Por qué las pequeñas empresas no deberían tener miedo de tomar préstamos: cómo usarlos sabiamente. ¿Vale la pena pedir un préstamo para iniciar una pequeña empresa? ¿Debo pedir un préstamo para iniciar un negocio?

Sergey Ivchenkov, consultor financiero de Boring Finance, explica por qué será difícil para las pequeñas empresas convertirse en medianas o grandes sin atraer préstamos y brinda consejos sobre cómo usar correctamente el dinero prestado.

Hay dos tipos...

A menudo, los empresarios recurren a los préstamos solo para deshacerse de los problemas financieros en los negocios. Cuando lo toman, tienen una picazón mental: cómo devolverlo lo antes posible y dejar de caminar en deudores.

Otros, por el contrario, toman préstamos y no piensan en las consecuencias. Y después de algún tiempo se están ahogando en más y más nuevos préstamos. Warren Buffett en 1991 dijo que Donald Trump cayó en esa trampa: no pensó en cómo pagarían sus préstamos.

El dinero prestado se puede utilizar para el desarrollo empresarial, pero solo bajo ciertas condiciones. Consideremos en qué casos el dinero prestado ayudará a que un negocio crezca y cómo traducir el efecto de ellos en números comprensibles.

Puedes crecer con tu propio dinero. Pero larga

"Los bancos nos están sacando provecho", "Tomas el de otra persona, pagas el tuyo", "Me desarrollo exclusivamente con mi propio dinero": con esta forma de pensar, lo más probable es que las pequeñas empresas no se conviertan en medianas empresas. aunque sean muy rentables. Y si evolucionan, llevará muchos años.

Imagine que abrió un negocio invirtiendo 2 millones de rublos en el primer año. Todo es tan genial contigo que cada año ganas un 50% más. Todo lo que ganas, lo devuelves a la causa.

Calculemos cuánto ganas en 10 años:

1 año. 2 millones + 50% = 3 millones

2 años. 3 millones + 50% = 4,5 millones

10 años - 115 millones

han pasado 10 años La cantidad de dinero que tiene en su negocio ha pasado de 2 millones a 115 millones. Esto es a pesar del hecho de que no se pagó dividendos y devolvió todas las ganancias. Y 115 millones de capital no es ni siquiera una empresa promedio. Resulta que trabajas duro durante 10 años, todo este tiempo comes trigo sarraceno incluso sin chuletas, y el negocio sigue siendo pequeño.

Beeline y Magnit se desarrollan de manera diferente

Las medianas y grandes empresas no tienen miedo de usar préstamos para hacer crecer su negocio. Tomemos como ejemplo dos empresas medianas: Beeline y Magnit. En 2017, Beeline tiene el doble de dinero extranjero en negocios que el suyo propio. Magnit tiene aproximadamente la misma cantidad de dinero propio y prestado.

Los créditos, cuando se hacen bien, son como propulsores de nitro en los automóviles. Pero al igual que en un automóvil, no debe encenderlo así.

¿Cuándo puedo obtener un préstamo comercial?

Antes de sacar un préstamo para el desarrollo, verifique si cumple con dos condiciones básicas.

1. Rentabilidad sobre activos por encima de un porcentaje

Los activos son todo lo que posee una empresa: dinero en cuentas, máquinas, máquinas, cuentas por cobrar, inventario, bienes raíces. Utilizándolos, la empresa obtiene beneficios. El rendimiento de los activos (ROA) se utiliza para comprender la cantidad de ganancias que una empresa obtiene de sus activos.

Rendimiento de los activos (ROA) = ganancias antes de intereses sobre préstamos e impuestos / suma de todos los activos.

Imagina una empresa de fabricación de muebles a medida. Su propietario fue al banco a pedir un préstamo; ya quería aumentar considerablemente su negocio. Tomó dinero al 15% anual. Póngalos y listo para despegar. Después de un tiempo, se dio cuenta: la ganancia no aumenta.

Resultó que la rentabilidad de los activos de la empresa está por debajo del 15%. En otras palabras, la empresa ganó menos con el dinero prestado que lo que le dio al banco como pago por usar el préstamo.

Para que el dinero de otras personas no comience a comerse el suyo propio, el rendimiento de los activos debe ser mayor que el porcentaje del préstamo.

Es mejor tomar con un margen; por ejemplo, si un banco otorga un préstamo al 15% y el rendimiento de sus activos es del 18%, entonces debe pensar tres veces antes de tomar un préstamo. Después de todo, si la eficiencia del negocio cae repentinamente, solo agravará la situación. El rendimiento de los activos debe ser el doble del porcentaje de dinero prestado.

2. Tener un plan de crecimiento empresarial claro

La empresa pidió dinero prestado al banco para el desarrollo. Invertí, pensando que cuantos más clientes, más ganancias. Los especialistas en marketing no nos decepcionaron, el dinero no se usó de manera inteligente, había muchos más clientes.

Pero resultó que la capacidad de producción anterior para una cantidad tan grande de pedidos no es suficiente. Necesitamos contratar más trabajadores, comprar equipo adicional. Así resultó: los ingresos crecieron, pero las ganancias no.

La empresa no tenía suficiente "acelerador": antes de crecer, debe poder servir a una nueva escala de negocios.

El dinero prestado debe tomarse solo cuando hay una idea: qué efecto tendrá su inversión, si el negocio tiene alguna maniobra para crecer. Para ello, es conveniente elaborar un modelo financiero.

¿Cómo se mide el beneficio de un préstamo?

Es importante que los propietarios entiendan cuánto dinero personal está girando en su negocio. Esta pregunta se responde con el indicador "capital propio". Se considera simplemente: todo lo que posee la empresa: inventario en el almacén, cuentas por cobrar, dinero en las cuentas, equipo, bienes inmuebles, menos todas las obligaciones.

Imagina que un negocio es una caja para la producción de dinero. Pones tu propio capital en ello. Y un año después extraes otra cantidad de esta caja.

Rentabilidad sobre el capital (ROE) muestra cuánto es mayor la nueva cantidad que la anterior. Este es uno de los indicadores clave de rendimiento empresarial.

ROE = ganancias antes de intereses sobre préstamos e impuestos / patrimonio.

Tomemos como ejemplo una tienda en línea. El dinero propio en el negocio es de 2 millones de rublos: existencias en el almacén, equipo de efectivo, dinero en la cuenta corriente. Beneficio anual del año - 1 millón, ROE - 50%.

El efecto de un préstamo se mide en términos de cuánto aumentará el rendimiento del capital. Para determinar esto, es necesario calcular el apalancamiento financiero.

Apalancamiento financiero, % = (1 - SNP) * (ROA - Rzk) * ZK / SK

SNP - la tasa del impuesto sobre la renta (en el sistema tributario simplificado del 6% es igual a cero).

ROA - rendimiento de los activos (ganancias antes de impuestos e intereses sobre préstamos divididos por el valor de los activos).

Rzk - el porcentaje del préstamo.

ZK - el monto del préstamo.

SC - equidad.

Calculemos el apalancamiento financiero de dos empresas: una tienda de teléfonos inteligentes en línea y una fábrica de muebles.

El valor de la tienda en línea está creciendo un 36,8% por año más rápido. Y la empresa de muebles está gestionando sus activos con baja eficiencia, por lo que el préstamo empeoró las cosas. El ROE disminuyó 4 veces, el dinero de otras personas comenzó a comerse el suyo.

El financiamiento de deuda, cuando se usa correctamente, acelera el crecimiento de un negocio y aumenta su eficiencia. Esto no significa que deba buscar préstamos; primero debe comprender a dónde lo llevará esto, si impulsará su negocio o solo lo ralentizará.

Préstamo para iniciar un negocio desde cero

Muchos de ustedes, incluyéndome a mí, consideran los negocios como una fuente de ingresos o ya están comprometidos. El problema es en realidad otro. Para abrir, desarrollar o comprar un negocio, siempre necesita fondos. Y ellos, por regla general, no lo son, o lo serán, pero no pronto. Y tampoco podemos escribir un plan de negocios. Aunque vale la pena señalar que el plan de negocios tampoco es tan simple. O todos somos vagos.

El problema de la falta de fondos afecta a casi todos los emprendedores de nueva creación. Hoy hablaremos de esto y de cómo podemos solucionar este problema. Y por supuesto, hablaremos de los préstamos. Antes de obtener un préstamo para abrir, comprar o desarrollar un negocio, asegúrese de leer el siguiente capítulo.

¿Cómo no arruinarse con un préstamo comercial?

Abra cualquier motor de búsqueda e ingrese la consulta "tomó un préstamo para un negocio y quebró", verá una situación real y cruel en el mundo. Hay muchos casos, realmente muchos, tantos que te cansas de leer. Así que tengo algunos consejos para ti:

1. Antes de pedir un préstamo para un negocio, es mejor ahorrar algo de dinero. Esto le ayudará a tener un colchón financiero en caso de una "guerra nuclear". Y habrá una "guerra nuclear" más de una vez. Confía en mí, porque el negocio es tan impredecible como parece.
2. Organícese una fuente de ingresos pasivo-activos que le reportará 5-10-20 000 rublos al mes. No lo creerás, incluso unos patéticos 5.000 al mes te ayudarán más de una vez. Volveremos sobre esto más adelante y comprenderá que a veces incluso es necesario tener esa fuente de ingresos.
3. Necesita saber con certeza cuánto dinero necesita para iniciar un negocio. Y más otro 20% para gastos imprevistos. Definitivamente lo harán.

¿Cómo conseguir un préstamo comercial desde cero en un banco?

En general, de cualquier manera, y no solo porque estemos desempleados. Los bancos son muy reacios a otorgar préstamos a emprendedores que recién comienzan. ¿Con qué está conectado? Lo más probable es que con la situación en el mercado y el enfoque de los clientes sobre este asunto. Porque necesita demostrar que su negocio no fracasará y tendrá posibilidades de éxito. Y a menudo sólo unos pocos pueden hacer esto. Pero antes de hablar de opciones reales de préstamos comerciales, hablaremos un poco sobre lo que no se debe hacer. En primer lugar, en ningún caso, no tome préstamos de las IMF, algunas personas "izquierdas", de los servicios de préstamos, etc. ¿Qué problemas pueden surgir en una situación así? Los problemas reales no comienzan con interés, aunque este es un punto muy importante. Serios problemas comenzarán en el momento en que todo vaya de acuerdo con la "estrella". Explico por qué. En algún momento, simplemente no podrá pagar. Así que todo el mundo se derrumbó, todas las soluciones al problema simplemente se evaporaron en alguna parte, como suele suceder, y todos ustedes están en el culo. En el caso de una IMF, por supuesto, no podrán quitarte nada, a menos que voluntariamente hayas dado todo tú mismo (depósitos para títulos de propiedad, un apartamento, etc.), pero te arruinarán la vida. Habrá muchos problemas, porque probablemente no tomó exactamente 50,000 rublos, sino mucho más. Entonces. Si tiene un préstamo de un banco normal, siempre puede descarrilarse legalmente: quiebra, pérdida de trabajo, ingresos, deterioro de la salud. Todo es simple y no tan aterrador. Reconoces oficialmente que estás en bancarrota y que nadie correrá tras de ti. Es una letra un poco abstracta, pero así son las cosas. Ahora a las opciones reales de préstamos comerciales.

Préstamo para abrir un negocio sin aval y desempleado

¿Lo que sucede? Y resulta lo siguiente:

Tienes 300.000 - 400.000 rublos, de los cuales 200.000 - 300.000 rublos vienen con una tasa anual del 6%. ¿Nada mal? Sí, es genial, creo. El pago mensual será primero en la región de 22 - 23,000 rublos y disminuirá gradualmente cada mes.

Como ya dije, una fuente de ingresos pasiva-activa lo ayudará en este caso, al menos pague la mitad de los préstamos, y si esos ingresos generan 20 mil por mes, entonces la vida será mucho más fácil para usted.

¿Debería pedir un préstamo comercial? ¿Tiene sentido?

No tengo mucha experiencia en negocios, pero tengo una clara comprensión de las cosas importantes. No debes olvidar que hay muchos riesgos. Y usted y solo usted será responsable de estos riesgos. Por lo tanto, es muy importante minimizarlos. Puedes saltar por encima de tu cabeza, pero recuerda que eres el responsable de ello. No en vano dicen: “lleva tú solo la carga para no caerte al caminar”. Estas palabras tienen más sentido de lo que pensamos.

En general, hay un sentido, pero debe tener en cuenta los riesgos no solo descritos por mí, sino también por muchos otros.

Historias reales de personas (capturas de pantalla).

Aquí daré algunas historias de cómo la gente pidió un préstamo para adquirir bienes y se quemó. Esto es por así decirlo para entender la escala de la tragedia.

Estas son solo algunas de las historias, una parte muy pequeña. Entiendo que solo rasqué la superficie del tema de un préstamo comercial, luego más, si está interesado.

En el próximo artículo consideraré prestar a un negocio ya existente.

Es muy peligroso, pero no para ti, sino para el banco, razón por la cual los bancos no otorgan préstamos a las empresas emergentes. Pero todas las empresas y negocios que existen en el mundo se construyen sobre fondos prestados. Y su negocio también se construirá con fondos prestados. Pero en diferentes etapas de la vida, la empresa utiliza diferentes fuentes de dinero.

Las empresas toman préstamos de los bancos en un momento en que el negocio ya está construido y el empresario necesita más dinero para expandirse, o simplemente necesita cerrar. El empresario entiende, por ejemplo, que había dinero, habrá dinero, pero ahora no hay dinero, y se lo pide al banco. Incluso para empresas estables y de buen desempeño que no crean una reserva de capital de trabajo, pueden surgir situaciones regulares en las que los pagos a las contrapartes deben realizarse hoy, y los pagos de los clientes por contratos completados llegarán solo un mes después.

La empresa acude al banco y, por lo general, obtiene un préstamo a una tasa baja si puede demostrar que tiene un negocio estable y recibe pagos constantes de los clientes por sus servicios. Esto es similar a la situación con su tarjeta de crédito, que tiene un sobregiro. Te quedaste sin dinero dos días antes de tu salario, el banco ve que generalmente tienes recibos de caja regulares, y te deja ir negativo gratis, devuélvelo en dos días. Así es con las empresas: si , lo más probable es que el banco le dé a la empresa un préstamo muy barato, porque sabe que recibirá el pago de los clientes y lo devolverá. Deberá poder pagar los fondos prestados y luego su empresa recibirá un préstamo.

Cuando hablamos de riesgos en la toma de decisiones económicas, relacionamos los riesgos con la recompensa potencial que se puede obtener si se asume ese riesgo. Así es como los empresarios evalúan la situación cuando deciden reponer el capital de trabajo de la empresa e invertir en una nueva división de su negocio, por ejemplo, abrir una nueva cafetería. Comparan cuánto dinero necesitan gastar ahora y cuánto crecimiento potencial de ganancias recibirán después de un período determinado. Y de la misma manera, los inversores evalúan la situación, quienes piensan si vale la pena darte dinero y cuánto pueden ganar en el futuro.

El banco opera en la misma lógica. Al darte un préstamo, piensa en qué porcentaje ganará y cuál es el riesgo de que no le devuelvas el dinero prestado. En un modelo simple, cuanto mayor sea el riesgo, mayor será el beneficio potencial.

El banco emite un préstamo a la empresa para ganar sobre los intereses que la empresa paga por el préstamo y sobre los servicios y comisiones adicionales que la empresa pagará al banco si no devuelve los fondos prestados a tiempo. Esto significa que el banco ganará un porcentaje no muy grande de dicho préstamo. Si las ganancias no son muy altas, entonces el riesgo no debería ser muy grande.

Cuanto mayor sea el riesgo, mayor debería ser la recompensa potencial. Los bancos operan en situaciones de menor riesgo que los fondos de inversión y otros. Si recién está comenzando una empresa y realmente cree que tendrá éxito, puede intentar convencer a quienes invierten regularmente en nuevos negocios de que su idea es atractiva.

Dado que una startup no puede predecir los flujos de efectivo esperados con suficiente precisión, toma prestado dinero no a cambio, en forma de préstamo, pero comparte inmediatamente el capital social con aquellos que están listos para invertir en su iniciativa. Es decir, vas a construir un restaurante mientras solo tienes gastos, y le prometes a alguien que está dispuesto a darte dinero, no que te lo devolverás en un plazo determinado (no puedes hacer tal compromiso, porque no hay certeza). ), le da inmediatamente al inversor una participación en la propiedad de este negocio.

A menudo, los inversionistas que están listos para dar dinero a un negocio que aún no se ha construido tratan de reducir sus riesgos y organizan programas de tutoría e incubadoras para que las empresas en etapa inicial que hayan pasado la selección competitiva puedan aprender cómo hacer negocios de los mentores que el fondo ha recaudado para ellos fondos de préstamo. Entonces, un inversionista comparte no solo dinero, sino también experiencia en la industria, aumenta las posibilidades de que su empresa crezca y se convierta en copropietario de un negocio grande y exitoso.

Volviendo a la cuestión de los peligros de tomar dinero para iniciar su negocio, solo puede responder esta pregunta por sí mismo. Absolutamente todas las empresas que existen en la economía en algún momento se construyeron con fondos prestados, porque su fundador creía que podía construir algo más. Así funciona el emprendimiento y así funciona la economía. El negocio se basa en la creencia del fundador en su propia fuerza, la voluntad de asumir riesgos y la voluntad de trabajar duro y superar las dificultades. El banco no puede decidir por usted si es peligroso para usted realizar negocios personalmente. Solo tú puedes decidir esto por ti mismo.

Les doy la bienvenida queridos colegas. Hoy hablaremos de un préstamo bancario para iniciar un negocio. A partir de esta publicación, aprenderá qué banco es el mejor para tomar un préstamo, por cuánto tiempo y a qué debe prestar atención primero.

Monto máximo posible del préstamo

Esta cantidad, como comprenderá, depende del banco en particular. Veamos una lista de algunos de los bancos más populares que dan una gran cantidad de dinero: ¡realmente es suficiente, por ejemplo, para abrir inmediatamente una floristería o una tienda de comestibles, además de una pequeña peluquería!

Elegir un préstamo bancario de consumo:

Esta lista consta de diez bancos:

1. Banco de crédito para el hogar

Monto del préstamo: hasta 700,000 rublos Tasa anual: desde 19.9% ​​Comisión: sin comisión

2. Banco de basura

Monto del préstamo: hasta 500,000 rublos Tasa anual: desde 17.0% Comisión: tiempo de decisión 30 minutos

3. Préstamo renacentista

Monto del préstamo: desde 50 000 rublos (especifique el monto máximo directamente con el banco) Tasa anual: desde 18.8% Comisión: tiempo de decisión 10 minutos

4. Banco de dinero Ge

Monto del préstamo: hasta 1.000.000 de rublos Tasa anual: desde 16,9% Comisión: tiempo de decisión 90 minutos

5. Banco Proempresarial

Monto del préstamo: hasta 700,000 rublos Tasa anual: desde 17.0% Comisión: tiempo de decisión 24 horas

6. Crédito Mig

Monto del préstamo: hasta 25 000 rublos (en el peor de los casos) Tasa anual: desde 21,0 % Comisión: tiempo de decisión 24 horas

7. Promsvyazbank

Monto del préstamo: hasta 750.000 rublos Tasa anual: desde 17,9% Comisión: tiempo de decisión 24 horas

Monto del préstamo: hasta 200,000 rublos Tasa anual: desde 30.9% Comisión: tiempo de decisión 24 horas

9. estándar ruso

Monto del préstamo: hasta 300,000 rublos Tasa anual: desde 36.0% Comisión: sin comisión

10. Centro de Asesoramiento Financiero

Monto del préstamo: hasta 3,000,000 de rublos Hay asistencia para obtener un préstamo (corredor) De los diez anteriores, recomendaría tres, estos son el segundo (Binbank), el cuarto (Ge money bank) y el quinto (Probusinessbank), ya que ofrecen las condiciones más favorables (cantidad decente y tasa de interés relativamente baja). No consideraré opciones con tarjetas de crédito, ya que se emiten a una tasa anual alta, que oscila entre el 24 y el 36 por ciento.

Elegir un préstamo bancario-comercial

Ahora veamos dos bancos que se especializan en préstamos comerciales:

1. Banco de los Urales

Monto del préstamo: hasta 2 millones de rublos Tasa de interés: del 16 por ciento Comisión - tiempo de decisión: 1 día

2. Crédito-Moscú

Monto del préstamo: hasta 30 millones de rublos Tasa de interés: desde 9.5% Comisión - tiempo de decisión: 1 día

Beneficios de un préstamo

Contras de un préstamo

Este inconveniente es bastante banal: si la inversión no genera el beneficio previsto en una fecha determinada, existe el riesgo de estar entre los deudores bancarios, y lo peor es que con cada contribución atrasada (la cantidad de dinero no pagada en tiempo) se acumularán intereses, así que depende de ti, pero no creas que ahora te estoy asustando, solo te estoy dando la información que sucede en la vida real. Bueno queridos señores, este artículo ha llegado a su fin, como dije, depende de ustedes y solo de ustedes, les deseo mucha suerte en iniciar un negocio, ¡hasta pronto!

Inicialmente, a pocas personas les gusta la idea de usar un préstamo y endeudarse con el banco. Después de todo, es muy rentable no depender de nadie y desarrollar un negocio con tu propio dinero. Esto contribuye a una mayor confianza en el futuro y un sueño más reparador. Pero esto es solo una ilusión de estabilidad.

Si un negocio tiene un potencial de crecimiento que no se está realizando, los competidores intentarán sacarlo del mercado. Incluso si usted personalmente está dispuesto a contentarse con poco, es poco probable que esto haga que muestren condescendencia hacia usted. Como dicen, vivimos en una sociedad y no podemos dejar de depender de ella. En los negocios, esto significa lo siguiente: no podemos ignorar las acciones de los competidores.

La mayoría de los emprendedores tienen su propia idea de cómo hacer mejor un negocio y obtener más ingresos. Alguien más reacio al riesgo sacará un préstamo y lo utilizará para hacer crecer un negocio, lo que podría debilitar la posición de otros participantes del mercado. Después de todo, las inversiones son tanto la modernización del equipo (y, como resultado, la mejora de la calidad de los productos o servicios) como la oportunidad de expansión en el mercado (con el correspondiente aumento en la participación de mercado).

Sin embargo, el uso de fondos de crédito no garantiza automáticamente beneficios a nadie. Por el contrario, el mal uso del crédito puede socavar la posición financiera de la empresa. Es difícil prever tales consecuencias de antemano. Solo después de un tiempo queda claro quién exactamente, usted o sus competidores, tenían un plan de negocios más correcto, objetivos más correctos, quién fue consistente en el logro de los objetivos e invirtió dinero de manera eficiente.

Entonces, ¿debería pedir prestado, y si es así, cuánto? No puede haber una recomendación general aquí. Dependiendo de la industria, el nivel de comodidad de la deuda puede variar mucho. Para las cadenas de supermercados, la relación de la deuda neta (la deuda neta se entiende como la suma de la deuda a corto y largo plazo de una empresa en préstamos y préstamos menos el efectivo libre en cuentas o disponible) y el EBITDA de 4:1 se considera que ser un nivel favorable, es decir, la deuda neta es más que el beneficio anual en cuatro veces. Para empresas intensivas en capital, se considera aceptable una proporción de 3:1 - 2:1. El indicador óptimo depende de la situación actual de la empresa, las cualidades comerciales de sus líderes, la estrategia comercial y las tendencias económicas.

Inmediatamente después de la crisis, las empresas intentaron optimizar la estructura de la cartera crediticia reduciendo tipos, alargando o refinanciando deudas. En momentos favorables, las grandes organizaciones tienen la oportunidad de vender sus acciones en la bolsa de valores y utilizar el dinero recibido para pagar deudas o expandir aún más su negocio. Las pequeñas y medianas empresas no tienen tales oportunidades, por lo que deben considerar seria y cuidadosamente cada decisión relacionada con la obtención de dinero prestado. Los fondos apalancados pueden ayudar a su negocio a generar más ingresos y fortalecer su posición en el mercado, pero siempre existe el riesgo de pedir dinero prestado para empeorar la situación de su empresa. ¿Qué errores cometen con más frecuencia los empresarios al prestar?

Adquisiciones innecesarias

El "otro" dinero es psicológicamente más fácil de gastar que el dinero ganado por el propio trabajo. Por lo tanto, existe el riesgo de un uso irracional de los fondos prestados. A menudo, se adquieren cosas que a primera vista parecen necesarias, pero que en realidad no contribuyen directamente a aumentar las ganancias, e incluso viceversa. La contratación de secretarias y una gran cantidad de empleados, la compra de muebles y equipos de oficina demasiado caros y otros gastos no esenciales al principio pueden socavar seriamente la situación financiera de la empresa. Por lo general, más tarde se hace evidente que todo esto podría haberse prescindido fácilmente.

El marketing y las ventas no están en primer lugar.

Es peligroso invertir en el desarrollo de los activos fijos de una empresa, por ejemplo, comprando equipos para aumentar la capacidad de producción, sin tener ideas claras sobre cómo ampliar la base de clientes, o sin acuerdos previos con ellos. Incluso Gazprom extrae gas y construye gasoductos, en principio, solo después de firmar contratos con los compradores. Siempre tendrás tiempo para comprar equipos, pero encontrar un mercado de ventas es mucho más difícil. Si la inversión no atrae compradores adicionales, vale la pena comprar nuevos equipos solo si conduce a una disminución de sus costos.

Préstamo por la duración del ciclo de producción

Para el éxito a largo plazo, debe correlacionar correctamente los términos del préstamo con la velocidad de rotación. Por ejemplo, los términos de los préstamos para transacciones de productos básicos son de 3 a 4 meses, pero al tomar un préstamo por ese período para garantizar el próximo ciclo de producción, el prestatario se acerca al incumplimiento. El asunto es que el período real de acreditación de la mayoría de las operaciones comerciales excede significativamente la duración de una rotación. De hecho, el reembolso del préstamo solo es posible con la acumulación de ganancias netas, que es igual al monto de la deuda principal. Por tanto, el estudio de viabilidad de los proyectos debería tener un horizonte mucho más lejano.

préstamo de sobregiro

Si ya tiene una carga de deuda que es de 2 a 4 veces su ingreso anual o excede su ingreso anual, debe considerar cuidadosamente todos los pasos adicionales para prestarle a una empresa y, posiblemente, buscar otra fuente de financiamiento. A menudo es el momento de decirse a sí mismo "basta", sin importar cuán tentadoras sean las perspectivas de desarrollo que se abren para usted. Parece que el mercado está creciendo y todo debería estar bien. Pero es mejor en tal situación centrarse en reducir costos. ¡Es increíble la cantidad de créditos que puedes acumular en un corto período de tiempo! Conseguir créditos no es muy difícil, es incluso más fácil gastarlos. Lo más difícil es sacar provecho de ellos y pagar al banco.

El avaro paga dos veces

Ser tacaño, como gastar demasiado, también es malo para los negocios. En este caso, estamos hablando solo de lo más útil, lo más necesario para la empresa. Si alguna adquisición le permite reducir sus costos varias veces, entonces no hay necesidad de ser codicioso. Si necesita consejos valiosos que lo ayudarán a evitar muchos errores y lo sacarán de un callejón sin salida, no dude en pagar a consultores calificados para obtenerlos.

Financiación de actividades sólo a través de préstamos

Los préstamos no son más que una forma auxiliar de financiar un negocio. Inicialmente, la empresa debe tener una parte significativa de sus propios fondos. Y entonces el financiamiento del negocio debe provenir principalmente de las utilidades. Naturalmente, lo que gane debería ser suficiente "para toda la vida", pero comprar autos caros y otros "juguetes" con las ganancias puede, en última instancia, llevar el negocio a la nada. Por cierto, muchas grandes empresas financian negocios principalmente a partir de las ganancias, gastan entre el 10 y el 20 % de las ganancias netas en dividendos o no los pagan en absoluto. La excepción son las empresas que operan en el mercado internacional, que pagan grandes dividendos, según la práctica de los países occidentales desarrollados, al nivel del 40-50% de la ganancia neta (MTS, Vimpelcom, TNK-BP, CTC Media, etc.) .

Falta de efectivo gratis

Pedir prestado si no tiene ningún saldo en la cuenta, o apostar todo e inmediatamente gastar todo el dinero que pidió prestado, parece demasiado arriesgado. Hay un dicho: "El banco da un paraguas cuando hace sol y lo quita cuando llueve". Esto, por supuesto, es una exageración, pero en parte cierto, porque la falta de liquidez indica problemas en el negocio del cliente en sí, y no sobre la excesiva cautela del banco.

Miedo a atraer a un inversor

No debe rechazar categóricamente la opción de vender la participación de una empresa a un inversor externo. Ahora hay muchos fondos de inversión o personas adineradas que están dispuestas a invertir en el desarrollo de su negocio, comprando, por ejemplo, una cuarta parte o un tercio de la empresa. Es posible que esto no sea para siempre, sino solo por un período determinado, por ejemplo, durante tres años, cuando los fondos proporcionados por el inversor funcionarán y aumentarán seriamente el valor de la empresa. La búsqueda de un inversor debe abordarse con mucho cuidado y trabajar solo con personas y fondos de confianza, cuya buena reputación comercial se haya confirmado más de una vez.

Relación tiempo-dinero incorrecta

Demasiado apresurado, el cierre anticipado del préstamo puede causar una pérdida de ganancias. Por el contrario, a menudo estirar el reembolso durante todo el período predeterminado también puede dañar el negocio, desviando dinero extra para pagar intereses.

Estudios de caso

La posición de Rusal, que estaba tratando de desarrollarse rápidamente en muchas direcciones a la vez, se vio muy afectada durante la crisis debido a la caída de los precios del aluminio. La peor situación se dio a finales de 2009, cuando la deuda era 22,9 veces el beneficio. A finales de 2010, esta cifra se normalizó a 4,4:1.

Desde hace varios años se considera alta la carga de la deuda de la cadena de farmacias 36.6, aunque la empresa no permite retrasos en sus obligaciones. Necesita dinero para una expansión a gran escala. Al cierre de 2010, su ratio era de 4,8:1 y el EBITDA era sólo una vez y media el monto de los pagos de intereses. Los bonos "36,6" en el mercado de valores se consideran un instrumento especulativo de alto riesgo.

Con una fuerte inversión en desarrollo y al borde de la rentabilidad en términos de ingresos netos, la cadena de restaurantes Rosinter redujo con éxito su ratio de deuda neta/EBITDA a 1,1:1 en 2010 frente a 2,97:1 en el período anterior.

La tienda de descuento Magnit, que abrió muchas tiendas en 2010, todavía tiene un apalancamiento bajo de 1,39:1, ya que en 2009 registró un valor mínimo de 0,09:1. Para fortalecer su posición en el mercado, es necesario ocupar el principal competidor de Magnit - X5 Retail Group (tiendas Perekrestok, Pyaterochka, Karusel). Pero la empresa tiene una política de endeudamiento aún más agresiva, lo que da como resultado una relación de 3,7:1 a fines de 2010 en comparación con 2,08:1 a fines de 2009.