Convenios de crédito: consejos para su aplicación práctica. Términos del convenio del contrato de préstamo ¿Qué significa un convenio?

Antes de comenzar a describir la institución de los pactos, pasemos a la etimología de esta palabra. Pacto se traduce al ruso como "contrato", "acuerdo", "acuerdo", así como "término del acuerdo", "promesa" u "obligación". La palabra pacto en un sentido amplio se utiliza para referirse a cualquier contrato o acuerdo, ya sea un contrato simple (contrato de libertad condicional) o un contrato sellado (escritura, contrato bajo sello), pero también tiene otro significado más restringido. En la doctrina jurídica anglosajona, el término “pacto” significa una obligación consagrada en un contrato de realizar determinadas acciones o abstenerse de realizarlas. Es en este sentido que en este artículo se considerará la institución de las cláusulas positivas y negativas en el derecho inglés, así como su aplicación en el ámbito inmobiliario, en contratos de préstamo, así como en transacciones de fusiones y adquisiciones.

Un pacto es un acuerdo entre dos o más partes, celebrado por escrito y sellado (en forma de escritura), según el cual una de las partes se compromete a realizar determinadas acciones (pactos positivos, pactos afirmativos) o a abstenerse de realizarlas. ellos (pactos negativos, pactos restrictivos).

Las principales características de esta institución jurídica se derivan de su definición.

En primer lugar, los pactos no pueden establecerse oralmente mediante la celebración de un simple contrato (contrato de libertad condicional), sino que siempre se establecen en forma de acuerdo sellado. Por tanto, los pactos no requieren contraprestación, lo que sí se requiere para que un contrato simple sea válido. La obligación de una parte en virtud de un pacto no siempre es recíproca y, por regla general, no prevé la recepción de beneficios recíprocos de la otra parte.

En segundo lugar, al ser un acuerdo sellado, el pacto debe cumplir ciertos requisitos formales, a saber:

• celebrarse entre partes que sean personas capaces que tengan derecho a celebrar un acuerdo legal;
• expresar la voluntad mutua de ambas partes;
• tener un fin legítimo, es decir sus condiciones no pueden contradecir la ley, el orden jurídico ni imponer obligaciones a las partes que sean imposibles de cumplir o que no estén limitadas por nada, por ejemplo, por tiempo, lugar o un área específica de relaciones;
• redactado en forma de acuerdo escrito sellado (no existe una forma verbal obligatoria para el pacto; basta con una expresión escrita de la voluntad de las partes con respecto a su celebración).

En la práctica, para incluir una disposición de pacto en un acuerdo, ni siquiera es necesario utilizar la palabra pacto en sí. Lo principal es expresar directamente en el contrato el deseo de establecer un pacto. Habitualmente en tales casos se utilizan las siguientes expresiones: “Emprender, obligar, obligar a hacer...”; “Abstenerse de hacer lo siguiente…” (“Me comprometo a hacer lo siguiente…”; “Me comprometo a abstenerme de lo siguiente…”). Este tipo de pactos también se denominan pactos expresos.

También hay pactos implícitos, es decir. establecido por la ley o la costumbre en relación con determinadas estructuras jurídicas. Ciertas palabras y frases utilizadas en ciertos tipos de contratos tienen el mismo efecto que los pactos. Por ejemplo, en un contrato de venta o arrendamiento de bienes inmuebles, la frase de que el propietario transfiere la propiedad a la otra parte (el propietario la concede y la cesa) significa automáticamente el pacto del propietario de que la otra parte recibirá la propiedad o posesión de la propiedad. propiedad, libre de todo gravamen. A pesar de esto, al redactar contratos, se recomienda que los términos de los pactos siempre estén claramente establecidos en el texto del documento, incluso si el estatuto o el precedente han establecido la posibilidad de utilizar pactos implícitos. Tenga en cuenta que los tribunales tienden a interpretar los términos del pacto literalmente, y cualquier duda sobre la existencia de un gravamen del pacto sobre la propiedad transferida puede llevar a una decisión de liberar la propiedad de dichos gravámenes.

Los pactos se han generalizado en diversas ramas del derecho inglés: desde los derechos asociados con la propiedad y disposición de bienes inmuebles hasta el derecho contractual. Actualmente, los convenios se utilizan activamente al celebrar acuerdos de compra y venta, arrendamientos de bienes raíces, acuerdos laborales, acuerdos de crédito, acuerdos de préstamo, compra y venta de valores, acuerdos de accionistas y otros acuerdos celebrados bajo la legislación aplicable de Inglaterra y Gales. Dado el uso de muchos tipos de acuerdos enumerados, por ejemplo en transacciones transfronterizas celebradas según la ley inglesa, las partes deben comprender claramente la naturaleza jurídica de los convenios y su posición especial entre otros términos del contrato, y saber qué convenios son aplicables a la transacción. puede proporcionar la máxima protección contra consecuencias legales negativas.

Diferencias entre pactos y representaciones y garantías, así como condiciones suspensivas al contrato

Los pactos deben distinguirse de las representaciones y garantías, así como de las condiciones suspensivas.

Con la ayuda de declaraciones y garantías se confirman circunstancias de hecho esenciales para la ejecución del contrato que son válidas en el momento de su celebración. Las partes se proporcionan mutuamente información sobre ellas antes de celebrar el contrato. A diferencia de las representaciones y garantías sobre las circunstancias del momento presente (en el momento de celebrar el contrato), los convenios están dirigidos al futuro: establecen aquellas acciones que la parte debe realizar (o abstenerse de realizar) después de la celebración del contrato durante el plazo. de su validez e independientemente de otras promesas y acuerdos.

Formalmente, los pactos y condiciones preliminares del contrato son muy similares, en ocasiones su redacción puede incluso coincidir por completo. Las condiciones suspensivas establecen las obligaciones de las partes para completar la transacción. Inmediatamente después de que se complete (cierre) la transacción, dejarán de operar. Los pactos son válidos durante toda la duración del acuerdo, a menos que ellos o el acuerdo dispongan lo contrario.

En la práctica contractual, a menudo existen cláusulas previas al cierre que son casi idénticas a las condiciones preliminares. Su principal diferencia radica en los métodos de protección de los derechos violados. Así, en caso de violación de los acuerdos de una de las partes, la otra parte tiene derecho a exigir únicamente una compensación por las pérdidas, mientras que el incumplimiento de las condiciones previas puede llevar a la imposibilidad de completar la transacción, y la parte afectada por el incumplimiento tendrá derecho a desistir del mismo y resolver el contrato. En este sentido, al desarrollar y acordar contratos con la ley aplicable de Inglaterra y Gales, es extremadamente importante determinar qué obligaciones se incorporarán solo en la sección de condiciones suspensivas, cuáles, solo como convenios o convenios preliminares, y cuáles se incluirán. en ambas secciones.

Pactos positivos y negativos

Hay dos tipos principales de pactos: pactos positivos (pactos afirmativos) y pactos negativos (pactos restrictivos).

Un pacto positivo es un acuerdo en forma de contrato sellado, según el cual una de las partes se compromete ante la otra a realizar determinadas acciones. Además, dichas acciones no tienen por qué estar necesariamente encaminadas a obtener beneficios de la otra parte. Como ya se señaló, los pactos son válidos incluso sin consideración. Los términos de los pactos positivos nunca limitan el ejercicio de derechos que no estén directamente relacionados con el cumplimiento del pacto. Establecen deberes o acciones adicionales que debe realizar la persona que hace la promesa bajo el pacto. Normalmente, un pacto positivo termina cuando se ejecuta. Normalmente, los pactos positivos comienzan con la frase: “Me comprometo a realizar lo siguiente...”. Un ejemplo de pacto positivo es la obligación del vendedor de grandes activos de obtener la aprobación y el permiso necesarios para la transacción.

Un pacto negativo es un acuerdo en forma de contrato sellado en virtud del cual una de las partes se compromete a abstenerse de realizar determinadas acciones. La mayoría de las veces comienzan con la frase: "Me comprometo a abstenerme de realizar lo siguiente..." ("Me comprometo a abstenerme de realizar lo siguiente..."). Dichos pactos no pueden considerarse cumplidos hasta que expiren o resulten imposibles de rescindir (“…hasta que resulte imposible romperlos”). Dado que las cláusulas negativas no están ligadas al momento de la ejecución, los tribunales se niegan a reconocerlas como condiciones preliminares del contrato, a menos que el contrato establezca expresamente lo contrario.

La práctica judicial conoce un caso (Hunlocke vs. Blacklowe) en el que, en respuesta a la obligación del vendedor de no competir con el comprador de su negocio una vez finalizada la transacción, este último hizo una contrapromesa de pagar al vendedor una pensión alimenticia de por vida. El tribunal declaró que si la obligación del vendedor de la empresa se reconociera como condición previa para la obligación del comprador de pagar alimentos, entonces el vendedor nunca recibiría alimentos, ya que la promesa del vendedor sólo se cumpliría después de su muerte. Dadas las intenciones de las partes con respecto al pago de alimentos al vendedor durante su vida, el tribunal sostuvo que tal pacto negativo del vendedor no podía considerarse una condición para la obligación del comprador de pagar alimentos. Sin embargo, el comprador tiene derecho a demandar al vendedor si este último viola los términos del pacto de competencia anterior.

Pactos en materia inmobiliaria.

Tradicionalmente, los pactos positivos y negativos se utilizan en los países con jurisprudencia para regular las relaciones relacionadas con la propiedad y disposición de tierras y bienes inmuebles. Muy a menudo, en las transacciones inmobiliarias se utilizan cláusulas negativas que gravan la propiedad, por ejemplo: limitar la construcción de viviendas en un terreno (no más de una); construcción de edificios (que no superen una determinada altura ni superen un determinado tamaño); prohibir el uso de ciertos materiales en la construcción de edificios; imponer restricciones a determinadas actividades en el sitio.

Los convenios inmobiliarios tienen características que los distinguen de los acuerdos contractuales estándar. Estamos hablando de los llamados pactos que gravan bienes inmuebles, o pactos inseparables (pacto corriendo con la tierra, pacto adjunto), que están vinculados exclusivamente a bienes inmuebles. La doctrina de la conexión contractual no se les aplica plenamente, ya que sus requisitos se aplican a todos los compradores posteriores del bien gravado que no sean partes en el acuerdo original de compraventa. Normalmente, dichos convenios establecen la obligación de realizar (o abstenerse de realizar) ciertos tipos de actividades en el sitio, así como requisitos para el sitio en sí o los edificios ubicados en él.

Junto a los pactos inseparables, también se utilizan los pactos personales, que gravan exclusivamente al comprador del inmueble. Su efecto no se aplica a los adquirentes posteriores.
Al transferir la propiedad de un inmueble, al adquirente generalmente se le otorgan las siguientes cláusulas de título, que son estándar para tales transacciones, la mayoría de las cuales están implícitas:

• sobre el derecho de propiedad (del vendedor) de la propiedad transferida (pacto de toma de posesión);
• sobre el derecho (del vendedor) a enajenar bienes (pacto del derecho de transmisión);
• sobre la ausencia de gravámenes sobre la propiedad transferida (pacto contra gravámenes);
• sobre el derecho del comprador a la posesión del bien adquirido libre de reclamaciones de terceros (pacto de disfrute tranquilo);
• sobre la obligación del vendedor de realizar todas las acciones necesarias para formalizar adecuadamente la transferencia del título al comprador y asegurar la libre posesión del bien adquirido (pacto de garantías adicionales).

Convenios en contratos de préstamo.

Los términos del pacto se utilizan tradicionalmente en contratos de crédito y contratos de préstamo para garantizar el pago total y oportuno de la deuda y el cumplimiento por parte del deudor de otras condiciones. Enumeramos las cláusulas positivas y negativas más utilizadas en los contratos de crédito.

Convenios positivos del prestatario:

• asegurar la realización del curso normal de los negocios;
• asegurar el pago de obligaciones tributarias;
• proporcionar seguros de propiedad, riesgos y responsabilidad por el monto necesario para el negocio del prestatario (mantener un seguro por montos que sean suficientes, apropiados y prudentes para el negocio del prestatario);
• proporcionar al prestamista acceso a información financiera y de otro tipo del prestatario (acceso a la información);
• garantizar una contabilidad adecuada (llevar libros de registro y contabilidad adecuados);
• mantener los activos en buen estado y funcionamiento.

Covenants negativos del prestatario:

• no realizar acciones que resulten en incurrir en cualquier endeudamiento fuera de la conducción ordinaria de negocios del prestatario;
• no realizar inversiones sin previo aviso al prestamista (no realizar inversiones excepto según lo permita específicamente el prestamista);
• no enajenar activos fijos de cierto valor (no realizar ventas de activos materiales de cierto valor);
• no distribuir dividendos excepto según lo permita específicamente el prestamista;
• no realizar actividades que resulten en cambios en la naturaleza o conducta del negocio del prestatario;
• no cuestionar ni cambiar los términos de los documentos de deuda coordinados.

Pactos en transacciones de fusiones y adquisiciones

En las transacciones que implican la compra y venta de acciones regidas por las leyes de Inglaterra y Gales, se acostumbra utilizar una amplia gama de cláusulas positivas y negativas, ya que el objeto de tales transacciones es a menudo la venta de un negocio completo en lugar de activos individuales. . Normalmente, los covenants en los contratos de compra y venta de acciones establecen promesas por parte de las partes que deben cumplirse hasta el cierre de la transacción (covenants previos al cierre). En la mayoría de los casos, las obligaciones de covenant en operaciones de M&A se establecen en relación con el vendedor, sus acciones, la empresa adquirida y su negocio.

Las cláusulas negativas en transacciones de fusiones y adquisiciones, por regla general, establecen la obligación del vendedor de no realizar determinadas acciones hasta el cierre de la transacción. El propósito de tales convenios es proteger al comprador de acciones del vendedor que podrían reducir el valor del negocio adquirido en el momento en que se complete la transacción.

Normalmente, los acuerdos de compra de acciones utilizan las siguientes cláusulas negativas con respecto a las responsabilidades del vendedor:

• no modificar los documentos constitutivos de la empresa;
• no cambiar las políticas contables;
• no tomar acciones que puedan conducir a la reorganización, liquidación o quiebra de la empresa (no provocar la reorganización, liquidación o quiebra de la empresa);
• no cambiar el capital emitido de la empresa;
• no realizar gastos de capital;
• no disponer de bienes de la empresa;
• no realizar transacciones ni incurrir en obligaciones fuera del curso normal de los negocios;
• no distribuir dividendos;
• no modificar ni rescindir contratos importantes celebrados por la empresa;
• no liberar reclamaciones de deudas ni renunciar a derechos;
• no permitir cambios significativos en las declaraciones y garantías del vendedor (no realizar acciones que hagan que las declaraciones y garantías del vendedor sean falsas);
• no negociar con terceros sobre la venta de la empresa y no aceptar ofertas de terceros para adquirir el negocio (no solicitar ni aceptar solicitudes de otras partes); este pacto generalmente se acepta para confirmar la condición de otorgar al comprador exclusividad derechos de compra de acciones (disposición de exclusividad);
• otro.

Tanto el vendedor como el comprador suelen hacer promesas de pacto positivas y se relacionan con las obligaciones de las partes de realizar ciertas acciones antes de completar la transacción. Las cláusulas positivas en los contratos de compra y venta de acciones incluyen las siguientes:

• continuar la actividad empresarial de la sociedad desde el momento de la firma del contrato de compraventa de acciones hasta el cierre;
• preservar los activos y el fondo de comercio de la sociedad hasta la fecha de cierre;
• proporcionar al comprador acceso a los documentos, registros e informes de la empresa (para proporcionar acceso a los registros de la empresa);
• entregar los documentos de cierre al comprador;
• mantener la confidencialidad de la transacción hasta cierto punto (para mantener la confidencialidad del trato);
• asegurar que (por parte del comprador y el vendedor) se obtenga la aprobación corporativa interna necesaria de la transacción (para obtener todas las aprobaciones corporativas necesarias del trato);
• garantizar que (comprador y vendedor) obtengan los consentimientos necesarios de terceros;
• garantizar que se obtenga el permiso necesario para llevar a cabo la transacción de las autoridades gubernamentales (para obtener las aprobaciones gubernamentales requeridas);
• otro.

También debe prestar atención a la existencia de cláusulas que pueden continuar después de que se complete la transacción, por ejemplo:

• sobre la inadmisibilidad de la competencia (pacto de no competir): por regla general, estamos hablando de la obligación del vendedor de no realizar actividades competitivas en un territorio específico (en relación con la empresa vendida y/o el comprador) para un cierto período después de la finalización de la transacción;
• sobre la no divulgación de información confidencial que la parte conoció en relación con la conclusión de la transacción (pacto de no revelar información confidencial).

Todos los dueños de gatos se enfrentan a este fenómeno cuando una linda bola esponjosa se convierte en una criatura que grita y deja marcas olorosas por todas partes. Es el instinto reproductivo el que se despierta en la mascota. Una de las preguntas más habituales que los dueños de gatos le hacen al veterinario es “¿qué puedo hacer para que deje de pedir un gato?” El método más fiable es la esterilización, pero no todos los propietarios se deciden a hacerlo debido a la complejidad y el elevado coste de la operación. Hay muchos más medicamentos diferentes, por ejemplo, "Sex Barrier", "Stop-Intim" y otros. Pero todos tienen un efecto temporal y pronto dejan de afectar al animal. En este caso, la solución para muchos propietarios es el “Covinan” para gatos. Esta inyección protege a las mascotas durante mucho tiempo de los problemas asociados con el “celo sexual”. Entre los “amantes de los gatos” se la llamaba la “inyección mágica”.

¿Qué es Covinán?

Es veterinario en forma de suspensión inyectable. Su acción se basa en el componente principal: un análogo sintético de la hormona femenina progesterona. Esta es la proligestona, que está contenida en 1 ml del medicamento 100 mg. La base de la suspensión es agua destilada. Además de la hormona, contiene sustancias disueltas que mejoran su penetración y absorción: dihidrógenofosfato, citrito de sodio, sorbitán y otros. Los médicos no recomiendan inyectar a un animal a menos que sea necesario. Después de todo, esta droga, como otras, es bastante peligrosa y puede tener consecuencias negativas.

¿Para qué se utiliza Covinán?

Este medicamento se usa con mayor frecuencia para la prevención si los propietarios planean algún día tener descendencia de él. Protegen al animal de embarazos no deseados. Muchas personas han oído hablar de este efecto del medicamento y lo usan por su cuenta, sin conocer los detalles de la acción. Después de todo, los veterinarios utilizan Covinan en los siguientes casos:

• para prevenir manifestaciones del instinto sexual en gatos;
• prevenir el desarrollo de embarazos falsos y pseudolactancia;
• en tratamiento complejo;
• en el caso de que tener descendencia sea peligroso para la salud y la vida del animal.

Como anticonceptivo, se recomienda el uso de "Covinan" para gatos para brindar descanso a los productores de raza pura en los viveros. Los animales a los que se les prohíbe someterse a una esterilización quirúrgica por motivos médicos no pueden prescindir de dicho remedio.

Composición y características de la droga.

El principal ingrediente activo de Covinan es la proligestona. Esta hormona sintética previene la aparición del estro. Actúa en varias direcciones: reduce la concentración de la hormona luteinizante, aumenta la viscosidad del moco en el útero e inhibe la actividad de las glándulas mamarias. Todo ello proporciona anticoncepción al animal. Además, la prolygestone también tiene el siguiente efecto:

• inhibe el desarrollo del folículo, lo que previene la aparición del estro;
• bloquea la producción de estradiol y otras hormonas sexuales;
• Además de afectar la glándula pituitaria y los receptores de estrógeno, puede cambiar el metabolismo en los tejidos.

"Covinan" para gatos: instrucciones de uso

El medicamento se administra estrictamente por vía subcutánea. Deben evitarse las inyecciones en capas profundas de piel o tejido muscular. Por lo tanto, es mejor que un especialista administre la inyección de Covinan para gatos. Además, es importante seguir estrictamente la dosis según el propósito de uso del medicamento. Para prevenir el celo sexual, se utiliza en la siguiente dosis: se administra 1 ml de suspensión a un animal que pesa hasta 7 kilogramos, a animales más grandes se administra 1,5 ml. En el tratamiento de la pseudopreñez se utiliza 1 ml del fármaco, independientemente del peso de la gata. Después de la administración del fármaco, el gato se recupera en unos seis meses. Para evitar un ciclo de celo, el medicamento se administra una vez al mes antes del inicio previsto.

Anticoncepción a largo plazo con Covinan

A veces se utilizan inyecciones para obtener un efecto duradero. En este caso, el fármaco proporciona una concentración muy baja de hormona luteinizante en el cuerpo del animal y, en consecuencia, un descanso sexual. La proligestona puede acumularse en las células grasas y tener un efecto duradero. Para hacer esto, debe inyectar regularmente Covinan para gatos. Las instrucciones recomiendan ejecutarlos según el siguiente esquema:

1. La primera inyección debe administrarse una vez finalizado el celo del animal o un mes antes de su inicio previsto.
2. La inyección debe repetirse al cabo de tres meses.
3. La próxima inyección de Covinan será dentro de 4 meses.
4. Todo el tratamiento posterior consiste en inyecciones periódicas cada 5 meses.

Sucede que mientras usa la droga, el gato todavía muestra signos de estro. En este caso, es necesario aplicar inmediatamente una inyección de emergencia. Después de esto, se continúan las inyecciones según el esquema, pero la primera debe realizarse un mes antes.

¿A quién no se le debe aplicar la inyección?

A pesar de las propiedades "mágicas" de la droga, no todos los propietarios pueden utilizarla. Es aconsejable que la inyección de Covinan se administre en la clínica veterinaria. Los gatos son examinados antes de la inyección porque el medicamento tiene muchas contraindicaciones. No se puede utilizar:

• durante el estro;
• animales gestantes y lactantes;
• aquellos que padecen enfermedades del sistema genitourinario;
• gatas jóvenes antes de su primer celo;
• aquellas que experimentan flujo vaginal;
• animales que fueron tratados con medicamentos hormonales que contienen progestágenos y estrógenos.

Los gatos con diabetes deben tratarse con precaución. En este caso, es necesario controlar constantemente los niveles de glucosa.

Efectos secundarios de la droga.

Para aquellos dueños de gatos que quieran encontrar un remedio “mágico” para prevenir el celo, es importante saber que estos medicamentos pueden no ser completamente seguros. Además del hecho de que es necesario seguir reglas especiales al realizar las inyecciones, el tratamiento debe realizarse solo después de consultar con un especialista. Él le advertirá que Covinan puede ser peligroso para los gatos. Los efectos secundarios no ocurren con tanta frecuencia, pero son bastante desagradables tanto para el animal como para su dueño:

• Muchos gatos tienen mayor apetito y comienzan a ganar peso;
• algunos propietarios notan letargo y letargo del animal después del tratamiento;
• las glándulas mamarias pueden agrandarse e incluso desarrollar un tumor;
• a veces se produce una inflamación purulenta del útero;
• la actividad del sistema endocrino puede verse alterada;
• Las reacciones locales incluyen caída del cabello o aclaramiento en el lugar de la inyección.

Características de la aplicación

Desafortunadamente, algunos médicos sin escrúpulos a veces inyectan animales, a pesar de las contraindicaciones. Sucumben a la persuasión del dueño, que está cansado de los gritos del gato y les pide que hagan al menos algo. Como resultado, aparecen efectos secundarios. Después de todo, el uso de medicamentos hormonales todavía no es seguro.

• el medicamento se administra estrictamente por vía subcutánea, no se debe permitir que entre en los tejidos blandos;
• la inyección debe administrarse sólo en ausencia de estro;
• Antes de la inyección, se debe agitar bien el frasco con la suspensión y limpiar bien el lugar de la inyección con alcohol;
• La persona que aplica la inyección debe tomar precauciones para que el medicamento no entre en la boca ni en las mucosas.

¿Cambia el comportamiento de un gato después de Covinan?

Esta pregunta interesa a todos los propietarios que acuden al hospital veterinario con un problema similar. Los médicos no siempre pueden dar una respuesta completa y explicar todo en detalle. Por lo tanto, es aconsejable averiguar de antemano qué efecto tiene el medicamento "Covinan". Después de usarlo, los gatos se vuelven más dóciles y tranquilos. Ya no les molesta el calor, por lo que los vecinos de la casa no sufren el concierto de los gatos del vecino. El animal se vuelve obediente y no huye.

Sin embargo, las entidades de crédito rusas suelen utilizar esta herramienta de forma muy inepta, creando sólo una apariencia de protección contra el riesgo crediticio y causando muchos inconvenientes a sus clientes.

Los convenios (incluidos en el contrato de préstamo, la obligación del prestatario de hacer o no hacer algo durante el plazo del préstamo) fueron los primeros en nuestro país utilizados por bancos con participación extranjera, así como por organizaciones de crédito con experiencia en el trabajo con préstamos sindicados. Poco a poco, otros bancos adoptaron su experiencia y ahora este instrumento se ha generalizado bastante.

Mientras tanto, el uso de cláusulas no siempre conduce a una reducción real del nivel de riesgo crediticio. Esto se debe al hecho de que la mayoría de los bancos, aunque describen en detalle en la documentación interna los procedimientos utilizados para evaluar la solvencia crediticia y trabajar con garantías, no regulan de ninguna manera el uso de cláusulas crediticias. Como resultado, los empleados bancarios, privados de apoyo metodológico, cometen muchos errores que no les permiten defender la aplicación de las cláusulas ante los tribunales ni influir eficazmente en el comportamiento de los clientes.

Ocho reglas para aplicar los pactos

Al analizar dichos errores, hemos identificado ocho reglas básicas diseñadas para hacer que el uso de cláusulas sea efectivo para los bancos, pero no gravoso para sus clientes.

1. Los convenios deberán seleccionarse individualmente para cada cliente y reflejar los riesgos que se establecen para limitar.

Por ejemplo, ¿no tiene sentido establecer un pacto tan popular de deuda/EBITDA? 3,0" al conceder un préstamo a corto plazo a un cliente, siendo el valor real de este indicador 0,5. Teniendo en cuenta el corto plazo del préstamo, así como el hecho de que el cliente anteriormente se adhirió a una política de deuda bastante conservadora, la probabilidad de que el prestatario acepte una carga de deuda excesiva es baja. Y como no existe ningún riesgo significativo, no debería haber ningún pacto.

2. Es necesario que el pacto conste expresamente en el contrato de préstamo y esté firmado por el cliente. Las promesas verbales del cliente de hacer o no hacer algo no son un pacto.

3. Deberá indicarse el plazo exacto para el cumplimiento del pacto y organizarse el control sobre su cumplimiento. La decisión del comité de crédito debe indicar el momento del control de cada convenio (mensual, trimestral, en una fecha determinada) y los empleados del banco responsables de ello.

4. Los criterios mediante los cuales se evalúa el cumplimiento del pacto deben ser claros para el cliente y no permitir doble interpretación.

Por ejemplo, una cláusula como “Los gastos de capital (CAPEX) del cliente, calculados de acuerdo con los principios de la contabilidad financiera internacional, no pueden exceder una cierta cantidad” seguramente causará discrepancias, ya que CAPEX no es un término contable y no existe una definición. en NIIF1.

5. Deben existir sanciones por el incumplimiento del pacto. Su objetivo es estimular al cliente a cumplir con sus obligaciones lo más rápido posible, y no castigar a un prestatario negligente ni generar ingresos adicionales. Al mismo tiempo, se debe explicar al prestatario que si se produjo una violación del convenio sin culpa suya (por ejemplo, ha preparado todos los documentos para renovar el contrato de arrendamiento, pero el municipio está retrasando su consideración), el plazo de ejecución puede prorrogarse sin cobrar multa.

Además, el contrato de préstamo debe prever la responsabilidad del cliente por no proporcionar la información necesaria para verificar el cumplimiento del convenio. De lo contrario, el prestatario, al conocer la infracción, puede evitar sanciones simplemente negándose a proporcionar la información relevante.

tabla 1

Sanciones por violación de pactos

6. El convenio debe formularse de tal manera que el banco tenga la oportunidad de defenderlo ante los tribunales y demostrar su derecho a aplicar sanciones.

A menudo, debido a una redacción incorrecta, los tribunales reconocen estos términos de los contratos de préstamo como nulos y exigen que el cliente devuelva todas las multas que ha pagado. La situación se ve agravada por el hecho de que en nuestro país algunos convenios de crédito aún no cuentan con protección judicial1. Por lo tanto, antes de su inclusión en el acuerdo, el texto del convenio debe acordarse con el servicio jurídico del banco.

Cabe señalar que la mayoría de los bancos tienen un conjunto de las denominadas cláusulas estándar, que se incluyen en el formulario estándar de un contrato de préstamo "por defecto". Estos incluyen obligaciones de proporcionar estados financieros, certificados de la oficina de impuestos y bancos de servicios; abstenerse de reorganización, liquidación de la empresa, etc.

Sin embargo, para los convenios especiales (seleccionados para prestatarios específicos) no existen tales modelos, por lo que deben acordarse cada vez con abogados como desviaciones de la forma estándar del acuerdo. Naturalmente, esto afecta negativamente el plazo para preparar la documentación del préstamo. Como resultado, los miembros del comité de crédito a menudo se enfrentan a una elección: emitir un préstamo rápidamente, pero sin condiciones, o esperar su aprobación por parte del servicio jurídico, con el riesgo de perder al cliente. Está claro que la elección no siempre es a favor de los pactos.

Para solucionar este problema, se recomienda crear un registro de los convenios especiales más utilizados, acordar su redacción en un listado único y enviarlo a los departamentos. Naturalmente, esto no significa que sea imposible utilizar convenios que no estén incluidos en el registro. Es imposible prever absolutamente todas las situaciones y puede que sea necesario limitar otros riesgos. Sin embargo, dichos convenios deberán negociarse caso por caso.

7. No debería haber muchos pactos. No tiene sentido limitar al cliente a muchos convenios diferentes; basta con utilizar algunos de los más importantes para un límite determinado. Las métricas complejas y complejas no aportan mucho valor, pero requieren mucho esfuerzo para verificar el cumplimiento e irritar a los clientes.

8. No pongas expectativas excesivas en los pactos. No podrán proteger al banco de los estafadores de crédito ni convertir a un prestatario “malo” en uno “bueno”. El objetivo principal de los covenants es convencer al cliente de no emprender acciones que, de materializarse escenarios negativos, podrían llevarle al default (abstenerse de estrategias de crecimiento agresivas, mantener una carga de deuda moderada, etc.). Por lo tanto, su uso debe considerarse como una forma de hacer que un cliente “bueno” (es decir, que cumple con los requisitos de la política crediticia) sea aún mejor, y no como una justificación para otorgar préstamos a un cliente financieramente “débil” con garantías dudosas.

Además de estas reglas, sería útil desarrollar lineamientos para la aplicación de los convenios especiales más comunes para los especialistas involucrados en la estructuración de límites de crédito y miembros de comités de crédito. En este caso, el énfasis no debe estar en sus características, sino en los objetivos que se pueden lograr con la ayuda de una u otra limitación. En la tabla se presenta un ejemplo de tales recomendaciones. 2.

Así, se puede afirmar que los convenios de crédito, como cualquier otro instrumento delicado, requieren de un enfoque sistemático en su aplicación y la capacitación obligatoria del personal en su correcto uso. Al mismo tiempo, en manos capaces, pueden minimizar significativamente los riesgos de un proyecto de préstamo y aumentar significativamente el nivel de reembolso del préstamo.

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En la actual situación económica y política, es difícil sobreestimar la importancia del cumplimiento de los términos de los contratos de préstamo por parte de las empresas prestatarias. Los términos de los contratos de crédito a menudo incluyen, además del reembolso oportuno de los intereses y la duración del préstamo, la implementación de convenios de crédito, que representan restricciones a las actividades y la situación financiera de la empresa y brindan a los prestamistas un cierto nivel de seguridad. contra la quiebra del deudor.

En particular, los convenios pueden exigir que las empresas cumplan con ciertos valores mínimos de indicadores financieros al presentar informes de acuerdo con los estándares internacionales. Estos indicadores suelen estar relacionados con la relación entre la rentabilidad de una empresa y su capacidad para pagar la deuda. Entre los ratios financieros que se utilizan a menudo en el marco de los contratos de crédito, se pueden distinguir los siguientes ratios:

• Deuda/EBITDA;
• EBIT/Intereses a pagar;
• Ingresos/Deuda;
• Ingresos/Deuda a corto plazo;
• Patrimonio/Deuda.

La elección de los ratios y los niveles límite la realizan los bancos u otros prestamistas para cada prestatario importante, teniendo en cuenta las características específicas de sus actividades y la evaluación de riesgos.

Riesgos asociados a la violación de convenios

Los contratos de préstamo también contienen una descripción de las consecuencias del incumplimiento de los convenios por parte de las empresas prestatarias. Tales consecuencias pueden incluir, por ejemplo, las siguientes acciones:

• reembolso anticipado de todas las deudas e intereses devengados;
• aumentar la tasa de interés del préstamo;
• multas o
• denegación de financiación adicional.

En la práctica, hasta hace poco, las empresas rusas, si los indicadores calculados sobre la base de los estados financieros se desviaban de los valores requeridos por los contratos de préstamo, proporcionaban a los bancos garantías de terceros, prendas de acciones y propiedades y aumentaban el tipo de interés de los préstamos. con el fin de confirmar su solvencia y evitar consecuencias violaciones de convenios. Como resultado, los términos de los convenios podrían revisarse repetidamente para reducir los requisitos de rentabilidad y liquidez de las empresas que atraviesan dificultades.

Sin embargo, a partir de julio de 2014, las consecuencias de las violaciones de los convenios crediticios pueden resultar en la pérdida de acceso a los fondos crediticios. El hecho es que las sanciones de Estados Unidos y la UE que prohíben a las empresas occidentales participar en la obtención de nueva financiación para las empresas rusas significan que, incluso en el caso de una pequeña violación técnica de los términos de los acuerdos de préstamo, los acreedores occidentales formalmente no tienen derecho a reestructurar o de otra manera cambio a favor de los prestatarios rusos términos de los acuerdos actuales. Estas acciones se considerarán una ayuda para organizar la financiación de las empresas rusas. Además, los bancos rusos tampoco pueden hacer concesiones sobre los acuerdos celebrados, ya que aumenta la inflación, que en los últimos 10 meses ascendió al 7,13% (frente al 6,45% para todo el año 2013), y el aumento de la tasa de refinanciación del 8 al 9,5. % en octubre - noviembre de 2014 conducirá a un aumento en el costo de los fondos prestados, lo que hará más rentable celebrar nuevos acuerdos de préstamo a una tasa de interés más alta que prolongar los acuerdos existentes.

Un riesgo separado asociado con el incumplimiento de las cláusulas surge para las empresas que tienen varios acuerdos de crédito con diferentes cláusulas.

Por ejemplo, la empresa “A” celebró dos contratos de préstamo en noviembre de 2014. Uno de ellos era por un importe de 100 millones de rublos. la relación "Deuda a corto plazo/EBITDA" según los estados financieros auditados según las NIIF no debe exceder de 3. Según otro acuerdo celebrado con otro banco por un importe de 50 millones de rublos. la misma proporción no debe exceder de 4. Ambos acuerdos son por cinco años. Si se violan los términos de los convenios, el reembolso anticipado del préstamo se proporciona dentro de los 30 días siguientes a la fecha de la violación.

Al 31 de diciembre de 2014, la empresa tenía un EBITDA de 30 millones de rublos, la deuda a corto plazo (excluyendo estos contratos de préstamo, ya que inicialmente son a largo plazo) ascendía a 95 millones de rublos. Así, el ratio deuda/EBITDA de corto plazo será de 3,17. Esto significa una violación técnica de los términos del pacto bajo el primer acuerdo. En ausencia del consentimiento del banco, reconsiderar los términos del acuerdo o conceder un aplazamiento del préstamo por un período de más de 1 año, un préstamo por un monto de 100 millones de rublos. es necesario reclasificar de largo plazo a corto plazo en las declaraciones NIIF para 2014. En consecuencia, el ratio deuda/EBITDA de corto plazo aumentará a 6,5, lo que conducirá a una violación de las condiciones del convenio para el segundo préstamo. Se produce una reacción en cadena que resultará en un fuerte deterioro de los indicadores de liquidez a corto plazo de la empresa y la necesidad de un reembolso anticipado de los préstamos.

Por experiencia personal

En la práctica, los representantes de las empresas de auditoría se reúnen con la dirección de las empresas clientes y con representantes de los bancos antes de emitir informes. En el orden del día está la cuestión de la emisión de un aplazamiento de préstamo por parte del banco y la firma de un informe de auditoría de la empresa auditora.

Surge una situación interesante en la que un representante del banco no está dispuesto a confirmar un aplazamiento en el pago del préstamo sin recibir un informe de auditoría de los estados financieros que confirme que el ratio "Deuda a corto plazo/EBITDA" no supera el límite máximo permitido. . La empresa auditora, a su vez, no está dispuesta a firmar un dictamen sobre las declaraciones en las que se clasifica el préstamo como a largo plazo, sin recibir confirmación del banco sobre la posibilidad de aplazar el reembolso del préstamo.

La salida a la situación es que ambas partes (el banco y el auditor) firmen los documentos pertinentes al mismo tiempo.

Divulgaciones de violaciones

Un incumplimiento de las obligaciones crediticias puede no sólo dar lugar a la reclasificación de la deuda a largo plazo como deuda a corto plazo, sino que también requerirá revelaciones según la NIIF 7. Si durante el período hubo violaciones de los términos del contrato de préstamo distintas a las descritas en el párrafo 18 de la NIIF 7 (es decir, un retraso en el pago. - Nota autor), una entidad debe revelar en relación con tales violaciones la información que debe revelarse de acuerdo con el párrafo 18 de la NIIF 7 si las violaciones permiten al acreedor buscar el pago acelerado (a menos que el daño que surgió de las violaciones haya sido reembolsado o los términos de el préstamo fue renegociado al final del período sobre el que se informa o en una fecha anterior).

PARA REFERENCIA
La NIIF 7.18 requiere la divulgación de si los daños derivados del incumplimiento han sido recuperados o los préstamos renegociados antes de que se autorice la aprobación de los estados financieros.

Se encuentran ejemplos de divulgación de información sobre tales violaciones en la práctica de las empresas rusas al preparar estados financieros según las NIIF, por ejemplo:

Ejemplo
“Informes según NIIF del Grupo AVTOVAZ para el primer semestre de 2014”

Al 30 de junio de 2014, la Compañía no cumplió con las condiciones financieras restrictivas establecidas mediante contratos de préstamo con varios bancos, incluida la relación de EBITDA al servicio de la deuda de corto plazo, la relación de activos corrientes a pasivos de corto plazo, la relación entre el EBITDA y los gastos por intereses, la actividad no rentable del prestatario durante los últimos 12 meses y el incumplimiento cruzado.

Al 30 de junio de 2014, la Compañía recibió garantías de los bancos para renunciar al cobro anticipado de la deuda crediticia por un monto de 13.515 millones de rublos, incluida la deuda a largo plazo por un monto de 9.054 millones de rublos. Sin embargo, el período de validez de estas garantías es inferior a 12 meses después del período sobre el que se informa. Así, la deuda a largo plazo de la empresa asciende a 9.054 millones de rublos. se incluyó en el pasivo corriente.

Al 30 de junio de 2014, la deuda de la Compañía por préstamos bancarios para los cuales no se cumplieron condiciones financieras restrictivas ascendía a 4.112 millones de rublos, incluida la deuda a largo plazo por un monto de 1.522 millones de rublos, que a esa fecha se incluía en las cuentas a corto plazo. obligaciones a plazo en relación con la violación de condiciones restrictivas.

La diferencia entre GAAP e IFRS en términos de aplazamiento de pagos de préstamos

Una diferencia importante entre los requisitos de las NIIF y los PCGA de EE. UU. es que, desde el punto de vista de las NIIF, recibir una exención (exención) de un préstamo después de la fecha de presentación de informes no es un evento de ajuste. El aplazamiento debe obtenerse antes de que se formen los estados financieros finales. Esta interpretación de la NIIF 10 “Eventos posteriores a la fecha de presentación de informes” es lógica, ya que la obtención de un aplazamiento después de la fecha de presentación de informes no está garantizada en la fecha de presentación de informes. Sin embargo, esto conduce a un problema obvio. Si el aplazamiento está relacionado con una violación de las cláusulas crediticias en relación con los estados financieros según las NIIF, entonces la empresa no puede conocer con precisión el hecho de la violación antes de informar. Mientras tanto, obtener un aplazamiento después de la presentación de informes no permite devolver la clasificación de la deuda de corto plazo a largo plazo. En este caso, la empresa debe celebrar un acuerdo preliminar con los bancos basándose en los datos previstos o fechar el aplazamiento en un período anterior a la fecha del informe.

Los US GAAP son más favorables para los prestatarios y permiten que ciertas circunstancias posteriores a la fecha de presentación de informes se reconozcan como evidencia de la capacidad de refinanciar la deuda a largo plazo al final del período:

• Obtener un aplazamiento del préstamo por un período superior a 12 meses desde la fecha del informe hasta la fecha de aprobación de las declaraciones.
• La capacidad del prestatario para refinanciar préstamos a corto plazo en préstamos a largo plazo, lo que se confirma mediante la conclusión de préstamos a largo plazo después de la fecha del informe o la firma de un acuerdo sobre préstamos a largo plazo, cuyo propósito es reestructurar préstamos a corto plazo. -préstamos a plazo.

• Violación técnica menor del contrato de préstamo. La norma dice que incluso una pequeña infracción puede utilizarse como motivo para exigir el reembolso anticipado del préstamo. Por tanto, el grado de infracción no importa.
• Si el capital de trabajo de la empresa se utilizó para reembolsar el préstamo y sólo después del reembolso de los préstamos a corto plazo se recaudaron fondos prestados a largo plazo. La norma no considera esta opción como un ejemplo de reestructuración de deuda de corto plazo.

Áreas de informes a las que vale la pena prestar atención

En cuanto al cálculo de los indicadores utilizados en las cláusulas de crédito, es necesario prestar atención tanto a los indicadores del balance como a los indicadores del estado de resultados.

Por ejemplo, pueden ocurrir los siguientes ajustes en relación con préstamos y empréstitos:

• Reconocimiento de comisiones por la emisión de préstamos como parte de préstamos.
• Reclasificación de cuentas por pagar a préstamos recibidos.
• Descuento de préstamos y empréstitos recibidos a un tipo de interés inferior al del mercado.
• Reconocimiento de acciones preferentes como parte de fondos prestados.

Este último punto es de particular importancia, ya que el reconocimiento de acciones preferentes como préstamos puede cambiar fundamentalmente la relación capital-deuda, la relación EBITDA-deuda y otros indicadores. Mientras que los US GAAP consideran que las acciones preferentes exclusivamente como parte del capital , las NIIF dejan margen a la interpretación de acuerdo con el principio de sustancia sobre forma. Nuestros homólogos estadounidenses están comprometidos a adoptar un enfoque proempresarial para eliminar la incertidumbre a la hora de tomar decisiones de financiación.

Desde una perspectiva de las NIIF, es necesario determinar si las acciones preferentes son una fuente de ingresos fijos o dependen del desempeño de la empresa. También es importante prestar atención a la oportunidad de participar en la gestión de la empresa, que se proporciona mediante acciones preferentes. Todo está determinado por los documentos constitutivos.

La Ley rusa sobre sociedades anónimas define dos tipos de acciones preferentes:

1. Acciones que realizan pagos regulares en efectivo fijos, ya sea como una cantidad específica o como un porcentaje de su valor nominal.
2. Acciones que reciben dividendos de la misma forma que los accionistas comunes.

En el primer caso, en ausencia de opciones adicionales, como la posibilidad de convertirlas en acciones ordinarias, las acciones preferentes deben considerarse parte de los fondos prestados, ya que, en realidad, son un préstamo perpetuo con un tipo de interés fijo. El derecho a votar en la junta de accionistas, que reciben los accionistas preferentes si se violan las condiciones de pago, puede considerarse como una cláusula del contrato de préstamo.

En el segundo caso, que es el más común entre las grandes empresas rusas, las acciones preferentes se contabilizan como parte del capital, ya que sus propietarios reciben ingresos variables relacionados con las actividades de la empresa, lo que las distingue fundamentalmente de los fondos prestados.

En conclusión, observamos que el cumplimiento de las cláusulas crediticias es un factor importante para mantener la liquidez actual de una empresa. Los servicios financieros deben evaluar el potencial de violaciones de los convenios al realizar transacciones y consultar con especialistas en NIIF para determinar cómo se reflejarán ciertas transacciones en los estados financieros.

1 NIIF 7 Instrumentos Financieros: Revelaciones.

El mundo lleva mucho tiempo practicando un sistema de préstamos que se mejora constantemente. Como muestran las estadísticas, una gran cantidad de personas y diversas organizaciones utilizan los préstamos con bastante éxito porque son convenientes y prometedores. Sin embargo, con el fin de proporcionar ciertas garantías, recientemente se han comenzado a utilizar convenios en la elaboración de contratos de préstamo. Esto significa que el prestatario se compromete a cumplir determinadas condiciones durante el reembolso del préstamo. Echemos un vistazo más de cerca a qué son los pactos, cuáles son sus tipos y para qué se utilizan.

¿Qué son los pactos?

Desde el punto de vista jurídico, los pactos son la obligación de realizar una determinada acción o negarse a realizar una acción que tiene sentido y fuerza jurídica para el obligado. Los convenios se utilizan en una variedad de áreas, incluida la celebración de transacciones, la fijación de precios de venta, etc.

Los convenios se refieren a aquellas partes de acuerdos o transacciones financieras que deben realizarse. Si no existen cláusulas, los bancos o los inversores institucionales no podrán conceder un préstamo. En ocasiones, en el proceso de organización de empresas o de su fusión, también se concluye un acuerdo, cuyo pacto implica un tabú sobre la realización de alguna actividad.

Tipos de pactos

Los expertos financieros identifican varios tipos de convenios:

1. Activos son obligaciones que requieren la realización de alguna acción. Un ejemplo sería el suministro de información importante, notificación de eventos, etc.
2. Pasivo. Aquí estamos hablando de la necesidad de no realizar acciones acordadas.
3. Los convenios financieros son obligaciones para mantener un cierto nivel de desempeño económico. Así, establecen un valor específico para el ratio de adecuación del capital social, el importe de las cuentas por cobrar, la proporción de activos que se encuentran en manos de un tercero, etc.
4. Convenios no financieros.
5. Restrictivo. Se utilizan en fusiones, adquisiciones, creación de empresas conjuntas y también en la venta de empresas. En particular, pueden prohibir la caza furtiva de buenos empleados, clientes habituales y clientes potenciales.
6. El derecho de veto, que le permite no dar su consentimiento para realizar cualquier acción.

Definición y propósito de los convenios financieros

Hoy en día, las estructuras bancarias están tratando de todas las formas posibles de protegerse de diversos tipos de problemas, incumplimientos, fuerza mayor, para evitar el colapso y, en última instancia, la ruina. Los convenios financieros, o también llamados convenios bancarios, ayudan a protegerlos.

Este concepto nos llegó de la jurisprudencia inglesa y se ha arraigado bien en el sistema bancario moderno. Este término significa la obligación que el prestatario asume “sobre sus propios hombros” si quiere obtener un préstamo a su nombre. Desde el punto de vista de proteger los intereses de la estructura que proporciona el préstamo, los convenios actúan como una especie de colchón de seguridad con el que se pueden evitar problemas financieros.

Los pactos deben estar escritos. Si el solicitante no sigue las reglas allí prescritas, la institución financiera puede exigir la devolución de todos los fondos prestados, incluidos los intereses.

Reglas del “juego” según los pactos

Al redactar convenios financieros, se prescriben las diversas capacidades del prestatario. Así, se pueden definir claramente los valores de los activos, el nivel de endeudamiento, la cantidad de capital social, la solvencia del cliente, etc.

Se cree que las obligaciones se “recompensan” a las personas jurídicas al redactar los acuerdos. Sin embargo, los individuos también participan en la ejecución de los pactos. La única diferencia es que los términos del contrato están escritos en un documento, que indica los detalles del pago del préstamo o préstamo, es decir, el pago de la deuda. En este caso, nos referimos a convenios de deuda.

¿Qué tarea están realizando? En primer lugar, con la ayuda de convenios se puede reducir la cantidad total de fondos prestados. Esto es fácil de hacer si proporciona ciertas garantías a los empleados de la institución financiera. La cuestión es que el pago de la deuda no se detendrá, incluso si la solvencia del cliente disminuye. Como muestra la práctica, a veces se conceden préstamos a organizaciones en las que existe confusión financiera. Todo depende de cifras concretas y de acuerdos.

Consecuencias de la violación de pactos

Si para los bancos y otras instituciones financieras los convenios son garantías de reembolso de fondos, para el prestatario son una ayuda para obtener el préstamo necesario. Sin embargo, la violación de los convenios puede provocar la rescisión anticipada del acuerdo y grandes pérdidas para el mismo prestatario.

A menudo, los propios bancos de un país determinado pueden ser prestatarios y cumplir determinadas obligaciones con otros prestamistas más estables. En este caso, la solvencia de las grandes instituciones financieras está influenciada no solo por procesos internos, sino también por eventos macroeconómicos externos, la crisis económica global, etc. Las violaciones de los acuerdos de deuda por parte de los bancos conducen a una pérdida de autoridad, un debilitamiento de la liquidez y, en En el peor de los casos, todo el asunto puede terminar en un completo fiasco.

Importantes acuerdos de deuda

Según los financieros, el veinte por ciento de los acuerdos de financiación del mercado especifican un contrato de crédito que se relaciona con la adecuación del capital y el cumplimiento de un cierto nivel.

Por un lado, el incumplimiento de esta obligación particular tiene un impacto negativo en la liquidez del banco y, por otro lado, proporciona suficiente margen de maniobra. Si se dispone de inyecciones de capital al menos ocasionalmente, es posible mantener el nivel de capital necesario a pesar de las pérdidas. Además, este tipo de cláusulas suelen establecerse al mismo nivel que los requisitos de las autoridades reguladoras y supervisoras. Por lo tanto, vale la pena observarlos también por este motivo.

Elegir un pacto

Por el momento, la mayoría de las instituciones financieras establecen determinadas cláusulas al celebrar contratos de préstamo. Los convenios que se elijan dependen del tipo de actividad del prestatario y de sus capacidades financieras. En otras palabras, este aspecto es siempre individual para cada organización individual. Debe tenerse en cuenta que los términos de los convenios no deben afectar de ninguna manera el volumen de producción de la empresa. La composición de las obligaciones depende directamente de las características de los procesos de negocio.

Según los expertos, este mecanismo no siempre constituye una garantía total, porque en caso de violaciones los riesgos no hacen más que aumentar. Si analizamos la práctica judicial, la mayoría de las veces el prestatario es absuelto si asume toda la responsabilidad del pago de la deuda. Por lo tanto, los convenios financieros no siempre reducen los riesgos y esto debe tenerse en cuenta al concluir diversas transacciones y se deben considerar otros métodos de garantía.

Diferencias entre convenios y garantías

En derecho, los pactos no son simples garantías y representaciones; existe una diferencia significativa entre ellos. También es necesario distinguir estas obligaciones de las condiciones preliminares de los acuerdos y contratos. Así, gracias a las garantías y representaciones, es posible confirmar las circunstancias reales vigentes en el momento de la celebración del contrato. Toda la información sobre ellos se proporciona a ambas partes antes de concluir la transacción.

Con los covenants todo es diferente: están orientados al futuro y establecen aquellas acciones que el prestatario se compromete a realizar o se niega a realizar. Estas acciones se llevarán a cabo después de la celebración del acuerdo, independientemente de otras promesas.