আবেদন শেষ হয়। তাই সোমবার, 15 সেপ্টেম্বর, 2008, 158 বছর বয়সী বিনিয়োগ ব্যাংকার মারা যান। এটি ছিল মানব ইতিহাসের সবচেয়ে বড় দেউলিয়াত্ব।

15 সেপ্টেম্বর, 2008 লেম্যান ব্রাদার্স হোল্ডিংস ইনক. দেউলিয়া হওয়ার জন্য দায়ের করা হয়েছে এবং মার্কিন দেউলিয়াত্ব কোডের অধ্যায় 11-এ আবেদন করে পাওনাদারদের কাছ থেকে সুরক্ষা চেয়েছে। ব্যাংকটি একটি দীর্ঘ এবং জটিল প্রক্রিয়া চালু করেছে যার মোট ঋণ এবং দাবি প্রায় $1.2 ট্রিলিয়ন। প্লেন LB2008 এর ক্র্যাশ, যা হঠাৎ তথাকথিত সিস্টেম ব্যাঙ্কগুলি পর্যবেক্ষণকারী রাডার স্ক্রীন থেকে অদৃশ্য হয়ে গিয়েছিল, এটি একটি আকস্মিক, অপ্রত্যাশিত বিপর্যয়ের মতো মনে হয়েছিল।

যদিও "ব্ল্যাক বক্স" থেকে কিছু রিডিং এর কারণগুলি বোঝা সম্ভব করে তোলে৷ দেউলিয়া হওয়ার আগে লেম্যান ব্রাদার্সের শেষ বার্ষিক রিপোর্ট শিক্ষামূলক। এটি নিজের জন্য প্রশংসায় পূর্ণ এবং "রেকর্ড অর্জন", "অসাধারণ ফলাফল", "প্রতিভাবান ব্যবস্থাপনা" অভিব্যক্তিতে পরিপূর্ণ। ব্যাংকটি গর্বের সাথে ঘোষণা করেছে যে এটি "অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং" এর পরিপ্রেক্ষিতে 2007 সালে এক নম্বর ছিল এবং 42 বার বিভিন্ন ব্যাঙ্কিং এবং আর্থিক ফলাফলে শীর্ষস্থানীয় হিসাবে স্বীকৃত হয়েছিল। মুডি’স, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওরস এবং ফিচ রেটিং-এর মতো বড় রেটিং এজেন্সিগুলির সাক্ষ্য, যা দেউলিয়া হওয়ার কয়েক দিন আগেও ব্যাঙ্ককে ভাল রেটিং দিয়েছে, এই অর্থে খুব আলাদা ছিল না। একই সময়ে, লেহম্যান ব্রাদার্সের প্রাক্তন সিইও রিচার্ড ফুলড, যিনি ব্যাংকটিকে বিপর্যয়ের দিকে নিয়ে যাওয়া কৌশলটির জন্য সরাসরি দায়ী ছিলেন, 2000 থেকে 2007 সালের মধ্যে প্রায় অর্ধ বিলিয়ন ডলার বেতন এবং বোনাস পেয়েছিলেন। রেটিং এজেন্সি বা লেম্যান ব্রাদার্সের ব্যবস্থাপনাকে কোনোভাবেই দায়ী করা হয়নি।

স্বেচ্ছায় অন্ধত্ব সর্বজনীন বলে মনে হয়েছিল। বিশ্লেষকরা দৃশ্যত দুর্ভাগ্যজনক বার্ষিক প্রতিবেদনটি যথেষ্ট সমালোচনামূলকভাবে পড়েননি। মনে হচ্ছে রেটিং এজেন্সি এবং তাদের ক্লায়েন্ট - বড় ব্যাঙ্কগুলির মধ্যে স্বার্থের দ্বন্দ্ব বিশ্লেষণ করতে তাদের কেউই কষ্ট করেনি। বিশ্লেষকদের উচিৎ ছিল যখন তারা বিশাল অফ-ব্যালেন্স শীট আর্থিক স্কিম এবং অত্যধিক আয়তনের জটিল ডেরিভেটিভগুলি উন্মোচিত করেছিল: তাদের নামমাত্র পরিমাণ $35 ট্রিলিয়ন ব্যাঙ্কের ব্যালেন্স শীটের আকারের 50 গুণ এবং তার নিজস্ব সম্পদের প্রায় 1,500 গুণ প্রতিনিধিত্ব করে৷ যে এইগুলি হাস্যকরভাবে ছোট ছিল এবং ভারসাম্যের আকারের 3.25% পরিমাণ ছিল তা স্পষ্টতই কারও জন্য উদ্বেগের কারণ ছিল না। সংক্ষেপে, বাস্তব বা স্বঘোষিত বিশ্লেষকরা ব্যাংকের বিশাল ঋণ এবং বিশাল অফ-ব্যালেন্স শীট ভলিউমকে বিষয়টির সাথে অপ্রাসঙ্গিক পরিস্থিতি বলে মনে করেছেন। তারা মিথ্যার আবরণ উড়িয়ে দেওয়ার চেষ্টা করেনি।

আজকের পরিস্থিতি কেমন? বড় ব্যাঙ্কগুলির ইকুইটি মূলধন তাদের ব্যালেন্স শীটের তুলনায় বেড়েছে, কিন্তু খুব বেশি নয়। বিজয়ী বার্ষিক প্রতিবেদন এবং সেক্টরের প্রধান ব্যক্তিদের কাছ থেকে উত্সাহজনক বিবৃতি সত্ত্বেও, রেটিং এজেন্সিগুলির দ্বারা দেওয়া ভাল নম্বর এবং হাজার হাজার পৃষ্ঠার নিয়ন্ত্রক নথি থাকা সত্ত্বেও, ঋণগুলি অসামঞ্জস্যপূর্ণ, ব্যালেন্স শীট বহির্ভূত কার্যকলাপ বিশাল, এবং ব্যাঙ্কের নির্বাহী পারিশ্রমিক নিন্দাজনকভাবে উচ্চ এবং অর্থনৈতিকভাবে অযৌক্তিক.. আর্থিক অলিগার্কি গ্র্যান্ড শৈলী মধ্যে carouse অব্যাহত.

2017 সালে গোল্ডম্যান শ্যাক্সের $48.9K বিলিয়ন নামমাত্র ডেরিভেটিভ ভলিউম ছিল এর ব্যালেন্স শীটের 53 গুণ, ইক্যুইটির 568 গুণ এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের জিডিপির 2.5 গুণ। সিটিগ্রুপের ডেরিভেটিভের মূল্য $45.7 হাজার বিলিয়ন: এটি তাদের ব্যালেন্স শীটের 25 গুণ, তাদের ইক্যুইটির 227 গুণ এবং মার্কিন জিডিপির 2.3%। বিগত দশকে তথাকথিত "ছায়া ব্যাঙ্কিং সেক্টরের" দ্রুত বিকাশ ঘটেছে, যেমন "ব্যর্থ হওয়ার জন্য খুব বড়" কোম্পানি BlackRock, যেটি ছয় হাজার বিলিয়ন সম্পদ নিয়ন্ত্রণ করে। এই সেক্টরটি বিশেষ করে অস্বচ্ছ এবং একটি ক্রমবর্ধমান বিপজ্জনক শক্তি।

লেহম্যান ব্রাদার্সের দেউলিয়া হওয়ার পিছনে একজনকে অবশ্যই ক্যাসিনো ফাইন্যান্সের পুরো সিস্টেমটি দেখতে হবে, যেখানে ঋণ, বাজি এবং উন্মাদনা সঞ্চয়, বিনিয়োগ এবং বিশ্বাস প্রতিস্থাপন করেছে। এই প্রক্রিয়া সমগ্র সমাজকে একটি স্থায়ী সংকটের মধ্যে নিমজ্জিত করে। বড় ব্যাঙ্কগুলি বিভিন্ন সুবিধা এবং অসংখ্য গ্যারান্টি উপভোগ করে যা উদারতাবাদের পোশাকের সম্পূর্ণ বিপরীত যা তারা নিজেদের সাজায়।

মার্ক চেনে,
বইটির লেখক জুরিখ বিশ্ববিদ্যালয়ের অধ্যাপক ড
“স্থায়ী সংকট। আর্থিক আভিজাত্যের উত্থান এবং গণতন্ত্রের পরাজয়"

কোম্পানির 158 বছরের সাফল্য, যা একাধিক আর্থিক সঙ্কটের সম্মুখীন হয়েছিল, 15 সেপ্টেম্বর, 2008-এ শেষ হয়েছিল, যখন লেম্যান ব্রাদার্সের পতন ঘটেছিল, বিশ্ব আর্থিক বাজারে একটি ঝড়ের সৃষ্টি করেছিল এবং যাকে পরবর্তীতে গ্রেট রিসেশন বলা হয়েছিল।

দেউলিয়াত্ব এবং পতন

লেম্যান ব্রাদার্সের পতন দ্রুত ছিল। আসলে, এটি দুটি কারণে হয়েছিল। প্রথমত, লেহম্যানরা তাদের প্রচুর অর্থ মর্টগেজ-ব্যাকড সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ করেছিল, যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আর্থিক সংকটের প্রধান কারণ হয়ে ওঠে। দ্বিতীয়ত, সরকার প্রকৃতপক্ষে ব্যাংকটিকে আর্থিক সহায়তা দিতে অস্বীকার করেছিল, যদিও ঝুঁকিপূর্ণ বন্ধকী-সমর্থিত ব্যাংকগুলি অনেক কোম্পানি কিনেছিল। এআইজি সহ, যা উদ্ধার করতে ফেড 123 বিলিয়ন ডলার ব্যয় করেছে।

লেম্যান ব্রাদার্সের সমস্যা দেউলিয়া হওয়ার প্রায় ছয় মাস আগে জানা যায়। ইতিমধ্যেই 2007 সালের গ্রীষ্মে, ওয়াল স্ট্রিটের দালালরা বলতে শুরু করেছে যে লেম্যান ব্রাদার্স মিথ্যা বিবৃতি দিচ্ছে এবং এখনকার কুখ্যাত বন্ধকী বন্ডগুলির সাথে লেনদেন থেকে ক্ষতির মাত্রা হ্রাস করছে। অন্য বিনিয়োগ ব্যাংকিং জায়ান্ট, বিয়ার স্টার্নস, তার প্রতিযোগী জেপি মরগান দ্বারা শোষিত হওয়ার পরে ব্যাঙ্কে সমস্যা সম্পর্কে গুজবও নিশ্চিত করা হয়েছিল। তখনই বিশ্লেষকরা লেহম্যান ব্রাদার্সকে ঝুঁকি গ্রুপে রাখেন কারণ এই ব্যাঙ্কটি আমেরিকান মর্টগেজ ইন্ডাস্ট্রির সিকিউরিটিজ এবং পারস্পরিক ঋণ বন্ডে সবচেয়ে বেশি সক্রিয় ছিল।

লেহম্যান ব্রাদার্স ব্যাঙ্কের দালালরা রুলেট নিয়ে খেলতেন - তারা তালিকাবিহীন বা অন্য কথায়, নির্বিচারে ফিউচার কন্ট্রাক্ট ইস্যু করতে শুরু করে, যারা তাদের কাছ থেকে মর্টগেজ বন্ডে ভবিষ্যত সুদ কিনতে চায় এমন প্রত্যেককে অফার করে। সাধারণত, এই বন্ডগুলি LIBOR-এ সুদ এবং ঋণগ্রহীতার ঝুঁকি প্রদান করে। LIBOR এর পরিবর্তনের উপর নির্ভর করে, চূড়ান্ত হার পরিবর্তিত হতে পারে। যেহেতু এই ফিউচার কন্ট্রাক্টগুলিকে কোথাও রেজিস্টার করার প্রয়োজন নেই, তাই অনেকগুলি, অনেকগুলি জারি করা যেতে পারে৷ লেম্যান ব্রাদার্সের দালালরা ঠিক তাই করেছে। প্রথমত, ব্যাঙ্কের কাছে থাকা সমস্ত বন্ধকী-সমর্থিত সিকিউরিটিজের সমস্ত ভবিষ্যত সুদ বিক্রি হয়ে গেছে। তারপরে দালালরা "বাতাস" বিক্রি করতে শুরু করে - তারা বন্ধকী-সমর্থিত সিকিউরিটিজের উপর ভবিষ্যতের সুদের জন্য ফরোয়ার্ড চুক্তিতে প্রবেশ করে যেগুলি আসলে তাদের মালিকানায় ছিল না।

হিসাবটা খুবই সহজ ছিল। যদি ফিউচার চুক্তি সম্পাদনের সময় সুদ প্রদান করা প্রয়োজন হয়, তাহলে পরবর্তীতে এই বন্ধকী-সমর্থিত সিকিউরিটিগুলি কেনা সম্ভব হবে এবং এর মাধ্যমে চুক্তিটি পূরণ করা সম্ভব হবে। এই অপারেশনের কৌশলটি ছিল যে এই ধরনের ফিউচার চুক্তি বিক্রি করে, লেহম্যান ব্রাদার্স ব্যাঙ্কের দালালরা বন্ধকী বন্ড কেনার জন্য অর্থ বিনিয়োগ না করেই আয় পেয়েছিলেন। যখন বন্ধকী বাজার ক্রমবর্ধমান ছিল, কোন সমস্যা ছিল না. নতুন ফিউচার কন্ট্রাক্ট বিক্রি করে, আগেরগুলোর পেমেন্ট কভার করা সম্ভব ছিল। কিন্তু যখনই বাজারের পতন শুরু হয় এবং এই চুক্তির মালিকরা তাদের দাবিগুলি উপস্থাপন করে, তখন দেখা গেল যে লেহম্যান ব্রাদার্সের কাছে তার বাধ্যবাধকতা পূরণের জন্য এই ধরনের অর্থ, অনেক কম সিকিউরিটিজ নেই।

9 জুন, 2008-এ, লেম্যান ব্রাদার্স আনুষ্ঠানিকভাবে নতুন শেয়ারহোল্ডারদের আকৃষ্ট করার জন্য $5 বিলিয়ন মূল্যের শেয়ারের একটি অতিরিক্ত ইস্যু পরিচালনার পরিকল্পনা ঘোষণা করে। তবে শেয়ার বসানোর প্রাক্কালে রেটিং এজেন্সি স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওরস ব্যাংকের রেটিং কমিয়েছে। কয়েকদিনের মধ্যেই ব্যাংক তার আর্থিক বিবরণী প্রকাশ করে, যা দেখে অনেক বিনিয়োগকারী হতবাক হয়ে যায়। তারা দ্রুত লেহম্যান ব্রাদার্সের শেয়ার বিক্রি করতে শুরু করে, যার ফলে পতন ঘটে। লেহম্যান ব্রাদার্স প্রায় $40 বিলিয়ন মোট মূল্যের সাথে তার সম্পদ বিক্রির জন্য রেখেছিল। এর মধ্যে কেবল সিকিউরিটিজই নয়, ব্যাংক রিয়েল এস্টেট এবং সম্পদ ব্যবস্থাপনা কোম্পানি নিউবার্গার বারম্যানও অন্তর্ভুক্ত ছিল। যাইহোক, এটিও সাহায্য করেনি - বেশিরভাগ সিকিউরিটিগুলি অকেজো আবর্জনা হিসাবে পরিণত হয়েছিল।

কোম্পানির ঋণের পরিমাণ ছিল $613 বিলিয়ন (আরও $155 বিলিয়ন বন্ড ঋণ), এবং কোম্পানির পতন মার্কিন অর্থনীতির ইতিহাসে বৃহত্তম হয়ে ওঠে এবং সারা বিশ্বে একটি আর্থিক সংকট সৃষ্টি করে। লেম্যান ব্রাদার্সের দেউলিয়াত্ব একটি বোমা বিস্ফোরণের প্রভাব ছিল। ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ একদিনে 500 পয়েন্টেরও বেশি নিমজ্জিত হয়েছে, 11 সেপ্টেম্বর, 2001 এর হামলার পর এটির সবচেয়ে খারাপ পতন।

অনুকরণীয় স্প্যাঙ্কিং

যদি 12 সেপ্টেম্বর লেম্যান ব্রাদার্সের বাজার মূলধন 2.5 বিলিয়ন ডলারে নেমে আসে, তাহলে 16 সেপ্টেম্বরের মধ্যে এটির মূল্য $250 মিলিয়নেরও কম ছিল৷ প্রকৃতপক্ষে, ভয় পাওয়ার কিছু ছিল৷ 1994 সালের পর প্রথমবারের মতো, লেম্যান ব্রাদার্স লোকসান ঘোষণা করেছে - শুধুমাত্র 2008 সালের প্রথমার্ধে তাদের পরিমাণ ছিল $2.8 বিলিয়ন। এর প্রায় সঙ্গে সঙ্গেই লেহম্যান ব্রাদার্স ব্যাঙ্কের দুই শীর্ষ ব্যবস্থাপক পদত্যাগ করেন - ভাইস প্রেসিডেন্ট অফ ফিনান্স এরিন ক্যালান এবং ভাইস প্রেসিডেন্ট অফ অপারেশনস জোসেফ গ্রেগরি। যেদিন এই ম্যানেজারদের পদত্যাগের ঘোষণা দেওয়া হয়েছিল, লেম্যান ব্রাদার্সের শেয়ার 6.4% হারাতে থাকে। মোট, জানুয়ারী থেকে জুন 2008 পর্যন্ত, ব্যাঙ্কের দাম 64% কমেছে। একই সময়ে, ব্যাঙ্ক প্রতিনিধিরা আশ্বস্ত করেছেন যে কোনও গুরুতর সমস্যা নেই এবং শীঘ্রই পরিস্থিতি আরও ভাল হবে। কিন্তু এটা কোন ভাল পেতে না. 15 সেপ্টেম্বর, 2008 সোমবার রাতে, লেহম্যান ব্রাদার্স দেউলিয়া হওয়ার জন্য এবং ঋণদাতাদের কাছ থেকে সুরক্ষার জন্য একটি অনুরোধ দায়ের করে।

আর্থিক সমস্যার সম্মুখীন হয়ে, লেহম্যান ব্রাদার্সের ব্যবস্থাপনা আমেরিকান কর্তৃপক্ষের সাথে ব্যাংকটিকে ধ্বংসের হাত থেকে বাঁচানোর জন্য জাতীয়করণের প্রস্তাব নিয়ে আলোচনা শুরু করে। যাইহোক, ফেড বা ইউএস ট্রেজারি কেউই ব্যাঙ্কটিকে বাঁচাতে চায়নি, যেমনটি আগের দিন বন্ধকী দালাল ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাকের সাথে করা হয়েছিল। এইভাবে, কর্মকর্তারা শীর্ষ পরিচালকদের একটি পাঠ শেখানোর সিদ্ধান্ত নিয়েছে, যারা আশা করেছিল যে তারা সরকারী সহায়তায় তাদের যেকোন ভুল সংশোধন করতে পারবে। কর্মহীন হয়ে পড়েছেন ৫০ হাজার মানুষ। ওয়াল স্ট্রিট স্তম্ভের পতন অন্য পরিচালকদের তাদের ব্যবসায়িক সিদ্ধান্তের জন্য দায়িত্ব নিতে শেখানো উচিত ছিল। অনেক সংস্থা এবং সংবাদপত্র তৎকালীন মার্কিন ট্রেজারি সেক্রেটারি হেনরি পলসনকে উদ্ধৃত করে বলেছিল: "বাজারে শৃঙ্খলা তৈরি করতে এবং কার্যকরভাবে ঝুঁকি ধারণ করতে, আমাদের আর্থিক সংস্থাগুলিকে ব্যর্থ হতে দিতে হবে।"

সম্ভবত, লেহম্যান ব্রাদার্স ব্যাঙ্কের নেতারা অনুমান করেছিলেন যে তারা জনসাধারণের বেত্রাঘাতের মুখোমুখি হবে, তাই, ঠিক সেই ক্ষেত্রে, তারা লেম্যান ব্রাদার্স ব্যাঙ্কটি কেবল আমেরিকান কর্তৃপক্ষের কাছেই নয়, বিদেশী বিনিয়োগকারীদের কাছেও বিক্রি করার চেষ্টা করেছিল। উদাহরণস্বরূপ, লেহম্যান ব্রাদার্সের প্রেসিডেন্ট রিচার্ড ফুলড কোরিয়া ডেভেলপমেন্ট ব্যাংক, দক্ষিণ কোরিয়ার একটি রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন ব্যাংকের সাথে শেয়ার বিক্রির বিষয়ে আলোচনা করেছেন। কোরিয়ানরা বিশাল ক্ষতির সম্মুখীন ব্যাংকে আগ্রহী ছিল না। তারপর ফুলড ইংরেজী ব্যাঙ্ক বার্কলেস এবং তারপরে জাপানি নোমুরাকে একটি প্রস্তাব দিয়েছিলেন। সেই সময়ে, লেহম্যান ব্রাদার্সের লোকসান ইতিমধ্যেই $6 বিলিয়ন ছাড়িয়ে গেছে। এদিকে, ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল একটি উপাদান প্রকাশ করেছে যেখানে, সূত্রের বরাত দিয়ে, এটি রিপোর্ট করা হয়েছে যে সম্ভাব্য ক্রেতারা লেহম্যানকে ত্যাগ করেছে যখন ফেড কর্মকর্তারা স্পষ্ট করে দিয়েছেন যে তারা ব্যাঙ্ককে সাহায্য করবে না।

বিশাল বিক্রি

16 সেপ্টেম্বর, 2008-এ অনুষ্ঠিত একটি আন্তর্জাতিক নিলামে, LBHI-এর ঋণ পুনঃক্রয় করার গড় মূল্য নির্ধারণ করা হয়েছিল, এবং একই বছরের 20 সেপ্টেম্বর, আদালত হোল্ডিংয়ের প্রধান ব্যবসায়িক সম্পদ বিক্রির জন্য একটি পরিকল্পনা অনুমোদন করে। দেউলিয়া হওয়ার পরে, লেম্যান ব্রাদার্সের সবচেয়ে আকর্ষণীয় সম্পদ দ্রুত বিক্রি হয়ে যায়। মাত্র পাঁচ দিন পরে, ব্রিটিশ বার্কলেস লেম্যান ব্রাদার্সের আমেরিকান বিভাগকে $1.35 বিলিয়ন (ম্যানহাটনে ব্যাংকের সদর দপ্তর সহ, যার মূল্য $900 মিলিয়ন) অধিগ্রহণ করে। 22শে সেপ্টেম্বর, 2008-এ, জাপানি ব্যাঙ্ক নোমুরা হোল্ডিংস এশিয়া, ইউরোপ এবং মধ্যপ্রাচ্যে আমেরিকান ব্যাঙ্কের কার্যক্রম নামমাত্র দুই ডলারে অধিগ্রহণ করতে সম্মত হয় (2007 সালে, লেম্যান ব্রাদার্সের অ-মার্কিন ক্রিয়াকলাপগুলি এর রাজস্বের অর্ধেক ছিল)।

দেউলিয়া বিনিয়োগ ব্যাংক লেহম্যান ব্রাদার্স হোল্ডিংস ইনক. দেউলিয়া হওয়ার প্রক্রিয়া শুরু হওয়ার 15 মাসের মধ্যে আইনজীবী এবং উপদেষ্টাদের পরিষেবার জন্য $588.4 মিলিয়ন প্রদান করেছে। লেম্যান ব্রাদার্সের দেউলিয়াত্ব প্রক্রিয়াটি জাপান থেকে কেম্যান দ্বীপপুঞ্জ পর্যন্ত 16টি দেশে একযোগে পরিচালিত হয়েছিল। লেম্যান ব্রাদার্সকে বিভিন্ন এখতিয়ারের মধ্যে ঋণ নিষ্পত্তি করতে হয়েছিল। উদাহরণস্বরূপ, সেই বছর লন্ডনে যে কেলেঙ্কারি ঘটেছিল তা স্মরণীয় যখন এটি জানা যায় যে 50 বিলিয়ন ডলারের বেশি যা লন্ডন বিভাগ থেকে নিউইয়র্কে স্থানান্তরিত হয়েছিল গত কার্যদিবসের শেষে টেমস নদীর তীরে আর ফিরে আসেনি। . 2008 সালে আমেরিকান লেহম্যান ব্রাদার্সের পতন দেউলিয়া মামলায় জড়িত আইনজীবী এবং অ্যাকাউন্টিং সংস্থাগুলিকে $3 বিলিয়ন দ্বারা সমৃদ্ধ করেছিল। নিউইয়র্কে, লেহম্যান ব্রাদার্স হোল্ডিংস মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং গ্রেট ব্রিটেনের আইনজীবী এবং পরামর্শদাতাদের পরিষেবার জন্য $2 বিলিয়নেরও বেশি অর্থ প্রদান করেছে। .

2012 সালে, লেহম্যান ব্রাদার্স হোল্ডিংস ইনকর্পোরেটেড $639 বিলিয়ন ডলারের অভূতপূর্ব খরচে দেউলিয়া হওয়ার প্রক্রিয়া সম্পন্ন করে এবং 17 এপ্রিল থেকে ঋণদাতাদের ঋণ পরিশোধ করা শুরু করে।

তারপর থেকে, কোম্পানিটি সম্পদ বিক্রি শুরু করে, দাবিকে চ্যালেঞ্জ করে এবং সহযোগী ও প্রতিপক্ষের সাথে বিরোধ নিষ্পত্তি করে। কোম্পানিটি বলেছে যে এটি একটি নতুন পরিচালনা পর্ষদের নেতৃত্বে তার সম্পদের অবসান অব্যাহত রাখবে। বিখ্যাত বিনিয়োগ ব্যাংকের লোগোটি লন্ডনে ক্রিস্টি’স ইন্টারন্যাশনাল নিলামে 29 সেপ্টেম্বর, 2010-এ 9 হাজার 375 পাউন্ড (14 হাজার 915 ডলার) বিক্রি হয়েছিল। একটি ব্যর্থ আর্থিক প্রতিষ্ঠানের সম্পত্তিতে, যার মধ্যে বই, শিল্পকর্ম যা তার অফিসকে সজ্জিত করেছিল ইত্যাদি। ভাল অর্থ উপার্জন করার চেষ্টা করছিল।

বিশ্ব বিশৃঙ্খলা

অবিশ্বাস্য কিছু ঘটছিল। ইতিমধ্যেই 16 সেপ্টেম্বর, 2008-এ, লেম্যান ব্রাদার্সের পতনের কারণে আমেরিকান বীমা কোম্পানি AIG দেউলিয়া হওয়ার পথে ছিল, যার প্রকৃত জাতীয়করণের জন্য মার্কিন সরকার $180 বিলিয়ন ব্যয় করেছিল। 18 সেপ্টেম্বর, ব্রিটেনে, লয়েডস ব্যাংক সমস্যাগ্রস্থ HBOS-এর সাথে একীভূত হতে সম্মত হতে বাধ্য হয়। এবং 12 অক্টোবর, নতুন ব্যাংক দ্য লয়েডস গ্রুপ এবং একই সময়ে রয়্যাল ব্যাংক অফ স্কটল্যান্ড জাতীয়করণ করা হয়। অক্টোবর 2008 সালে, ইউএস ট্রেজারি ডিপার্টমেন্ট ব্যাঙ্কিং সিস্টেম এবং অটোমোবাইল শিল্পকে সমর্থন করার জন্য $700 বিলিয়ন বরাদ্দ করেছিল। এবং 2009 সালের বসন্তে, বারাক ওবামার নতুন প্রশাসন অর্থনীতিকে উদ্দীপিত করার জন্য $787 বিলিয়ন বরাদ্দ করেছিল, যা লেম্যান ব্রাদার্সের দেউলিয়া হওয়ার পরে তীব্র পতনের মধ্যে চলে গিয়েছিল। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, ইউরোপ এবং জাপানের আর্থিক কর্তৃপক্ষের সক্রিয় হস্তক্ষেপের জন্য ধন্যবাদ, লেম্যান ব্রাদার্সের দেউলিয়া হওয়ার পরিণতি ক্ষতিপূরণ দেওয়া হয়েছিল।

ব্যাঙ্কটিকে দেউলিয়া হওয়ার অনুমতি দেওয়ার আমেরিকান কর্তৃপক্ষের সিদ্ধান্ত কতটা ন্যায়সঙ্গত ছিল তা নিয়ে বিশেষজ্ঞদের মধ্যে এখনও কোনও ঐক্যমত নেই। কেউ কেউ বৈশ্বিক আর্থিক ব্যবস্থা এবং অর্থনীতিতে অযাচিত চাপ দেওয়ার জন্য এই সিদ্ধান্তের সমালোচনা করেন। অন্যরা নির্দেশ করে যে বাজারের পরিস্থিতিতে, একটি অকার্যকর ব্যাঙ্ক ব্যর্থ হতে বাধ্য, যা আরও দক্ষ অপারেটরদের পথ দেয়। এইভাবে, ব্রিটিশ এইচএসবিসি ইতিমধ্যেই লেহম্যান ব্রাদার্সের দেউলিয়া হওয়ার পরে তৃতীয় (গোল্ডম্যান শ্যাক্স এবং ক্রেডিট সুইসের পরে) শীর্ষস্থানীয় বিশ্বব্যাপী ব্রোকার হিসাবে হেজ ফান্ডে অর্থায়নের জন্য খালি করা অবস্থান গ্রহণ করেছে। সংখ্যাগরিষ্ঠ, যাইহোক, অন্য কিছুতে একমত: 15 সেপ্টেম্বর, এই আমেরিকান ব্যাঙ্কটিকে বাঁচাতে অনেক দেরি হয়েছিল।

লেম্যান ব্রাদার্সের সাফল্য এবং দেউলিয়া হওয়ার গল্পের প্রথম অংশটি আপনি উপাদানটিতে পড়তে পারেন - লেম্যান ব্রাদার্সের পতনের গল্প: 158 বছরের সাফল্য যা বিশ্বকে 2008 সঙ্কটে নিমজ্জিত করেছিল (প্রথম অংশ)

একটি ভাল স্মার্টফোন সস্তা হতে পারে: Xiaomi এর অসাধারণ সাফল্যের গল্প

ফরাসি ভাষায় খুচরা: AUCHAN রিটেইল চেইনের অবিশ্বাস্য সাফল্যের গল্প

টেসলা মোটরস: "হত্যাকারী" পেট্রল ইঞ্জিনগুলির জটিল সাফল্যের গল্প

কিভাবে একজন অর্ধ-শিক্ষিত চীনা ট্যাক্সি ড্রাইভার $1.46 বিলিয়ন উপার্জন করেছে এবং দেশের বৃহত্তম শিল্প টাইকুন হয়ে উঠেছে

লেহম্যান ভাই আমেরিকান ব্যাঙ্কার, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অন্যতম প্রধান বিনিয়োগ প্রকল্পের প্রতিষ্ঠাতা। তাদের এন্টারপ্রাইজের দেউলিয়াত্ব বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকটের পরবর্তী রাউন্ডের সূচনা হিসাবে চিহ্নিত করেছে।

কেমন ছিল

তাদের সাফল্যের গল্প শুরু হয়েছিল 19 শতকের মাঝামাঝি সময়ে। জার্মানি থেকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে চলে আসার পর, ভাইয়েরা প্রাদেশিক শহর মন্টগোমেরিতে একটি ছোট মুদি দোকান খোলেন। উদ্যোক্তাদের জন্য সবকিছু ঠিকঠাক চলছিল, তাই ছয় বছর পর পুরো লেম্যান পরিবার উত্তর আমেরিকা মহাদেশে চলে যায়।

সেই সময়ে, মার্কিন অর্থনীতি কেবল তার পায়ে ফিরে আসছিল। অতএব, স্থানীয় জনগণের কাছে সবসময় কাগজের টাকা ছিল না। বসতি স্থাপনকারীরা তাদের নিজস্ব উৎপাদনের পণ্য দিয়ে অর্থ প্রদান করে। লবণ, চিনি এবং ময়দার বিনিময়ে উপনিবেশবাদীরা তুলা দিয়েছিল। দূরদর্শী ভাইয়েরা দরিদ্র কৃষকদের সহযোগিতা করতে অস্বীকার করেননি। সত্য, তাদের স্বাধীনভাবে ফলস্বরূপ কৃষি পণ্যের মূল্যায়ন করতে হয়েছিল। এভাবেই একটি পণ্য বিনিময় তৈরির ধারণা জন্মে।

গৃহযুদ্ধের আগ পর্যন্ত, যা দক্ষিণ ও উত্তরাঞ্চলকে দুটি বিরোধী শিবিরে বিভক্ত করেছিল, লেহম্যান পরিবারের ব্যবসা স্থানীয় প্রকৃতির ছিল। একটি দীর্ঘ দ্বন্দ্বের শেষে, দক্ষিণ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ধ্বংসের দ্বারপ্রান্তে ছিল। লেহম্যানদের অর্থ উপার্জনের নতুন উপায় খুঁজতে হয়েছিল। ভাইয়েরা নিউ ইয়র্কে একটি ডিলারশিপ খুলে উত্তর দিকে মনোযোগ দেয়। 1867 সালে, জার্মানি থেকে অভিবাসীরা বন্ড জারি করেছিল, যার সাহায্যে তারা তাদের স্থানীয় আলাবামার উন্নয়নের জন্য যথেষ্ট আর্থিক প্রবাহ আকর্ষণ করতে সক্ষম হয়েছিল।

বিবর্তন

এই মুহূর্তটিকে যথাযথভাবে ভাগ্যবান হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে। এটি লেহম্যান ভাইদের ব্যাংকিং কার্যক্রমের বিকাশের সূচনা হিসেবে চিহ্নিত করে। কিন্তু লেম্যান ব্রাদার্স উত্তর আমেরিকার সত্যিকারের আর্থিক ও বিনিয়োগ কেন্দ্র হয়ে উঠবে অনেক পরে। 19 শতকের শেষের দিকে, সংস্থাটি একটি আদিম পণ্য বিনিময়ের কার্য সম্পাদন করে। এর কর্মীরা আলাবামা এবং পার্শ্ববর্তী রাজ্যের কৃষকদের কাছ থেকে তুলা এবং অন্যান্য পণ্য ক্রয় এবং বিক্রি করে।

এই সময়কালে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে রেল পরিবহনের দ্রুত বিকাশ ঘটেছিল। এটি দেশকে একটি কৃষি শক্তির মর্যাদা থেকে বের হয়ে একটি শিল্প রাষ্ট্রে পরিণত হতে দেয়। রেলপথ নির্মাণকে ঘিরে আর্থিক তৎপরতার তোড়জোড় ছিল। কোম্পানি বন্ড ক্রয় এবং বিক্রি. লেহম্যান ভাইরাও এই প্রক্রিয়ায় যোগ দেন। তারা নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জে পূর্ণ অংশগ্রহণকারী হয়ে ওঠে। 1906 সালে, লেহম্যান ব্রাদার্স ইমানুয়েল লেহম্যানের ছেলে দ্বারা দখল করা হয়। কোম্পানির ইতিহাসে একটি নতুন মাইলফলক শুরু হয়েছে।

অংশীদার

জার্মান অভিবাসীদের একটি পরিবারের উত্তরাধিকারী হেনরি গোল্ডম্যানের সাথে ঘনিষ্ঠভাবে কাজ শুরু করেছিলেন। গোল্ডম্যান স্যাকসের প্রতিষ্ঠাতাদের তালিকায় তার নাম রয়েছে। একসাথে তারা বিভিন্ন সিকিউরিটিজ ইস্যু চালু করেছিল, যা আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিতে প্রচুর লাভ এনেছিল। লেম্যান ব্রাদার্স মে ডিপার্টমেন্ট, সিয়ার্স, উলওয়ার্থের মতো সুপরিচিত আমেরিকান খুচরা বিক্রেতা এবং ডিসকাউন্টারদের শেয়ার বিক্রিতে নিযুক্ত ছিল।

1920 সালে, ইমানুয়েল লেম্যানের কনিষ্ঠ পুত্রকে কোম্পানি পরিচালনা করার অনুমতি দেওয়া হয়েছিল। তার অধীনে, এন্টারপ্রাইজটি তার সর্বাধিক সমৃদ্ধিতে পৌঁছেছে। তিনি চল্লিশ বছরেরও বেশি সময় ধরে বিনিয়োগ তহবিল পরিচালনা করেছেন। তার শাসনামলে, ব্যাংকটি শুধুমাত্র উত্তর আমেরিকার স্টক এবং কমোডিটি মার্কেটে তার পরিষেবাগুলিকে প্রতিনিধিত্ব করে না, বরং অংশীদারদের পরামর্শ দেওয়ার ক্ষেত্রেও নিযুক্ত ছিল।

উদ্ভাবন

ফিল্ম কোম্পানি প্যারামাউন্ট পিকচার্স এবং 20 সেঞ্চুরি ফক্স তাদের সাফল্য লেহম্যান ব্রাদার্সের কাছে ঋণী। ব্যাংকটি প্রথম বিনোদন খাতের লাভের দিকে মনোযোগ দেয় এবং সার্কাস এবং থিয়েটার স্টুডিওতে সক্রিয়ভাবে বিনিয়োগ করেছিল। তার পরামর্শদাতা প্রায় 700টি ভিন্ন সার্কাসকে একক নেটওয়ার্কে একত্রিত করতে পেরেছিলেন, দেড় মিলিয়ন দর্শকের আসন তৈরি করেছিলেন।

সম্ভবত লেম্যান ব্রাদার্সের ঝুঁকি কখনই বাস্তবায়িত হত না যদি লেম্যান পরিবারের নিকটতম আত্মীয়দের একজন রাজনীতিতে না যেতেন। তিনি ফ্র্যাঙ্কলিন রুজভেল্টের মিত্র হতে পেরেছিলেন, যা কর্পোরেশনের আর্থিক নিরাপত্তা এবং স্থিতিশীলতার এক ধরণের গ্যারান্টার হিসাবে কাজ করেছিল। পরে, ভাগ্যবান হার্বার্ট লেহম্যান নিউইয়র্কের মেয়র হতে সক্ষম হন। ব্যাংক গ্রাহকদের একটি নতুন তরঙ্গ দ্বারা অভিভূত ছিল. সবাই বুঝতে পেরেছিল যে বিনিয়োগ কেন্দ্রের ব্যবস্থাপনার মধ্যে এমন একটি সুবিধাজনক সম্পর্ক শালীন লভ্যাংশের প্রতিশ্রুতি দেয়।

তাদের সমস্ত পারিবারিক সংযোগ ব্যবহার করে, শীর্ষ ব্যবস্থাপনা সরকারী চুক্তিতে স্বাক্ষর করতে চেয়েছিল। সেই সময়ে, লেম্যান ব্রাদার্সের কর্মচারী ক্ষতিপূরণ অবিশ্বাস্য পরিমাণে পৌঁছেছিল। কোম্পানিটি আন্তর্জাতিক বাজারে প্রবেশ করেছে।

বিজয়

লেহম্যান ব্রাদার্স ব্যাংকের বিকাশের পরবর্তী মাইলফলক আমেরিকান এক্সপ্রেসের নিয়ন্ত্রণকারী অংশ বিক্রির মাধ্যমে শুরু হয়েছিল। এই মুহূর্ত পর্যন্ত, কর্পোরেশনটি শুধুমাত্র এন্টারপ্রাইজের প্রতিষ্ঠাতাদের নিকটাত্মীয়দের দ্বারা পরিচালিত হয়েছিল। বিংশ শতাব্দীর নব্বইয়ের দশকের শেষের দিকে, আর্থিক প্রতিষ্ঠানটি আবার দুর্দান্ত মুনাফা দেখায়। এর বিকাশের একটি নতুন পর্যায় শুরু হয়েছে। তার লাভের পরিমাণ কোটি কোটি টাকা।

ব্যাংকে ব্যবসা ভালোই চলছিল। ম্যানেজারদের কেউই এমনকি ভাবেননি যে খুব শীঘ্রই তাদের লেম্যান ব্রাদার্সের জন্য দেউলিয়া হতে হবে। অর্থ স্পষ্টতই ঝুঁকিপূর্ণ উদ্যোগে বিনিয়োগ করা হয়েছিল। বিপুল সংখ্যক বন্ধকী ঋণ নেওয়া হয়েছিল। কর্পোরেশনটি লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জে বার্ষিক সেরা ব্যবসায়ী হিসাবে স্বীকৃত ছিল। মনে হবে চিন্তার কিছু নেই।

2006 সালে লেম্যান ব্রাদার্সের মুনাফা চার বিলিয়ন ছাড়িয়েছে এবং 22% বৃদ্ধি পেয়েছে। কিন্তু 2007 সালের গ্রীষ্ম লেহম্যান ব্যাংকারদের জীবনকে আমূল পরিবর্তন করে।

বন্ধকী সংকট

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে রিয়েল এস্টেট ঋণের বাজারে ভবিষ্যৎ পতনের প্রথম লক্ষণ 2007 সালের প্রথম দিকে দৃশ্যমান হয়েছিল। কিন্তু সবাই তাদের দেখতে পায়নি। জুন মাসে একটি সত্যিকারের ঝড় আঘাত হানে। শুধুমাত্র দেশের সেরা বাণিজ্যিক এবং আবাসিক সম্পত্তি বিক্রির জন্য নয়, পুরো জেলা এবং এমনকি শহরগুলিও বিক্রি করা হয়েছিল। অনেক বিক্রেতা ছিল, কিন্তু ক্রেতারা উধাও। বন্ধকীগুলি তাদের আসল মূল্য হারিয়েছে, কাগজের অপচয়ে পরিণত হয়েছে।

সাম্রাজ্যের সমাপ্তি

2007 এর শুরুতে লাভ গণনা উপভোগ করার সময় এবং চূড়ান্ত বোনাসগুলিতে আনন্দ করার সময়, পরিচালকরা মার্কিন বন্ধকী বাজারে নতুন প্রবণতা লক্ষ্য করেননি। এটি তাদের মারাত্মক ভুল হয়ে ওঠে, যার ফলে লেম্যান ব্রাদার্সের পতন ঘটে। ইতিমধ্যে আগস্টে, ব্যাপক ছাঁটাই করা হয়েছিল। ব্যাংকের সংশ্লিষ্ট বিভাগের ১ হাজার ২০০ জন কর্মচারী ক্ষতিপূরণ পেয়েছেন।

পরিচালকরা, পরিস্থিতির গুরুতরতা উপলব্ধি করে, ক্রেতাদের জন্য সক্রিয় অনুসন্ধান শুরু করেন। তারা লেহম্যান ব্রাদার্সকে টুকরো টুকরো বিক্রি করতে প্রস্তুত ছিল, কিন্তু বড় খেলোয়াড়দের কেউই চুক্তিতে রাজি হননি। স্থানীয় উদ্যোক্তা, ইউরোপ এমনকি দক্ষিণ কোরিয়া ও জাপানের ব্যবসায়ীরা ব্যাংকারদের প্রত্যাখ্যান করেছিল। লেম্যান ব্রাদার্সের ক্রমাগত কম হওয়া রেটিং লেম্যান ব্রাদার্স ব্যাঙ্কের পতনকে আরও কাছাকাছি নিয়ে এসেছে।

সূর্যাস্ত

2007 সালের সেপ্টেম্বরে, ইউক্রেনীয় আর্থিক কর্পোরেশনগুলির তুলনায় ব্যাংকের শেয়ারগুলি সস্তা ছিল। ধস অব্যাহত। এন্টারপ্রাইজের শীর্ষস্থানীয় পরিচালকদের পদত্যাগ সাহায্য করেনি। আগস্টের শেষে লেম্যান ব্রাদার্সের সম্পদ এবং মূর্ত সম্পত্তি বিক্রির জন্য রাখা প্রয়োজনীয় পরিমাণ বাড়াতে ব্যর্থ হয়। আমরা রিয়েল এস্টেট এবং সম্পত্তি বিক্রি করতে পরিচালিত, কিন্তু সিকিউরিটিজ অপ্রয়োজনীয় হতে পরিণত.

আর কোন বিকল্প নেই বুঝতে পেরে ব্যাঙ্কের ম্যানেজমেন্ট রাজ্যের সঙ্গে আলোচনা শুরু করে৷ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এমন নজির রয়েছে যখন বড়, দেউলিয়া প্রতিষ্ঠানগুলিকে জাতীয়করণ করা হয়েছিল। কর্তৃপক্ষের কাছ থেকে সমর্থন এই পরিস্থিতি থেকে বেরিয়ে আসার একটি উপায় হতে পারত, কিন্তু কংগ্রেসম্যান এবং রাষ্ট্রপতি লেহম্যান ব্রাদার্সের অর্থদাতাদের সাহায্যের হাত দেননি, যারা ঋণে নিমজ্জিত ছিল। তারা বলে যে ব্যাঙ্কের মালিকরা জানত যে আমেরিকান সরকার তাদের প্রত্যাখ্যান করবে, তাই তারা ব্যর্থ এন্টারপ্রাইজটিকে অন্য হাতে হস্তান্তর করার জন্য একেবারে সমস্ত উপায় ব্যবহার করেছিল।

লেহম্যান ব্রাদার্সের ইতিহাস সম্পূর্ণ করার আনুষ্ঠানিক তারিখ হল 15 সেপ্টেম্বর, 2008। এই দিনে, ব্যাঙ্কের একটি নিয়ন্ত্রণকারী অংশের মালিকরা দেউলিয়া হওয়ার জন্য মামলা করেছিলেন। এন্টারপ্রাইজের সম্পদের মূল্য অবিলম্বে দশগুণ কমে গেছে। 16 সেপ্টেম্বর, কর্পোরেশনের মূল্য ছিল মাত্র 250 মিলিয়ন।

2010 সালে, লেহম্যান ব্রাদার্স ব্যাংকের মালিকানাধীন শিল্পকর্মের একটি অনন্য সংগ্রহ সোথেবি'স-এ নিলামের জন্য রাখা হয়েছিল। লটের প্রত্যাশিত মূল্য ছিল 3,000,000। গ্যারি হিউম, লুসিয়ান মাইকেল ফ্রয়েডের কাজ এবং সমসাময়িক শিল্পীদের অন্যান্য পেইন্টিং হাতুড়ির নিচে চলে গেছে।

এন্টারপ্রাইজের দেউলিয়া হওয়ার আশেপাশের ঘটনাগুলি 2011 সালে চিত্রায়িত "ঝুঁকি সীমা" চলচ্চিত্রের ভিত্তি তৈরি করেছিল। দেউলিয়া হওয়ার প্রক্রিয়া চলাকালীন, লেহম্যান ব্রাদার্সের প্রতিনিধিরা আইনজীবী এবং উকিলদের তিন বিলিয়নেরও বেশি অর্থ প্রদান করেছিলেন।

একটি আর্থিক প্রতিষ্ঠানের দেউলিয়া হওয়ার তদন্তের অংশ হিসাবে, একটি রাশিয়ান ট্রেস আবিষ্কৃত হয়েছিল। বলা হয় যে ইউকোস তেল কোম্পানির প্রাক্তন শেয়ারহোল্ডার লিওনিড নেভজলিনের পুরো ভাগ্যের এক পঞ্চমাংশ লেহম্যান ব্রাদার্সের অ্যাকাউন্টে রয়ে গেছে। এমন তথ্য রয়েছে যে ইগর সেচিনের জামাতা টাইমারবুলাত করিমভ ব্যাংকের কার্যক্রমের সাথে জড়িত ছিলেন। ভিটিবি ক্যাপিটাল ফান্ডের প্রতিষ্ঠাতাদের একজন লন্ডনে অবস্থিত লেম্যান ব্রাদার্স অফিসে তার কর্মজীবন শুরু করেন।

অনেক অনুরূপ তথ্য আছে. তাদের মধ্যে কিছু অপরাধের গল্পের সাথে সম্পর্কিত। এইভাবে, পিটার ঘাভামি, দেউলিয়া লেহম্যান ব্রাদার্স কোম্পানির একজন প্রাক্তন কর্মচারী, মার্কিন আইন প্রয়োগকারী সংস্থার দ্বারা সিকিউরিটিজ জালিয়াতির সন্দেহে আটক হয়েছিল।

লেহম্যান ব্রাদার্স হোল্ডিংস, ইনক.একটি আমেরিকান বিনিয়োগ ব্যাংক, পূর্বে বিশ্বের নেতৃস্থানীয় আর্থিক সমষ্টিগুলির মধ্যে একটি। 1850 সালে মন্টগোমেরিতে (আলাবামা) রিম্পার (বাভারিয়া) অভিবাসীদের দ্বারা প্রতিষ্ঠিত - ইহুদি বংশোদ্ভূত ভাই: হেনরি, ইমানুয়েল এবং মেয়ার লেহম্যান। সদর দপ্তর - নিউইয়র্কে। তিনি 2008 সালে দেউলিয়া হয়ে যান।

গল্প [ | ]

1844 সালে, 23 বছর বয়সী হেনরি লেম্যান, একজন ইহুদি গরু ব্যবসায়ীর ছেলে, বাভারিয়ার রিম্পার থেকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অভিবাসিত হন। তিনি আলাবামার মন্টগোমেরিতে বসতি স্থাপন করেন, যেখানে তিনি একটি শুকনো পণ্য এবং শুকনো পণ্যের দোকান খোলেন, "জি। লেমান।" 1847 সালে, তার ভাই ইমানুয়েল লেম্যানের আগমনের পর, ফার্মটি জি. লেহম্যান এবং ব্রো।" 1850 সালে তার ছোট ভাই মায়ার লেম্যানের আগমনের সাথে, ফার্মটি আবার তার নাম পরিবর্তন করে এবং লেহম্যান ব্রাদার্সে পরিণত হয়।

1850-এর দশকে, তুলা ছিল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অন্যতম গুরুত্বপূর্ণ ফসল। তুলার উচ্চ বাজার মূল্যকে পুঁজি করে, তিন ভাই নিয়মিতভাবে গ্রাহকদের কাছ থেকে পণ্যের মূল্য পরিশোধের জন্য কাঁচা তুলা গ্রহণ করতে শুরু করে, যার ফলে তুলা নামে দ্বিতীয় ব্যবসা শুরু হয়। কয়েক বছরের মধ্যে এই ব্যবসা তাদের কার্যক্রমের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ অংশ হয়ে ওঠে। 1855 সালে হলুদ জ্বরে হেনরির মৃত্যুর পর, অবশিষ্ট ভাইরা তাদের পণ্য ব্যবসা/দালালি কার্যক্রমে মনোনিবেশ করতে থাকে।

1850-এর দশকে লেহম্যানরা আটলান্টিক দাস ব্যবসায় জড়িত ছিল।

1858 সালের মধ্যে, তুলা ব্যবসার কেন্দ্র দক্ষিণ থেকে নিউইয়র্কে স্থানান্তরিত হয়েছিল, যেখানে কারখানা এবং কমিশন হাউস প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল। লেহম্যান 119 লিবার্টি স্ট্রিটে তার প্রথম শাখা খোলেন এবং অফিস পরিচালনার জন্য 32 বছর বয়সী ইমানুয়েল সেখানে চলে আসেন। 1862 সালে, গৃহযুদ্ধের ফলে সমস্যার সম্মুখীন হয়ে, ফার্মটি জন ডুর নামে একজন তুলা ব্যবসায়ীর সাথে একীভূত হয়ে লেহম্যান, ডুর অ্যান্ড কোং গঠন করে। যুদ্ধের পরে, সংস্থাটি আলাবামার পুনর্গঠনে অর্থায়নে সহায়তা করেছিল। ফার্মের সদর দপ্তর অবশেষে নিউ ইয়র্ক সিটিতে চলে যায়, যেখানে এটি 1870 সালে নিউ ইয়র্ক কটন এক্সচেঞ্জ খুঁজে পেতে সহায়তা করে। ইমানুয়েল 1884 সাল পর্যন্ত গভর্নর কাউন্সিলে বসেছিলেন। ফার্মটি রেলপথ বন্ডের জন্য উদীয়মান বাজারের দিকেও দৃষ্টি নিবদ্ধ করে এবং আর্থিক উপদেষ্টা ব্যবসায় প্রবেশ করে।

লেহম্যান 1883 সালের প্রথম দিকে কফি এক্সচেঞ্জের সদস্য হন এবং অবশেষে 1887 সালে নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জের সদস্য হন। 1899 সালে, তিনি আন্তর্জাতিক স্টিম পাম্পিং কোম্পানির পছন্দের এবং সাধারণ স্টকের প্রথম পাবলিক অফারে স্বাক্ষর করেন।

ইন্টারন্যাশনাল স্টিমের প্রস্তাব সত্ত্বেও, 1906 সাল পর্যন্ত একটি পণ্য ঘর থেকে একটি বিতরণ হাউসে ফার্মের প্রকৃত রূপান্তর শুরু হয়নি। একই বছর, ইমানুয়েলের ছেলে ফিলিপ লেচম্যানের অধীনে, ফার্মটি জেনারেল সিগার কোম্পানিকে স্পিন করার জন্য গোল্ডম্যান, স্যাক্স অ্যান্ড কোং-এর সাথে অংশীদারিত্ব করে। বাজারে, সিয়ার্স, রোবাক এবং কোম্পানি অনুসরণ করে। পরের দুই দশকে, প্রায় 100টি নতুন আপিল লেহম্যান অনেকবার গোল্ডম্যান এবং শ্যাক্সের সাথে একত্রিত করে স্বাক্ষর করেছে। তাদের মধ্যে ছিল FW Woolworth কোম্পানি, May Department Stores Company, Gimbel Brothers, Inc., RH Macy & Company, The Studebaker Corporation, BF Goodrich Co. এবং এন্ডিকট জনসন কর্পোরেশন।

কার্যকলাপ [ | ]

লেম্যান ব্রাদার্স এর আগে বিনিয়োগ ব্যবসায় বিশ্বের অন্যতম নেতা ছিলেন। ব্যাংকটি আর্থিক পরিষেবা প্রদান এবং বিনিয়োগ ব্যবস্থাপনার ক্ষেত্রেও বিশেষায়িত। ব্যাংকটির আঞ্চলিক সদর দপ্তর ছিল