Анализ рыночных тенденций. Изучение тенденций развития рынка Индикаторы силы трендового движения

Введение.

Чаще всего необходимо знать будущие значения таких показателей, как цена товара на рынке, объем спроса, объемы собственных продаж, объемы производства и продаж конкурентов, рыночная конъюнктура, структура товарного ассортимента конкурентов. Ценность таких знаний существенно возрастает в агрессивной рыночной среде с изменчивым характером спроса, в условиях сезонности и цикличности.

Прогноз может быть экспертным, а может быть рассчитан математически с помощью прогнозных моделей. Математический прогноз является объективным, открытым и научно обоснованным. Только математические прогнозные модели позволяют осуществлять многовариантное моделирование. Математическая прогнозная модель - это математическая модель экономической системы: рынка в целом, отдельного предприятия или группы взаимосвязанных предприятий. Такая модель разрабатывается для расчета прогнозных значений одного или нескольких показателей исследуемой систем.

Применение прогнозных моделей допустимо в условиях стационарности исследуемой системы. Это значит, что должны быть известны правила игры на рынке и эти правила не должны сильно изменяться с течением времени. По своей сути, прогнозная модель - это модель правил игры на рынке. Изменяться могут факторы и стратегии рыночных игроков. Эти изменения учитываются моделью, что и позволяет ей рассчитывать точные прогнозы.

Математическая прогнозная модель представляет собой набор формул с коэффициентами, которые формируются в процессе разработки модели, на стадии численного моделирования. В формулы подставляются факторы, отобранные в процессе разработки модели, на стадии качественного моделирования.

Анализ тенденций развития рынка.

Эффективная рыночная деятельность невозможна без комплексного, всестороннего анализа текущего состояния рынка и прогнозирования динамики дальнейших изменений его конъюнктуры.

Конъюнктура рынка – это состояние рынка или конкретная экономическая ситуация, сложившаяся на рынке на данный момент или ограниченный отрезок времени под воздействием комплекса сил, факторов и условий.

Важным элементом конъюнктурного анализа является анализ тенденций развития рыночной конъюнктуры. Знать тенденции рынка нужно всегда, однако для разработки планов маркетинга это имеет особенное значение. В конечном итоге, компания решит, какие обслуживать рынки, какие могут принести ей большой объем продаж, как в ближайшей перспективе, так и в долгосрочной. В процессе планирования маркетинга определяется, на какой стадии развития находятся рынки, что позволяет правильно распределить ресурсы. Изучение рыночных тенденций, в результате чего строится общая картина рынка, состоит из анализа собственно тенденций и статистических данных рынка.

У любой организации имеются факторы, над которыми она не имеет прямой власти, но которые влияют на саму компанию и показатели ее коммерческой деятельности. Это такие аспекты, как социальное давление, законы, регулирование, политика, технологические перемены, экономические бумы и спады, а также более «узкие» факторы, связанные с деятельностью поставщиков и конкурентов. Все вместе они составляют рыночную среду.

Рынок можно определить как совокупность людей или компаний, которым требуются конкретные продукты или классы продуктов и которые имеют возможность, желание и полномочия для их приобретения. Рынок можно разбить на сегменты: каждый сегмент - это группа покупателей со схожими характеристиками, в результате чего они имеют относительно одинаковые потребности в продуктах

Итак, тенденция развития рынка – экономическое и статистическое понятие, характеризующее закономерность изменения его основных параметров во времени.

Для принятия разумных стратегических решений компания должна иметь количественную информацию о рыночных тенденциях. Затем следует обратить внимание на потенциальную финансовую ценность рынка для компании. Ниже приведен список основных рыночных тенденций, которые должны быть рассмотрены в процессе планирования маркетинга.

Продажи: объем.

Продажи: товарооборот.

Прибыльность.

Размер рынка.

Доли рынка.

Количество и величина покупателей.

Количество основных конкурентов

На основе статистической информации строятся динамические ряды показателей, характеризующих изменения основных параметров рынка (укрупнение интервала динамического ряда; метод скользящей средней; аналитическое выравнивание ряда динамики), а затем исчисляются темпы роста и прироста.

Укрупнение интервала динамического ряда . Смысл приема заключается в переходе от менее крупных интервалов к более крупным: от месячных - к квартальным, от квартальных - к годовым и т.д. Уровни укрупненных рядов вычисляются путем суммирования уровней за периоды, вошедшие в новый интервал, или путем вычисления среднего уровня по укрупненному интервалу.

Метод скользящей средней . Для определения скользящей средней формируем укрупненные интервалы, состоящие из одинакового числа уровней. Каждый последующий интервал получаем, постепенно сдвигаясь от начального уровня динамического ряда на один уровень. Тогда первый интервал будет включать уровни y1 , y2 , .... ym ; второй - уровни y2 , y3 , .... ym +1 и т.д. Таким образом, интервал сглаживания как бы скользит по динамическому ряду с шагом, равным единице. По сформированным укрупненным интервалам определяется сумма значений уровней, на основании которых рассчитываются скользящие средние. Полученная средняя относится к середине укрупненного интервала. В случае наличия четного числа уровней необходима дополнительная процедура центрирования. Скользящие средние можно рассчитывать по укрупненным интервалам разной продолжительности. Размер интервала необходимо выбирать таким образом, чтобы получить наглядную тенденцию развития процесса.

Аналитическое выравнивание ряда динамики. Позволяет получить описание плавной линии развития ряда. При этом эмпирические уровни заменяются уровнями, которые рассчитываются на основе определенной кривой, где уравнение рассматривается как функция времени. Вид уравнения зависит от конкретного характера динамики развития. Его можно определить как теоретически, так и практически. Теоретический анализ основывается на рассчитанных показателях динамики. Практический анализ - на исследовании линейной диаграммы.

Задачей аналитического выравнивания является определение не только общей тенденции развития явления, но и некоторых недостающих значений как внутри периода, так и за его пределами. Способ определения неизвестных значений внутри динамического ряда называют интерполяцией. Эти неизвестные значения можно определить:

1) используя полусумму уровней, расположенных рядом с интерполируемыми;

2) по среднему абсолютному приросту;

3) по темпу роста:

Где у0 и у1 – уровни динамического ряда соответственно базисного и отчетного периода.

Более надежный способ выявления основной тенденции развития рынка заключается в построении и графическом изображении трендовых моделей. Их суть заключается в погашении случайных отклонений от линии, усредняющей фактические данные и выражающей графически и математически главную тенденцию развития.

Тренд – графическое или математическое выражение закономерности динамического развития, т.е. отражение основной тенденции изменений изучаемого явления.

Данный метод имеет то преимущество, что определяет не только вектор, но и среднюю скорость развития, а также его характер.

Сущность его заключается в том, что изменение явления рассматривается как функция времени: yt=f(t), где

t – номер уровня (периода, даты) динамического ряда

Для построения трендовых моделей используются уравнения, отбираемые по минимуму остаточной дисперсии. Общая формула соответствующих уравнений:

и , где

yt – выровненное (сглаженное) значение уровней динамического ряда;

а – свободный член уравнения, экономически не интерпретируемый;

bi – i-е параметры уравнения, характеризующие скорость или ускорение развития рынка;

е – основание натурального логарифма;

t– номер уровня динамического ряда (периода, даты);

n – число i-х параметров в уравнении.

Для расчетов параметров трендовых моделей используются стандартные компьютерные программы, а для линейных моделей можно использовать систему нормальных уравнений.

Однако практически использовать систему нормальных уравнений можно только ограниченно: для моделей, построенных по функции не более чем второго порядка. В противном случае придется решать больше трех уравнений.

Основные уравнения тренда.

Степенная:

Показательная:

Парабола 2-го порядка:

Полулогарифмическая:

Гипербола:

Линейная (прямая)

Стихийность рынка, действие случайных, непредсказуемых факторов проявляется в колебаниях его параметров, их отклонениях от линии нормального развития. Рыночные колебания имеют два вектора: динамический (колебания во времени) и пространственный (колебания по предприятиям, по территории).

В первом случае наблюдаются отклонения от основной тенденции развития, во втором – от среднего уровня состояния рынка. Чем меньше размах колебаний, т.е. чем устойчивее рынок и его развитие, тем надежнее его оценки и прогнозы, тем ниже риск маркетинговых мероприятий. Характеристика устойчивости развития рынка является важным этапом конъюнктурного анализа.

Устойчивость (или ее антипод – колеблемость) развития рынка во времени проявляется в характере отклонений фактических уровней развития от основной тенденции, т.е. от тренда. Это позволяет измерять устойчивость развития рынка показателем – коэффициентом аппроксимации.

Исчисляется среднеквадратическое отклонение эмпирических уровней от тренда ():

= , где

Среднеквадратическое отклонение эмпирических уровней динамического ряда от тренда;

yi – i-й уровень динамического ряда;

yt – сглаженный i-й уровень динамического ряда (тренд);

n – число i-х уровней динамического ряда.

Коэффициент аппроксимации = .

Анализ тенденций и колеблемости рынка достаточно трудный процесс, требующий сбора соответствующей информации, построения динамических рядов, статистических расчетов. Для оперативных целей рекомендуется использовать специфический конъюнктурный метод тестирования.

В конъюнктурном тесте используются три группы величин:

· Инструментальные переменные – зависимые от деятельности предприятий, планируемые самими предприятиями;

· Переменные ожидания – зависимые не от предприятий, а от внешних факторов;

· Совокупные переменные – зависимые как от действий предприятий, так и от внешних факторов.

В практике конъюнктурного анализа получили большое распространение тенденциальные опросы. Именно на их основе разрабатываются конъюнктурные тесты, которые представляют собой средние арифметические из трех возможных оценок сложившейся тенденции развития рынка: рост, стабильность, понижение. В результате дается обобщающая оценка тенденций развития рынка.

В заключении можно сказать, что для формирования стратегического видения перспектив развития рынка предполагается, прежде всего, осмыслить рынок, определить и оценить факторы, способствующие изменению границ отрасли, а также спрогнозировать общую экономическую ситуацию. Знание собственных рынков и представлений об изменениях и тенденциях, характере и масштабов рынков и границ территорий конкурентного противостояния позволяют видеть перспективы развития рынка, позволяют руководству компании формировать концепцию видения рынка. В настоящее время благодаря новым информационным системам и компьютерным технологиям становится возможным более точное и быстрое получение всей необходимой информации, что повышает качество прогнозов и принятия экономически эффективных решений.

Список литературы.

1. Беляев В.К. Новое в управлении экономикой предприятия: –Иркутск.: Изд-во Иркут. ун-та, 2000. - 219с.

2. Елисеева И.И. Общая теория статистики: Учебник для ВУЗов. – М.: Финансы и статистика, 2004.

Особенности главных тенденций рынка

Определение действующей тенденции рынка лежит в основе многих торговых стратегий. Каждый вид тренда имеет свои характерные черты. Важным аспектом для исследования возможности их продолжения является поведение цены относительно главных уровней, ограничивающих тренд.

Процесс становления технического анализа, широко используемого на финансовом рынке, сопряжен с появлением специальных приемов и методов, позволяющих с высокой достоверностью предсказывать будущую динамику движения цены.

Значение графиков

Главным компонентом такого анализа является график. Он может быть исследован на разных временных интервалах. Они могут составлять недели и месяцы, а могут быть и очень краткими от одного тика до несколько минут. В связи с развитием компьютерных и интернет технологий наиболее востребованы стали внутридневные графики. Доступ к информации осуществляется онлайн, и все участники могут вести торговлю удаленно. Классические приемы рассчитаны на длительную перспективу, но в связи с развитием краткосрочной торговли, они стали адаптироваться к внутридневным методам. Именно с помощью графиков можно успешно определять действующие на рынке тенденции.

Основные тенденции

Главная задача анализа заключается в выявлении тенденции, ее силы и продолжительности. Это необходимо для того, чтобы в дальнейшем следовать за ней в виде открытия соответствующих сделок. Существуют три основных вида тенденций: восходящие, нисходящие и горизонтальные. Их называют трендами. Первый из этих трендов характеризуется серией повышающихся локальных пиков, второй – рядом понижающихся минимумов, а третий – когда нет выраженной направленности. Наиболее эффективны сделки, которые осуществляются в направлении восходящих и нисходящих трендов. Большинство торговых стратегий основано именно на торговле по тренду.

Горизонтальный тренд

Горизонтальный тренд, не смотря на свое видимое бездействие, является очень важным состоянием рынка, называемым консолидацией. Изменение цен происходит в пределах определенного диапазона. Это некая пауза, когда участники находятся в нерешительности. За этим периодом может последовать продолжение предшествующего тренда, или обратная тенденция, которая может иметь большую силу. Такие периоды на рынке составляют значительную часть времени. В это время неэффективными являются методы, основанные на следовании за тенденцией. Однако существует ряд хороших стратегий, которые рассчитаны на торговлю внутри горизонтального диапазона. Они достаточно безопасны, так как резкий разворот рынка не может в это время происходить. Цены же во время действия этого тренда все равно совершают колебательные движения. И трейдеры могут покупать близко к линии поддержки, которая является нижним уровнем диапазона и продавать около верхней его границы, называемой сопротивлением. А также делать обратные операции.

В период консолидации очень важно определить будущее развитие рынка. И разобраться, что символизирует длительное горизонтальное движение. Обычно, значение приобретает точка прорыва ценой главных уровней, определяющих ценовой горизонтальный коридор. А также существуют методы, которые помогают определить объем рынка, если он сконцентрированы ближе к уровню сопротивления, значит, намечается восходящая тенденция, если же у линии поддержки, более вероятен нисходящий тренд.

Что такое тестирование

Если цена отталкивается от главных уровней, то это обозначает, что они достаточно сильны. Такой процесс называют «тестированием». Цена будет несколько раз отталкиваться от поддержки в случае восходящего тренда. Если же этому процессу предшествовала нисходящая тенденция, то существует высокая вероятность того, что действие тренда заканчивается, он теряет свою силу.

При противоположной тенденции зависимости сохраняются в обратном направлении. Для сопротивления важно формирование каждого последующего пика. Это барьер, который всегда располагается выше рынка. Аналитики часто говорят, что цена приближается к сопротивлению. Это обозначает, что она достигает того значения, когда был обозначен предыдущий максимум. Для анализа имеет значение, на каком уровне формируется следующий пик, если он располагается выше предыдущего, значит, сохраняется восходящая тенденция, если ниже – возможно ее изменение.

Трудно точно предсказать будущее, но можно постараться понять, куда движется современный финансовый мир. Семьдесят пять лет назад в Нью-Йорке проходила Всемирная выставка, где общественность увидела новую и неизвестную технологию под названием телевидение. Тогда многие люди не знали, что делать с телевидением, а газета New York Times утверждала, что телевидение не будет интересно средней американской семье, так как людям нужно все время сидеть и держать свои глаза прикованными к экрану.

Сегодня человечество научилось лучше анализировать тенденции и предсказывать будущее. Особый интерес вызывают прогнозы развития рынка капитала, так как эта сфера имеет высокую степень непредсказуемости. Эксперты выделяют три современные тенденции, которые будут стимулировать рынки в ближайшие годы и являются хорошими индикаторами для разумных инвесторов.

Первая глобальная тенденция - это демографические изменения мирового сообщества и старение мировой экономики.

Человечество начало быстро стареть, люди стали больше отдыхать и следить за своим здоровьем. Это привело к сокращению трудового периода и снижению рабочих часов в неделю. Многие люди стали стараться раньше выйти на пенсию, чтобы спокойно использовать накопленные активы. Пенсионные фонды и долгосрочные сберегательные программы позволили накапливать достаточно средств для безбедной старости. Но старение населения планеты приводит к переходу финансового мира на новый уровень и резко меняет рыночные приоритеты. В будущем будет расти число пенсионных накоплений и пенсионеров, ищущих фиксированный доход, создавая структурный перекос в этом секторе. Поэтому доходность по облигациям, недвижимости и другим активам будет существенно ниже. Эти явления уже можно наблюдать в США, Японии, Европе и Китае, где население стареет быстрыми темпами и происходит сокращение рабочей силы. Инвесторы будут искать большую доходность в фондах облигаций или использовать диверсифицированную стратегию. Но им всем придется использовать страховые компании, а тем придется искать дополнительное финансирование.

Второй мировой тенденцией является урбанизации и реурбанизация.

Люди стали больше двигаться, мигрируя из деревень в города. Высокие темпы урбанизации наблюдаются в развивающихся странах, но в США и европейских странах также происходит быстрое слияние пригородов и городов. Эксперты считают, что реурбанизация связанна с приоритетами молодых людей, которые не хотят жить в пригородах и стараются изменить свой образ жизни. Многие из них предпочитают городской образ жизни и эта тенденция будет только расти. Демографические изменения привели к тому, что люди стали больше арендовать жилье, чем покупать его. В настоящее время рынок арендного жилья будет важнее для инвесторов, чем ипотечный рынок.

Третьей глобальной тенденцией является слишком большое производство товаров.

Со второй половины двадцатого века наметилась тенденция избыточного предложения товаров и промышленного производства. Увеличение производительности и урбанизация промышленности резко изменили ценовую политику многих компаний. На мировых рынках наблюдается существенный дефляционный тренд, а новые технологии, такие как 3D-печать, только усугубляют эту проблему. Некоторые эксперты считают, что отмеченный переизбыток сырьевых товаров является спорным. Но если рассмотреть весь цикл производства товаров, то можно заметить увеличение предложений по многим видам продукции. Особенно сильно это видно в энергетической, металлургической и пищевой промышленности. Высокие цены на многие товары привели к большей экономии потребления и увеличили предложения на рынках.

Инвесторам нужно помнить, что мир завтра будет сильно отличаться от сегодняшнего дня. При этом рынки капитала являются неотъемлемой частью этой эволюции, поэтому анализируя тенденции и вызовы можно быстрее разрабатывать решения для будущего инвестирования.

Эффективная рыночная деятельность невозможна без комплексного, всестороннего анализа текущего состояния рынка и прогнозирования динамики дальнейших изменений его конъюнктуры. Наиболее полно изучить состояние рынка и сделать достоверный прогноз его развития позволяют инструменты маркетинга.

Конъюнктура рынка (от лат. Conjungere – соединяю, связываю) – это состояние рынка или конкретная экономическая ситуация, сложившаяся на рынке на данный момент или ограниченный отрезок времени под воздействием комплекса сил, факторов и условий.

Главная цель изучения конъюнктуры рынка – определение характера и степени его сбалансированности, прежде всего соотношения спроса и предложения.

Конъюнктура измеряется определенным кругом качественных и количественных признаков, поддающихся измерению и оценке. Эти особенности конъюнктуры могут быть реализованы лишь при достаточно полной статистической информации о состоянии рынка.

Конъюнктура рынка имеет три принципиально отличительные черты: вариабельность, цикличность, динамичность. Рынок по своей сути склонен к стихийности, а следовательно, подвержен колебаниям, как случайным, так и постоянно проявляющимся: цикличным и сезонным. Поэтому оценки вариабельности, характеристики цикла развития, градации состояния рынка представляют собой необходимые условие маркетинговой деятельности для принятия коммерческих решений.

Необходимость изучения рыночной конъюнктуры определяется сущностью современного маркетинга, его четко выраженной ориентацией на интересы рынка. Поэтому конъюнктурный анализ представляет собой важную составную часть маркетингового анализа и маркетингового исследования в целом. Он оказывает сильное влияние на все этапы маркетингового цикла. Позиция фирмы на рынке, её шансы на коммерческий успех, выбор стратегии и маркетинговой деятельности в значительной мере зависят от внешних условий и, в частности, от рыночной конъюнктуры.

Конъюнктура рынка имеет четыре принципиально отличительные черты. Следовательно, и конъюнктурный анализ должен отразить эти четыре характеристики:

Анализ динамических закономерностей, тенденций;

Пропорциональность развития;

Анализ устойчивости рынка, его оценка в статике и динамике;

Анализ повторяемости развития рынка, выделение циклов.

Рынок, масштабы которого складываются в пространстве, развивается во времени. Динамичность – важнейшее свойство рынка, его способность обновляться, расти или сокращаться либо оставаться стабильным. Характеристика изменения параметров рынка, явление тенденций его развития, перспектив расширения – первая задача конъюнктурного анализа. Пространственное ограничение рынка проявляется: во-первых, в числе его участников, во-вторых, в объеме сделок, в-третьих, в его иерархической структуре. Различаются четыре уровня иерархической структуры рынков: международный, федеральный, региональный, муниципальный (местный).

Стихийность рынка, хотя и ограниченная в определенных пределах маркетингом, остается его главным признаком. Она как бы заложена в рыночный механизм. Изменение основных параметров рынка на некоторых отрезках времени происходят с различной скоростью, что и приводит к кратковременным или к более долгосрочным нарушениям в пропорциональности рыночного процесса, к отклонениям от основной тенденции развития. Стремление спроса и предложения к сбалансированности проявляются как тенденция, направленная на преодоление возникающих диспропорций, проявляющая себя в виде постоянных колебаний во времени и пространстве.

Состояние рынка можно охарактеризовать через систему количественных и качественных показателей, каждый из которых отражает определенную сторону рыночной ситуации.

Основными индикаторами конъюнктуры рынка являются следующие показатели:

масштаб рынка - его емкость, объем операций по купле-продаже товара (товарооборот), число предприятий различных типов, выступающих на рынке;

степень сбалансированности рынка - соотношение спроса и предложения;

тип рынка - (конкурентный, монополистический и т.д.);

динамика рынка - (изменение основных параметров рынка, их вектора, скорость и интенсивность, основные тенденции);

степень деловой активности - (объем хозяйственного портфеля фирмы, число и размер заказов, объем и динамика сделок и т.д.);

уровень устойчивости основных параметров рынка в динамике и пространстве (экономическом – показатели);

уровень рыночного риска (оценка вероятности потерпеть поражение на рынке);

сила и размах конкурентной борьбы (число конкурентов, их активность);

цикличность рынка (положение рынка в определенной точке/стадии экономического или сезонного цикла);

средняя норма прибыли (сумма валовой и чистой прибыли и показатели рентабельности).

Подобно тому, как товарный рынок представляет собой составной элемент рыночной экономики, конъюнктура товарного рынка является частью общеэкономической конъюнктуры. Многие процессы на товарном рынке объясняются или обусловлены ситуацией, сложившейся на других рынках. Поэтому глубокое изучение товарного рынка должно быть комплексным, увязанным с оценками разных типов рынков: ценных бумаг, услуг, инвестиций, недвижимости, труда и т.д. Рынок ценных бумаг чутко реагирует на конъюнктурные колебания товарного рынка. Такие комплексные оценки служат основой попыток построить интегральную модель конъюнктуры – экономический барометр.

Анализ конъюнктуры рынка

Анализ рыночной конъюнктуры следует начинать с характеристики масштаба и типа рынка. Масштаб рынка определяется объемом продажи товаров, а также числом и размером фирм, выступающих на нем в качестве продавцов. Фирмы ранжируются по размеру и формам собственности, а также по доли занимаемой ими на рынке. Качественная характеристика доли (большая, средняя, малая и т.п.) выводится из сопоставления доли, принадлежащей фирме и доле наиболее крупных конкурентов.

Оценка масштаба и типа рынка дополняется характеристикой потенциала рынка, определяющего возможности товарного предложения и покупательского спроса. Потенциал рынка подразделяется на производственный и потребительский. Производственный потенциал определяет предельные возможности товарного предложения. Соответственно потребительский потенциал определяется величиной спроса и динамикой его возможных изменений.

Второй важнейшей характеристикой рынка является его сбалансированность. Характеристика сбалансированности рынка определяется соотношением спроса и предложения. Баланс, или равенство этих двух главных категорий, встречается не так уж часто, соотношение между ними постоянно изменяется. В этом, в частности, заключается одно из проявлений стихийности рынка. Баланс или дисбаланс спроса и предложения определяет тип рынка (рынок продавца или рынок покупателя). Для анализа сбалансированности рынка используются различные методы: балансовый, соотношения показателей динамики, косвенный – с помощью индикаторов, неформальных и экспертных оценок. Сложность анализа сбалансированности рынка заключается в том, что если товарное предложение – показатель документируемый, то спрос непосредственно оценить нельзя (спрос – категория потенциальная, существующая в представлении покупателя, и в его кошельке). Конечно, об основных закономерностях и тенденциях спроса можно судить по товарообороту (реализованному спросу) или покупательным фондам населения, но фактически спрос в силу ряда причин может существенно не совпадать с ним. И все же условные расчеты необходимо принимать во внимание.

Суть расчета заключается в следующем: определяется объем товарного предложения (по данным о поступлении или фактической продаже товаров), и делается расчет покупательных фондов населения (доходы с корректировкой на прирост сбережений минус обязательные платежи). После определения, таким образом, товарного предложения и спроса, производится их сравнительная оценка и делается вывод по сбалансированности рынка.

Товарные запасы чутко реагируют на любые изменения соотношения спроса и предложения. Превышение спроса над предложением вызывает сокращение товарных запасов, а превышение предложения над спросом (или их качественное несоответствие) тут же сопровождается ростом товарных запасов (затовариванием). Сбалансированность спроса и предложения является необходимым условием стабильности товарных рынков. Товарные запасы в данном случае выполняют функцию индикатора конъюнктуры рынка.

Важным элементом конъюнктурного анализа является анализ тенденций развития рыночной конъюнктуры. Тенденция развития рынка – это экономическое и статистическое понятие, характеризующее закономерность изменения его основных параметров во времени. Сущность анализа заключается в определении количественных оценок и моделей динамики рынка, характеризующие изменения рыночной ситуации: растущий/развивающийся рынок, стабильный (развитый) рынок, сокращающийся рынок.

Для определения вектора и скорости развития рынка строятся динамические ряды показателей, характеризующих основные параметры рынка, а затем исчисляются темпы прироста. Тенденции развития рынка определяются на основе анализа изменения основных своих показателей (поставки, продажи, цены). Визуально рассматриваются динамические ряды или их графические изображения (диаграммы), и на этой основе дается описательная характеристика тенденций.

Для динамического развития рынка характерно явление цикличности, то- есть повторяемости тенденций и интенсивности развития. Это явление обусловлено как внешними факторами, так и глубинными, внутренними свойствами рынка. Различают внутригодовую, сезонную цикличность и экономическую цикличность, охватывающую несколько лет, и отражающая закономерности действия рыночного механизма. Цикличность рынка – это регулярно повторяющиеся во времени изменения уровня, вектора, скорости и характера его развития.

Сезонная цикличность обусловлена сезонностью сельскохозяйственного производства и сезонно-климатическими изменениями потребностей потребителей. Простейшим способом выявлений сезонных колебаний служит расчет индекса сезонности, который определяется как отношение каждого уровня к соответствующей средней величине, исчисленной за год, или за несколько лет. Индекс сезонности показывает фактические колебания параметров рынка, соответствующие определенным сезонам.

Вторым видом цикличности рынка является экономическая цикличность. Согласно экономической теории в своем развитии рынок проходит ряд циклов, сменяющих друг друга по принципу: подъем – спад – подъем и т.д. Подъем рынка приводит к его перенасыщению, кризису сбыта (перепроизводства), его сменяет депрессия, снижение деловой активности, спад, который постепенно переходит в оживление и подъем рынка. Методика выявления цикличности рынка включает следующие принципиальные операции: на первом этапе отбираются параметры рынка, проявляющие наибольшие колебания, и строятся их динамические ряды или их графические изображения (диаграммы). Анализ, которых позволяет сделать выводы об изменении основных рыночных процессов и их движении по фазам экономических циклов.

Принятие эффективных коммерческих решений основывается не только на анализе текущей конъюнктуры, но и на прогнозе ее дальнейшего изменения. Прогноз рынка это научное предвидение перспектив развития спроса, товарного предложения, цен, выполненное в рамках определенной методики, на основе достоверной информации, с оценкой его возможной ошибки. Выделяют группы прогнозов, основой которых являются: экстраполяция ряда динамики, интерполяция ряда динамики, расчет коэффициентов эластичности спроса, цен и товарного предложения, экономико-математическое моделирование, структурное моделирование, экспертные оценки, аналогия.

Прогнозирование элементов рынка методом экстраполяции динамических рядов это перенос закономерностей и тенденций из прошлого на будущее. Технический метод экстраполяции заключается в продлении текущего динамического ряда спроса, товарного предложения или цен на определенную перспективу. При этом предполагается, что все факторы, определяющие изменения того или иного элемента рынка неизменны во времени. Когда такое предположение оправдывается, экстраполяция дает достаточно точные прогнозы развития рынка. Однако если тот или иной существенный фактор в прогнозируемом периоде резко изменится, то ошибка прогноза может быть достаточно большой. Причем чем больше период, тем она больше. Поэтому экстраполяция как метод прогнозирования обычно используется лишь на краткосрочных интервалах.

Метод интерполяции динамических рядов заключается в нахождении недостающих членов динамического ряда внутри него. По известным начальным и конечным уровням ряда и по установленной взаимозависимости его членов рассчитывается любой необходимый уровень. Применение этого метода связано с необходимостью наличия разработанных норм потребления, достоверным определением года достижения этой нормы, знаниям закономерностей развития динамических рядов потребления. Точность этого метода сравнительно невелика. Поэтому этот метод прогнозирования используют в маркетинге сравнительно редко. Чаще всего его используют для долгосрочного прогнозирования.

Методы экстраполяции и интерполяции не учитывают изменения факторов рынка во времени. В то же время общеизвестно, что спрос, товарное предложение и цены зависят от большого числа факторов. Известно также, что учесть все факторы при расчетах перспектив развития рынка невозможно. Метод прогнозирования с помощью расчетов коэффициентов эластичности спроса заключается в выборе главных, определяющих факторов рынка и измерений их влияния на тот или иной элемент рынка.

Эластичностью называется способность спроса меняться под влиянием изменений, какого – либо фактора. Коэффициент эластичности показывает, на сколько процентов изменится спрос при изменении величины фактора на1%.

Что-то никто не вспоминает про долговые пируэты США, а ведь уже 1.5 месяца, как сняли лимит. 200 млрд на открытом рынке с тех пор заняли, несколько выше нормы. 81.8 млрд - в октябре, 92.8 млрд - в ноябре и 26 млрд - за первые 3 дня декабря. О государственном долге США еще будет время поговорить. Но интересно, как с отмены лимита по долгу повели себя рынки и валюты?

17 октября я выдвинул предположение, что ралли закончилось и с 18 октября пора готовиться к коррекции. Наш рынок отработал очень четко и именно 18 октября нарисовал максимум и с тех пор валится, не останавливаясь.

Однако, не только у нас все так плохо. Упали почти все рынки, где больше всех - Бразилия, Индонезия, Филиппины, Россия. Можно заметить такую особенность, что хуже остальных - преимущественно низко- и среднеликвидные рынки, тогда как Япония, США, Германия - в плюсе.

Идея была в том, что под финансирование долга США нужна ликвидность и ее начнут закачивать со всего мира в трежерис. Беня, конечно, продолжает печатать, но этого объективно недостаточно, т.к. объем заимствований выше в 1.5 раза, чем ФРС швыряется деньгами, а кроме того нужны ресурсы, чтобы как-то поддерживать пузырь на фондовом рынке и постепенно сворачиваться. Те деньги, что напечатали - с успехом загружены в наиболее рискованных активах.

Проблема еще в том, что они зашли настолько далеко и так сильно разложили остов системы, что распродать затаренный кэш в акциях не представляется возможным, даже теоретически. В мире просто нет столько дураков с деньгами, даже если собрать их вместе и поставить к стенке. Тем более пропаганда «лучшего момента входа за целое поколение» и «так дешево акции не будут стоить никогда» перестала работать должным образом.

Пока видна тенденция, что нарезы пытаются поддержать иллюзию процветания и благоденствия на наиболее ликвидных рынках за исключением некоторых, выходя из остальных, чтобы снизить издержки и рыночные проскальзывания в случае паники. Высокая устойчивость американского рынка - это, возможно, последняя попытка затащить дуремаров в акции, продавая идею, что кризис давно кончился, а компании отчитываются ого-го как и все еще впереди. Понятно, что выйти на объемах по приемлемым уровням в случае форс мажора из низколиквидных активов практически невозможно.

Что будут делать с пузырем на рынках, трудно сказать. Одной из центральных причин того, что ФРС отказался сокращать QE3 в этому году - это дополнительные ресурсы на продолжение инвестиционного безумия с тем, чтобы дилеры могли поддержать позиции на рынке - чистое мошенничество и ничего более! Но чем дальше, тем сложнее остановиться. Так что все самое интересное впереди - процесс охлаждения термоядерного реактора.