Bankalararası kredilerde faiz oranları. Faiz oranlarının dinamikleri Bankalararası kredi piyasasında faiz oranları

Bangkok Intebank Teklif Oranı, BIBOR - Bahreyn uluslararası para piyasasında bankalar arası döviz mevduatı oranı, offshore Bahreyn para piyasasında faaliyet gösteren bankalar tarafından belirlenmektedir.

Avrupa Bankalararası Teklif Edilen Faiz Oranı, EURIBOR (Avrupa Bankalararası Teklif Edilen Faiz Oranı) - Avro cinsinden sağlanan bankalararası kredilere ilişkin ortalama faiz oranı. AB üyesi ülkelerdeki kredi kuruluşlarının yanı sıra İzlanda, Norveç, İsviçre ve Finansal Piyasalar Birliği'nin çıkarlarını temsil eden Avrupa Bankacılık Federasyonu'nun desteğiyle belirlendi.

Federal fon oranı (Federal fon faiz oranı, ABD) - Kendi bölgesel Merkez Bankası nezdinde fazla rezerv bulunduran bankaların diğer bankalara gecelik kredi verme faiz oranı.

Bankalararası Kısa Vadeli Fiili Oran, INSTAR (INSTAR) - Moskova bankalararası piyasasındaki faiz oranları, bankalar tarafından gerçekleştirilen gerçek işlemlerin sonuçlarına göre hesaplanmaktadır.

Londra Bankalararası Teklif Oranı, LIBID (libido) - Bankalararası kredi satın alırken en büyük Londra bankalarının ortalama faiz oranı.

Londra Bankalararası Teklif Oranı, LIBOR - Eurocurrency bankalararası piyasada faaliyet gösteren ve farklı Euro para birimlerinde ve farklı sürelerde fon sunan Londra bankalarının kullandığı faiz oranları ölçeği: I, 2, 6 ve 12 ay. Her büyük Londra bankası, döviz piyasasındaki duruma bağlı olarak LIBOR oranını bağımsız olarak belirler ve değiştirir. Geleneksel olarak LIBOR oranları, değişken faiz oranı esasına göre banka kredileri sağlarken temel oran olarak kullanılır. Bir sonraki faiz dönemi için oran ayarlanırken, sözleşmede öngörülen LIBOR oranı genellikle yeni faiz döneminin başlangıcından 2 gün önce sabitlenir.

Moskova Bankalararası Gerçek Kredi Oranı, MIACR (MIAKP) - Moskova'daki ticari bankalar tarafından bankalararası kredilerin sağlanmasına yönelik fiili işlemlerin hacmine dayalı ortalama ağırlıklı faiz oranı.

Moskova Bankalararası Teklif Oranı, MIBID (MlBID) - en büyük Moskova bankaları tarafından günlük olarak açıklanan bankalararası kredi çekme oranlarından ortalama faiz oranı.

Moskova Bankalararası Teklif Oranı, MIBOR (Moskova Bankalararası Teklif Oranı, MIBOR) - Moskova'nın en büyük bankaları tarafından günlük olarak açıklanan bankalararası kredi kullandırım oranlarından alınan ortalama faiz oranı.

Paris Bankalararası Teklif Edilen Faiz Oranı, PIBOR (Paris Bankalararası Teklif Edilen Faiz Oranı, PIBOR) - Paris bankalarının bankalararası işlemlerinde günlük olarak belirlenen faiz oranı.

Riga Bankalararası Teklif Oranı, RIGIBOR - Letonya'nın en büyük bankalarının açıkladığı faiz oranlarının aritmetik ortalaması olarak hesaplanan bankalararası faiz oranıdır.

Singapur Bankalararası Teklif Oranı, SIBOR- Singapur bankalarının kısa vadeli kredi sağladığı faiz oranı.

Mevduat faiz oranı şu şekilde tanımlanır:

1) bu bankadaki mevduat sahibine ödenen banka faizi;

2) ticari bankalardaki mevduat hesaplarına uygulanan maksimum faiz oranları.

Tipik olarak, bankalararası para piyasasındaki faiz oranlarının seviyesi, diğer koşullar eşit olmak üzere, mevduat faizlerinin seviyesinden daha yüksek, ancak aktif operasyonlardaki faiz oranlarının seviyesinden daha düşüktür. Bankalararası piyasada işlemlere ilişkin faiz marjı, işlemlerin yürütülmesi ve işlenmesine ilişkin büyük hacimler ve düşük maliyetler nedeniyle minimum düzeyde olabilir. Bankalararası işlemler, her karşı taraf bankası için belirlenen kredi riski limitleri dahilinde, bankalararası işlemlerin uygulanmasına ilişkin anlaşmalar temelinde, önceden belirlenmiş bir karşı taraf yelpazesiyle gerçekleştirilir. Operasyonlar elektronik iletişim araçları kullanılarak gerçekleştirilir ve bunların uygulanmasının emek yoğunluğu, operasyon hacmine kıyasla nispeten düşüktür.

Çeşitli mevduat araçlarına uygulanan faiz oranlarının kendine has oluşum özellikleri bulunmaktadır. Vatandaşların mevduat oranları, daha küçük mevduat hacmi ve kaynak tabanı oluşturmanın daha yüksek maliyetleri nedeniyle elbette tüzel kişilerin mevduat oranlarından daha düşüktür. Aynı zamanda bireylerin mevduatları iyi yönetiliyor, mevduata olan ilgi artırılarak hızlı bir kaynak akışı sağlanabiliyor.

Mevduat faizleri para ve hisse senedi piyasalarındaki diğer faiz oranlarıyla ilişkilidir. Örneğin, belirli bir getiri ile belirli miktarda parayı yatırmak isteyen bir tüzel kişinin alternatif teklifleri vardır: bir paket devlet tahvili satın almak, organize piyasada şirket tahvili satın almak veya tezgah üstü piyasadan bono satın almak. Bir bankaya mevduat yatırmak kayıt açısından daha uygundur (müşteri bankanın ödeme gücünü bilir), ancak yine de para piyasasına fon yerleştirmeye yönelik alternatif fırsatların varlığı, bankaların mevduat faiz oranlarını büyük ölçüde küçümseyemeyeceği anlamına gelir.

Bankaların pasif operasyonlarındaki mevduat faizleri para piyasasının diğer faiz oranlarıyla aynı faktörlerden etkilenmektedir, dolayısıyla dalgalanmalarının yönü yaklaşık olarak aynıdır. Mevduat oranı her zaman kredi oranından birkaç puan daha düşüktür. Bu fark (spread) nedeniyle bankanın işleyişini sağlama masrafları karşılanır ve kâr elde edilir.

Kredi faiz oranı - Borçlunun, fonlarının geçici kullanımı için bir kredi kuruluşuna ödemesi gereken faiz tutarının kredi tutarına oranını yansıtan bir kredi fiyat göstergesi.

Kredi faiz oranı, kredinin türüne, kullanım amacına, kredi tutarına, kredinin kullanım süresine, likiditeye ve kredi sözleşmesi kapsamındaki yükümlülüklerin yerine getirilmesi için teminatın yeterliliğine, borçlunun itibarına, seviyesine bağlıdır. Enflasyon ve merkez bankasının iskonto oranı.

Kredi kaynaklarının ortalama gerçek maliyeti, belirli bir kaynak türünün fiyatına ve bunun banka tarafından harekete geçirilen toplam fon miktarındaki (hem ücretli hem de ücretsiz) payına dayanan ağırlıklı ortalama aritmetik formülü ile belirlenir.

Ticari bir banka, her bir spesifik operasyondaki aktif operasyonlar için faiz oranı seviyesini belirlerken baz faiz oranı ve risk primi seviyesini dikkate alır.

Risk primi aşağıdaki kriterlere göre farklılaştırılmaktadır:

Borçlunun kredi itibarı;

Kredi geçmişi ve kredi hizmetlerinin kalitesi;

Kredi teminatının mevcudiyeti ve kalitesi;

Kredi projesinin özellikleri;

Kredi vadesi;

Müşterinin bankayla ilişkisinin gücü.

Borçlanma işlemlerine ilişkin banka faiz oranının üst sınırı piyasa koşulları tarafından belirlenirken, alt sınırı ise bankanın fon toplama ve kredi kuruluşunun işleyişini sağlamaya yönelik harcamaları dikkate alınarak belirlenmektedir.

Baz faiz oranı çeşitli kredi türlerine faiz uygulanmasının temel esasını belirlemek amacıyla bankalar tarafından belirlenen ve yayınlanan bir faiz oranıdır. Baz faiz oranı çoğu durumda yıllık oran olarak belirlenir. Kredi verirken faiz oranı, baz faiz oranının yanı sıra faiz marjı seviyesine göre belirlenir. Baz faiz oranının büyüklüğü, kredi kaynaklarına olan talebe ve bunların arzına, para piyasası faiz oranlarına ve merkez bankalarının belirlediği faiz oranlarına bağlıdır. Temel faiz oranı genellikle bankanın minimum faiz oranıdır. Son dönemde yabancı bankalar uygulamalarında çeşitli temel faiz oranlarını kullanmaktadır. büyüklükleri federal fon oranına, Hazine tahvillerinin faizine ve benzerlerine bağlıdır. Baz faiz oranları olarak bankalararası para piyasası oranları (RIGIBOR, LIBOR, EURJBOR vb.) kullanılabilir. Baz faiz oranının düzeyi aşağıdakilere bağlıdır:

Kredi kaynaklarına olan talep ve bunların arzı;

Diğer mali piyasa araçlarının kârlılığı;

Banka mevduat işlemleri getirisi (piyasa için fiyat referansı olarak merkez bankası tarafından belirlenen yeniden finansman oranı);

Enflasyon beklentileri.

Öte yandan baz faiz oranı, ticari bankaların güvenilir ve büyük şirketlere, kredibilitesi yüksek müşterilere sağladığı kredilere ilişkin en düşük faiz oranı; Genellikle diğer kredi türlerindeki faiz oranlarından daha düşüktür.

Etkin faiz oranı kredinin tüm ödemeler dahil toplam maliyetidir. Mevcut tüm banka komisyonlarını dikkate alır:

Kredi başvurusunu işleme koyma ücreti;

Kredi verme komisyonu;

Kredi hesabı açma komisyonu;

Borçlu hesaplarının bakımı/hizmet ücreti;

Kredi hizmet ücreti vb.

Bu aynı zamanda yalnızca bankaya değil aynı zamanda üçüncü taraflara yapılan ödemeleri de içerir. Örneğin, bu sigorta hizmetleri veya noter hizmetleri için ödeme olabilir. Kredi sözleşmesinde her zaman etkin faiz oranı belirtilmelidir.

Etkin faiz oranı, borçluları bilgilendirmeyi ve onlara farklı kredi koşullarını karşılaştırma ve seçme konusunda yardımcı olmayı amaçlamaktadır. Efektif oranı hesaplamak için önce toplam borç hesaplanır (tüm komisyonlar ve sigorta ödemeleri dikkate alınarak kredinin büyüklüğü), ardından bankanın tutarını verdiği varsayımına göre belirlenen koşullu aylık ödeme hesaplanır. belirtilen faiz oranında ve belirtilen süre için hesaplanan toplam borç.

Efektif faiz oranı aşağıdaki denklemle belirlenir:

- Tarih Ve nakit akışı;

- İlk nakit akışının tarihi (fonların borçluya aktarıldığı tarihle örtüşür) P - nakit akışı miktarı; CFi- toplam Ve nakit akışı; IRRR - Etkin faiz oranı (eşitliğin sağlanacağı faiz oranı), % yıllık.

Bir kredinin etkin faiz oranının hesaplanmasının özel bir özelliği yinelemeli yöntemin kullanılmasıdır. Yani eşitlik elde edilene kadar denklemde istenilen faiz oranı değişir.

Bankacılık uygulamalarında faiz hesaplamasında çeşitli yöntemler kullanılmaktadır. Anapara borcunun tutarının belirlenmesi yöntemine göre (faiz hesaplama esası), basit ve bileşik faiz birbirinden ayrılmaktadır.

Basit ilgi Kısa vadeli krediler için kullanılır. Bu durumda ayda bir veya sözleşmeyle belirlenen başka bir dönemde faiz tahakkuk ettirilerek alacaklıya ödenir.

Basit faiz tutarı hesaplanırken aşağıdaki formül kullanılır:

Nerede BEN televizyon R- faiz oranı,%; P- kredi sözleşmesinin geçerlilik süresi, yıl.

Bileşik faiz orta ve uzun vadeli operasyonlarda kullanılabilir. Bu durumda tahakkuk eden tutarlar işlem sonuna kadar alacaklıya ödenmez, ancak borcun anapara tutarı artırılır. Yurt içi uygulamada bileşik faiz esas olarak bireylerin mevduatları üzerinden hesaplanmaktadır.

Hesaplanan bileşik faiz tutarı:

Nerede BEN- döneme ilişkin faiz parası miktarı, ovmak; televizyon- fonların bugünkü değeri, rub.; R- faiz oranı,%; n, kredi sözleşmesinin süresi, yıldır.

Faiz hesaplama yöntemleri, kredinin kullanıldığı gün sayısını ve yılın gün cinsinden uzunluğunu (faiz hesaplamak için zaman tabanı) ölçmenin niteliğine göre belirlenir. Kredinin süresi tam veya yaklaşık olarak belirlenebilmektedir. Zaman aralığını hesaplamak için üç ana sistem vardır:

Almanca;

Anglo-Amerikan;

Fransızca.

En doğru olanı Anglo-Amerikan modelidir, faiz dönemi hesaplanırken herhangi bir yuvarlamaya izin vermez. Bu sisteme göre bir yıldaki gün sayısı gerçek değerine (36S veya 366 gün) eşit olup, tahakkuk süresi her aydaki takvim gün sayısına (28 29.30, 31) göre hesaplanır.

Bir yıldaki gün sayısının 360 olduğu ve tahakkuk süresinin takvim miktarına göre hesaplandığı Fransız sistemi daha az doğrudur.

Alman sisteminde dolunayın süresi 30 gün, zaman tabanı ise 360 ​​gün olarak kabul ediliyor.

Fransız sistemine göre zaman aralığı hesaplamasıyla faiz tahakkuk ettirmenin yatırımcı için daha karlı olduğunu, Alman takas sisteminin ise banka için daha karlı olduğunu belirtmekte fayda var.

Faiz, sözleşme şartlarına uygun olarak sabit veya değişken faiz oranı kullanılarak basit veya bileşik faiz formülleri kullanılarak hesaplanabilir. Anlaşma, faiz hesaplama yöntemini doğrudan tanımlamıyorsa, sabit faiz oranı kullanılarak basit faiz formülüne göre hesaplanır.

Finans teorisinde ve uygulamasında faiz oranı aynı zamanda faaliyetlerin karlılık düzeyini (normunu) ölçmek için bir araç görevi görür ve elde edilen karın yatırılan fon miktarına oranı olarak hesaplanır.

Basit faiz getirisini hesaplamak için temel formül şöyledir:

Nerede D- faiz oranı; M.B.- varlıkların son dönemdeki tutarı (gelecekteki değer) televizyon- başlangıç ​​dönemindeki varlıkların tutarı (mevcut değer) - bir yıldaki gün sayısı; T - zaman aralığı (gün sayısı).

Faktör bu durumda herhangi bir süre için elde edilen geliri yıllık bir değere düşürür.

Bileşik faiz oranı yöntemine göre finansal yatırımların karlılığını belirlemek için aşağıdaki formüller kullanılır:

Faiz yılda bir kez hesaplandığında:

burada m, faiz tahakkuk eden yıl sayısıdır;

Faiz hesaplanırken N yılda bir kez:

N- yıllık faiz tahakkuk sıklığı.

Sonuç olarak, finansal piyasada işlem yaparken katılımcıların faiz oranı göstergesi kullanılarak gösterilen olası gider ve gelirleri değerlendirmesi gerekir. Finansal piyasada ortaya çıkan risklere de dikkat etmek gerekir. Sermayenin fiyatı aynı zamanda finansal risk primlerini de içermelidir.

Bankanın kaynak tabanı nasıl oluşuyor? Ticari bir bankanın kayıtlı sermayesine neden ihtiyaç duyulur? Banka gelirini nasıl elde ediyor? Banka ne kadar güvenilir? Tüm bu sorulardan çoğu zaman yalnızca sonuncusuyla ilgileniyoruz. Sonuçta tasarruflarımız konusunda bankaya güveniyoruz. Onları sadece tasarruf etmek için değil, aynı zamanda para kazanmak için de banka mevduatlarına yatırıyoruz.

Ancak modern dünyada her şey o kadar birbirine bağlıdır ki, bir soruyu anlamadan diğerini cevaplamak imkansızdır. Televizyondan, medyadan ve internetten akan bilgi akışı o kadar çelişkili ki kime inanılacağı belli değil. Doğru bütünsel resmi oluşturmak için tüm yönleri, hatta ilk bakışta önemsiz görünen ayrıntıları bile hesaba katmalısınız.

Bankanın güvenilirliği (ve paranızı ona emanet edip edemeyeceğiniz) sorusunu cevaplamak için bankanın kaynak tabanının nasıl oluştuğunu, nasıl gelir elde ettiğini, banka politikasının ne kadar riskli olduğunu anlamak gerekir. Makroekonomik durum kötüleşirse bankanın aşırı riskli politikası bankanın hızla iflasına yol açacaktır. Çok pahalı bir kaynak tabanının karlılık ve sonuçta sürdürülebilirlik üzerinde olumsuz etkisi olacaktır. Bankanın sermayesinin yetersiz olması onun “zor zamanlara dayanmasına” izin vermeyecek. Ticari bir bankanın kaynak tabanının yapısının incelenmesi, belirli sonuçlar çıkarmamızı sağlar. Nüfusun kaynak yapısına büyük miktarda katkı, bir panik anında sürdürülebilirliği olumsuz etkileyebilir. Dış piyasaların kapalı olduğu ve döviz kurlarının dalgalandığı durumlarda büyük miktarda “dış” borçlanma da olumsuz sonuçlara yol açacaktır. Bankalararası kredilerin büyük bir kısmı “güven krizi” durumunda bankayı çok hızlı bir şekilde iflasa sürükleyecektir. Ve bu olumsuz senaryoların değişen derecelerde hayata geçirildiğini nispeten yakın zamanda görüyoruz.

Yazılarımızda bankacılık sisteminin tüm inceliklerini anlıyoruz (hiçbir şeyi kaçırmamak için haberlere abone olmak çok önemlidir). Bugün bankalararası kredilerden bahsedeceğiz.

Bankalararası krediler nelerdir

Bankalararası borç verme piyasası, adından da anlaşılacağı gibi, bankalar arası borç verme piyasasıdır. Ayrıca, muhasebe açısından bakıldığında, bankalararası kredi, bankanın bir varlığı (banka kredi sağladığında) veya bir yükümlülük (kaynak tabanı) olabilir - eğer banka başka bir bankadan kredi çekiyorsa. Bankalararası borç piyasası tezgah üstü bir piyasadır. Bankalar birbirlerine karşılıklı kredi limiti açıyorlar. Elbette bunun öncesinde limit açılması gereken bankanın risk yönetimi hizmeti tarafından finansal tablolarının incelenmesi gerekiyor.

Bankalararası krediler kısa vadelidir. Kural olarak, bu tür kredilerin verilme süresi bir gün, bir hafta, istisnai durumlarda daha uzun bir süredir.

Başka bir bankadan kredi alma fırsatı, kaynak tabanının hızlı bir şekilde yenilenmesine olanak sağlar. Örneğin, belirli bir zamanda kaynak sıkıntısı yaşanırsa, banka bankalar arası kredi çekebilir. Kaynak fazlası varsa tam tersine ek gelir elde etmek için başka bir bankaya kredi verin. Ancak ticari bir bankanın pasif yapısında bankalararası kredilerin büyük bir paya sahip olması durumu pek de sağlıklı değil. Bu nedenle, kısa vadeli bankalar arası kredileri çekmek ve bunları uzun vadeli varlıklara (örneğin, nüfusa verilen krediler) yerleştirmek, bu bankanın borç verme limitinin karşı taraflarca büyük ölçüde kapatılması durumunda, bankanın performansını sürdürememesine yol açacaktır. kaynak tabanı. Ticari bir bankanın halka verdiği krediler gecikmeden geri ödense bile, bu tür kredilerin geri ödeme süresi zamanla uzuyor. Ve yükümlülüklerin kısa sürede yerine getirilmesi gerekiyor - banka fiziksel olarak bu kadar miktarda fonu diğer kaynaklardan çekemiyor. Bu da aslında bankanın iflası anlamına geliyor. İstikrarsız bir durum olması durumunda, bankalar karşılıklı kredi verme limitlerini çok hızlı bir şekilde kapatırlar ve buna "güven krizleri" adı verilir.

Bankalararası borç verme oranları MIBID, MIBOR, MIACR, MIACR-IG, MosPrime Oranı, RUONIA

Genel olarak bankalararası borç verme piyasasından bahsettiklerinde, yalnızca ticari bankalar arasındaki kredileri değil, merkez bankasının ticari bankalara verdiği kredileri ve ticari bankaların merkez bankasına yatırdığı mevduatları kastediyorlar.

Merkez Bankasının ticari bankalara verdiği borç verme faiz oranı kilit faiz oranına bağlıdır.

Aynı zamanda, bir bankadan diğerine borç verme oranları ayrı olarak düzenlenmemektedir - oranlar arz ve talebe dayalı olarak piyasa durumuna göre oluşturulmaktadır. Bir bankanın belirli bir bankaya borç vermeye istekli olacağı oranın bir risk primi içereceği açıktır; güvenilir kabul edilen bankalar için oran daha düşük olacaktır.

Belirli bir bankanın, özel bir sisteme erişimi olmayan başka bir bankaya kredi vermeye ne kadar hazır olduğunu söylemek imkansızdır.

Keşfetti

Ancak, belirli bir zamanda bankalar arası borç verme faiz oranlarının seviyesini değerlendirmenize olanak tanıyan göstergeler vardır.

MIBID (Moskova Bankalararası Teklifi) – Moskova bankalarının bankalar arası kredi çekmeye istekli olduğu açıklanan ortalama oran.

MİBOR(Moskova Bankalararası Teklif Oranı) - Moskova bankalarının başka bir bankaya kredi vermeye istekli oldukları açıklanan ortalama oran

MIACR(Moskova Bankalararası Gerçek Kredi Oranı) – bankalar arası kredi yerleştirme işlemlerinin fiilen gerçekleştirildiği ağırlıklı ortalama oranlar.

MIBID, MIBOR, MIACR oranları, ticari bankaların günlük raporları baz alınarak Merkez Bankası tarafından belirlenmektedir. Aynı zamanda, bankalararası kredi piyasasında cironun% 80'ini oluşturan büyük Moskova bankalarına ilişkin bilgiler de dikkate alınıyor. Hesaplama şu şekilde yapılır.

MIBID ve MIBOR oranları, bankaların zorunlu raporlamada belirttiği oranların aritmetik ortalaması olarak hesaplanır. Bu durumda en yüksek %10 ve en düşük %10 faiz oranları dikkate alınmaz. MIACR hesaplaması, gerçek işlemlerin yapıldığı faiz oranlarını dikkate alır. Bu durumda ağırlıklı ortalama değerler dikkate alınır (resmi ruble döviz kuru hesaplanırken döviz kurundaki işlemlerin ağırlıklı ortalama değerlerine benzetilerek)

Ayrı bir gösterge vurgulanıyor MIACR-I.G.(Moscow InterBank Fiili Kredi Oranı - Yatırım Derecesi) - yüksek kredi notuna sahip ticari bankalara sağlanan ağırlıklı ortalama faiz oranları.

Yukarıdaki göstergelerin güncel dinamiklerini kredi vadelerine göre Merkez Bankası sayfasından inceleyebilirsiniz.

Merkez Bankası tarafından hesaplanan bankalararası faiz oranlarına ilişkin belirtilen göstergelere ek olarak, bağımsız kuruluşlar tarafından hesaplanan bir dizi gösterge vardır:

MosPrimeOran(Moskova Prime Teklif Oranı), Ulusal Para Birliği tarafından birinci sınıf finansal kuruluşlara en büyük bankaların - “katkıda bulunanların” oranlarına göre hesaplanan ruble kredileri sağlamak için gösterge orandır. Şu anda katkıda bulunanların listesi 9 bankadan oluşuyor: OJSC ALFA-BANK, OJSC VTB Bank, Vnesheconombank, Gazprombank (OJSC) ING Bank (Eurasia) CJSC, CJSC Raiffeisenbank, OJSC Rosselkhozbank, OJSC Sberbank of Russia, CJSC "UniCredit Bank". Gösterge, borç verme koşulları açısından hesaplanır: gecelik, haftalık, iki haftalık, bir, iki, üç ve altı ay. MosPrime Oranı göstergesinin değeri mosprime.com web sitesinde görüntülenebilir.

RUONYA(Ruble Gecelik Endeks Ortalaması) - Ulusal Para Birliği tarafından hesaplanan ve minimum kredi riski olan borçlular için bir günlük (gecelik) borçlanma maliyetini yansıtan ağırlıklı ortalama oran. Göstergenin mevcut değeri ve dikkate alınan katılımcıların listesi www.ruonia.ru web sitesinde bulunabilir.

Elbette bu, bankalararası piyasadaki oranları karakterize eden göstergelerin tam listesi değil. Ancak verilen değerlere dayanarak bu pazarın durumu hakkında bazı sonuçlara varılabilir. Örneğin Merkez Bankası'nın faiz oranlarını keskin bir şekilde artırmasının ardından gecelik faiz oranlarında (RUONIA göstergesi) bir yükseliş gözlemledik. Bu artış, bankaların o dönemde yaşamaya başladıkları belirli bir likidite eksikliğini gösteriyor. Şu anda gösterge değeri %25'i aştı. Aynı zamanda göstergenin değerinin artmasıyla birlikte işlem hacmi de arttı. Gecelik faiz oranları kademeli olarak %17'de sabitlendi, bu da bankacılık sistemindeki durumun bir miktar istikrara kavuştuğunu gösteriyor. Bu istikrarın ne kadar süreceği, kriz olgusunda yeni bir keskin yükselişin olup olmayacağı ve oranların önceki (kriz öncesi) değerlerine dönüp dönmeyeceği artık kimse kesin olarak söyleyemez. Ancak belirli göstergelerin değerlerini gözlemleyerek, bu göstergeleri karakterize eden süreçler arasındaki ilişkileri anlayarak, durumun gelişimi için belirli senaryoları varsayabiliriz. Ve eğer şu veya bu senaryo gerçekleşirse, spesifik kararlar alın.

Tekrar görüşürüz!

Haberlerimize abone olmak çok önemlidir; sitemizdeki tek bir konuyu kaçırmamanızı sağlayacaktır. Ayrıca ilginizi çekebilir finansal hizmetler size sunmaya hazırız. Daha detaylı bilgi için lütfen bağlantıyı takip edin.

Ayrıca sosyal ağ düğmelerini kullanarak arkadaşlarınızla paylaşmayı da unutmayın

Bankalararası piyasa var

Mibor nedir? Mibor kelimesinin popüler sözlük ve ansiklopedilerdeki anlamı, terimin günlük yaşamdaki kullanım örnekleri.

Mibor–İş Sözlüğü

Mibor – Ekonomik Sözlük

bankalar arası kredi satarken en büyük Moskova bankaları tarafından açıklanan ortalama kabul edilen faiz oranı (yıllık yüzde).

Mibor – Ekonomik Sözlük

MIBOR — Moskova Bankalararası Teklif Oranı, en büyük Moskova bankalarının bankalararası kredi satarken açıkladığı yıllık ortalama kabul edilen faiz oranıdır.

Mibor – Ekonomik Sözlük

- Bankalararası kredi satarken en büyük Moskova bankaları tarafından açıklanan kabul edilen ortalama faiz oranı (yıllık yüzde).

Mibor – Ekonomik Sözlük

(MIBOR - Moskova Bankalararası Teklif Oranı) - bankalar arası kredi satarken en büyük Moskova bankaları tarafından açıklanan ortalama kabul edilen yıllık faiz oranı.

Anlam olarak yakın kelimeler

Mibid

İş sözlüğü

Mibid

bankalararası kredi satın alırken Moskova'nın en büyük bayi bankaları tarafından açıklanan ortalama kabul edilen faiz oranı (yıllık yüzde).

Ekonomik sözlük

Mibid

MIBID — Moskova Bankalararası Teklif Oranı, Moskova'nın en büyük bayi bankalarının bankalararası kredi satın alırken açıkladığı, kabul edilen yıllık ortalama faiz oranıdır.

Ekonomik sözlük

Mibid

- Bankalararası kredi satın alırken Moskova'nın en büyük bayi bankaları tarafından açıklanan kabul edilen ortalama faiz oranı (yıllık yüzde).

Ekonomik sözlük

Mibid (mibd)

- Moskova Bankalararası Teklif Oranı) — bankalar arası kredi satın alırken Moskova'nın en büyük bayi bankaları tarafından açıklanan, kabul edilen ortalama yıllık faiz oranı.

Ekonomik sözlük

Bankalararası kredi piyasası(bankalararası kredi piyasası) - bankalar ve kredi kuruluşları tarafından karşılıklı borç verme işlemlerinin yürütüldüğü para piyasasının bir parçası.

Bankalararası kredi piyasası, Grivnası ve kısa vadeli ve ultra kısa vadeli olanlar da dahil olmak üzere döviz kredilerine ilişkin operasyonlar da dahil olmak üzere bankalararası finans piyasasının kilit bir sektörüdür. Bankalararası kredi piyasası, bankaların piyasanın diğer sektörlerindeki aktif faaliyetleri için fon kaynaklarından biridir.

Bankalararası kredi piyasası, bankacılık sistemine en kısa sürede kaynak sağlama, likidite ve istikrarını koruma görevini yerine getirmektedir. Bankalar tarafından alınan krediler, yönetilen yükümlülükler olarak sınıflandırılır. Burada bankalar, müşterilerin mevduat hesaplarına fon çekmedeki pasif rolünün aksine, doğrudan para piyasasına erişerek kredi kaynağı elde etmede aktif rol oynamaktadır.

Para piyasası işlemlerinin toplam hacminde bankalararası krediler hakimdir. Bankalararası kredi piyasasındaki işlemler bankaların muhabirlik ilişkileri çerçevesinde gerçekleşmektedir. Kredilerin kaynağı, bankaların birbirlerinin ve merkez bankası nezdindeki muhabir hesaplarında tuttukları bankalararası mevduatlardır.

Bankalararası krediler (mevduatlar) piyasasının bir özelliği, bunların sağlanmasının kısa vadeli niteliğidir: piyasa “uzun vadeli” mevduatlar için yapılandırılmıştır (bir günlük bir süre için - gecelik - 1-4 haftaya kadar). Bankalararası krediler, banka bilançolarının likiditesini koruma ve hızlı bir şekilde düzenleme aracı olarak, bazen de finans dışı sektördeki işletmelere kredi vermek veya karlılığı artırmak amacıyla döviz ve borsalarda işlem yapmak için kullanılmaktadır.

Ekonomide, mevcut kârlılığa, enflasyon oranlarına ve ekonomik durumun diğer faktörlerine bağlı olarak bankalararası kredi piyasasından finansal piyasanın diğer bölümlerine (döviz, devlet tahvili piyasası) sürekli bir serbest nakit sermaye akışı vardır.

Bankalararası para piyasası sektörü iki büyük bölüme ayrılmıştır: bankalararası kredi piyasası Ve merkez bankası kredi piyasası; ikincisi ticari bankaların ödünç alınan kaynakları arasında önemli bir yer tutmaktadır. Yurtdışında, bu tür krediler yalnızca geçici, oldukça pahalı bir kaynak olarak kullanılıyor ve bu, kaynakları en pahalı olması gereken merkez bankasının son çare borç veren olarak rolüyle bağlantılı.

Bankalararası kredi piyasasının yapısında Merkez Bankası'ndan alınan krediler ağırlıklıdır. NBU, kısa vadeli mali yardım şeklinde, ticari bankalara merkez bankası nezdindeki muhabir rezerv hesabındaki borç bakiyesini kapatmaları için borç veriyor. Aynı zamanda ticari bankaların likiditelerini ve karlılıklarını korumak için yeniden finansmanı merkezi değil piyasa bazında gerçekleşmektedir.

Merkez bankasının kredi ihaleleri para politikası araçlarından biridir ve İngiliz veya Hollanda sistemi kapsamında başvuruların açık artırması veya sabit faizli açık artırma ve teminat karşılığında bir kredi sözleşmesinin imzalanması şeklinde gerçekleştirilir. enstrümanlar. Merkez bankasından aldığı kredilere ilişkin vadesi geçmiş borcu olmayan ve ekonomik standartlarına uygun, mali açıdan istikrarlı bankaların yeniden finansman ihalelerine katılmasına izin veriliyor. Başvurunun açık artırmaya dahil edilmesine ilişkin niceliksel parametreler belirlenir (bir banka için kredi kotası, açık artırma kredisinin banka sermayesine ve bankanın müşterilerine verdiği kredilere oranı, kredi faiz oranı).

Ticari bankalara borç vermenin bir şekli de, merkez bankasının kendi portföylerinden devlet tahvillerini satın alması yoluyla yeniden finansmandır; bu durumda, satın alınan menkul kıymetlerin parası bankanın muhabir hesabına gider ve kredi kaynaklarını yeniler.

Yeniden finansmanın bir türü, "REPO" tipi bir işlemdir - geri alımla menkul kıymet satın alma sözleşmesi. Bunlar, belirli bir süre içinde belirli bir oranda geri satın alınmak koşuluyla, menkul kıymetler (çoğunlukla devlet tahvilleri) ile güvence altına alınan bankalara verilen kısa vadeli kredilerdir. Repo işlemleri bankanın likidite pozisyonunu iyi bir şekilde düzenlemektedir.

Yeniden finansmanın özel bir biçimi, ticari bankalar tarafından iskonto edilen işletmelerin kambiyo senetlerinin merkez bankası tarafından yeniden iskonto edilmesidir. Esasen, ulusal banka ticari bonoları satın almaz, ancak ticari bankalara bu bonolarla güvence altına alınan bir Lombard kredisi sağlar (zorunlu bir koşul, yeniden iskonto edilen menkul kıymetlerin birinci sınıf niteliğidir).

Her halükarda, ticari bir bankanın NBU'ya başvurması istisnai bir olgu olarak kabul ediliyor ve ancak mali durumunun ve ticari bankanın krediyi geri ödeme yeteneğinin kapsamlı bir analizi sonrasında tatmin ediliyor.

Doğrudan bankalar arası kredilendirme ticari bankalar tarafından çeşitli şekillerde uygulanabilmektedir. Böylece bankalararası kredilerin sağlanması, merkez bankasının muhabir rezerv hesaplarında tutulan mevduatların alım satımı yoluyla gerçekleşebilmektedir. Amerika Birleşik Devletleri'nde, krediler bir ticari bankadan diğerine federal fonlardan (bankanın Federal Rezerv Bankası'ndaki mevduatları) kısa vadeli (genellikle gecelik, ancak bazen 3-6-9 aya kadar) krediler şeklinde verilmektedir. .

BANKALARARASI KREDİ PİYASASI

Federal fon piyasasının ekonomik temeli, merkez bankasının rezerv hesaplarında tutulan fazla fonlardır (gerekli minimumun üzerinde). Bankalar bu ikincil rezervlerin ticaretini ya doğrudan, en yüksek faiz oranlarını sunan ortakları seçerek ya da aracılar aracılığıyla yapar. Federal fon ticareti, bir bankanın kısa vadeli kaynaklarını hızlı bir şekilde yeniler; bu, merkez bankasından doğrudan borçlanmaya göre daha az maliyetlidir ve teminat gerektirmez.

Avrupa bankalararası kredi piyasasına, farklı vadelerdeki kaynakların ticaretini yapan ve ücretleri LIBOR oranına dayalı olan Londra Bankalararası Mevduat Piyasası'ndaki işlemler hakimdir.

Bankalararası kredi piyasası oranları, durumunun önemli finansal göstergeleridir ve orada bulunmanın çekiciliğinin değerlendirilmesidir. Ukrayna'da, önde gelen bankalardan - para piyasası operatörlerinden alınan teklifler temel alınarak, teklif oranları, bankalararası piyasada parasal kaynakların çekiciliği ve reel oranların ortalama seviyeleri hesaplanmaktadır.

Bankalararası kredi piyasası

Moskova bankaları tarafından sağlanan ruble cinsinden kredilere ilişkin ağırlıklı ortalama fiili oranlar

(MIACR - Moskova Bankalararası Gerçek Kredi Oranı)
(yıllık yüzde olarak)

Moskova bankalarının yüksek kredi notuna sahip Rus bankalarına sağladığı ruble cinsinden kredilerin ağırlıklı ortalama fiili oranları

(MIACR-IG - Moskova Bankalararası Gerçek Kredi Oranı - Yatırım Yapılabilir Derecede)
(yıllık yüzde olarak)

Moskova bankaları tarafından sağlanan ruble cinsinden kredilere ilişkin işlemlerin cirosu

(MIACR)
(milyon ruble)

Moskova bankalarının yüksek kredi notuna sahip Rus bankalarına sağladığı ruble cinsinden kredilere ilişkin işlemlerin cirosu

(MIACR-IG)
(milyon ruble)

Retrospektif blok MIACR-IG, MIACR-B (USD)

Bankalararası kredi piyasası oranları MIACR, MIACR-IG, MIACR-B'yi ve ilgili işlem cirosunu hesaplama prosedürü

Verileri otomatik olarak almak için API'yi (Rusya Bankası'nın web hizmetleri) kullanın.

MIACR (MIACR), bankalar tarafından verilen Moskova bankalararası kredilerinin ortalama fiili oranıdır.

Açıklama

MIACR - raporlama yapan bankalar tarafından verilen bankalararası kredilerin ortalama fiili oranı, her dönem için sağlanan kredi hacmine göre ağırlıklandırılmış ortalama olarak hesaplanır.

MIACR-IG, rapor veren bankaların, en azından yatırım yapılabilir nota sahip (Moody's'e göre Baa3, Fitch ve Standard & Poor's'a göre BBB-'den düşük olmayan) Rus bankalarına verdikleri kredilerin ortalama fiili oranı şu şekilde hesaplanır: her dönem için adı geçen banka grubuna sağlanan kredilerin hacmine göre ağırlıklı ortalama.

MIACR B, Moody's tarafından değerlendirilen B3'ten B1'e veya Fitch ve Standard & Poor's tarafından değerlendirilen B-'den B+'ya kadar spekülatif kredi notuna sahip olan Rus bankalarına rapor veren bankaların verdiği krediler üzerindeki ortalama efektif orandır.

Bankalararası kredi

MIACR-B oranı, her dönem için adı geçen banka grubuna sağlanan kredilerin hacmine göre ağırlıklı ortalama olarak hesaplanır.

En yüksek oranlı işlemler (toplam işlem hacminin %10'u) ve en düşük oranlı işlemler (toplam işlem hacminin %10'u) MIACR, MIACR-IG ve MIACR-B oranlarının hesaplanmasına dahil edilmez.

Tüm bankalararası kredilerin kullandırımına, bankalararası kredilerin yatırım kredisinden daha düşük olmayan kredi notuna sahip bankalara kullandırılmasına ve bankalararası kredilerin spekülatif kredi notuna sahip bankalara kullandırılmasına ilişkin işlemlerin ciro göstergeleri ciroya karşılık gelmektedir. sırasıyla MIACR, MIACR-IG ve MIACR-B oranlarının hesaplandığı işlemler.

MIACR, Rusya Merkez Bankası tarafından, 12 Kasım 2009 tarihli ve 2332-U sayılı Rusya Bankası Direktifi uyarınca Rusya para piyasasının en büyük katılımcıları olan kredi kuruluşlarının raporlama verilerine dayanarak hesaplanmaktadır.

İngilizce Moskova Bankalararası Gerçek Kredi Oranından gelen MIACR adı, verilen bankalararası kredilerdeki Moskova gerçek oranıdır.

bunlara ek olarak

08/01/2000'den bu yana bankalararası piyasa oranlarının göstergeleri (cbr.ru)

Bankalararası kredi piyasası oranları MIBID, MIBOR, MIACR, MIACR-IG ve MIACR-B'yi ve ilgili işlem cirosunu hesaplama prosedürü (cbr.ru)

Kredi kaynaklarının fiyatı - bankalararası kredi piyasasında bir kredinin faiz oranı - arz ve talebin etkisiyle belirlenir. Bankalararası kredi piyasasının durumu hakkında fikir, aşağıdakileri içeren özel göstergelerle verilmektedir:

§ MİBOR(Moskova Bankalararası Teklif Oranı) - satış tekliflerinin ortalama oranı;

§ MIBID(Moskova Bankalararası Teklif) - satın alma tekliflerinde ortalama teklif;

§ MIACR(Moskova Bankalararası Gerçek Kredi Oranı) - bankalararası kredilerin ağırlıklı ortalama fiili faiz oranı.

Yukarıdaki göstergeler Rusya'nın en büyük bankaları - bankalararası kredi piyasası katılımcıları için hesaplanmıştır.

Bankalararası kredi piyasasında faiz oranlarının düzeyi kredinin vadelerine göre farklılaşmaktadır.

Bankalararası kredi piyasasında çalışmaya başlamak için ticari bir bankanın karşı taraf bankanın limitini hesaplaması gerekir. Bilanço verilerinin, ekonomik standartların ve zaman içinde alınan bireysel bilanço hesaplarının transkriptlerinin analizine dayanarak herhangi bir bankanın durumunu yeterince değerlendirmeyi mümkün kılan, karşı taraf bankalar için limiti hesaplamak için özel yöntemler vardır. Çoğu zaman limit, karşı taraf bankanın özsermayesine ilişkin verilere dayanarak özel bir sentetik katsayı kullanılarak hesaplanır. bankanın mali durumunu yansıtır. Bu katsayı karşı taraf bankanın kendisi tarafından geliştirilmiştir.

Bankalararası kredi piyasasındaki sözleşmeler esas olarak uzun vadelidir. Kredi işlemleri, yurt içi döviz ve para piyasalarında faaliyetlerin yürütülmesine ilişkin genel şartlara ilişkin genel bir anlaşmaya dayanarak sonuçlandırılmaktadır. Rusya uygulamasında bankalararası krediler, bankalar tarafından teminatsız olarak boş kredi olarak sağlanmakta olup, tek geri ödeme garantisi kredi sözleşmesidir.

Alacaklı bankanın ve borç alan bankanın yetkili çalışanları (bayileri), telefon, faks ve ayrıca REUTERS DEALING-2000 sistemi aracılığıyla işlemleri görüşüp sonuçlandırırlar. Fonlar, yazar kasa merkezlerinden, takas merkezlerinden birinde veya ödemelerin yapıldığı bankada Rus rublesi alan tarafın muhabir hesabına yatırıldığında kredi alınmış sayılır.

Faaliyetleri kaydetmek ve yürütmek için taraflar birbirlerine aşağıdaki belgeleri sağlar:

§ kurucu belgelerin noter tasdikli kopyaları (şirket sözleşmesi, tüzük);

§ Bankacılık işlemlerine ilişkin lisansların noter tasdikli kopyaları;

§ yetkili banka çalışanlarının imza örneklerini içeren kartın noter tasdikli kopyası;

§ yetkili kişiler tarafından imzalanmış ve banka mührü ile mühürlenmiş, son raporlama tarihi itibarıyla 2. derece hesaplara ilişkin ayrıntılı bilanço ve oranların hesaplanması;

§ bankanın devlet tescil belgesinin noter tasdikli kopyası.

Taraflar, işlemlere ilişkin bilgilerin gizliliğini sıkı bir şekilde korumayı ve elektronik ortamda iletilen belgelerin orijinalleriyle eşit düzeyde hukuki geçerliliğini tanımayı taahhüt eder.

Geçici olarak serbest para kaynakları varsa veya kredi fonu satın alma ihtiyacı varsa, tarafların bayileri iletişim sistemleri aracılığıyla aşağıdaki koşulları içeren bir işlem (teklif) sonuçlandırmak için bir teklif gönderir:

§ bankalararası kredinin miktarı ve para birimi;

§ faiz oranı ve faiz ödeme koşulları;

§ fonların ilgili muhabir hesaplara aktarılma tarihleri;

§ ilgili ödemelerin yapılmasına ilişkin talimatlar;

Teklifi gönderen tarafın (teklif eden), diğer tarafın (kabul eden) cevabını aldığı anda işlem tamamlanmış sayılır. Bu durumda tarafın, diğer tarafın önerdiği şartlardan farklı şartlarda bir işlem yapmayı kabul etmesi, kabul anlamına gelmez. Böyle bir yanıt, kabulün reddedilmesi ve aynı zamanda yeni bir tekliftir.

Kredinin kullanımına ilişkin faiz, fonların borçlunun muhabir hesabına yatırıldığı tarihten başlayarak fonların borç verenin muhabir hesabına yatırıldığı tarihe kadar bankalararası kredinin kullanıldığı her takvim günü için tahakkuk ettirilir.

Bankalararası kredinin genel sözleşme çerçevesinde uzatılmasına ilişkin bir hüküm bulunmamaktadır. Karşılıklı bir anlaşma varsa, kredi kaynaklarının borçludan gecikmesi, borç verenin rızasıyla, davanın başlangıcı bir öncekinin sona erme tarihine denk gelen ve zorunlu faiz ödemesi ile yeni bir işlem olarak resmileştirilir. önceki işlem.

Bankalararası kredinin geri ödemesi, kredi vadesinin sonunda tek tutarda yapılır. Borçludan kredi borcunu geri ödemeyi amaçlayan fon miktarı borcun geri ödenmesi ve tahakkuk eden faizin ödenmesi için yetersizse, borç verenin önce ceza tutarını, ardından bankalararası kredinin ana faizini geri ödeme hakkı vardır. . kalan tutarı, borçlunun ödeme talimatında belirtilen geri ödeme prosedürüne bakılmaksızın bankalararası kredinin geri ödenmesi için gönderin.

Bankalararası kredinin veya bir kısmının erken geri ödenmesine yalnızca borç verenin yazılı izni ile izin verilir. Alacaklının yazılı izni olmaksızın bankalararası kredinin veya bir kısmının erken geri ödenmesi durumunda, ilgili işlem tarafından belirlenen kullanım süresinin tamamı için faiz tahakkuk ettirilir ve ödenir.

Bankalararası kredilendirme de şu şekilde yapılabilir: Muhabir hesapların karşılıklı ödünç verilmesi. Muhabir bankanın LORO cari hesabında geçici fon eksikliği olması durumunda, genellikle muhabir sözleşmesinde koşulları belirtilen kredili mevduat kredisi ile sağlanır. Gün içi kredili mevduat hesabı durumunda, kredinin faizi, dakika bazında hesaplanan kredinin kullanım süresine göre hesaplanır. Gün içinde fon kullanımı için de sabit bir tutar belirlenebilir. Borç alan banka, sağlanan kredili mevduat hesabının faiz borcunu NOSTRO muhabir hesap özetine göre öder.

Bankalararası krediler, bazı bankaların diğerlerine sağladığı krediler (IBC) veya bazı bankaların diğerlerine yatırdığı mevduatlardır (MBD). Tanımdan da anlaşılacağı üzere bankalararası kredilendirme bir banka için hem aktif hem de pasif bir işlem olabilmektedir. Geçici olarak serbest kalan kaynaklarını bankalararası kredilere kaydırarak ve gerekirse kaynaklarını yenilemek için bankalararası kredileri çekerek bankanın likiditesini hızlı bir şekilde yönetmesine olanak tanır.

Bankalararası kredi piyasasında (IBC) faaliyet gösteren bankalar, kaynakların satıcısı (kredi vereni) veya alıcısı (borçlu) olarak hareket edebilir. Bununla birlikte, bazı bankalar, likiditeyi yönetmenin yanı sıra, faiz marjları şeklinde kar elde etmek, kaynakları bir orandan satın almak ve daha yüksek oranlardan satmak için bankalararası kredi piyasasını kullanıyor. Bu işlemler küçük bankalar tarafından da gerçekleştirilebilir, ancak çoğu zaman bu durumda piyasa yapıcı olarak hareket eden, kaynaklar için satın alma fiyatlarını ve satış fiyatlarını belirleyen büyük bayi bankalar tarafından yürütülür. Bu fiyatlar bankalararası kredi piyasasının göstergeleridir ve bu piyasadaki diğer katılımcılar da bunlara göre yönlendirilmektedir.

Rusya bankalararası kredi piyasasının göstergeleri MIBOR, MIBID, MIACR ve INSTAR oranlarıdır.

MIBOR (Moskova Bankalararası Teklif Oranı) - kredi kaynaklarının yerleştirilmesi için açıklanan faiz oranları;

MIBID (Moskova Bankalararası Teklif Oranı) - kredi kaynaklarının çekilmesi için açıklanan faiz oranları;

MIACR (Moskova Bankalararası Gerçek Kredi Oranı), fiili olarak verilen bankalararası krediler üzerindeki ağırlıklı ortalama faiz oranıdır.

Bu oranlar, Rusya Merkez Bankası'ndaki bilgi merkezi tarafından, 30 banka - piyasa yapıcı tarafından açıklanan faiz oranları veya bu bankaların çeşitli dönemlerde (1 gün, 2-7 gün, 8-7 gün) yaptığı işlemler esas alınarak günlük olarak hesaplanmaktadır. 30 gün, 31-90 gün, 91-180 gün, 181 gün – 1 yıl).

INSTAR (Bankalararası Kısa Vadeli Fiili Faiz Oranı), bayi bankalar tarafından 90 güne kadar fiilen tamamlanan işlemlere ilişkin ağırlıklı ortalama faiz oranıdır. Bu oran kısa para piyasasının bir göstergesidir. Bankalararası Finans Evi'nde oluşturulan MFD-InfoCenter ajansı tarafından, ticari bankaların Moskova ve bölgelerden belirli bir süre için yaptığı işlemlere ilişkin verilere dayanarak hesaplanır. Ayrıca Moskova hariç Rusya'nın çeşitli şehirlerindeki banka ve şubelerin sağladığı kredilere ilişkin bilgilere göre hesaplanan INSTAR bölgeleri oranı da bulunmaktadır. Oran hesaplanırken bankaların St. Petersburg MFD aracılığıyla gerçekleştirdiği işlemler de dikkate alınır.

Bankalararası borç verme piyasasında genel olarak kabul edilen küresel ölçüt, Londra piyasasında açıklanan borç verme oranı olan LIBOR oranıdır (Londra Bankalararası Teklif Oranı). Benzer oranlar diğer mali başkentlerde de hesaplanıyor: Paris'te PIBOR, Frankfurt'ta FIBOR, Tokyo'da TIBOR, vb.

Bankalar arası kredi piyasasında işlem yaparken, bankalar ya potansiyel karşı tarafları kendileri bulabilir ya da kredi kaynaklarının satıcıları ve alıcıları arasında telefon iletişimi veya REUTERS sistemi aracılığıyla etkileşimi sağlayan uzman kuruluşlar olan aracıların veya komisyoncuların hizmetlerinden yararlanabilirler. piyasa katılımcılarına çeşitli dönemlerde bankalararası krediler için piyasada geçerli olan faiz oranlarının düzeyi hakkında bilgi sağlamanın yanı sıra (MFD, PMFD, ADIX, PRBT, NFBC, vb.). Bu aracılar, hizmetleri karşılığında, kural olarak kaynak alıcısı tarafından, çekim fiyatına prim şeklinde ödenen bir komisyon alırlar. Aracının kaynak satıcıdan komisyon alması da mümkündür. Bu durumda aracıya, aldığı faiz tutarının belli bir kısmını (yıllık faiz şeklinde) öder.

Bankalararası kredi piyasasında işlem yapmak için, bankalar çoğunlukla birbirleriyle bankalar arası işlemlerin yürütülmesine ilişkin genel koşullar konusunda bir Genel Anlaşma (Anlaşma) yaparlar. Daha sonra bu anlaşma çerçevesinde bankalar kendi aralarında kaynak alım satımına yönelik işlemlere girmektedir. Bu işlemler telefonla veya REUTERS sistemi aracılığıyla yapılabilir. İşlem tamamlandıktan sonra taraflar, SWIFT, Telex, Müşteri-Banka veya diğer araçlar aracılığıyla, işlem tamamlanırken mutabakata varılan koşulları içeren teyit alışverişinde bulunurlar. Bankalararası kredi işleminin ana koşulları şunlardır: işlemin türü (bankalararası kredi veya bankalararası kredi işlemi); Borç veren taraf veya Borç alan taraf; para birimi ve işlem tutarı; bankalararası kredi/bankalararası kredinin provizyon tarihi ve geri dönüş tarihi (işlem süresi); işlemdeki faiz oranı; faiz miktarı ve ödeme süresi; tarafların ödeme ayrıntıları.

Yapılan işlemin tüm koşullarını şart koşan tek seferlik kredi anlaşmaları (sözleşmeler) temelinde bankalar arası kredi işlemlerinin yapılması da mümkündür. Bu mekanizma genellikle bir aracı aracılığıyla bir işlem tamamlanırken kullanılır. Bu durumda, uygulamanın gösterdiği gibi, imzalanan anlaşma üçlüdür. Banka satıcısı ve kredi kaynaklarının banka alıcısına ek olarak anlaşmanın üçüncü tarafı aracıdır ve ücretinin miktarı veya bunu belirleme prosedürü anlaşmanın kendisinde belirtilmiştir.

Bankalararası kredi işleminin tutarı, kredi alanın ihtiyaçlarına ve kredi verenin yeteneklerine bağlı olarak belirlenmektedir. Ayrıca, alacaklı bankanın borçlu bankaya sağlayabileceği kaynak hacmi, belirli bir karşı taraf banka ile belirli bir işlem türü için alacaklı bankada belirlenen limitin değeri ile sınırlıdır. Belirlenen limit, bankaların aralarında akdedilen Genel Anlaşma hükümlerine uygun olarak birbirleriyle aylık olarak paylaştıkları mali tabloların analizi ve potansiyel borç alan banka hakkındaki diğer bilgiler esas alınarak belirlenir. Bu analiz, alacaklı bankanın özel bir bölümü (risk yönetimi bölümü) tarafından gerçekleştirilir. Ayrıca bu birim belirlenen limitleri düzenli olarak takip etmekte ve gözden geçirmektedir. Belirlenen limit dahilinde borç alan bankaya sağlanabilecek kaynak miktarı, sağlandığı döneme göre değişmektedir.

Bankalararası krediler 1 günlük (gecelik) veya daha uzun sürelerle kullandırılabilmektedir. Gecelik bir işlemin Cuma günü yapılması durumunda fiili süresi üç gündür (Cuma'dan Pazartesi'ye). Bankalararası kredi işlemlerini ileriki dönemlerde de sonuçlandırmak mümkündür. Temelde bu, kaynakların bir sonraki iş gününde sağlandığı ve bitiminden bir iş günü sonra iade edildiği bir gecelik işlemdir.

Bankalararası kredi işlemi, daha önce yapılmış bir bankalararası kredi işlemi kapsamında kaynakların iade edildiği gün sonuçlanmışsa, devretme koşullarıyla sonuçlandırılabilir. Bu durumda, kredinin anapara tutarında herhangi bir hareket olmaz (yeni bir işlem kapsamında geri ödeme gününde iade edilir) ve borçlu banka, alacaklı bankaya daha önce yapılmış bir işlemin faiz tutarını, vadeyi öder. bunların süresi dolmuştur.

Bankalararası kredilendirme, bazı bankaların diğer bankalar nezdinde açtığı muhabir hesapları kullanılarak da yapılabilmektedir. Bu durumda kaynakları yerleştiren banka, bunları başka bir bankada (borçlu banka) açtığı muhabir hesabına gönderir. İkincisi, hesapta asgari bakiye şeklinde belirli bir tutarı sabitlerken, kural olarak, cari tarifelere uygun olarak veya ayrı bir anlaşma temelinde bu hesaptaki bakiyeye faiz öder.

Bankalararası piyasa ülke ekonomisinde önemli bir rol oynamaktadır. Bankalar birbirlerine oldukça kısa sürelerle kaynak sağlıyorlar. Bu, mevduat için ek kaynak çekememeleri durumunda fon tabanını borç verme amacıyla yenilemelerine olanak tanır. Paranın fiyatını fiilen belirleyen oranlar olarak kabul edilen, bankalararası piyasada işlem oranlarıdır. Dünya ekonomisinin temel faiz oranları, Federal Reserve ve Eurocentral Bank oranlarının yanı sıra, iyi bilinen LIBOR oranını da içermektedir. (Londra Interbank Teklif Oranı). Bu oran, önde gelen uluslararası finans merkezi Londra'da 20 yıldır belirleniyor. Tüm uluslararası banka kredilerinin %20'sinden fazlası ve tüm döviz işlemlerinin %30'undan fazlası Londra'daki 500 banka aracılığıyla gerçekleştirilmektedir. Bu nedenle LIBOR oldukça temsilidir. Bu orana dayalı türevler (endeksler, opsiyonlar, vadeli işlemler) hariç olmak üzere, 150 trilyon ABD Doları tutarındaki finansal ürün LIBOR'a bağlıdır. Faizin büyüklüğü uluslararası para, kredi ve tahvil piyasalarındaki durumun geleneksel temel göstergesidir.

Teknik olarak LIBOR, Londra piyasasında faaliyet gösteren ve önde gelen 10 para biriminde (ABD doları, euro, yen, İsviçre frangı, İngiliz sterlini vb.) fon sunan lider bankalar tarafından sağlanan kısa vadeli bankalararası krediler üzerindeki ağırlıklı ortalama faiz oranı olarak hesaplanmaktadır. 1 günden 12 aya kadar bir süre (15 dönem için). Toplamda 150 bahis hesaplanır. Çeşitli para birimleri cinsinden krediler için LIBOR referans havuzu 16 bankayı içermektedir. Her para birimi için anketler 8 ila 20 bankayı kapsamaktadır. Ortalama bankalararası borç verme faiz oranı günlük olarak Londra saatiyle 11.30 olarak belirlenmektedir. Ortalama kur belirlenirken her para birimi için dört maksimum ve dört minimum ayrı oran kesilir. LIBOR oranlarını bir kılavuz olarak kullanarak, borç verenler daha sonra oranları LIBOR artı (eksi) borç verme marjına göre belirlerler.

Son yıllarda faiz oranının objektifliği konusunda endişeler ortaya çıktı. Uzlaşma havuzuna katılan bazı bankaların yaşadıkları sıkıntıyı gizlemek amacıyla gerçek oranlara göre daha düşük oranlar açıkladığı ortaya çıktı. Manipüle eden bankalara (Barclays, UBS, Royal Bank of Scotland) 2,5 milyar dolar para cezası verildi; HSBC, UBS ve Deutsche Bank'tan da şüpheleniliyor. Bu kapsamda bankalara yönelik etik kuralların oluşturulması ve düzenli dış denetimlerin uygulamaya konulması görüşülüyor. Ayrıca, kur sayısının 150'den 20'ye düşürülmesi ve küçük para birimleri (Avustralya ve Yeni Zelanda doları, Danimarka ve İsveç kronu) için oranların yayınlanmasının durdurulması da öneriliyor.

2014'ten bu yana, LIBOR oranını hesaplama hakkı, İngiliz Bankacılık Birliği'nden (BBA), LIBOR'un dayanak varlık olduğu LIFFE vadeli işlem borsasını yöneten NYSE-Euronext borsasının özel bir komitesine devredildi. Bahis operatörünü değiştirmenin amacı bu araca olan güveni yeniden sağlamaktır.

LIBOR'a alternatif ve ek küresel para piyasası oranları EURIBOR, NYFR ve gecelik endeks swaplarıdır. Dolayısıyla EURIBOR, LIBOR'a benzer şekilde Avrupa Bankacılık Federasyonu'nun referans oranıdır. Paris PIBOR ve Frankfurt FRIBOR'un hesaplamaları birleştirildikten sonra 1999 yılında ortaya çıktı. NYFR, bir ve üç aylık fonlar için New York oranıdır. Oran, çoğu Amerikan olmak üzere 16 bankanın hesaplama paneline dayanıyor. Gecelik endeks takasları (OIS), ABD Merkez Bankası tarafından ticari bankalar için minimum borç verme faiz oranlarının belirlenmesi amacıyla kullanılmaktadır.

Genel olarak küresel finans ve bankacılık camiası, kredi ve hisse senedi piyasalarındaki işlemlerde kullanılabilecek oldukça saygın bir oran havuzuna sahiptir. Rusya ayrıca kısa paranın fiyatını belirlemek için ulusal oranları kullanıyor. Temmuz 1994'ten bu yana, Rusya Federasyonu Merkez Bankası borç verme faiz oranını kullanıyor - MIBOR, Moskova InterBank Teklif Oranı(satış teklifi) ve kredi çekim oranı – MIBID, Moskova Bankalararası Teklif Oranı(satın alma teklifi). Oranlar günlük olarak dokuz Moskova bankasının (Vneshtorgbank, Sberbank, Promstroibank, Orgbank, Mosbusinessbank, Unikombank, Uluslararası Moskova Bankası, Moskova Sanayi Bankası, Moskova Bölgelerarası Bankası) karşılık gelen oranları temel alınarak oluşturuldu. O zamandan bu yana, ticari bankalar tarafından kredi verilmesi (plase edilmesi) için fiili işlemlerin hacmine dayanan ağırlıklı ortalama olan MIACR oranı da kullanıldı.

MIACR-IG modifikasyonu faydalıdır ( Moskova InterBank Gerçek Kredi Oranı – Yatırım notu). Bu oran, risk primi olmaksızın kısa vadeli borçlanmaların yalnızca cari fiyatını karakterize eder. Kredi notu yüksek olan bankalara verilen kredilere göre hesaplanır, yani. en güvenilir bankalar. İstikrarlı bir piyasa durumunda, MIACR-IG oranı her zaman MIACR oranından düşüktür. İstikrarsız piyasa koşullarında MIACR-IG, MIACR'yi aşabilir. MIACR-B oranı da tasarlanmıştır ( Moskova InterBank Gerçekleşen Kredi Oranı – B Notu), spekülatif kredi notuna sahip bankalar için gerçek borç verme oranlarını yansıtır. En yüksek oranlı işlemler (toplam işlem hacminin %10'u) ve en düşük oranlı işlemler (toplam işlem hacminin %10'u) tüm MIACR oranlarının hesaplanmasına dahil edilmez.

Alternatif bir oran, Bankalararası Finans Kurumu INSTAR'ın oranıdır ( Bankalararası Kısa Vadeli Fiili Oran). Bu, Rusya'daki en yaygın orandır. 90 güne kadar fiilen tamamlanan işlemlerin oranını gösterir. Haftalık INSTAR oranı mevcut enflasyon oranına en yakın olanıdır ve paranın fiyatını en yakından yansıtır. Sözleşmeler ve anlaşmalara dayanarak Bankalararası Finans Kurumu (IFD), bankadan her işlemin kredi süresi, tutarı, faiz oranı ve türü (artırma veya yerleştirme) hakkında bilgi alır. Daha sonra, her kredi dönemi için MFD ağırlıklı ortalama oranı hesaplar. Bu durumda işlemlerin filtrelenmesine yönelik istatistiksel bir prosedür uygulanır (en sık kullanılan faiz oranlarından mümkün olduğu kadar farklı olan faiz oranları kesilir).

MosPrime Oranı da belirtilmelidir ( Moskova Prime Teklif Oranı). Bu, Moskova para piyasasında ruble kredileri (mevduat) sağlamak için her iş günü saat 12.30'da yayınlanan gösterge orandır. Ulusal Para Birliği tarafından, bankalararası kredi piyasasının önde gelen operatörleri olan 10 banka tarafından "gecelik", 1 haftalık, 2 haftalık, 1, 2, 3 ve 6 aylık vadelerle açıklanan mevduat faiz oranları esas alınarak oluşturulmuştur. Referans havuzundaki bankalar arasında Sberbank, Raiffeisenbank, VTB, Gazprombank, Citibank, Unicredit yer alıyor.

Bankalararası piyasa faiz oranları ailesi RUONIA oranıyla genişletildi ( Ruble Gecelik Endeks Ortalaması). Bu gösterge niteliğindeki ağırlıklı gecelik ruble mevduat oranı, minimum kredi riski olan bankaların teminatsız borçlanma maliyetinin bir değerlendirmesini yansıtmaktadır; yüksek kredi notuna sahip. Stanka, kısa vadeli faiz oranlarındaki dalgalanmalardan korunmak amacıyla paranın değerini tahmin ediyor. RUONIA, Rusya Merkez Bankası tarafından 31 bankanın mevduat işlemlerine ilişkin bilgilere dayanarak NVA yöntemi kullanılarak hesaplanmaktadır.

Özel tarifeli ROISfix (RUONIA Gecelik Faiz Swapı), RUONIA oranı üzerindeki faiz oranı takas işlemleri için gösterge orandır. ROISfix oranı, Ulusal Para Birliği (NMA) tarafından, sabitleme katılımcılarının açıkladığı kotalar baz alınarak oluşturulmakta ve her iş günü saat 12.30'da Reuters sistemi ve NMA web sitesinde yayınlanmaktadır.

Tablo 1, Rusya Federasyonu'ndaki bankalararası faiz oranlarının düzeyi hakkında bir fikir vermektedir. 10.2.

Tablo 10.2

Şubat ortasında Rusya Federasyonu'nda bankalararası kredi piyasası oranları 2014, %

Merkez Bankası işlemlerine ilişkin oranlarla birlikte bankalararası faiz oranları, kredi piyasasındaki işlemler için iyi bir gösterge ve kılavuzdur. Faiz oranı sistemi aynı zamanda Rus bankalarının mevduat ve kredilerine ilişkin bireysel oranları da içermektedir. Yukarıda oluşumlarından bahsetmiştik.

Aşağıdaki rakamlar oranların düzeyi ve dinamikleri hakkında genel bir fikir vermektedir. 2013 yılında bir yıla kadar bireylerin ruble mevduatlarındaki ortalama oran %6 ve aynı dönemdeki kredilerde ise yaklaşık %24 idi. Yeterince pahalı olmayan tüketici kredilerini ve bununla ilişkili riskleri gösteren önemli bir boşluk var. Finansal olmayan kuruluşlar arasında en güvenilir borçlulara verilen kredilerin oranı çok daha düşüktür - %9,3. Ancak %6'lık enflasyon ortamında bu oranın oldukça yüksek olduğu değerlendirilmelidir. Orta ve küçük şirketlere yönelik krediler daha da pahalıdır (%14'ten %24'e). Gelişmiş ülkelerde, finans dışı sektöre yönelik kredi faiz oranları enflasyonun yüzde 1-3 puan üzerinde, hatta bazı ülkelerde (İngiltere) daha da düşük.

Modern Rusya'da devam eden yüksek faiz oranları, gelişmiş ülke standartlarına göre oldukça yüksek düzeydeki enflasyon, nispeten düşük para arzı, zayıf rekabetçi bankacılık ortamı, finansal piyasalardaki istikrarsızlık ve ekonomideki genel yavaşlama ile açıklanmaktadır. son yıllarda kredi talebi azalıyor.