Що таке дефолт простою мовою. Дивитись що таке "Дефолт у Росії (1998)" в інших словниках Види дефолтних ситуацій

Технічний дефолт за державними борговими зобов'язаннями (відмова від їх виконання) було оголошено 17 серпня 1998 одночасно з девальвацією рубля. Виплати десятків мільярдів рублів за борговими зобов'язаннями були заморожені, а національна валюта за лічені тижні послабшала кілька разів.

Хто винен

Дискутується питання про неминучість кризи 1998 року та оголошення дефолту, досі ведеться пошук винних. Один із міфів полягає в тому, що «ліберали» в уряді (визначення використовується як лайка) займалися лише тим, що розкрадали бюджет. Позиція цих шкідливих «лібералів»: «держава має служити глобальному бізнесу, а не народу», заявив 15 серпня на прес-конференції голова Інституту проблем глобалізації.

Інший міф — криза у тому вигляді, яку ми спостерігали, була зумовлена, і уникнути її було не можна. "Криза була неминуча", - заявив 16 серпня на прес-конференції в науковий керівник Євген Ясін. Тому немає когось одного винного. "Ми були другими в черзі після Азії", - вважає Ясін. «Не зовсім так», — заперечив Яків, який був у 98-му міністром економіки. Це було б справедливим, якби криза була системною. Але він таким не був, про що свідчить швидке відновлення економіки та фінансів після дефолту та обвалу рубля. Криза викликали протиріччя, пов'язані з владою, системою управління, вважає Урінсон, і вона не була неминуча «при нормальній роботі» і ухваленні пропонованих урядом реформ.

Передумови кризи

Фінансово-економічна ситуація у 1998 році залишалася складною. Трансформаційний спад економіки після розпаду СРСР і початку ринку продовжувався до 1996 року, досягнувши 40%. Зростання ВВП на жалюгідні 1,7% намітилося лише в 1997 році, зазначив 14 серпня на прес-конференції в РІА «Новости» голова Наглядової ради Сергій, який на той час був головою.

Запустити економічне зростання не вдавалося, заощадження не трансформувалися в інвестиції, капітал йшов із Росії. "Всі намагалися "трусити" бюджет, вважали його бездонною бочкою", - згадує Дубінін.

У 1994 році було прийнято рішення про заборону емісійного фінансування бюджету, і колосальними працями в 1995 році бюджет був майже збалансований, згадує проректор з інноваційного розвитку Сергій, який тоді був економічним радником голови, а після участі в роботі комісії з розслідування причин дефолту. Якщо 1992 року дефіцит бюджету становив 24,7%, то I півріччі 1998 року він знизився до 6,2%, зазначає Дубинин. Але лівими, що контролювалася, блокувала заходи економії, які вносить уряд, зазначив Урінсон, тому повної бездефіцитності домогтися не вдалося. До того ж, вибори президентом Єльцина у 1996 році викликали нові витрати бюджету, зазначив Ясін.

Хронічний дефіцит бюджету призводив до того, що Росія нарощувала запозичення на зовнішньому та внутрішньому ринках. Внутрішній борг досяг 18,7% ВВП, зовнішній - 7,6% ВВП, зовнішній борг Радянського Союзу, правонаступницею якого була Росія, - 15,2% ВВП, зазначив Дубінін.

За даними Банку Росії, до 1998 року зобов'язання перед нерезидентами над ринком ДКО-ОФЗ (державним короткостроковим зобов'язанням і облігаціям федеральної позики) і фондовому ринку перевищили $36 млрд, загальна сума платежів держави на користь нерезидентів наближалася до $10 млрд на рік. При цьому резерви Центробанку становили $24 млрд. Банківська система Росії була слабкою, наприкінці 1997 року сукупні активи вітчизняних кредитно-ощадних установ становили близько $20 млрд, зазначає Сильвестров. Крім того, банки постійно відчували дефіцит коштів.

При цьому влада дотримувалася жорсткої монетарної політики, боролася з інфляцією, і тут було досягнуто успіхів: якщо 1992 року приріст індексу споживчих цін (ІСЦ) становив 2509%, то 1997 року — 11,2%.

Для цього підтримувався завищений курсрубля. Тільки за 1992-1995 роки реальний курс рубля (тобто з урахуванням інфляції) зріс у 20 разів. І надалі був зафіксований у «валютному коридорі» на цьому рівні. Це означає, що імпорт став у 20 разів дешевшим, а експорт — менш прибутковим. Це було однією з головних причин гноблення російського виробництва.

На рік перед дефолтом погіршилася зовнішньоекономічна кон'юнктура. Почали знижуватися ціни на нафту. 1997 року нафта коштувала $25-28 за барель, а 18 серпня 98-го — вже лише $7,8, зазначив Сильвестров. Влітку 1997 року платіжний баланс Росії став негативним, зазначає Дубінін.

Наприкінці 1997 року вибухнула азійська фінансова криза. Він супроводжувався виведенням капіталів з ринків країн, що розвиваються глобальними інвесторами, тому різко зросла оцінка ризиків російських цінних паперів. Вартість обслуговування позик почала зростати. Вже до 1 грудня ставки з ДКО-ОФЗ зросли до 40% із 20%. До ІІ кварталу 1998 року цей показник сягнув 50% і продовжував зростати. Уряду доводилося робити нові позики на погашення старих, тобто над ринком ДКО утворилася класична фінансова піраміда. "Основна частина доходу бюджету витрачалася на підтримку цієї піраміди", - зазначив Сильвестров.

У серпні 1998 року уряд ухвалив рішення про різке — з $6 млрд до $14 млрд — збільшення ліміту зовнішніх запозичень Росії цього року. Фактично таке рішення стало свідченням неможливості фінансування бюджету із внутрішніх джерел.

11 серпня обрушилися котируванняросійських цінних паперів на біржах. Банки почали активно скуповувати валюту. 13 серпня рейтингові та S&P знизили довгостроковий кредитний рейтинг РФ. Тоді ж вийшла стаття фінансиста, в якій той заявив про неминучість краху «піраміди ДКО». За словами Дубініна, прочитавши цю публікацію, він відразу купив квиток на літак з Італії, де знаходився у відпустці, до Москви. Почалося масове скидання ДКО-ОФЗ, вкладники почали знімати гроші та міняти рублі на готівкові долари. Атака на борговий ринок та національну валюту викликала гірке рішення про дефолт.

Чи були інші варіанти

Пропозиції про девальвацію виносилися ще у 1996 та 1997 роках, згадує Сильвестров.

"Відпустити" рубль можна було наприкінці 1997 року, зазначає Дубінін. Але цього не робили, оскільки необхідно спочатку збільшити надходження податків і знизити дефіцит держбюджету. До того ж побоювалися банкрутства банківської системи: банки в Росії купували ДКО для іноземних клієнтів на умовах опціону, і за різкого зростання курсу долара вони не змогли б виконувати свої зобов'язання, зазначає Дубінін.

Врятувати ситуацію могло б і екстрене фінансування Міжнародного валютного фонду (), додає він. Перший транш від МВФ у розмірі $4,8 млрд було отримано напередодні дефолту, але цього мало. За словами Урінсона, мова сумарно йшла про $30 млрд.

Якби Росії дали тоді скільки скільки зараз витрачають на порятунок Греції, ніякого дефолту не відбулося б, припускає Дубінін.

1998 року ще був вибір: чи дефолт, чи миттєва девальвація, зазначає Урінсон. Планувалося обвалити рубль на 10-15%, але було побоювання, що цим справа не закінчиться і падіння становитиме 30-40%.

Уроки та підсумки

Основний підсумок: усі побоювання, що зазнають фінансова влада, збулися, причому значно більшою мірою і одночасно. В результаті було надовго підірвано довіру іноземних інвесторів та населення до національної валюти та банківської системи, змінилися уряд та голова Центробанку. Рубль впав різко: якщо 15 серпня 1998 офіційний курс рубля до долара США становив 6,29 рубля за долар, то 1 вересня 1998 - 9,33 рубля, 1 жовтня - 15,91 рубля, 1 січня 1999 - 20,65 рубля.

Це призвело до сплеску інфляції, банкрутства багатьох підприємств малого та середнього бізнесу та низки банків, включаючи найбільші, втрати вкладів громадян, зниження життєвого рівня широких верств населення. За дефолт заплатило населення, визнає Урінсон.

Водночас перехід до ринкового способу курсоутворення виявився сприятливим для економіки. Оскільки в Росії була велика кількість недовикористаних виробничих потужностей,

девальвація класично дала імпульс розвитку для бізнесу, що працює на експорт або конкурує з імпортом. Падіння курсу рубля у 4,5 рази призвело до рівноваги платіжного балансу, додає Ясін. "Рішення полягало в тому, щоб відійти вбік і дати ринку працювати", - згадує він.

Після кризи негайно почалося оздоровлення, зростання ВВП, небачене з 1990 року, зазначає Ясін. Цьому сприяли і кошти, виділені промисловості урядом Примакова із кредиту МВФ, і зростання експортних цін надалі, додає Урінсон. Зростання виробництва викликало підвищення доходів населення, і лише за рік після кризи було відновлено докризовий рівень життя.

Курс рубля став плаваючим. Зросла бюджетна дисципліна. "Були закладені основи подальшого економічного зростання", - переконаний Дубінін. На його думку, криза показала, що кредитно-грошова стабілізація має бути реалізована одночасно з бюджетною стабілізацією, банківська система має бути добре регульована, а оптимальна валютна політика — плаваючий курс, який визначається щодня на ринковій основі. І нинішня криза довела, що уроки дефолту 1998 року вивчені, підсумував Дубінін. До кризи 2008 року Росія вже мала і досвід, і інструменти для протидії, зазначає Сильвестров.

Але можливості, відкриті девальвацією, вичерпалися в 2003 році, коли влада «вирішила деякі питання» з бізнесом, а ціни на нафту зросли і уряд міг не зважати на ринок, підсумовує Ясін.

Але Росію підвела макроекономіка. Почали пікірувати світові ціни на сировинні товари та нафту, продаж яких була основним джерелом надходження валюти до бюджету Росії. У IV кварталі 1997 року ринкові настрої різко погіршилися в результаті азіатської кризи, що вибухнула в липні 1997 року і захопила не тільки всю Південно-Східну Азію, а й хвилями світу, що розійшлася. В результаті іноземні інвестори стали купувати менше ДКО-ОФЗ, приплив грошей вичерпався. У 1994-1997 роках на первинних аукціонах зазвичай розміщувалося 80%-95% емісії, в 1998 році - близько 20%-40%, кажуть дані ММВБ, ЦП та АК&M. Довелося покривати зобов'язання з держбюджету, а він і так був дефіцитним. У листопаді 1997 року російський рубль зазнав спекулятивної атаки. Центробанк Росії захистив вартість валюти, втративши майже $6 млрд у валютних резервах, які впали з $23,1 млрд у III кварталі 1997 року до $17,8 млрд у IV кварталі того ж року. Зрозуміло, що музиці грати недовго. Не врятував ситуацію навіть отриманий у 1998 році кредит від МВФ у понад $4 млрд – гроші були потрібні на багато, не тільки на погашення зобов'язань за ДКО-ОФЗ. І російський уряд пішов на міру, за 80 років до цього застосувану більшовиками, – відмова від виплат, оголосивши 17 серпня 1998 дефолт. Торішнього серпня 1998 року заморозили ДКО у сумі близько $37 млрд за номіналом чи $29 млрд за ціною розміщення. Іноземні інвестори гарячково виводили капітали з російського ринку, великі корпорації згортали бізнес. Але зафіксувати втрати та піти встигли не всі. Наприклад, хедж-фонд Long-Term Capital Management ув'язнений так глибоко, що оголосив про банкрутство. Не врятувала навіть наявність у правлінні кількох лауреатів Нобелівської премії з економіки.
Кирієнко подав у відставку 23 серпня, його місце посів Черномирдін. Протягом місяця пішло у відставку керівництво ЦП.
Наталія Орлова, головний економіст Альфа-банку, керівник Центру макроекономічного аналізу, вважає, що дефолт був неминучим і економіка країни балансувала на його межі протягом 1991-1997 років: «Падіння цін на нафту в 1998 році просто унеможливило подальше розширення боргової бенкету. але сам дефолт був зумовлений величезним обсягом успадкованих боргів та глибиною економічної кризи початку 1990-х».
Загалом російська економіка стиснулася на 5%. Глибока девальвація рубля підвищила конкурентоспроможність економіки Росії, а ринкові ніші, що звільнилися від іноземців, дали можливість зростати вітчизняному бізнесу. Орлова каже, що тяжкість сприйняття дефолту пов'язана з тим, що він став завершальним акордом у безперервному економічному спаді 90-х років. Зростання на 1% було зафіксовано лише 1997 року, але становище не врятувало.

Дефолт 1998 року у Росіїтрапився з кількох причин і фактично став наслідком низки подій, які відбувалися протягом 5-6 років до кризи. Важливим чинником «міхура, що лопнув» була політична боротьба, що мала місце в ті роки серед керівництва країни, а також вкрай неефективні заходи щодо економічної системи, що проводилися монетарною владою в таких умовах.

Все це зробило дефолт 1998 року у Росіїнеминучим явищем, яке у результаті усунуло деструктивні дисбаланси, що виникли, і породило безліч позитивних змін.

Однією з основних причин виникнення дефолту була політична обстановка, що панувала на той час у державі. Чинний президент Б.Ельцин у тандемі з Урядом РФ прагнув реформування всіх сфер економіки та дотримувався ліберальних поглядів, тобто. був «ЗА» мінімізацію державного втручання у приватне життя. Держдума ж навпаки контролювалася комуністами, які пропагували загальну рівність та тотальний державний контроль.

У таких непростих політичних умовах економіка регулювалася вкрай необдумано, так з метою стримування жорстко скорочувалася кількість грошей у обігу – не виплачували зарплати та пенсії, не виконували фінансових зобов'язань перед бюджетними організаціями, а також за держзамовленнями. При цьому для підтримки бюджетних доходів податкові ставки зберігалися на стабільно високих рівнях.

Державної Думою приймалися незбалансовані бюджети, у яких держвитрати покривалися відповідними доходами. Цей дисбаланс усувався шляхом нарощування боргу держави внаслідок випуску зобов'язань ДКО. Коли стався дефолт 1998 року у Росії, система ДКО практично перетворилася на , т.к. старі зобов'язання покривалися лише за рахунок нових випусків. Попит на такі ДКО підтримувався високими відсотковими доходами за ними, а також внаслідок залучення спекулятивного капіталу з-за кордону (з цією метою було знято багато обмежень на вивезення капіталу з країни).

Дефолт 1998 року у Росії його наслідки

Оголошення дефолту підігрівалося і негативним зовнішнім тлом: світові ціни на сировинні товари значно знизилися, водночас у Південно-Східній Азії вибухнула серйозна фінансова криза. У результаті 17 серпня 1998 р. надійшло повідомлення про Технічному дефолті за державними облігаціями РФ, причому політика стримування курсу рубля у вузькому коридорі була скасована, а на зміну їй були затверджені принципи плаваючого валютного курсу. Курс рубля до долара за півроку підскочив на 367% із 6р. до 22р.

Малограмотна економічна політика на тлі протиборчих політичних сил загалом виявилася невдалою. Хоча темпи інфляції скоротилися, це стало початком процесу модернізації економіки, інвестиційна привабливість впала, держава перетворилася на серйозного порушника грошових зобов'язань. Крім цього виробничий сегмент економіки занепав, рівень життя громадян різко знизився, інфляція набула галопуючого характеру, а капітали, зважаючи на зростання політичних і фінансових ризиків, більшою мірою перетікали за кордон.

Проте дефолт 1998 року у Росії зумовив і позитивні зміни. Так, вільне «плавання» курсу рубля позитивно позначилося економіці загалом, конкурентоспроможність вітчизняних підприємств (витрати яких обчислюються у рублях) зросла як у вітчизняному, і світовому ринку. Крім того, спростилося накопичення, що збільшило стабільність грошової системи.

Монетарне регулювання було пом'якшене, кількість грошей у обігу тепер не обмежувалася за рахунок невиплат соціальної допомоги, а бюджетна дисципліна значно підвищилася. Все це нормалізувало ситуацію у фінансовій сфері та призвело до зростання довіри населення до держави.

Чи можна було передбачити дефолт 1998 року у Росії

Якщо аналізувати фондовий ринок незадовго до дефолту, можна зробити висновок, що фінансовий шторм, що насувається, був вельми передбачуваним. Так, ставки по облігаціях з кожним днем ​​все збільшувалися, ціни на ринку падали ще з жовтня 1997 року (тобто за півроку до того, як було оголошено відмову платити за зобов'язаннями), а курс рубля до долара підвищувався ще з липня 1992 року.

Переглядаючи динаміку Індексу РТС (інструменту, який відображає загальний рух цін російських акцій), занепокоїтися потрібно було ще в точці (1), коли хвиля падіння стала більшою за попередню хвилю зростання. Після пробою вниз ціна стала рухатися згідно з класичним визначенням падаючого тренду. Дефолт 1998 року в Росії був оголошений у день, коли ціни вже практично досягли "дна", а відразу після цього почалося відновлення.

Динаміка рубля також тривалий час демонструвала чітко виражену тенденцію до зростання, причому цей тренд тягнувся ще з 1992 року, коли за долар пропонували 21 копійку.

Підвищувальний тренд тривав аж до дефолту, причому в день його оголошення ціна підскочила лише на 11,8%, підтвердивши силу довгострокового висхідного руху, який тривав уже не один рік поспіль.

Росія після розпаду СРСР зазнавала серйозних фінансових труднощів. Державі потрібно іноземне фінансування, але при цьому були проблеми з гарантіями обслуговування зовнішнього боргу. Вироблялися як внутрішні, і зовнішні запозичення.

Результатом такої фінансової політики став надмірно великий державний борг. Згодом це призвело до дефолту 1998 року. У минулі часи у цей день називали "Чорний четвер".

Причини дефолту

• великий державний борг;
• падіння світових цін на сировину;
• політична обстановка країни;
• малоефективні заходи щодо економічної системи (випуск державних короткострокових зобов'язань);
• криза ліквідності;
• обвал азіатських економік

Хронологія подій

9 липня - завершилися переговори з представниками МВФ у Москві. Росія мала реальні шанси отримати 22,6 млрд. доларів протягом двох років.

20 липня – ухвалено рішення МВФ перевести Росії перший транш у розмірі 14 млрд доларів. Можливість девальвації рубля знизилася.

5 серпня – урядом було ухвалено рішення про збільшення зовнішніх позик у поточному році. Це свідчить про дефіцит бюджету.

11 серпня - вартість російських цінних паперів на біржах різко пішла вниз. Банки активно купують валюту. До вечора багато хто з них припинив операції.

12 серпня – внаслідок зростання попиту на валюту відбулася стагнація міжбанківського кредитного ринку, почалася криза ліквідності. ЦБ РФ знизив обмеження продаж валюти великим банкам.

13 серпня – відбулася зустріч міністра фінансів та заступника голови ЦБ з керівниками великих російських банків. Міжнародні рейтингові агенції знизили до мінімального значення кредитний рейтинг Росії.
Уряд перестав підтримувати ринок державних короткострокових облігацій та валютний передбачалося, що цим займатимуться банкіри.

15 серпня - президент Б. Єльцин терміново повертається до Москви. Відбулася нарада за участю голів Мінфіну та Центробанку, представника Росії у міжнародних фінансових організаціях. Прем'єр-міністр доручив розробити заходи щодо нормалізації ситуації.

17 серпня – «чорний четвер». Стався технічний дефолт держави, тобто. визнано її нездатність платити за зовнішніми та внутрішніми зобов'язаннями. Девальвація відбулася. Рубль щодо долара подешевшав у півтора рази. Операції із ДКО припинилися.
Банки припинили повертати депозити.

18 серпня – заступник голови адміністрації президента подав у відставку. Картки банку "Імперіал" міжнародної системи Visa Int. були заблоковані.

20 серпня - Центробанк гарантує збереження депозитів громадян у всіх банках. Заступник голови ЦБ заявив про відмову від введення в банках тимчасових адміністрацій.

23 серпня - відставка С. Кирієнка. Виконувачем обов'язків голови уряду призначено В. Черномирдіна.

Наслідки дефолту

Іноземні інвестори, у тому числі CSFB, після переговорів з урядом Росії змогли домогтися виплат за ДКО у розмірі 1% від суми боргу.

Позиції експорту посилились після девальвації валюти. Стали конкурентоспроможними ті російські підприємства, які несли витрати на рублях, а продукцію експортували.

Курс рубля зміцнювався до показників 1996-1997 аж до 2005 року. Було визнано малоефективним використання як антиінфляційний захід завищеного курсу рубля. Він став формуватися ринком.

Криза в економіці стала крахом макроекономічної політики влади, яка проводилася з 1992 до 1998 року. Зміна влади сприяла якнайшвидшому виходу з кризи.

Монетарне регулювання стало м'якшим. Практика призупинення соціальних виплат та невиконання зобов'язань за держзамовленням та ін. пішла в минуле.

Бюджетна дисципліна значно зросла. Фінансування дефіциту держбюджету більше не проводитиметься за допомогою великих запозичень. Вигідніше почало вкладати в реальний сектор економіки, ніж у цінні папери. Це призвело до відновлення зростання виробництва.

Відразу після дефолту одним із дієвих антикризових заходів стало регулювання цін на продукцію природних монополій (залізничний транспорт, електроенергія тощо).

А як на вас, вашу родину вплинув дефолт 1998?

Після того як СРСР перестав існувати, Росія завжди відчувала фінансові проблеми. Держава гостро потребувала іноземного фінансування, при цьому обслуговування зовнішнього боргу вона не могла гарантувати. Через війну величезної кількості як зовнішніх, а й внутрішніх позик сформувався великий державний борг. Саме це і стало причиною відомої в усьому світі події, що увійшла в історію як «чорний четвер» 1998 року.

Нарощування державного боргу, або З чого все починалося

Відповідно до інформації, поданої ЦБ РФ, на момент кризи ЗРВ країни відповідав 24 мільярдам доларів. За нерезидентів ринку ДКО/ОФЗ та фондового ринку становив 36 мільярдів доларів. Середній розмір щорічного боргу нерезидентам наближався до показника 10 мільярдів доларів на рік. Погіршило ситуацію різке падіння вартості сировини на міжнародному ринку. Зниження торкнулося нафти, газу та металів. У цей же час на території Азії почалася світова фінансова криза. Валютні доходи Росії скоротилися в кілька разів, курс долара в 1998 році оновив свій максимум, а закордонні кредитори стали відчувати сильні сумніви та побоювання щодо надання фінансової підтримки державі з нестабільною економічною ситуацією.

Негативні настрої: все почалося у липні

Незважаючи на критичний стан справ у країні, «чорний четвер» 1998 року наблизив виступ Мішеля Камдессю, який на той час обіймав посаду МВФ. Через його слова щодо того, що навіть при виконанні всіх умов МВФ Росією фонд не зуміє видати позики у розмірі 15 мільярдів доларів, яку запросила держава, тривоги про девальвацію національної валюти набули особливо гострого характеру.

Вже 7 липня ЦБ РФ повністю припинив видачу фінансовим інститутам кредитів ломбардного типу. 9 липня відбулися переговори, за результатами яких держава мала всі шанси на отримання кредиту у розмірі 22,6 мільярда доларів. Наступного дня ООН заявило про те, що зможе принести країні небувалу користь, і вона є явищем, украй необхідним для економіки.

Фіктивна зміна настроїв

Події, що відбувалися в країні наприкінці липня, давали надію на те, що дефолт 1998 року може не відбутися. Так, 29 числа державі було виділено перший транш зовнішніх позик екстреного типу. Його розмір становив близько 14 мільярдів доларів. Загроза девальвації відступила. 24 числа цього ж місяця ставка рефінансування ЦП була знижена до показника 60%. Трохи змінило позитивні настрої виступ директора економічного інституту, який займає посаду. Він офіційно розкритикував політику уряду країни та наполягав на прискоренні девальвації національної валюти.

Події серпня 1998 року - наближення кризи

Криза 1998 року в Росії почала посилюватися після тимчасового затишшя вже 5 серпня, коли уряд попросив збільшити ліміт запозичень державі з 6 мільярдів доларів до 14. Таке рішення явно свідчило про те, що країна просто не здатна фінансувати свій бюджет за рахунок внутрішніх джерел.

Вже 6 серпня державі було видано третій транш на реконструкцію економіки у розмірі 1,5 мільярда доларів. Російські боргові зобов'язання світовому ринку впали до мінімальних значень. «Чорний четвер» 1998 року ставав дедалі ближче.

Поступова аварія економіки

Неминуча обвалення котирувань російських паперів відбулося вже 11 серпня. Акції у РТС знизилися за добу на 7,5%. Саме це спричинило зупинення торгів. Протягом доби банки продовжували скуповувати іноземну валюту. Вже ввечері того ж дня, коли курс долара 1998 досяг свого апогею, більшість найбільших банків країни зупинили всі свої операції.

12 серпня різкий інтерес до валюти став передумовою для повної зупинки міжбанківського кредитного ринку. Почалася криза ліквідності. Банки, які потребували великих сум коштів для виконання своїх зобов'язань за форвардними контрактами, зіштовхнулися зі складнощами у сфері повернення позик. ЦБ проініціював зниження лімітів на продаж валюти найбільшим комерційним банкам, чим значно скоротив свої витрати на підтримку курсу рубля. Агентства Moody`s та Standard & Poor`s 13 серпня оголосили про різке зниження кредитного довгострокового рейтингу держави. Міністр фінансів та заступник директора ЦБ повідомили у пресі про те, що валютний ринок та ринок державних облігацій з цього моменту підтримуватимуться самими банкірами. 14 серпня можна було побачити на вулицях біля банків цілі черги вкладників, котрі намагалися повернути свої кошти.

"Чорний четвер" 1998 року

Чорна пляма на історії Росії під назвою «Чорний четвер» позначала технічну її нездатність платити за своїми зобов'язаннями - ні зовнішнім, ні внутрішнім. 17 серпня, після виступу глави уряду, що займає посаду, стало зрозуміло, що девальвація відбулася. Він говорив про заходи, спрямовані на стабілізацію та нормалізацію як фінансової, так і

На 90 днів було призупинено виконання зобов'язань перед іноземними громадянами за кредитами, угодами в рамках термінового ринку та заставними маніпуляціями. Повністю було зупинено торгівлю ДКО. Росія перейшла на плаваючий курс валюти. Після розширення коридору від 6 до 9,3 рублів за долар контролювати ситуацію уряд не міг. Курс долара 1998 року лише за два місяці підвищився у кілька разів і вже у жовтні становив 15,9 рублів за долар у порівнянні з 6 рублями початку літа 1998 року.

Що відбувалося у країні після оголошення дефолту?

Після того як дефолт 1998 був офіційно оголошений, банки моментально перестали видавати вклади. Ситуація пояснювалася тим, що зобов'язання фінансових інститутів виражалися у доларах, а активи – у рублях. Якщо розпочати видачу вкладів за наявності девальвації, сформуються дірки у балансі, які можуть поставити під удар усю банківську систему держави.

Міжнародна організація "Visa Int." заблокувала прийом карток найбільшого банку країни «Імперіал». Всім іншим фінансовим інститутам було рекомендовано утриматися від видачі готівки за картками. Високий курс долара у 1998 році став основою для заборони встановлення різниці між купівлею та продажем валюти понад 15%. Відбувався природний відбір фінансових закладів, залишалися лише найсильніші. Було дано відмову від введення тимчасових адміністрацій. Кредитування фінансових адміністрацій відбувалося за умов передачі ними у розпорядження уряду пакетів акцій. Далі був указ про зняття повноважень з кабінету міністрів та усунення від справ глави держави.

Фінансові втрати

Справжнім випробуванням та новими перспективами запам'ятався багатьом жителям країни 1998 рік. Дефолт у Росії став причиною втрати лише у серпні 96 мільярдів доларів. Втрати корпоративного сектора склали щонайменше 19 мільярдів доларів. Комерційні фінансові інститути зазнали збитків у розмірі 45 мільярдів доларів. Багато експертів фінансового світу схильні вважати, що ці цифри є дуже заниженими.

ВВП скоротився до 150 мільярдів доларів. Статус найбільшого світового боржника був навішаний на Росію саме в серпні 1998 року. Рубль практично знецінився, а розмір зовнішнього боргу при цьому становив не менше 220 мільярдів доларів. Ця сума відповідала 147% ВВП. Зовнішній борг - це єдине, що приніс 1998 рік. Дефолт у Росії став причиною внутрішнього боргу. Загальні зобов'язання держави перед громадянами країни становили 300 мільярдів доларів, що відповідало 200% ВВП. На заході сконцентрувалося близько 1,2 трильйона доларів, але вже за неофіційними даними з Америки. Великий плюс, який отримала країна після «чорного четверга» - це повна відмова від економіки за сировинною моделлю та активний розвиток практично всіх сегментів діяльності, на місці яких до моменту кризи знаходився імпорт.