Динамика курса доллара сша. Что будет с долларом (рублем) в ближайшее время - прогнозы и мнения экспертов Прогноз курса на

Зимой 2016-2017 года курс доллара продолжит снижаться, свидетельствует оптимистичный прогноз экспертов. Динамика валютных котировок будет зависеть от тренда нефтяного рынка и фактического дефицита бюджета.

Если события будут развиваться по негативному сценарию, то рубль возобновит падение.

Нефть в помощь

Вероятное укрепление рубля связано с ожидаемым ростом нефтяных котировок. Аналитики ВТБ 24 допускают снижение курса доллара к концу текущего года до 60 руб./долл., если «черное золото» подорожает до 55-60 долл./барр. При более существенном росте цен на нефть российская валюта укрепится до 55 руб./долл. Представитель Нордеа банка Ольга Лапшина допускает снижение курса до 60-61 руб./долл., если стоимость нефти достигнет 55 долл./барр.

Динамика нефтяных котировок зависит от готовности ключевых экспортеров к реальному сокращению нефтедобычи. Позиция стран ОПЕК позволяет рассчитывать на достижение компромисса уже в ноябре текущего года. Однако не все участники картеля готовы ограничивать добычу сырья, многое будет зависеть от позиции Ирана и Ирака, а также готовности России присоединиться к общим ограничениям.

Положительное решение обеспечит рост нефтяных котировок до 60 долл./барр., прогнозируют эксперты. В результате нефтяные компании получат дополнительный финансовый ресурс, который будет направлен на инвестиции в нефтедобычу. Если экспортерам не удастся согласовать окончательное решение о стабилизации нефтедобычи, то цены на нефть снизятся до 40 долл./барр., что приведет к ослаблению рубля.

Еще один фактор, который окажет воздействие на валютные котировки зимой 2016-2017 года, является возможное повышение ставки ФРС. Лапшина считает, что регулятор повысит ставку уже в декабре текущего года, что будет поддерживать позиции доллара. Эксперты банка «Зенит» не согласны с подобным прогнозом. Динамика американской экономики позволит ФРС повысить ставку не ранее 2017 года, считают представители банка.

Пессимистичный сценарий предполагает новое ослабление российской валюты. Эксперты отмечают, что в зимний период позициям рубля будет угрожать сразу несколько факторов.

Зимние риски

Представитель банка «Зенит» Владимир Евстифеев допускает ослабление рубля до 67-69 руб./долл., что будет связано с пиковыми платежами по внешней задолженности в декабре текущего года. Кроме того, серьезной проблемой остается финансирование дефицита бюджета.

Согласно оценкам Минфина, дефицит бюджета текущего года достигнет 3,9%. Однако фактический уровень превышения расходной части над поступлениями зависит от сроков приватизации. Если правительство перенесет продажу акций Роснефти и Башнефти на следующий год, то дефицит бюджет выйдет на угрожающий уровень – 4,5-4,7%, прогнозируют эксперты Moody"s.

В таких условиях запасы Резервного фонда исчерпаются в течение зимнего периода, после чего правительство сможет использовать для покрытия дефицита бюджета только часть средств ФНБ. В результате чиновники могут пойти на постепенное ослабление рубля, что увеличит поступления в бюджет и снимет пиковую нагрузку с резервов.

Масштабы девальвации будут зависеть от динамики нефтяных котировок. Если «черное золото» сохранится на уровне 50 долл./барр., курс доллара вернется в диапазон 65-70 руб./долл. Повышение стоимости барреля до 55-60 долларов позволит российской валюте закрепиться на уровне 62-65 руб./долл. Если нефтяные котировки опустятся до 40 долл./барр., то стоимость доллара достигнет 75-80 руб./долл.

Угрозы укрепления

Сильный рубль может замедлить темпы восстановления российской экономики, отмечают эксперты. В результате будут снижаться поступления в бюджет от экспорта энергоносителей, что будет приводить к росту дефицита. Кроме того, под ударом окажутся позиции отечественных экспортеров.

Девальвация рубля позволила повысить конкурентоспособность российских компаний на международных рынках. В результате представители отечественного бизнеса смогли быстрее адаптироваться к работе в условиях кризиса. Укрепление российской валюты нивелирует достигнутые преимущества и ухудшит финансовое положение компаний, ориентированных на экспорт.

Позиции российской валюты в паре USD/RUB остаются зависимыми от нефтяного рынка и внешних факторов. Кроме того, в стране сохраняются риски роста дефицита бюджета и сокращения резервов, что не дает особых поводов для оптимизма. Несмотря на подобное развитие ситуации, эксперты не прогнозируют существенного роста курса доллара в начале 2017 года.

От ФРС США ожидается повышение учетной ставки, что приведет к оттоку ресурсов из развивающихся рынков, в том числе РФ. Однако от рубля ожидается умеренная реакция на повышение ставки. Кроме того, участники рынка ждут нормализацию американо-российских отношений в скором будущем после избрания президентом США Дональда Трампа. Это позволяет говорить о согласовании условий для отмены западных санкций, что приведет к улучшению позиции российской валюты.

Эксперты Saxo Bank считают, что курс рубля в 2017 году вырастет, хотя на нефтяном рынке сильного роста не ожидается. От США ждут смягчения или полной отмены санкций. Однако российская экономика все равно не будет в плюсе: аналитики прогнозируют нулевой рост ВВП.

Стоит отметить и доклад Минэкономразвития РФ. МЭР в своем обновленном прогнозе исходит из среднегодового курса в 67,5 рублей за доллар в 2017 году, 68,7 рублей за доллар в 2018 году и 71,1 — в 2019 году. Данные показатели вошли в проект основных направлений бюджетной политики на 2017 год. Еще в июле Минфин в бюджетных проектировках закладывал прогноз МЭР по курсу доллара в 2017 году на уровне 64,8 рублей.

Нефть — основной драйвер влияющий на курс доллар/рубль

Напрямую зависит от стоимости нефти на мировом рынке. Согласно утверждению чиновников из Минэкономразвития, только повышение цен на нефть может повлиять на стабилизацию национальной валюты России. При стоимости в 55 долларов за баррель ожидается восстановление инвестиционной активности, которая будет способствовать тому, что бюджетные доходы не изменятся.

Возможные сценарии на 2017 год

Позитивный. Возможный рост спроса на сырье в Китае и Индии, а также сокращение предложения со стороны ОПЕК позволят, хотя бы частично, устранить сложившийся дисбаланс на нефтяном рынке. При таком раскладе ожидается повышение с целью 70-80 долларов за баррель.

Нейтральный. Избыток нефти в 2017 году может сохраниться, однако ожидания естественного сокращения добычи в будущем на фоне снижения инвестиций в разведку и разработку новых проектов будут способствовать стабилизации котировок в районе 45-60 долларов за баррель.

Негативный. На рынке сохранится дисбаланс спроса и предложения. Возможное замедление мировой экономики приведет к снижению спроса на «черное золото». Остается под вопросом и соблюдение соглашения ОПЕК по сокращению добычи нефти. Данный вариант предполагает снижение цен в область 30-40 долларов за баррель.

Технический анализ и прогноз USD/RUB на 2017 год

Валютная пара USD/RUB продемонстрировала перелом глобального восходящего тренда в апреле 2016 года, что хорошо видно на недельном графике рубля. После этого нисходящая динамика замедлилась, котировки сформировали почти горизонтальный торговый канал. Однако доллар/рубль продолжает движение в рамках нисходящего канала, цена тестирует верхнюю границу. В начале 2017 года ожидается отскок цены вниз в область поддержки 60 рублей за доллар. Стоит отметить, что этот уровень может прервать укрепление российской валюты. ФОРЕКС прогноз доллар/рубль на 2017 год предполагает движение цены в рамках нисходящего канала.

Динамика нефтяных котировок также указывает на снижение курса доллара в паре USD/RUB. Еще в апреле 2016 года (цена Brent ниже 40 долларов за баррель) отработка FOREX модели «голова и плечи» на недельном графике казалась маловероятной, но к концу года нефть торгуется в районе 54 долларов за баррель. Индикатор RSI находится в нейтральной зоне, но вблизи уровня сопротивления, пробой которого укажет на продолжение нефтяного ралли.

Другие материалы

Большинство аналитиков, опрошенных InvestFuture, прогнозируют существенное ослабление курса рубля к доллару в осенние месяцы. Ключевые негативные факторы, на которые ссылаются эксперты - ожидаемое ослабление спроса на нефть на мировых рынках, последовательное снижение ставки Банка России , а также рост геополитической напряженности и расширение антироссийских санкций.

Осенью 2017 года эксперты прогнозируют укрепление курса доллара к рублю до отметки 65 рублей за одну единицу американской валюты. Курс евро может подняться выше отметки 72 рубля.

Вадим Писчиков (Algebra Investments) : "68 рублей за доллар — вполне верный прогноз при текущей волатильности рубля. В принципе, для валюты любой развивающейся страны 10-процентное колебание курса — это очень умеренно. Я не могу сказать, что это влияние исключительно санкций. Очень бурный рост по кредитным рынкам, по рынкам капитала, акциям в развивающихся странах в первом полугодии 2017-го привел к тому, что инвесторы просто решили зафиксировать прибыль в преддверии сокращения баланса в ФРС США и ребалансировать свои потери. К тому же о том, что Вашингтон готовит новые санкции, было известно еще в конце апреля, при этом рубль на это не очень реагировал."

Яков Миркин (завотделом международных рынков капитала ИМЭМО РАН) : " С одной стороны, мы давно говорили о том, что рубль излишне тяжел, переоценен, не соответствует такой слабой экономике и что для него более органичным является курс 65-66, может быть 70. С другой стороны, все понимали, что нарастает волна carry trade со второй половины прошлого года, и как только нерезиденты, которых становилось все больше в процентном отношении на российском рынке, почувствуют нарастание рисков — а это действительно может быть связано с санкциями, — то начнется рост вывоза капитала из страны. Конечно, санкции — это еще один фактор в общей глобальной и макроэкономической картине."

"Я согласен, что в воздухе витает напряженное ожидание каких-то потрясений, но, с моей точки зрения, это может быть с одинаковой вероятностью как коррекция в рубле, так и коррекция в американском S&P 500 . Очень много политических страстей в рыночной новостной ленте: фундаментальные факторы отошли на второй план", — говорит ведущий аналитик УК "Горизонт" Владимир Рожанковский.

Когда упадет рубль?

Рожанковский из УК "Горизонт" отмечает, что в летний период никаких необычных объемов в парах доллар/рубль и евро/рубль не видно. Рубль в ближайшие месяцы не будет покидать диапазон 59,2-60,8 рубля за доллар, считает он. А индекс доллара между тем уже ниже 94 пунктов, и нефть относительно стабильна, указывает аналитик.

При отсутствии кардинальных событий на рынке нефти и на мировой политической арене с точки зрения технического анализа пара может в ближайшее время двигаться в торговом коридоре 59-60,5 рубля, где расположены значимые уровни сопротивления и поддержки, соответственно, полагает трейдер управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс " Владимир Шумаков.

Никакого особенного ослабления рубля мы не наблюдаем, пара доллар/рубль остается по-прежнему в диапазоне 58-60, до максимума от 11 июля на 61 еще далеко, также отмечает аналитик "ВТБ 24 " Алексей Михеев.

Что касается пары евро/рубль, то она действительно обновляла максимум этого года, почти достигнув отметки 70, но это связано с тем, что в последние дни на международном валютном рынке вышла на максимумы года пара евро-доллар (показана отметка 1,16), обращает внимание Михеев.

По мнению Михеева из ВТБ 24, новой волны ослабления рубля следует ожидать в самый разгар осени, когда в силу сезонных причин упадет спрос на нефть. Пока же раз за разом данные показывают сокращение запасов нефти в США, что поддерживает ее цену, отмечает он. Осенью же пара доллар-рубль вполне может вырасти до 63-65 рублей за доллар, прогнозирует эксперт.

Доллар взлетит зимой 2017 года?

Минфин США намерен резко увеличить выпуск госдолга в четвертом квартале, следует из плана-прогноза, опубликованного комитетом по займам американского казначейства.

С октября по декабрь в общей сложности американский бюджет планирует привлечь на рынке с помощью гособлигаций 501 млрд долларов.

Размещения в рекордном за 9 лет объеме, согласно плану, начнутся во второй половине октября. Почти четверть итоговой суммы - 114 млрд долларов - казначейство намерено собрать в первые две недели, до 31 октября. В ноябре объем выпуска составит 243 млрд долларов.

Итоговая квартальная цифра - больше полутриллиона долларов - "просто умопомрачительная", говорит аналитик Алексей Михеев: больше за квартал привлекалось только в 2009 финансовом году, во время кризиса.

Итогом этих операций, станет "изъятие с рынка колоссального объема долларовой ликвидности", которое вызовет "колоссальный рост доллара", говорит Михеев.

Спрос на американскую валюту будут предъявлять банки - первичные дилеры ФРС: они являются стержневыми покупателями долговых бумаг США на аукционах, а также контролируют 73% рынка forex.

"Это такие крупнейшие банки как Deutsche Bank Securities Inc., Citigroup, Goldman, Sachs & Co., Merrill Lynch, Morgan Stanley, UBS Securities и т.д.", - перечисляет Михеев.

Прогноз курса доллара на конец 2017 года, считают аналитики, неутешительный: российской валюте предрекают очередное падение. Однако, как считают эксперты, этому прогнозу не стоит удивляться: последние месяцы года - традиционно слабые для курса валюты. За последние десятилетия курс рубля оставался на подъеме лишь несколько раз.

Подтвердились подозрения россиян, что в последнее время курс российской валюты несколько «завышен». Традиционное движение рубля то вверх, то вниз приняло падающую тенденцию. Эксперты прогнозируют, что курс доллара на конец 2017 года составит 60-65 рублей.

Давление на рубль оказывает необходимость к концу года рассчитываться по валютным долгам российским компаниям. По статистическим данным в макроэкономике, внешний долг нефинансовых организаций на последний квартал 2017 года и первый квартал 2018 года - $53,6 млрд. Из них выплата долга в декабре 2017 года составит $15 млрд. В первом месяце 2018 года предстоит выплата $16 млрд. Большая часть выплат подлежит рефинансированию в будущем, как обещает Банк России.

Цена доллара поднялась до 59,28 руб. по курсу Банка России, евро стоит сегодня 68,97 руб. Колебания курса рубля подогревается скачками цены на нефть, обусловленными, как считают эксперты, скандальными арестами в королевской семье в Саудовской Аравии. Наследный принц Мухаммед бен Салман, возглавляющий Высший комитет по борьбе с коррупцией, распорядился об аресте 40 влиятельных лиц Саудовской Аравии, среди которых 11 принцев, военные, чиновники и предприниматели. Все они фигурируют в деле «антикоррупционной войны».

Саудовская Аравия входит в тройку лидеров добычи нефти в мире, и политическая нестабильность внутри государства влияет на кратковременные скачки цены на нефть на мировом рынке. Цена на нефть перешагнула «психологическую отметку» $64 за баррель, превысив показатели за последние 2 года. Затем произошел «откат» цены. Мнение аналитиков, связывающее цену на нефть с курсом российской валюты, порой диаметрально противоположное. Одни специалисты говорят о скором укреплении рубля, другие говорят об обратном, считая, что ясности на нефтяном рынке сейчас нет.

Мнение простых граждан России на этот счет однозначное: курс рубля «завышен» и будет падать. По опросам населения, большая часть считает, что цена к концу года подпрыгнет до 64 руб. за доллар. Опрошенные эксперты советуют россиянам воспользоваться кратковременными падениями цены на американскую валюту и запастись ею на предстоящие новогодние праздники.

Цену на рубль также «подкосит» политика Минфина. Покупка валюты не имела такого массового характера с начала 2017 года и не могла существенно повлиять на валютный рынок. Ежедневные покупки рубля на внутреннем рынке увеличились с 8 ноября до 5,8 млрд руб. Предполагается, что массовая скупка валюты продлится до начала декабря 2017 года. Такие действия Минфина, по мнению экспертов, искажают реальную картину востребованности российской валюты и ее реальной цены на рынке. На сегодня Минфин уже скупил российской валюты на $2 млрд. И это - только за 3 квартал этого года. Предполагается, что за год объем перейдет рубеж $12 млрд.

При нынешних ценах на нефть, по словам экспертов, рубль мог бы иметь более устойчивую позицию. Однако на его цену действует еще один фактор: рост мировой цены на доллар. Прогноз курса доллара на конец 2017 года и его укрепление связано с предполагаемым успехом налоговой реформы в США, предложенной президентом , а также реформированием политики Федеральной резервной системы Соединенных Штатов.

Падение курса российской валюты косвенно связано и с предполагаемым введением новых экономических санкций к России к концу этого года. Опасения о введении новых ограничений тормозят новые инвестиционные процессы в России. При ноябрьском размещении облигаций федерального займа удалось реализовать лишь 12,5 против 15 млрд рублей на менее выгодных условиях.

Однако, как считает большинство экспертов, колебания рубля стабилизируются в середине января 2018 года. По окончании новогодних праздников, когда компании выйдут на работу, начнется выплата текущих платежей, осуществляемая в рублях. Отечественная валюта получит передышку.

Конец одного и начало следующего года обычно являются испытанием для рубля. Кроме того, сильно распространены слухи о том, что после выборов рубль «отпустят» и он улетит «в небеса». Так ли это и что будет с курсом доллара в конце 2016 и начале 2017 года?

Рубль рухнет после выборов?

Для того, что рубль рухнул после выборов, никаких предпосылок нет. Ведь чтобы «отпустить» рубль, его должен кто-то держать. Кто это может делать? Главный финансовый регулятор страны, то есть Центральный банк. Как он это может делать? Валютными интервенциями, то есть в случае задачи укрепления рубля, продажей валюты. Однако, посмотрев на статистику самого ЦБ, мы обнаружим, что ни одной операции продажи/покупки валюты за последний год ведомством совершено не было.

Кроме ЦБ большой запас валютной выручки есть, очевидно, у экспортеров – “Газпром”, “Роснефть” и т.д. Но и тут никаких объемов продажи валюты, отличающихся от обычного, замечено не было.

Инфляция

Инфляция является естественным и неизбежным обесценителем валюты. Однако в 2016 году она ожидается на рекордно низком за последние годы уровне. 5-6% ждут в ЦБ по итогам года и это впервые за многие годы похоже на правду.

Цена на нефть

Она стабилизировалась. Практически все факторы уже отыграны. Иран вышел на рынок, однако предложение увеличилось не сильно. Одновременно с этим, американские компании по добыче сланца прощупали дно рентабельности. Для большинства скважин это оказалось около $50 за баррель. Согласно , рубль находится в равновесном состоянии.

Так что – бояться нечего?

Есть, и называется этот страх – дефицит бюджета. По оценке Министерства финансов, от Резервного фонда к началу 2017 года останется максимум 1 трлн. рублей. Свободных средств Фонда национального благосостояния, не вложенных во всевозможные инфраструктурные проекты, около 2 трлн. При этом расходы бюджета 2017 года «заморожены» на уровне в 15,28 трлн, а доходы маловероятно, что превысят уровень в 13 трлн. рублей. Следовательно, в 2017 году закончатся деньги в обеих «кубышках». И что же делать?

Рынок внешних заимствований для России фактически закрыт. На внутреннем рынке занимать не у кого – население продолжает беднеть, а бывшая «дойная корова» нефтегазовый сектор работает на грани рентабельности, практически без инвестиций и капитальных вложений. Остается увеличивать денежную массу или, говоря проще, – печатать деньги. То, что под тем или иным соусом рано или поздно это начнут делать, практически не вызывает сомнений. Если предположить наихудший сценарий, при котором недостающие 2,4 трлн. будут просто печатать, то можно рассчитывать на 7% девальвацию от «включения станка». Именно так соотносятся 2,4 трлн рублей и