İhraç dereceli menkul kıymetler – türleri ve özellikleri. İhraç dereceli menkul kıymetlerin genel özellikleri İhraç dereceli menkul kıymet nedir

İhraç dereceli menkul kıymetlere ilişkin hukuk kuralları çeşitli düzenlemelerde ve her şeyden önce Rusya Federasyonu Medeni Kanunu'nun yanı sıra “Anonim Şirketler Hakkında” Federal Kanunu, “Menkul Kıymetler Hakkında Federal Kanun” da yer almaktadır. Piyasası”, “İpotek Menkul Kıymetleri Hakkında” Federal Kanunu ve ayrıca Rusya Federasyonu Finansal Piyasalar Federal Servisi'nin (bundan sonra Rusya Federasyonu FFMS'si olarak anılacaktır) çok sayıda yönetmeliğinde yer almaktadır.

Uygulamada en yaygın olanı, borç finansmanını ve sabit sermayeye katılım yoluyla finansmanı yansıtan hisse senedi menkul kıymetleridir; bunun amacı "ana ticari faaliyeti yürütmek için fonları ve mülkiyetteki diğer mülkleri almaktır."

İhraç dereceli menkul kıymetlerin temel özelliği, toplu olarak (ihraçlar) yerleştirilmesi ve sahiplerine eşit miktarda hak sağlaması ve bu hakların kullanılması için tek tip şartlara sahip olmasıdır; İhraç dereceli menkul kıymetlerin bireysel özellikleri yoktur, ancak genel özelliklerle karakterize edilirler. Bu onların bireysel olarak belirlenen emisyonsuz olanlardan önemli farkıdır. İhraç dereceli menkul kıymetler oldukça geniş bir yatırımcı yelpazesine yerleştirildiğinden ve kamu çıkarları etkilendiğinden, bunların ihraçları, ihraç derecesine sahip olmayan menkul kıymetler için tipik olmayan, yetkili kurumlar nezdinde zorunlu devlet kaydına tabidir.

Sanat uyarınca. “Menkul Kıymetler Piyasası” Federal Kanununun 2'sinde, ihraç dereceli bir güvenlik, aynı anda aşağıdaki özelliklerle karakterize edilen, sertifikasız menkul kıymetler de dahil olmak üzere herhangi bir menkul kıymettir:

Yasaların belirlediği şekil ve prosedürlere uygun olarak sertifikasyona, temlik ve koşulsuz uygulamaya tabi olan bir dizi mülkiyet ve mülkiyet dışı hakları güvence altına alır;

Basımlarda yayınlandı;

Menkul kıymetin elde edildiği zamana bakılmaksızın tek bir ihracta eşit hacim ve hak kullanma şartlarına sahiptir.

Yasal literatürde, bu tür menkul kıymetlere bazen yatırım amaçlı menkul kıymetler adı verilmektedir, bu da bu tür menkul kıymetlerin ekonomik amacını vurgulamaktadır (bu sınıflandırmaya göre, menkul kıymetler, yatırım menkul kıymetlerinin yanı sıra ticari ve tapulu da olabilir).

Sorun düzeyindeki güvenliğin içeriği, ör. Menkul kıymet ihraç kararında, içinde yer alan mülkiyet ve mülkiyet dışı hakların bütünlüğü (mülkiyet haklarıyla birlikte manevi haklar yalnızca ihraç dereceli menkul kıymetlerde yer alabilir) yer alır. İhraç dereceli menkul kıymetlerin mülkiyeti, ihraç dereceli menkul kıymetlere ilişkin hakların nereye kaydedildiğine bağlı olarak, menkul kıymet sahiplerinin sicilinde veya emanet hesabında yansıtılır. Bu nedenle, kayıtlı ihraç dereceli menkul kıymetler için, kendileri tarafından onaylanan hakların içeriğinin ve mülkiyetinin çeşitli belgelere yansıtılması tipiktir; geleneksel sertifikalı bir menkul kıymette bu veriler mutlaka tek bir belgede - menkul kıymetin kendisinde - bulunur. Bu nedenle, ihraç dereceli menkul kıymetler için, sertifikalı menkul kıymetler için tipik olan, formlarına ilişkin katı kuralların belirlenmesine gerek yoktur. Sertifikalı menkul kıymetlerle ilgili olarak anlaşıldığı anlamda, ihraç dereceli bir menkul kıymetin sahtesini yapmak imkansızdır.

Sanat. “Menkul Kıymetler Piyasası” Federal Kanununun 18'i, ihraç dereceli menkul kıymetlerin belgesel biçiminde, sertifika ve menkul kıymet ihraç kararının, menkul kıymet tarafından güvence altına alınan hakları belgeleyen belgeler olduğunu belirtir. Sertifikasız ihraç düzeyindeki bir menkul kıymet, yasal bir kurguyla ifade edilen özel bir mülkiyet hakkı nesnesidir - türüne bağlı olarak benzer bir ifade biçimiyle yasal niteliği bozulmayan soyut bir belge (yani sertifikasız biçimde ifade edilir) menkul kıymetler, ilgili konuya mülkiyet ve mülkiyet dışı haklar sağlayan bir nesne. Yalnızca sertifikasız bir teminat verilebilir. Bu tanım, güvenliğin özünün türetilmesini mümkün kıldı; Menkul kıymetin tek bir mülkiyet ve sorumluluk hakları dizisi olarak nesnel olarak anlaşılması.

Sayfa 1 / 2

,

1. İhraç dereceli menkul kıymet kavramı, ihraç prosedürü

Sanat uyarınca. 1 22 Nisan 1996 tarihli ve 39-FZ sayılı Federal Kanun “Menkul Kıymetler Piyasasında” ihraç dereceli güvenlik - aynı anda aşağıdaki özelliklerle karakterize edilen, sertifikasız kağıt da dahil olmak üzere herhangi bir güvenlik:
- Federal Kanun tarafından belirlenen şekil ve prosedüre uygun olarak sertifikasyona, tahsise ve koşulsuz uygulamaya tabi olan bir dizi mülkiyet ve mülkiyet dışı hakları birleştirir;
- sürümlerde yayınlandı;
- Menkul kıymetin edinilme zamanına bakılmaksızın, tek bir ihracta eşit hacim ve hak kullanım şartlarına sahip olması;
- Memnuniyete, temlik ve koşulsuz uygulamaya tabi olan bir dizi mülkiyet ve mülkiyet dışı hakları, mevcut mevzuatın belirlediği şekil ve prosedüre uygun olarak birleştirmek.
İhraç dereceli menkul kıymetlerle güvence altına alınan hakların belgelendirilmesi, tahsisi ve kullanılmasına ilişkin şekil ve prosedür, Rusya Federasyonu "Menkul Kıymetler Piyasası Hakkında" Federal Kanunu ile belirlenir ve menkul kıymet ihracına ilişkin kararda belirtilir.
İhraç dereceli menkul kıymetler aşağıdaki şekillerde ihraç edilebilir:
- belgesel ihraç biçimindeki kayıtlı menkul kıymetler (kayıtlı belgesel menkul kıymetler);
- kayıtlı sertifikasız ihraç edilmiş menkul kıymetler (kayıtlı sertifikasız menkul kıymetler);
- belgesel ihraç biçimindeki hamiline yazılı menkul kıymetler (belgesel hamiline yazılı menkul kıymetler).
“Menkul Kıymetler Piyasası” Federal Kanunu, ihraç dereceli menkul kıymetlerin belgesel biçiminde, sertifikanın ve menkul kıymet ihraç kararının, menkul kıymet tarafından güvence altına alınan hakları belgeleyen belgeler olduğunu öngörmektedir. Bu formülasyon yanlıştır, çünkü sahiplerinin hakları, onlardan türetilen menkul kıymetler - sertifikalar tarafından değil, menkul kıymetlerin kendileri tarafından belgelendirilmelidir. Ayrıca, bu hükümden her menkul kıymetin kendi konusuna ilişkin bir kararın da eşlik etmesi gerektiği sonucu çıkmaktadır. Bu gerçekçi değildir ve bizce, bir teminatla güvence altına alınan hakları belgeleyen belgelerin, tüm detayları içeren ilgili menkul kıymetler olduğunu açıklığa kavuşturmak için kanunun değiştirilmesi gerekmektedir.
İhraç dereceli menkul kıymetlerin belgesel olmayan biçiminde, menkul kıymet ihraç kararı, menkul kıymetin güvence altına aldığı hakları belgeleyen bir belgedir.
İhraççı tarafından seçilen menkul kıymetlerin şekli, kurucu belgelerinde ve (veya) menkul kıymet ihracına ilişkin kararda ve menkul kıymet ihracına ilişkin izahnamede açıkça tanımlanmalıdır.
İhraççının bu gerekliliklere uymaması, menkul kıymet ihracının tescilinin reddedilmesinin gerekçesidir/
İhraç dereceli menkul kıymetleri belgesel biçimde ihraç ederken, sahibine, satın aldığı tüm menkul kıymetler için toplam miktar, kategori ve nominal değer göstergelerini içeren bir sertifika verilebilir.
Güvenlik sertifikası, ihraççı tarafından verilen ve içinde belirtilen menkul kıymet sayısına ilişkin haklar kümesini belgeleyen bir belgedir.
İhraç dereceli bir menkul kıymetin sertifikası aşağıdaki zorunlu ayrıntıları içermelidir:
- menkul kıymet türü;
- ihraç dereceli menkul kıymetlerin devlet kayıt numarası;
- sahibinin Rusya Federasyonu mevzuatının gerekliliklerine uyması durumunda ihraççının sahibinin haklarını sağlama yükümlülüğü;
- bu sertifika ile sertifikalandırılan ihraç derecesindeki menkul kıymetlerin sayısının belirtilmesi;
- bu devlet kayıt numarasıyla ihraç edilen menkul kıymetlerin toplam sayısının belirtilmesi;
- ihraç dereceli menkul kıymetlerin zorunlu merkezi depolama ile belgesel biçimde mi yoksa zorunlu merkezi depolama olmaksızın belgesel biçimde mi ihraç edildiğine dair bir gösterge;
- İhraç derecesindeki menkul kıymetlerin kayıtlı mı yoksa hamiline mi ait olduğuna dair bir gösterge;
- ihraççının mührü;
- ihraççının yöneticilerinin imzaları ve sertifikayı veren kişinin imzası;
- belirli bir menkul kıymet türü için Rusya Federasyonu mevzuatı tarafından sağlanan diğer ayrıntılar.
Kayıtlı ihraç dereceli bir menkul kıymet sertifikası için zorunlu bir gereklilik, sahibinin adıdır (adı).
Belgeli olarak ihraç edilen kayıtlı menkul kıymetlerin sahibi veya vekil sahibi, sertifika almayı reddedebilir.
Sertifikanın verilmesi veya alınmasının reddedilmesi gerçeği kayıt sistemine yansıtılmalıdır.
Bir sertifika, bir, birkaç veya tüm ihraç dereceli menkul kıymetlerin hakkını tek bir eyalet kayıt numarasıyla belgeleyebilir. İhraççı tarafından ihraç edilen tüm sertifikalarda kayıtlı ihraç dereceli menkul kıymetlerin toplam sayısı, ihraç dereceli menkul kıymetlerin ihracına ilişkin kararda kaydedilen menkul kıymet sayısını aşmamalıdır.
İhraççı, belgesel formda ihraç dereceli menkul kıymetlerin ihracına karar verirken, kendisi tarafından ihraç edilen menkul kıymet sertifikalarının sahiplerine verilebileceğini (zorunlu merkezi depolama olmadan) veya depolarda zorunlu saklamaya tabi tutulabileceğini ve yapamayacağını belirleyebilir. tüm sahiplere verilecektir (zorunlu merkezi depolama ile).
Anonim şirketlerin belgesel ve sertifikasız biçimde ihraç edilen hisseleri için menkul kıymetlerin zorunlu merkezi depolamanın getirilmesine izin verilmez.
Zorunlu merkezi depolama olmaksızın ihraç dereceli menkul kıymet ihracının belgeli bir şekli için, ihraççı aynı zamanda, kararın alındığı tarihte ihraçtaki tüm menkul kıymetlerin emanetçideki müşterilere yatırılmış olması durumunda zorunlu merkezi depolamayı uygulamaya karar verebilir.
Zorunlu merkezi depolama olmaksızın ihraç dereceli menkul kıymetlerin sertifikaları, bir saklama sözleşmesi temelinde saklanmak üzere bir emanetçiye aktarılabilir.
İhraç dereceli hamiline yazılı menkul kıymetler yalnızca belgesel biçimde ihraç edilebilir. Kayıtlı ihraç dereceli menkul kıymetler hem belgesel hem de belgesel olmayan biçimde ihraç edilebilir. İhraç dereceli menkul kıymetlerin şekli ihraççı tarafından belirlenir. Bir eyalet kayıt numarasına sahip ihraç dereceli menkul kıymetler, tek bir biçimde ihraç edilir. İhraç dereceli menkul kıymetlerin şekli, ihraç kararını veren ihraççının yönetim organının kararı ile, ancak bu ihraçtaki menkul kıymetlerin tüm sahiplerinin rızası ile ve böyle bir kararın yetkili makama tescil edilmesinden sonra değiştirilebilir. devlet organı.
Yabancı ihraççılar tarafından ihraç edilen menkul kıymetler, bu menkul kıymetlerin ihracına ilişkin izahnamenin Federal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu'na kaydedilmesinden sonra Rusya Federasyonu menkul kıymetler piyasasına dolaşıma veya ilk yerleştirmeye kabul edilir.
Rusya Federasyonu'nda kayıtlı ihraççılar tarafından ihraç edilen menkul kıymetlerin, Federal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu'nun kararıyla Rusya Federasyonu dışında dolaşıma girmesine izin verilir.
İhracı Federal Yasa gereklerine uygun olarak kaydedilmemiş ihraç dereceli menkul kıymetler yerleştirmeye tabi değildir.
Menkul kıymet ihraç etme prosedürü, ihraççının, Rusya Federasyonu "Menkul Kıymetler Piyasası Hakkında" Federal Kanunu ve Menkul Kıymetler Piyasası Federal Komisyonu'nun düzenlemeleri tarafından belirlenen ihraç dereceli menkul kıymetler yerleştirme eylemleri dizisidir.
Sanat uyarınca. 19 “Menkul Kıymetler Piyasası Hakkında” Federal Kanunu, Rusya Federasyonu mevzuatı tarafından aksi belirtilmedikçe, menkul kıymet ihraç prosedürü aşağıdaki aşamaları içerir:
- ihraççı tarafından ihraç dereceli menkul kıymetlerin ihracına ilişkin bir kararın kabul edilmesi;
- ihraç dereceli menkul kıymet ihracının tescili;
- belgeli ihraç şekli için - menkul kıymet sertifikalarının üretimi;
- ihraç dereceli menkul kıymetlerin yerleştirilmesi;
- hisse senedi ihracının sonuçlarına ilişkin bir raporun kaydedilmesi.
Menkul kıymet ihraç ederken, ihraç notunun kaydı, sayısı 500'ü aşan sınırsız bir sahipler çevresi veya önceden bilinen bir sahipler çevresi arasına ihraç dereceli menkul kıymetler yerleştirirken ve ayrıca toplam hacmin olduğu durumda gerçekleştirilir. Sorunun asgari ücreti 50 bini aşıyor.
Menkul kıymet ihracı için bir izahname kaydederken, ihraç prosedürü aşağıdaki adımlarla desteklenir:
- ihraç dereceli menkul kıymetlerin ihracına ilişkin izahnamenin hazırlanması;
- ihraç dereceli menkul kıymetlerin ihracına ilişkin izahnamenin tescili;
- izahnamede yer alan tüm bilgilerin açıklanması;
- Sorunun sonuçlarına ilişkin raporda yer alan tüm bilgilerin açıklanması.
İhraç sonuçları tescil edilmemiş ihraç dereceli menkul kıymetlere ilişkin menkul kıymet türevlerinin ihraç edilmesi yasaktır.
Menkul kıymet ihraç etmenin her aşamasını ele alalım.
Menkul kıymet ihraç etme kararı şunları içermelidir:
- ihraççının tam adı ve yasal adresi;
- menkul kıymet ihraç etme kararının tarihi;
- İhraçla ilgili kararı veren ihraççının yetkili organının adı;
- ihraç dereceli menkul kıymetlerin türü;
- menkul kıymetlerin devlet tescil işareti ve devlet tescil numarası;
- tek bir teminatla güvence altına alınan mal sahibinin hakları;
- ihraç dereceli menkul kıymetlerin yerleştirilmesi prosedürü;
- ihraççının, sahibinin Rusya Federasyonu mevzuatı tarafından belirlenen bu hakları kullanma prosedürüne uymasına bağlı olarak, sahibinin haklarını sağlama yükümlülüğü;
- bu ihraçtaki ihraç dereceli menkul kıymetlerin sayısının belirtilmesi;
- bu devlet kayıt numarasıyla ihraç edilen menkul kıymetlerin toplam sayısının ve nominal değerlerinin belirtilmesi;
- menkul kıymetlerin şeklinin belirtilmesi (belgesel veya belgesel olmayan, kayıtlı veya hamiline);
- ihraççının mührü ve ihraççının başkanının imzası;
- belirli bir hisse senedi türü için Rusya Federasyonu mevzuatı tarafından sağlanan diğer ayrıntılar.
İhraç dereceli menkul kıymetlerin belge niteliğinde olması durumunda, ihraççının ayrıca sertifikanın bir tanımını (örnek) sunması gerekir.
İhraç dereceli menkul kıymetlerin her bir ihracına ilişkin kararın ayrı ayrı kaydedilmesi gerekir.
İhraççının, menkul kıymet ihracına ilişkin kayıtlı kararı, bu kararla oluşturulan tek ihraç dereceli menkul kıymete ilişkin hakların kapsamı açısından değiştirme hakkı yoktur.
Menkul kıymet ihraç etme kararı, tescil yetkilisi tarafından onaylanan iki veya üç nüsha halinde hazırlanır. Bir nüshası tescil makamında, ikincisi ihraççıda ve üçüncüsü (varsa) sicil memuruna emanet edilir. Kararın kopyaları arasında metin farklılıkları olması durumunda, tescil makamında saklanan belgenin metni doğru kabul edilir.
Menkul kıymet sahipleri, ihraççı ve sicil memuru tarafından tutulan menkul kıymetlerin ihracına ilişkin kararları öğrenme hakkına sahiptir.
Federal yasa, menkul kıymet sahiplerinin kayıtlı bir kararın asıllarına erişiminin kısıtlanmasını yasaklamaktadır.
İhraç dereceli bir güvenlik, mülkiyet haklarını, bu menkul kıymetlerin ihraç edilmesine ilişkin kararda ve Rusya Federasyonu mevzuatına uygun olarak oluşturulduğu ölçüde güvence altına alır.
Menkul kıymet ihracına ilişkin karar metni ile ihraç menkul kıymet sertifikasında verilen veriler arasında tutarsızlık olması durumunda, sahibi, bu menkul kıymetin güvence altına aldığı hakların, sertifikanın belirlediği ölçüde kullanılmasını talep etme hakkına sahiptir. . İhraççı, ihraç dereceli menkul kıymet sertifikasında yer alan veriler ile menkul kıymet ihracı kararında yer alan veriler arasındaki tutarsızlıklardan, Rusya Federasyonu mevzuatına uygun olarak sorumludur.
İkinci aşama, ihraç dereceli menkul kıymet ihracının tescil edilmesidir.
Menkul kıymet ihracının kaydı, listesi Rusya Federasyonu topraklarında Menkul Kıymetler Piyasası Federal Komisyonu tarafından oluşturulan kayıt yetkilileri tarafından gerçekleştirilir. İhraççıya ve bir ihraçtaki menkul kıymetlerin nominal değerinin toplam hacmine bağlı olarak kayıt, Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı, Rusya Federasyonu Merkez Bankası, Menkul Kıymetler Piyasası Federal Komisyonu ve bölgesel tarafından gerçekleştirilir. dallar.
İhraç dereceli menkul kıymet ihracını tescil ettirmek için ihraççının aşağıdaki belgeleri sunması gerekir:
- kayıt başvurusu;
- ihraç dereceli menkul kıymetlerin ihracına ilişkin karar;
- ihraç izahnamesi (menkul kıymet ihracının kaydına ihraç izahnamesinin tescili eşlik ediyorsa);
- kurucu belgelerin kopyaları (anonim şirket oluşturmak için hisse ihraç ederken);
- yetkili yürütme organının menkul kıymet ihraç etme iznini onaylayan belgeler (bu tür bir izne ihtiyaç duyulmasının Rusya Federasyonu mevzuatı tarafından belirlendiği durumlarda).
İhraççının tüzüğü ve/veya iç belgeleri uyarınca bu belgelerde yer alan bilgilerin eksiksizliği ve doğruluğundan sorumlu olan ihraççı ve ihraççının yönetim organlarının yetkilileri, bu yükümlülüklerin uygun şekilde yerine getirilmesinden sorumludur. Rusya Federasyonu mevzuatı ile.
Bir hisse senedi ihracını kaydederken, bu sayıya bir devlet kayıt numarası verilir. Devlet kayıt numarası atama prosedürü, kayıt yetkilisi tarafından belirlenir.
Kayıt makamı, kayıt için sunulan belgelerin alındığı tarihten itibaren en geç 30 gün içinde hisse senedi ihracını tescil ettirmek veya kaydı reddetmek için gerekçeli bir karar vermekle yükümlüdür.
Tescil makamı, ihraç dereceli menkul kıymet ihracının kaydını reddetme hakkına sahiptir. Böyle bir ret gerekçelerinin listesi Sanatta verilmiştir. 21 “Menkul Kıymetler Piyasası Hakkında” Federal Yasa ve kapsamlıdır.
İhraç dereceli menkul kıymetlerin ihraç edilmesinin reddedilmesinin gerekçeleri şunlardır:
- sunulan bilgi belgelerinde ihraç dereceli menkul kıymetlerin ihraç ve dolaşımına ilişkin koşulların mevzuata aykırı olduğu sonucuna varmaya izin veren Rusya Federasyonu'nun menkul kıymetlere ilişkin mevzuat gerekliliklerinin ihraççı tarafından ihlali Rusya Federasyonu ve ihraç dereceli menkul kıymetlerin ihraç koşullarının Rusya Federasyonu'nun menkul kıymetler mevzuatına uyulmaması;
- sunulan belgelerin ve bunların içerdiği bilgilerin “Menkul Kıymetler Piyasası” Federal Kanununun gerekliliklerine uyulmaması;
- menkul kıymet ihracına ilişkin izahname veya kararın (menkul kıymet ihracının kaydedilmesine temel olan diğer belgelerde) yanlış bilgi veya gerçeğe uymayan bilgilerin (yanlış bilgi) girilmesi.
İhraç niteliğindeki menkul kıymet ihracının ve ihraç izahnamesinin tescilinin reddedilmesi kararına, tescilin anonim şirket kuruluşu üzerine yapılması ve kurucuların gerçek kişiler olması halinde mahkemeye, eğer kurucular tüzel kişidir veya ek bir menkul kıymet ihracı gerçekleştirilir.
Menkul kıymet ihracını kaydettikten sonra ihraç prosedürünün bir sonraki aşaması bunların menkul kıymetler piyasasına yerleştirilmesidir.
İhraç derecesindeki menkul kıymetlerin sayısı, menkul kıymet ihracına ilişkin kurucu belgelerde ve izahnamelerde belirtilen miktarı aşmamalıdır.
İhraççı, izahnamede belirtilenden daha az sayıda ihraç dereceli menkul kıymet ihraç edebilir. Yerleştirilen menkul kıymetlerin gerçek sayısı, tescil için sunulan ihraç sonuçlarına ilişkin raporda belirtilir.
Menkul kıymet ihracının sonuçlarına ilişkin raporun tescil tarihinden önceki ihracın herhangi bir aşamasında, Federal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu veya başka bir kayıt organı, aşağıdaki koşulların mevcut olması durumunda ihracın geçersiz olduğunu kabul edebilir:
- Menkul kıymetlerin ihracı sırasında Rusya Federasyonu mevzuatının gerekliliklerinin ihraççı tarafından ihlali (ihraççının bilgileri Rusya Federasyonu'nun federal yasalarının ve yasal düzenlemelerinin gerekliliklerine, Federal Komisyonun düzenlemelerine uygun olarak ifşa etmemesi dahil) Menkul kıymetlerin haksız reklamının uygulanması, ihraçla ilgili kararda ve/veya izahnamede belirlenen menkul kıymet yerleştirme şartlarının ihlali; ihraççının yetkili organlarının menkul kıymetlerin yerleştirilmesi veya ihracına ilişkin kararlarının mahkemede geçersiz kılınması; 500'den fazla kayıtlı menkul kıymet sahibi bulunan bir ihraççının sicil memuru; diğer ihlaller);



İhracın başarısız olduğu değerlendirilen ihraç izahnamesinde belirtilen sayıdaki ihraç edilmemiş menkul kıymetlerin payı Federal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu tarafından belirlenir.
İhracın geçersiz ilan edilmesinin sonucu, yatırımcılara Menkul Kıymetler Piyasası Federal Komisyonu tarafından belirlenen şekilde menkul kıymet alımına harcanan fonların iadesidir.
İhraççı, Rusya Federasyonu mevzuatı tarafından ihraç dereceli menkul kıymetlerin yerleştirilmesine ilişkin başka şartlar belirlenmedikçe, ihraç edilen ihraç dereceli menkul kıymetlerin yerleşimini, ihraç başlangıç ​​tarihinden itibaren bir yıl sonra tamamlamakla yükümlüdür. Mevcut mevzuatın konunun başlangıç ​​tarihi olarak kabul edilen tarihi belirlemediğini belirtmek gerekir. Kanaatimizce böyle bir tarihin, ihraççının hisse senedi ihracına karar verdiği tarih olarak değerlendirilmesi gerekmektedir çünkü böyle bir kararın alınması ihracın ilk aşamasıdır.
Yeni bir ihracın menkul kıymetlerinin, tüm potansiyel sahiplere, yani menkul kıymet satın alabilecek kişilere, ihraçla ilgili, Tüzük gerekliliklerine uygun olarak açıklanması gereken bilgilere erişme fırsatı verildikten sonra iki haftadan daha erken bir sürede yerleştirilmesi yasaktır. “Menkul Kıymetler Piyasası Hakkında” Federal Yasa ve Federal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu kararları. Menkul kıymetlerin plase fiyatına ilişkin bilgiler, menkul kıymetlerin plase edilmeye başlandığı gün açıklanabilecektir.
Bilgiyi açıklama prosedürü - bu bilginin yerini ve alınışını garanti eden bir prosedüre göre elde edilme amacına bakılmaksızın, ilgili tüm tarafların erişiminin sağlanması, "Menkul Kıymetler Piyasası" Federal Kanununun 7. Bölümü ile belirlenir. Federal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu'nun 9 Ocak 1997 tarih ve 2 sayılı Kararı ile onaylanan Menkul Kıymetler Piyasasında Bilgi Açıklama Sistemine İlişkin Yönetmelik, Açık anonim şirketler tarafından hisse ve menkul kıymetlerin yerleştirilmesi sırasında bilgilerin açıklanmasının usulü ve kapsamına ilişkin Yönetmelik Abonelik yoluyla hisselere dönüştürülebilir, Federal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu'nun 20 Nisan 1998 tarih ve 9 sayılı Kararı, 2 Temmuz 1998 tarihli Merkez Bankası Yönetmeliği No. 43-P “Banka Tarafından Bilgilerin Açıklanması Hakkında Kararı ile onaylanmıştır. Rusya ve kredi kurumları finansal piyasaların katılımcıları.”
İhraç dereceli menkul kıymetleri halka arz eden bir ihraççı, menkul kıymetleri ve mali ve ekonomik faaliyetleri hakkındaki bilgileri aşağıdaki şekillerde açıklamakla yükümlüdür:
1. Üç aylık menkul kıymet raporunun hazırlanması. Üç aylık rapor, ihraççının yetkili organı tarafından kabul edilmeli, Federal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonuna veya onun yetkilendirdiği bir devlet organına, talepleri üzerine tüm menkul kıymet sahiplerine ücretsiz olarak sunulan bir broşür şeklinde sunulmalıdır. üretim maliyetini aşan9. İhraççının üç aylık raporu aşağıdaki verileri içermelidir:
- ihraççının mali, ekonomik ve diğer faaliyetlerini etkileyen raporlama çeyreğinde açıklanan maddi gerçeklerle ilgili mesajlara kayıt yetkilisi tarafından atanan kodlar;
- ihraççının mali ve ekonomik faaliyetlerine ilişkin veriler: raporlama çeyreğinin sonundaki bilanço, kar ve zarar hesapları;
- ihraççının net kar veya zararında raporlama çeyreğinde önceki çeyreğe göre yüzde 20'den fazla artışa yol açan gerçekler;
- ihraççının rezervinin ve diğer özel fonların oluşumu ve kullanımına ilişkin veriler.
Üç aylık bir rapor, tamamlanan her çeyreğin sonuçlarına göre, bitiminden en geç 30 takvim günü sonra derlenir. Üç aylık raporun ihraççının yetkili organı tarafından onaylanması gerekir.
2. İhraççının mali ve ekonomik faaliyetlerini etkileyen önemli olaylar ve eylemler hakkında rapor verin. İhraççı tarafından, ihraççının menkul kıymet sahiplerinin çoğunluğunun erişebileceği bir dolaşımda dağıtılan yazılı basında olay veya eylem tarihinden itibaren en geç 5 gün içinde yayınlanır.
İhraççının mali ve ekonomik faaliyetlerini etkileyen maddi gerçeklere ilişkin mesajlar aşağıdaki bilgilerdir:
- ihraççının yönetim organlarında yer alan kişilerin listesindeki değişiklikler hakkında (limited şirketlerdeki katılımcıların genel kurul toplantısı ve anonim şirketlerdeki hissedarlar genel kurulu hariç);
- ihraççının yönetim organlarında yer alan kişilerin, ihraççının, bağlı ortaklıklarının ve bağlı ortaklıklarının kayıtlı sermayesine katılım miktarındaki değişiklikler ve bu kişilerin, sahip olmaları halinde diğer tüzel kişilerin sermayesine katılımları hakkında belirtilen sermayenin yüzde 20'sinden fazlası;
- ihraççının kayıtlı sermayesinin yüzde 20'sine veya daha fazlasına sahip olan ihraççının sahipleri (hissedarları) listesindeki değişiklikler hakkında;
- ihraççının kayıtlı sermayesinin yüzde 20'sine veya daha fazlasına sahip olduğu tüzel kişiler listesindeki değişiklikler hakkında
- ihraççının, bağlı ortaklıklarının ve bağlı şirketlerinin yeniden düzenlenmesi;
- ihraççının menkul kıymetleri üzerinden tahakkuk eden ve/veya ödenen gelir;
- menkul kıymetlerin itfası hakkında;
- askıya alınan veya geçersiz ilan edilen menkul kıymet ihraçları hakkında;
- herhangi bir türdeki ihraç dereceli menkul kıymetlerin yüzde 25'inden fazlasına sahip olan bir kişinin ihraççı sicilinde görünmesi üzerine.
İhraç dereceli bir menkul kıymet ihracının halka arzı veya dolaşımı sırasında, menkul kıymetlerin edinilmesinde potansiyel bir sahibine diğerine göre avantaj sağlamak yasaktır. Bu hüküm aşağıdaki hallerde uygulanmaz:
1) devlet tahvili ihraç ederken;
2) anonim şirketlerin hissedarlarına, ihracla ilgili kararın verildiği tarihte sahip oldukları hisse sayısıyla orantılı bir miktarda yeni bir menkul kıymet ihracını satın alma konusunda rüçhan hakkı verirken;
3) ihraççının yerleşik olmayanlar tarafından menkul kıymet edinimi konusunda kısıtlamalar getirmesi.
Menkul kıymet ihracının son aşaması, ihracın sonuçlarına ilişkin bir raporun kaydedilmesidir.
İhraç dereceli menkul kıymetlerin yerleştirilmesinin tamamlanmasından sonra en geç 30 gün içinde, ihraççı, ihraç dereceli menkul kıymetlerin ihracının sonuçları hakkında kayıt makamına bir rapor sunmakla yükümlüdür.
Hisse senedi ihracının sonuçlarına ilişkin rapor aşağıdaki bilgileri içermelidir:
1) menkul kıymetlerin yerleştirilmesinin başlangıç ​​ve bitiş tarihleri;
2) menkul kıymetlerin fiili yerleştirme fiyatı (belirli bir ihraçtaki menkul kıymet türüne göre);
3) yerleştirilen menkul kıymetlerin sayısı;
4) aşağıdakiler dahil olmak üzere, yerleştirilen menkul kıymetlere ilişkin toplam gelir hacmi:
a) yerleştirilen menkul kıymetlerin ödenmesine katkıda bulunan ruble cinsinden fon miktarı;
b) yatırılan menkul kıymetlerin ödenmesinde yatırılan döviz miktarı, mevduat sırasında Rusya Federasyonu Merkez Bankası döviz kuru üzerinden Rusya Federasyonu para birimi cinsinden ifade edilir;
c) Rusya Federasyonu para birimi cinsinden, yerleştirilen menkul kıymetler için ödeme olarak katkıda bulunulan maddi ve maddi olmayan varlıkların hacmi.
Hisse senetleri için, ihraç dereceli menkul kıymetlerin ihracının sonuçlarına ilişkin rapor ayrıca, büyüklüğü Menkul Kıymetler Piyasası Federal Komisyonu tarafından belirlenen bir ihraç dereceli menkul kıymet bloğuna sahip olan sahiplerin bir listesini de gösterir.
Tescil makamı, hisse senedi ihracının sonuçlarına ilişkin raporu iki hafta içinde inceler ve menkul kıymet ihracına ilişkin ihlallerin bulunmaması durumunda bunu kaydeder. Kayıt makamı, kendisi tarafından kaydedilen raporun eksiksizliğinden sorumludur.
Daha önce belirtildiği gibi, ihraç, mevcut mevzuata uygun olarak ihraç izahnamesinin kaydedilmesini gerektiriyorsa, ihraç prosedürü dört aşama daha ile tamamlanır.
Bir izahnameyi kaydederken, ihraççı öncelikle onu hazırlar. Sanat uyarınca. 22 Federal Kanun “Menkul Kıymetler Piyasası Hakkında” izahname şunları içermelidir:
- ihraççı hakkında bilgi;
- ihraççının mali durumuna ilişkin veriler (bu bilgi, farklı bir organizasyonel ve hukuki forma sahip tüzel kişilerin ona dönüştürülmesi durumları hariç, bir anonim şirket oluşturulurken izahnamede belirtilmemiştir);
- yaklaşmakta olan hisse senedi ihraçları hakkında bilgi.
İhraççı bilgileri şunları içerir:
a) ihraççının tam ve kısaltılmış adı veya kurucuların adları;
b) ihraççının yasal adresi;
c) tüzel kişilik olarak devlet tescil belgesinin numarası ve tarihi;
d) ihraççının kayıtlı sermayesinin en az yüzde 5'ine sahip olan kişiler hakkında bilgi;
e) ihraççının yönetim organlarının, menkul kıymet ihraç kararı anında benzer işlevleri yerine getiren tüm yönetim kurulu, yönetim kurulu veya yönetim organlarının üyelerinin bir listesi de dahil olmak üzere, kurucu belgelerinde belirtilen yapısı; üyelerinin her birinin soyadı, adı, soyadı, mevcut ve son beş yıldaki tüm pozisyonları ve kişisel olarak katılımcısı olanların ihraççısının kayıtlı sermayesindeki payları;
f) ihraççının kayıtlı sermayesinin yüzde 5'inden fazlasına sahip olduğu tüm tüzel kişilerin listesi;
g) İhraççının tüm şubelerinin ve temsilciliklerinin tam adlarını, kayıt tarihlerini ve yerlerini, yasal adreslerini, soyadlarını, adlarını, yöneticilerinin soyadını içeren bir liste.
Anonim şirket kurma sürecinde pay ihraç ederken ihraç izahnamesinde, farklı organizasyonel ve hukuki yapıya sahip bir tüzel kişiliğe dönüşme durumları hariç, yalnızca ihraççının veya kurucularının adı hakkında bilgi, devlet tescil belgesine ilişkin bilgiler ve verenin yasal adresi belirtilir.
İhraççının mali durumuna ilişkin veriler şunları içerir:
- Bilançolar (bankalar gibi ihraççılar için, ikinci derece hesaplar için bilançolar) ve tamamlanan son üç mali yıl için veya kar kullanımına ilişkin bir rapor da dahil olmak üzere ihraççının faaliyetlerinin mali sonuçlarına ilişkin belirlenmiş formlardaki raporlar Bu süre üç yıldan az ise, kuruluş tarihinden itibaren tamamlanan her mali yıl;
- ihraççının bilançosu (ve banka olan ihraççılar için ikincil hesaplara ilişkin bilanço), menkul kıymet ihraç kararından önceki son çeyreğin sonu itibarıyla;
- son üç yıla ait yedek fonun oluşumu ve kullanımına ilişkin rapor;
- Menkul kıymet ihraç kararı tarihi itibarıyla ihraççının alacaklılara olan vadesi geçmiş borçlarının tutarı ve ilgili bütçeye yapılan ödemeler;
- ihraççının kayıtlı sermayesine ilişkin veriler (kayıtlı sermayenin büyüklüğü, menkul kıymet sayısı ve nominal değeri, kayıtlı sermayedeki payı Rusya Federasyonu'nun tekel karşıtı mevzuatı tarafından belirlenen standartları aşan menkul kıymet sahipleri);
- İhraç edilen ihraç dereceli menkul kıymetlerin türleri, devlet kayıt numarası ve tarihi, kayıt otoritesinin adı, ihraç hacmi, ihraç edilen ihraç dereceli menkul kıymetlerin sayısı dahil olmak üzere, ihraççının ihraç dereceli menkul kıymetlerinin önceki ihraçları hakkında bir rapor, gelir ödeme koşulları, sahiplerin diğer hakları.
Yaklaşan menkul kıymet ihracına ilişkin bilgiler aşağıdaki bilgileri içermelidir:
- menkul kıymetler hakkında (menkul kıymetlere ilişkin hakların saklanması ve kaydedilmesine ilişkin prosedürü gösteren menkul kıymetlerin şekli ve türü), ihracın toplam hacmi hakkında, ihraçtaki ihraç dereceli menkul kıymetlerin sayısı hakkında;
- menkul kıymet ihracına ilişkin (ihraçla ilgili kararın tarihi, konuyla ilgili kararı veren kurumun adı, potansiyel sahipler üzerindeki kısıtlamalar, potansiyel sahiplerin ihraç dereceli menkul kıymetler satın alabilecekleri yer; sertifikaların saklanması sırasında) ihraç dereceli menkul kıymetler (veya) emanetçideki ihraç dereceli menkul kıymetlere ilişkin kayıt hakları - emanetçinin adı ve yasal adresi);
- ihraç derecesindeki menkul kıymetlerin satımının başlangıç ​​ve bitiş tarihleri;
- sahipleri tarafından satın alınan özsermaye menkul kıymetlerinin fiyatları ve ödeme prosedürleri hakkında;
- ihraç izahnamesinin tescili sırasında menkul kıymet ihracının gerçekleştirilmesinde yer alması beklenen menkul kıymetler piyasasındaki profesyonel katılımcılar veya bunların birlikleri hakkında (isim, yasal adres, menkul kıymetlerin yerleştirilmesi sırasında gerçekleştirilen işlev);
- hisse senedi gelirlerinin alınması üzerine (hisse senetlerinden gelir ödeme prosedürü ve gelir miktarını belirleme yöntemi);
- ihraç dereceli menkul kıymetlerin ihracını kaydeden kuruluşun adına.
İhraççı tarafından hazırlanan ihraç izahnamesinin tescil makamına tescil ettirilmesi zorunludur.
İhraççı, izahnamede yer alan bilgilere ilgili tüm tarafların erişimini sağlamak ve en az 50 bin tirajlı periyodik basılı yayında bilgilerin ifşa edilmesine ilişkin prosedür hakkında bir duyuru yayınlamakla yükümlüdür.
İhraççı ve menkul kıymetler piyasasında ihraç dereceli menkul kıymetler yerleştiren profesyonel katılımcılar, menkul kıymetleri satın almadan önce potansiyel sahiplere açıklanan bilgilere erişme fırsatını sağlamakla yükümlüdür.
İhraççının menkul kıymetlerinin en az bir ihracına bir izahname kaydının eşlik ettiği durumlarda, ihraççı, menkul kıymetleri ve mali ve ekonomik faaliyetleri hakkında bilgi vermekle yükümlüdür.
Uygunsuzluk nedeniyle menkul kıymet ihracının yasaklanmasına izin verilmez. Bu Federal Yasanın 21. Maddesinde öngörülen gerekçeler varsa, ihraç dereceli menkul kıymet ihracının kaydı reddedilebilir:
- sunulan belgelerde, ihraç dereceli menkul kıymetlerin ihraç ve dolaşımına ilişkin koşulların, Rusya Federasyonu ve ihraç dereceli menkul kıymetlerin ihraç koşullarının Rusya Federasyonu'nun menkul kıymetlere ilişkin mevzuatına uyulmaması;
- sunulan belgeler ile bunların içerdiği bilgiler arasındaki “Menkul Kıymetler Piyasası” Federal Kanununun gereklilikleri ile tutarsızlık;
- menkul kıymet ihracına ilişkin izahname veya kararın (menkul kıymet ihracının kaydedilmesine temel olan diğer belgeler) yanlış bilgi veya gerçeğe uymayan bilgilerin (yanlış bilgi) girilmesi.
İhraç dereceli menkul kıymetlerin ihracı askıya alınabilir veya geçersiz ilan edilebilir. Aynı zamanda, “Menkul Kıymetler Piyasası Hakkında” Federal Yasa ve Federal Menkul Kıymetler Komisyonu Kararı, bu tür bir askıya alma veya tanıma için farklı gerekçeler ortaya koymaktadır. “Menkul Kıymetler Piyasası Hakkında” Federal Kanunu, bir ihracın askıya alınması ve geçersiz ilan edilmesinin gerekçelerinin aynı olduğunu belirtmektedir. FCSM bu gerekçeler arasında bir ayrım yapmaktadır. Kanaatimizce, “bir konunun askıya alınması” ile “bir konunun başarısız olduğunun kabul edilmesi” kavramları farklı olduğundan, tescil makamının bu eylemlerinin her birinin gerekçesi aynı olamaz.
İhraç prosedürünü ihlal ettiği ifade edilen ve kayıt otoritesinin ihraç dereceli menkul kıymet ihracını kaydetmeyi reddetmesine, ihraç dereceli menkul kıymet ihracını geçersiz olarak tanımasına veya Federal Yasanın ihracını askıya almasına temel oluşturan eylemler “Menkul Kıymetler Piyasasında” haksız ihraç olarak adlandırılmaktadır.
Menkul Kıymetler Piyasası Federal Komisyonu'nun 31-12.97 No. 45 tarih ve 45 sayılı Kararı ile onaylanan, menkul kıymet ihracının başarısız veya geçersiz olarak ihraç edilmesi ve tanınması prosedürüne ilişkin Yönetmelik uyarınca, menkul kıymet ihracının kaydı askıya alınabilir. otorite aşağıdaki ihlalleri tespit eder:
- ihraç sırasında Rusya Federasyonu mevzuatının gerekliliklerinin ihraççı tarafından ihlali (ihraççının bilgileri federal yasaların gereklilikleri ve Rusya Federasyonu'nun yasal düzenlemeleri, Federal Komisyon düzenlemeleri uyarınca ifşa etmemesi dahil);
- menkul kıymetlerin adil olmayan reklamını yapmak;
- ihraç ve/veya izahname kararında belirlenen menkul kıymet yerleştirme şartlarının ihlali;

- menkul kıymet ihracının kaydedildiği belgelerde güvenilmez bilgilerin tespiti;
- ilgili ihraççının kayıtlı menkul kıymet sahiplerinin kaydını tutan sicil memurunun lisansının askıya alınması veya iptal edilmesiyle sonuçlananlar da dahil olmak üzere, kayıtlı menkul kıymet sahiplerinin sicilini muhafaza etme prosedürünün ihlallerinin varlığı;
- Rusya Federasyonu'nun menkul kıymetlere ilişkin mevzuatında öngörülen diğer durumlarda.
Belirlenen ihraç usulüne ilişkin ihlallerin tespit edilmesi halinde, tescil makamı, menkul kıymetlerin ihraç süresi içinde ihlaller giderilene kadar ihracını da askıya alabilir. Konunun yeniden başlatılması, kayıt makamının özel bir kararı ile gerçekleştirilir.
Menkul kıymetlerin ihracı askıya alınabilir ve bu menkul kıymetlerin ihracının sonuçlarına ilişkin raporun tescil tarihinden önce, menkul kıymet ihraç prosedürünün herhangi bir aşamasında menkul kıymet ihracı geçersiz ilan edilebilir.
Menkul kıymet ihracının geçersiz sayılmasına karar verilmeden önce, ihraççının denetlenmesi veya menkul kıymet sahiplerinin haklarının korunması amacıyla, Yönetmelik'te öngörülen haller dışında, menkul kıymet ihracının durdurulması gerekir. .
Yetkisi Rusya Federasyonu topraklarında menkul kıymet ihraçlarının devlet tescilini içeren kayıt kurumları, ihraçları askıya alma, menkul kıymet ihracını geçersiz olarak kabul etme ve ayrıca menkul kıymet ihracını iptal etme hakkına sahiptir.
Federal Komisyon, ihracını askıya alma ve menkul kıymet ihracını geçersiz olarak tanıma hakkına sahiptir; bu ihracın devlet tescili, bu kayıt makamının bildirimi ile başka bir kayıt makamı tarafından gerçekleştirildi.
Federal Komisyon veya diğer tescil kurumu, menkul kıymet ihracının askıya alınmasıyla ilgili olarak aşağıdakileri bildirir: ihraççı; ihracı askıya alınan menkul kıymetlerin sigortacısı; ihracı askıya alınan kayıtlı menkul kıymetlerin sahiplerinin kaydını tutan sicil memuru; ticaret organizatörleri.
Menkul kıymet ihracının askıya alındığına ilişkin bildirim, menkul kıymet ihracının askıya alınmasına ilişkin kararın alındığı tarihten sonraki gün en geç telefon, faks veya diğer elektronik iletişim araçları kullanılarak (ön bildirim) zorunlu olarak yapılır. Söz konusu kararın alındığı tarihten itibaren en geç 3 gün içerisinde yazılı onayın gönderilmesi (sonraki bildirim).
Askıya alma işlemi başka bir kayıt organı tarafından gerçekleştirilirse, menkul kıymet ihracının askıya alınmasına ilişkin karar tarihinden itibaren en geç 3 gün içinde bildirimin bir kopyasını Federal Komisyona göndermekle yükümlüdür.
Federal Komisyon menkul kıymet ihracını askıya alma kararı verirse, Federal Komisyon bu konudaki bildirimin bir kopyasını karar tarihinden itibaren en geç 3 gün içinde başka bir tescil makamına göndermekle yükümlüdür.
Menkul kıymet ihracının askıya alınmasına ilişkin bildirim aşağıdaki bilgileri içermelidir:
- menkul kıymet ihracını askıya alma kararını veren kurumun adı;
- menkul kıymet ihracını askıya alma kararının tarihi;
- ihracı askıya alınan menkul kıymet ihraççısının tam adı;
- menkul kıymetlerin türü, kategorisi (tipi), şekli, ihraçlarının devlet tescil numarası, ihracı askıya alınan menkul kıymet ihracının devlet tescilini gerçekleştiren kuruluş;
- menkul kıymet ihracının askıya alınmasına ilişkin gerekçeler;
- bu menkul kıymetlerin yerleştirilmesine yönelik işlemlere girme yasağı, bu ihracın menkul kıymetlerinin reklamının yasaklanması, ihracının askıya alındığı menkul kıymetlerin yerleştirilmesine ilişkin işlemlerle ilgili olarak sicil memurunun transfer emirlerini kabul etmesinin yasaklanması, federal yasalar ve Rusya Federasyonu'nun yasal düzenlemeleri, Federal Komisyonun düzenlemeleri tarafından öngörülen durumlar dışında diğer eylemlerin gerçekleştirilmesi.
Federal Komisyon veya diğer kayıt kurumu, menkul kıymet ihracını askıya alma kararı tarihinden itibaren en geç 5 gün içinde, aşağıdakine benzer tüm bilgileri içeren bir mesaj yayınlayarak medyada menkul kıymet ihracının askıya alındığına ilişkin bilgileri açıklar: bildirimde yer alan bilgiler.
Menkul kıymet ihracının askıya alınmasına karar verilirse, böyle bir karar veren kurum, ihlalin gerçeklerini belirledikten sonra, Rusya Federasyonu'nun menkul kıymetlere ilişkin mevzuatının ihlallerini ortadan kaldırmak için ihraççıya bir emir gönderir. Sipariş, bildirimde yer alan bilgilere benzer bilgilerin yanı sıra ihlallerin ortadan kaldırılması için gerekli önlemlerin ve son tarihlerin bir göstergesini içermelidir.
Menkul kıymet ihracının askıya alınmasına yol açan tüm koşulları açıklığa kavuşturmak için Federal Komisyon veya diğer tescil kurumu, denetim yapma ve ihraççıdan gerekli belge ve bilgileri talep etme hakkına sahiptir.
Menkul kıymet ihracı askıya alınan ihraççı, menkul kıymet ihracına ilişkin kararda belirlenen yerleştirme süresi veya emirde belirlenen süre içinde ihlalleri ortadan kaldırmak ve kararı veren kuruluşa eleme hakkında bir rapor göndermekle yükümlüdür. Sorunun askıya alınmasının yanı sıra Federal Komisyon'a ihlal tespit edildi.
Menkul kıymet ihracına ilişkin kararda belirlenen yerleştirme süresi veya emirde belirlenen süre içinde ihlallerin giderilememesi halinde, ihracın durdurulmasına karar veren kuruluş, zorunluluk olması halinde ihracın yeniden başlatılmasına izin verebilir. Menkul kıymet ihracının sonuçlarına ilişkin raporun kaydedilmesinden sonra ihraççının ihlali ortadan kaldırması. Bu durumda ihraççı, ihlallerin giderilmesine yönelik süreler ve sorumluluklarını içeren, ihlallerin giderilmesine ilişkin bir protokol sunmakla yükümlüdür.
İhraççının protokolde belirtilen ihlalleri giderme yükümlülüğünü yerine getirmemesi halinde, Federal Komisyon veya başka bir tescil kurumu, ihracın geçersiz ilan edilmesi için mahkemeye başvurabilir.
Menkul kıymet ihracına, yalnızca ihraççının menkul kıymet ihracının askıya alınmasına yol açan ihlallerin ortadan kaldırılmasına ilişkin raporunun değerlendirilmesi sonucunda Federal Komisyonun veya diğer tescil makamının yazılı izni ile devam ettirilebilir. Belirtilen rapor, alındığı tarihten itibaren en geç 10 gün içinde değerlendirilir.
Federal Komisyon veya diğer tescil kurumu, karar tarihinden itibaren en geç 3 gün içinde, menkul kıymet ihracının askıya alındığı konusunda bilgilendirilen herkese menkul kıymet ihracının yeniden başlatılmasına izin veren bir bildirimi yazılı olarak gönderecektir.
Menkul kıymet ihracına devam etmek için yazılı izin bildirimi aşağıdaki bilgileri içermelidir:
- menkul kıymet ihracına devam etme kararını veren kurumun adı;
- menkul kıymet ihracına devam etme kararının tarihi;
- ihracına devam edilen menkul kıymetleri ihraç edenin tam adı;
- menkul kıymetlerin türü, kategorisi (tipi), şekli, ihraçlarının devlet tescil numarası, ihracına devam edilen menkul kıymet ihracının devlet tescilini gerçekleştiren kuruluş;
- bu menkul kıymetlerin yerleştirilmesine yönelik işlemlere ilişkin kısıtlamaların sona erdirildiğine dair bir gösterge, bu ihraçla ilgili menkul kıymetlerin reklamı, sicil memurunun ihraçları askıya alınan menkul kıymetlerin yerleştirilmesine yönelik işlemlerle ilgili transfer emirlerini kabul etmesinin yasaklanması ve başka eylemlerde bulunmak.
Menkul kıymet ihracına devam etme kararını veren kurum, bu kararın alındığı tarihten itibaren en geç 5 gün içinde, menkul kıymet ihracının yeniden başlaması gerçeğine ilişkin bilgileri medyada yayınlar.
Bir menkul kıymet ihracı, aşağıdaki durumlarda Federal Komisyon veya diğer tescil makamı tarafından geçersiz ilan edilebilir:
- Menkul kıymetlerin ihracı sırasında Rusya Federasyonu mevzuatının gerekliliklerinin ihraççı tarafından ihlali (ihraççının bilgileri Rusya Federasyonu'nun federal yasaları ve yasal düzenlemeleri, Federal Komisyonun düzenlemeleri uyarınca ifşa etmemesi dahil);
- Menkul kıymetlerin adil olmayan reklamını yapmak, ihraç kararında ve/veya izahnamede belirlenen menkul kıymet yerleştirme şartlarını ihlal etmek;
- ihraççının yetkili organlarının menkul kıymetlerin yerleştirilmesi veya ihraç edilmesine ilişkin kararlarının mahkemede geçersiz kılınması;
- 500'den fazla kayıtlı menkul kıymet sahibine sahip ihraççının bir sicil memurunun bulunmaması; diğer ihlaller);
- menkul kıymet ihracının kaydedildiği belgelerde güvenilmez bilgilerin tespiti;
- ilgili ihraççının kayıtlı menkul kıymet sahiplerinin kaydını tutan sicil memurunun lisansının askıya alınması veya iptal edilmesiyle sonuçlananlar da dahil olmak üzere, kayıtlı menkul kıymet sahiplerinin sicilini muhafaza etme prosedürünün ihlallerinin varlığı;
- ihraççının, menkul kıymet yerleştirme süresinin sona ermesinden sonra menkul kıymet ihracının sonuçlarına ilişkin kayıt makamına bir rapor sunamaması;
- tescil makamının menkul kıymet ihracının sonuçlarına ilişkin bir rapor kaydetmeyi reddetmesi;
- Menkul kıymet ihracına ilişkin kararda öngörülen hissenin, ihraç edilmemesinin başarısız olduğu kabul edilmesi durumunda, tahsis edilmemesi;
- ihraçtan en az bir menkul kıymetin konulmaması;
- Rusya Federasyonu'nun menkul kıymetlere ilişkin mevzuatında öngörülen diğer durumlarda.
Menkul kıymet ihracının, Federal Komisyon veya diğer kayıt otoritesi tarafından başarısız olduğu kabul edilebilir; ancak ihraççı, emirde belirtilen süre içinde, menkul kıymet ihracının askıya alınmasına temel olan (ve menkul kıymet ihracına kararda belirlenen plase süresi içinde elimine edilmiştir).
Federal Komisyon, menkul kıymet ihracını geçersiz olarak tanımaya karar verirse, bunu başka bir tescil makamına bildirmekle yükümlüdür.
Menkul kıymet ihracının Federal Komisyon tarafından geçersiz olarak tanınmasına ilişkin bildirim, böyle bir kararın telefon, faks veya diğer elektronik iletişim araçları kullanılarak alınmasından sonraki gün, en geç 3 saate kadar zorunlu yazılı onay gönderilmesiyle gerçekleştirilir. bu kararın alındığı tarihten itibaren günler.
Federal Komisyon ve diğer tescil makamları, gerekirse menkul kıymet sahiplerinin haklarını korumak amacıyla, menkul kıymet ihracını askıya alma prosedürünü uygulamadan menkul kıymet ihracını geçersiz olarak tanıma hakkına sahiptir.
Sanat uyarınca. “Menkul Kıymetler Piyasası” Federal Kanununun 26'sı, ihraç dereceli menkul kıymetlerin ihracını geçersiz kılmak mümkündür. Ancak Federal Kanun böyle bir tanınmanın gerekçelerini tanımlamamaktadır. Bu boşluk, Menkul Kıymetler Piyasası Federal Komisyonu'nun 31 Aralık 1997 tarih ve 45 sayılı Kararı ile doldurulmaktadır; buna göre, menkul kıymet ihracının aşağıdaki durumlarda mahkeme kararıyla geçersiz ilan edilebileceği:
- menkul kıymet ihracı sırasında Rusya Federasyonu mevzuatının gerekliliklerinin ihraççı tarafından ihlali;
- menkul kıymet ihracının kaydedildiği belgelerde güvenilmez bilgilerin tespiti;
- Rusya Federasyonu'nun menkul kıymetlere ilişkin mevzuatında öngörülen diğer durumlarda.
Menkul Kıymetler Piyasası Federal Komisyonu, başka bir kayıt organı, devlet vergi hizmeti organı, savcının yanı sıra diğer hükümet organları ve ilgili taraflar, mevzuatta belirlenen durumlarda ve şekilde menkul kıymet ihracının geçersiz kılınması yönünde talepte bulunabilir. Rusya Federasyonu'nun.
Menkul kıymet ihracı, aşağıdaki durumlarda Federal Komisyonun talebi üzerine geçersiz ilan edilebilir:
- Menkul kıymetlerin ihracı, bu menkul kıymetlerin sahiplerinin önemli ölçüde yanlış beyanını gerektirdi;
- Menkul kıymet ihracının amacının hukuk, düzen ve ahlak esaslarına aykırı olması;
- Rusya Federasyonu'nun menkul kıymetlere ilişkin mevzuatında öngörülen diğer durumlarda.
Bu durumda Federal Komisyon, devlet kaydı başka bir tescil makamı tarafından gerçekleştirilen menkul kıymet ihracının geçersiz kılınması talebiyle mahkemeye başvurma hakkına sahiptir.
Kayıt yetkilileri, menkul kıymet ihraçlarının devlet tescili kendi yetki alanlarına giren ihraççıların menkul kıymet ihraçlarının geçersiz kılınması talebiyle mahkemeye başvurma hakkına sahiptir.
Başka kişilerin talebi üzerine bir konunun geçersiz ilan edilmesine ilişkin bir mahkeme kararı verilmişse, böyle bir kararın yürürlüğe girmesi üzerine, menkul kıymet ihraççısı Federal Komisyona ve yetkileri devlet konu tescilini içeren başka bir kayıt kuruluşuna bildirimde bulunmakla yükümlüdür. bu ihraççının menkul kıymetlerini ve ayrıca mahkeme kararının bir kopyasını belirtilen makamlara gönderin.
Menkul kıymet ihracının geçersiz kılındığına ilişkin bildirim, bu tür bir mahkeme kararının yürürlüğe girmesinden sonraki ertesi gün, telefon, faks, diğer elektronik iletişim araçları kullanılarak (ön bildirim) zorunlu olarak yazılı olarak gönderilmesiyle gerçekleştirilir. bu kararın yürürlüğe girdiği tarihten itibaren en geç 3 gün içinde onay (sonraki bildirim).
Menkul kıymet ihracının geçersiz ilan edilmesine ilişkin bildirim aşağıdaki bilgileri içermelidir:
- menkul kıymet ihracının geçersiz olduğu ilan edilen menkul kıymet ihraççısının tam adı;
- mahkemenin adı, menkul kıymet ihracını geçersiz ilan eden adli kanunun kabul tarihi;
- menkul kıymetlerin türü, kategorisi (tipi), şekli, ihraçlarının devlet tescil numarası, geçersiz ilan edilen menkul kıymet ihracının devlet tescilini gerçekleştiren kuruluş;
- Menkul kıymet ihracının geçersiz sayılmasının gerekçeleri.
İhraççı, menkul kıymet ihracının geçersiz olarak kabul edildiği tarihten itibaren en geç 5 gün içinde bu konudaki bilgileri medyada yayınlamakla yükümlüdür.
Menkul kıymet ihracını geçersiz ilan eden mahkeme kararının yürürlüğe girdiği tarihten itibaren ihraççının bu menkul kıymetlerle işlem yapması yasaktır.
İhracı geçersiz ilan edilen menkul kıymetlerin reklamını sicil memuruna, sigortacılara, ticari organizatörlere, dağıtıcılara bildirme yükümlülüğü ve bunların bildirimde bulunmamasının sorumluluğu bu menkul kıymetleri ihraç edene aittir.
Menkul kıymet ihracının geçersiz kılınmasına ilişkin ön bildirimin alındığı tarihten itibaren, sicil memurunun, bu menkul kıymetlerle ilgili transfer emirlerini kabul etme ve federal yasalarca öngörülen durumlar dışında başka işlemler yapma hakkı yoktur. Rusya Federasyonu'nun yasal düzenlemeleri, Federal Komisyonun düzenlemeleri.
İhraç dereceli menkul kıymet ihracının geçersiz ilan edilmesi durumunda, bu ihracın tüm menkul kıymetlerinin ihraççıya iade edilmesi ve ihraççının bu menkul kıymetlerin ihracından elde ettiği fonların sahiplerine iade edilmesi gerekir. Menkul Kıymetler Piyasası Federal Komisyonu ve ihraçları geçersiz ilan edilen menkul kıymet sahiplerinin kendileri, satın almaları için harcanan fonları iade etmek için mahkemeye gitme hakkına sahiptir.
İhraç dereceli menkul kıymetlerin ihracının geçersiz veya başarısız olduğunun kabul edilmesi ve fonların sahiplerine iade edilmesiyle ilgili tüm masraflar ihraççıya fatura edilir.
İzahnamede ilan edilen miktarı aşan miktarda menkul kıymetin dolaşıma girmesi sonucunu doğuran ihlal durumunda, ihraççı, ihraç için ilan edilen miktarı aşan miktarda ihraç edilen menkul kıymetlerin geri alımını ve itfasını sağlamakla yükümlüdür.
İhraççının, ihraç için ilan edilen sayıdan fazla ihraç edilen menkul kıymetlerin geri alımını ve itfasını iki ay içinde sağlamaması durumunda, Federal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu, ihraççı tarafından haksız yere alınan fonları geri almak için mahkemeye gitme hakkına sahiptir. Mevcut mevzuatın bu durumda fonların kimin yararına toplanması gerektiğini belirlemediğini belirtmek gerekir. Kanaatimizce, ihraç için ilan edilen rakamın üzerinde ihraç edilen menkul kıymetlerin sahipleri lehine fonların geri alınması gerekmektedir.
Haksız emisyon konularını ele alırken aşağıdaki hususlara dikkat çekmek istiyorum. “Menkul Kıymetler Piyasası” Federal Kanunu ilk kez dürüst olmayan ihraç kavramını yasal düzeyde kutsallaştırdı. Bu yasa aynı zamanda Federal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonunun düzenlemelerine atıfta bulunan çok sayıda norm içermektedir.
Federal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu'nun çok sayıda düzenlemesi ve mevzuattaki boşluklar birçok soruna yol açmıştır; bunların başlıcaları, kullanılan terimlerin farklı yorumlanması, menkul kıymet ihracının başarısız ve geçersiz olarak tanınması için aynı gerekçelerdir. , kayıt otoritesinin, ihraççı ile devralanlar arasındaki anlaşmaların sonuçlarını ve onlar tarafından yürütülen sivil işlemleri keyfi olarak revize etme sınırsız olasılığı, Federal Menkul Kıymetler Kararı ile sağlanan, konuya itiraz etme hakkına sahip farklı bir kişi çevresi Komisyon ve davacılar sınıfı, kanunla öngörülmüş olup, menkul kıymet ihracının geçersiz kılınmasına ilişkin hukuki dayanakların daha kesin olarak düzenlenmesi ihtiyacı.

• sosyal güvenilirlik. Bu, bir borçlunun veya belgeler kapsamında yükümlü olan bir kişinin, belgelerin sahibine ilişkin ileri sürebileceği iddiaların kapsamının daralması anlamına gelir - yalnızca belgelerin içeriğine veya gerçekliğine itiraz edebilirler;
• devredilebilirlik (çoğu ülkenin yasal normları, medeni anlaşmalar imzalanırken menkul kıymetlerin kullanılmasına izin verir);
• sahibine hakları kullanma hakkı veren sunum ihtiyacı;
• belirli hakların somutlaştırılması;
• belgeler - tüm belgelerin benzersiz bir örneği vardır ve özel yetkili bir kişi tarafından hazırlanır.

Özellikler

• Kârlılık - Kağıdın sahibi ek gelir elde etme haklarını kullanabilir. Bu durumda kârlılık derecesi, alınan kârın menkul kıymetin satın alma fiyatına oranına eşit olacaktır.
• Risk. Fonlarını menkul kıymetlere yatıran kişiler, değer kaybetmeleri halinde maliyetlerin telafi edilmeyeceğini anlamalıdır.
• Likidite - menkul kıymetler, özellikle yüksek satış oranlarıyla karakterize edilir.
• Pazarlanabilirlik. Menkul kıymetler her piyasanın ayrılmaz bir özelliğidir. Onlar bir nevi gösterge ve mevcut durumunun göstergesidir.
• Yatırımcıların menkul kıymetlere olan güven derecesinin artmasına olanak tanıyan devlet kurumları tarafından tanınma.
• Standardizasyon - Makalelerin büyük çoğunluğu için tasarım ve tamamlama konusunda belirli standartlar tanımlanmıştır.
• Çekilebilirlik. Piyasa koşullarında menkul kıymetler hem bir emtia hem de bir ödeme aracı olarak kabul edilebilir.

çeşitler

Menkul kıymetleri sistemleştirmenin pek çok yolu vardır, ancak çoğu zaman bunlar ikiye ayrılır:

• birincil - bu tür belgeler doğrudan dahil edilmeyen varlıklara dayanmaktadır (örneğin ipotekler, tahviller vb.);
• ikincil - birincil menkul kıymetlerin sahipliğini sağlayan belgeler (örneğin, emanet makbuzları).

Konuyu belirleme metodolojisine göre menkul kıymetler aşağıdakilere ayrılır:

• sipariş (sadece sahibi tarafından değil aynı zamanda yetkili kişi tarafından da satılır);
• kayıtlı (yalnızca belgede belirtilen kişi tarafından satılır);
• hamiline (herhangi bir kişi tarafından satılabilir).

Değerlendirme yöntemleri

Şu anda menkul kıymetlerin değerini tahmin etmek için en popüler yöntemler şunlardır:

• Değiştirilmiş.
• Beklenen kârlılığın belirlenmesine dayanmaktadır.
• Düzenli temettü büyümesine dayanmaktadır.

Kural olarak, her türlü menkul kıymetin değerinin belirlenmesinde uzmanlaşmış yatırım bankacılığı yapıları veya sivil toplum analitik şirketleri yer alır.

Menkul kıymetler piyasasının nesneleri, ihraç dereceli menkul kıymetlerdir; piyasa kuruluşlarının hak ve yükümlülükleri bunlarla ilişkili olarak doğar, değişir ve sona erer. İhraç dereceli menkul kıymetin hukuki kavramı Menkul Kıymetler Piyasası Kanunu'nda yer almaktadır.

Sanat uyarınca. Söz konusu kanunun 2. maddesine göre, ihraç dereceli bir menkul kıymet, sertifikasız kağıt da dahil olmak üzere, aynı anda aşağıdaki özelliklerle karakterize edilen herhangi bir menkul kıymettir:

Kanunla belirlenen şekil ve prosedüre uygun olarak sertifikasyona, temlik ve koşulsuz uygulamaya tabi olan bir dizi mülkiyet ve mülkiyet dışı hakları güvence altına alır;

Basımlarda yayınlandı;

Menkul kıymetin iktisap edildiği zamana bakılmaksızın tek bir ihracta eşit hacim ve hak kullanım şartlarına sahiptir.

Dolayısıyla, yukarıdaki mevzuat tanımının anlamına dayanarak, herhangi bir mülkiyet hakkı veya mülkiyet dışı hak, menşei ve dolaşım koşulları altında yukarıdaki kriterleri karşılıyorsa, bunların konsolidasyon şekline bakılmaksızın (belgesel veya belgesel olmayan) ), özsermaye menkul kıymetleri olarak tanınmalıdırlar. Kanun uyarınca menkul kıymetler piyasasının nesnesi olan ihraç edilen menkul kıymetler, ihraççının hisseleri, tahvilleri ve opsiyonlarıdır.

Hisse, sahibinin (hissedarın) anonim şirketin kârının bir kısmını temettü şeklinde alma, anonim şirketin yönetimine katılma ve ayrılma haklarını güvence altına alan ihraç niteliğinde bir menkul kıymettir. Tasfiyeden sonra kalan mülk. Hisse, kayıtlı bir menkul kıymettir.

Tahvil, sahibinin, tahvili ihraç edenden nominal değerini veya başka bir mülk eşdeğerini, içinde belirtilen süre içinde alma hakkını güvence altına alan ihraç düzeyinde bir menkul kıymettir. Bir tahvil aynı zamanda sahibine tahvilin nominal değerinin sabit bir yüzdesini veya diğer mülkiyet haklarını alma hakkını da sağlayabilir. Bir tahvilin getirisi faiz ve/veya iskontodur.

İhraççının opsiyonu, sahibinin, burada belirtilen süre içinde ve/veya burada belirtilen koşulların gerçekleşmesi üzerine, ihraççının belirli sayıda hissesini belirli bir tarihte satın alma hakkını güvence altına alan ihraç dereceli bir menkul kıymettir. ihraççının opsiyonunda belirtilen fiyat. İhraççı seçeneği kayıtlı bir menkul kıymettir. İhraççının opsiyonlarını yerleştirme kararı ve bunların yerleştirilmesi, federal yasalarla belirlenen hisselere dönüştürülebilir menkul kıymetlerin yerleştirilmesine ilişkin kurallara uygun olarak yapılır. Bu durumda, ihraççının opsiyon şartlarının yerine getirilmesinde payların satım fiyatı, söz konusu opsiyonda belirlenen fiyata göre belirlenir.

Kanun hükümlerine dayanarak, ana hisse senedi türleri ayırt edilebilir. Öncelikle, bir menkul kıymetin altındaki hakların kullanılabilmesi için sahibinin tespit edilmesi (belirlenmesi) gerekliliği kriterine göre, ihraç dereceli menkul kıymetler tescil ve hamiline verilebilir.

Kayıtlı ihraç dereceli menkul kıymetler, sahipleri hakkındaki bilgilerin, menkul kıymet sahiplerinin kaydı şeklinde ihraççıya sunulması gereken, hakların devri ve kendilerine verilen hakların kullanılmasının zorunlu olarak tanımlanmasını gerektiren menkul kıymetlerdir. Sahip. Kayıtlı ihraç dereceli menkul kıymetler, federal yasaların öngördüğü durumlar dışında, yalnızca defter kaydı biçiminde ihraç edilebilir.

İhraç dereceli hamiline yazılı menkul kıymetler, hakların devri ve bunlar tarafından güvence altına alınan hakların kullanılması, sahibinin kimliğinin belirlenmesini gerektirmeyen menkul kıymetlerdir. İhraç dereceli hamiline yazılı menkul kıymetler yalnızca belgesel biçimde ihraç edilebilir.

Güvenlik sorununun şekline göre belgesel veya belgesel olmayan olabilirler. İhraç dereceli menkul kıymetlerin belgesel biçiminde olması durumunda, bunların sahibi, uygun şekilde düzenlenmiş bir güvenlik sertifikasının ibraz edilmesi veya depozito durumunda, bir menkul kıymetler hesabına girilmesi temelinde belirlenir.

Belgesel formda ihraç dereceli bir güvenlik sertifikası, ihraççı tarafından verilen ve sertifikada belirtilen menkul kıymet sayısına ilişkin hakların bütünlüğünü belgeleyen bir belgedir. Menkul kıymet sahibi, ihraççıdan yükümlülüklerinin böyle bir sertifikaya dayanarak yerine getirilmesini talep etme hakkına sahiptir. İhraç dereceli menkul kıymetlerin defter kaydı şeklinde ihracı durumunda, bu tür menkul kıymetlerin sahibi bir sertifika temelinde değil, menkul kıymet sahiplerinin kaydını tutmak için sisteme yapılan bir giriş temelinde belirlenir veya Menkul kıymetlerin yatırılması durumunda, menkul kıymetler hesabına yapılan bir giriş temelinde. Bir menkul kıymetin güvence altına aldığı hakları belgesel biçiminde belgeleyen belgeler, bir sertifika ve menkul kıymet ihraç kararıdır. İhraç dereceli menkul kıymetlerin belgesel olmayan biçiminde, menkul kıymetin güvence altına aldığı hakları belgeleyen belge yalnızca menkul kıymet ihraç kararıdır.

İhraç dereceli bir güvenlik, mülkiyet haklarını, bu menkul kıymetlerin ihracına ilişkin kararda ve Rusya Federasyonu mevzuatına uygun olarak oluşturulduğu ölçüde güvence altına alır.

Daha önce de belirttiğimiz gibi, her ihraç dereceli hamiline yazılı menkul kıymet için, sahibine bir sertifika verilmektedir. Kanun, sahibi tarafından satın alınan aynı ihracın iki veya daha fazla ihraç dereceli hamiline yazılı menkul kıymet için bir sertifikanın ihracına izin vermektedir. İhraç dereceli hamiline yazılı menkul kıymetlerin ihracına ilişkin karar ve federal yasaların öngördüğü durumlarda, kayıtlı ihraç dereceli menkul kıymetlerin ihracına ilişkin karar, bu tür menkul kıymetlerin ihraççı tarafından belirlenen bir depoda zorunlu olarak saklanmasına tabi olduğunu belirleyebilir. (zorunlu merkezi depolamaya sahip ihraç düzeyinde menkul kıymetler). Zorunlu merkezi depolamaya sahip ihraç dereceli menkul kıymetlerin hamiline belgesi, bu tür menkul kıymetlerin sahiplerine/sahiplerine verilemez.

Hamiline yazılı menkul kıymet belgesinin Madde 2'de belirtilen ayrıntıları içermesi gerekir. Menkul Kıymetler Piyasası Kanununun 18. maddesi. Zorunlu merkezi depolamaya sahip ihraç dereceli hamiline yazılı menkul kıymet sertifika formları hariç, ihraç dereceli hamiline yazılı menkul kıymet sertifika formlarına ilişkin gereklilikler, Rusya Federasyonu'nun düzenleyici yasal düzenlemeleri ile belirlenir. İhraççı tarafından ihraç edilen tüm sertifikalarda belirtilen ihraç derecesindeki hamiline yazılı menkul kıymetlerin toplam sayısı, belirli bir ihraçtaki ihraç derecesindeki hamiline yazılı menkul kıymetlerin sayısını aşmamalıdır.

İhraç dereceli bir menkul kıymetin sertifikası aşağıdaki zorunlu ayrıntıları içermelidir:

İhraççının tam adı, yeri ve posta adresi;

İhraç dereceli menkul kıymetlerin ihracının devlet tescil numarası ve devlet tescil tarihi;

İhraç teminatı ile malikin güvence altına alınan hakları;

Teminatlı tahvil ihracında teminatı sağlayan kişinin yükümlülüklerini yerine getirme koşulları ve bu kişiye ilişkin bilgiler;

Bu sertifika ile sertifikalandırılan ihraç derecesindeki menkul kıymetlerin sayısının belirtilmesi;

Belirli bir ihraç dereceli menkul kıymet ihracındaki ihraç dereceli menkul kıymetlerin toplam sayısının belirtilmesi;

Hisse senedi menkul kıymetlerinin zorunlu merkezi depolamaya tabi olup olmadığına dair bir gösterge ve eğer öyleyse, merkezi depolamayı gerçekleştiren kurumun adı;

İhraç derecesindeki menkul kıymetlerin ihraç derecesinde hamiline yazılı menkul kıymetler olduğuna dair bir gösterge;

İhraççının yürütme organının görevlerini yerine getiren kişinin imzası ve ihraççının mührü;

Belirli bir hisse senedi türü için Rusya Federasyonu mevzuatı tarafından sağlanan diğer ayrıntılar.

Menkul kıymet ihracına ilişkin karar metni ile ihraç menkul kıymet sertifikasında verilen veriler arasında tutarsızlık olması durumunda, sahibi, bu menkul kıymetin güvence altına aldığı hakların, sertifikanın belirlediği ölçüde kullanılmasını talep etme hakkına sahiptir. .

Güvenlik - belirlenen forma ve gerekli ayrıntılara uygun olarak sahibinin mülkiyet haklarını belgeleyen bir belge.

Aşağıdakiler ayırt edilir: menkul kıymet türleri :

· hisse senedi menkul kıymetleri;

· ihraç edilmeyen menkul kıymetler.

İhraç dereceli menkul kıymetler - sertifikasız menkul kıymetler de dahil olmak üzere, aynı anda aşağıdaki özelliklerle karakterize edilen her türlü menkul kıymet:

· Kanunla belirlenen şekil ve prosedüre uygun olarak belgelendirmeye, tahsise ve koşulsuz uygulamaya tabi olan bir dizi mülkiyet ve mülkiyet dışı hakları birleştirmek;

· ihraçlara yerleştirilmiş (bir ihraç, bir ihraççının tüm menkul kıymetlerinin toplanmasıdır);

· İktisap edildiği zamana bakılmaksızın, bir ihraçta eşit hacim ve hakların kullanım şartlarına sahip olması.

İhraç dereceli menkul kıymetler şunları içerir: :

· terfi- sahibinin, anonim şirketin kârının bir kısmını temettü şeklinde alma, anonim şirketin yönetimine katılma ve sonrasında kalan mülkün bir kısmına ilişkin haklarını güvence altına alan ihraç dereceli bir teminat; tasfiyesi;

· bağlamak- sahibinin, nominal değeri veya diğer mülk eşdeğeri karşılığında, içinde belirtilen süre içinde ihraççıdan bir tahvil alma hakkını güvence altına alan ihraç düzeyinde bir menkul kıymet;

· seçenek- sahibinin, kendisi tarafından belirlenen süre içinde ve (veya) içinde belirtilen koşulların ortaya çıkması üzerine, opsiyonu ihraç edenin belirli sayıda hissesini fiyattan satın alma hakkını güvence altına alan ihraç düzeyinde bir menkul kıymet seçeneğinde belirtilir.

İhraç dereceli menkul kıymetler ikiye ayrılır: :

· kayıtlı menkul kıymetler- sahipleri hakkındaki bilgilerin, menkul kıymet sahiplerinin kaydı şeklinde ihraççıya sunulması gereken menkul kıymetler, hakların devri ve kendilerine verilen hakların kullanılması, sahibinin zorunlu olarak tanımlanmasını gerektirir (örneğin, , bir hisse, bir opsiyon);

· hamiline yazılı menkul kıymetler- sahibinin kimliğinin belirlenmesini gerektirmeyen menkul kıymetler, hakların devri ve bunlar tarafından güvence altına alınan hakların kullanılması (tahviller, bonolar vb.).

İhraç dereceli menkul kıymetler aşağıdaki şekillerde ihraç edilir :

· belgesel- uygun şekilde düzenlenmiş bir güvenlik sertifikasının ibrazına dayanarak sahibinin belirlendiği bir güvenlik şekli;

· belgesiz Menkul kıymet sahiplerinin kaydını tutmak için sistemdeki bir girişe dayanarak sahibinin tanımlandığı bir güvenlik şekli.

İhraç edilmeyen menkul kıymetler şunları içerir:

· fatura - Senette belirtilen keşidecinin veya başka bir ödeyicinin, belirli bir sürenin gelmesi üzerine sahibine belirli bir miktar parayı koşulsuz olarak ödeme yükümlülüğü;

· banka sertifikası- bir teminat, para yatırma işlemine ilişkin bankadan yazılı bir sertifika, mevduat sahibinin belirli bir süre sonra depozito miktarını ve faizini alma hakkını belgeleyen, vb.

Hadi düşünelim menkul kıymetlerin hisse senedi alım satımına kabul koşulları .

Borsada iletişime geçebilir sadece değerli olanlar olan kağıtlar Lafta döviz ciro kapasitesi bu nedenle, Sanatta listelenen tüm makaleler değil. Rusya Federasyonu Medeni Kanunu'nun 143'ü “hisse senedi değerleri” olarak kabul edilebilir. Yani nesnel olarak, yani. Hukuki niteliği gereği borsada işlem göremezler:

· tapu senetleri (konşimentolar, varantlar);

· Takas ve ödeme işlevlerini yerine getiren menkul kıymetler (çekler, hamiline ödenecek banka tasarruf defterleri).

Borsada hisse senetleri ile işlemler yapılır (hisse senetleri ve tahviller), Hangi :

· güvenli bir dizi mülkiyet ve mülkiyet dışı haklar;

· yerleştirildiler Salıverme;

· sahip olmak iktisap zamanına bakılmaksızın tek bir ihraçta eşit hacim ve hakların kullanım koşulları.

Borsada işlem gören yeni bir tür ihraç dereceli menkul kıymettir. seçenek . Seçenekler ancak anonim şirketin kayıtlı sermayesinin tamamı ödendikten sonra verilir.

Pazarlık borsada menkul kıymetlerin tamamı ihraççı tarafından ödenebilir , çünkü menkul kıymetlerle yapılan her türlü işlem, tamamen ödenene kadar yasaktır (Madde 2, “Menkul Kıymetler Piyasasında Yatırımcıların Haklarının ve Meşru Çıkarlarının Korunmasına İlişkin Federal Yasanın 5. Maddesi”).

İhraç dereceli menkul kıymetler devlet kayıt prosedüründen geçmelidir . Ayrıca, bir menkul kıymet ihracının tescili şunlardan oluşabilir: iki aşama:

· izahname kaydı- menkul kıymetlerin, sayısı 500'ü aşan, belirsiz bir kişi grubuna veya önceden bilinen bir kişi grubuna yerleştirilmesi durumunda;

· menkul kıymet ihracının sonuçlarına ilişkin bir raporun kaydedilmesi.

Menkul kıymet ihracının tam ödenmesine ve devlet tesciline ek olarak, bu önemlidir. kabul edilme koşulları hisse senedi ticareti yapmak listeleme prosedüründen geçmektir . Listeleme (İngilizce'den " liste"-liste), menkul kıymetlerin kotasyona kabul edildiği borsanın dahili bir prosedürüdür; teklif listesine dahil edilmiştir. Ters prosedür denir "listeden çıkarılıyor"yani teklif listesinden çıkarılma.

Menkul kıymetlerin bir borsanın kotasyon listelerine dahil edilmesinin koşullarından birine örnek olarak, ihraççıların Kurumsal Davranış Kuralları hükümlerine uyduklarına dair bilgi vermeleri gösterilebilir. Kurumsal Davranış Kuralları, anonim şirketler için bir tavsiye belgesidir; 2002 yılında Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası'ndan alınan bir hibe kullanılarak Rusya Menkul Kıymetler Piyasası Federal Komisyonu'nun öncülüğünde geliştirilmiştir.

Ayrıca listeleme koşulları, ihraççının tüm menkul kıymetlerinin piyasa değerini, faaliyet süresini, hissedar sayısını, net varlıkların değerini vb. içerebilir.

Hisse senedi ticareti, borsanın tesislerinde (borsa ticaret salonu) veya tek bir ticaret oturumunda (elektronik oturum) gerçekleştirilebilir. Genel bir kural olarak anlaşmalar yapılıyor karşı istekleri karşılayarak açık artırma yöntemi veya tekliflerin geri çekilmesi yoluyla ve bilgisayar ticaret sistemlerinde işlemlerin raporlanması.

Alıntı yapmak menkul kıymetlerin piyasa değerinin (oranının) belirlenmesi işlemidir. Kotasyonlar borsaların özel organları - kotasyon komisyonları veya komiteleri tarafından gerçekleştirilir. Bu prosedür yalnızca listelenen menkul kıymetler için geçerlidir. Teklif komisyonu, borsa aracılarından (komisyoncular ve bayiler) arz ve talep hakkında bilgi toplar. En fazla sayıda menkul kıymetle yapılan işlemlerin gerçekleştiği fiyat, oranı olarak kabul edilecektir.