Сколько стоят акции энергетических компаний. Инвесторам включили свет. Почему взлетели акции энергетических компаний. Наиболее успешные нефтесервисные компании

Спрос на возобновляемые источники энергии на мировом рынке постоянно растет. Это связано с ограниченностью ресурсов, а также стремлением развитых стран к сокращению вредных выбросов в атмосферу от использования традиционных энергоносителей (нефть, уголь, газ и т.д.).

Традиционные источники энергии ограничены. Для поддержания запасов необходимо непрерывно открывать новые месторождения. В случае падения, к примеру, запасов нефти, ее цена на мировом рынке при прочих равных растет. Это приводит к увеличению затрат потребителей, которые начинают искать более дешевую альтернативу.

По мере автоматизации и снижения производственных издержек, доступность возобновляемой энергии с каждым годом возрастает. Видами возобновляемой энергии являются: солнечная, ветровая, геотермальная, гидравлическая энергия, энергия водных масс и др.

Ряд инвесторов рассматривает акции сектора возобновляемой энергии как привлекательный инструмент для долгосрочного инвестирования. При грамотном выборе компаний-эмитентов такие вложения могут принести солидную прибыль через несколько лет.

В этой статье сравниваем компании, деятельность которых в основном связана с возобновляемой энергетикой: производство самой энергии или материалов/оборудования для электростанций.

Отбор производится с помощью анализа финансовых показателей. Затем рассматривается деятельность наиболее привлекательных эмитентов. Акции компаний размещены на биржах США: NYSE или NASDAQ.

Сравнение компаний с помощью финансовых показателей

Для исключения убыточных компаний, а также показывающих низкие операционные результаты по сравнению с другими эмитентами, произведем отбор эмитентов на основе финансовых мультипликаторов: 5-year Margin EBITDA, EV/EBITDA, Net Debt to EBITDA.

5- year Margin — средняя рентабельность по EBITDA за 5 лет, т.е. отношение прибыли до вычета налогов, процентов и амортизации (EBITDA) к выручке.

— отношение рыночной стоимости компании (Enterprise Value) к EBITDA. Показывает, за сколько лет при покупке компании по рыночной стоимости она окупится за счет EBITDA. Низкое значение в теории говорит о том, что рынок недооценивает компанию, в связи с чем акции имеют повышенный потенциал роста.

Net Debt to EBITDA — отношение чистого долга к EBITDA.

Изначальное количество компаний — 33 . Эмитенты были выбраны на основе 2-х критериев:

Больше половины дохода бизнеса связано с возобновляемой энергией;
- наличие акций в свободном обращении на американских биржевых площадках.

Отбор эмитентов состоит из 3-х этапов:

1) Убираем эмитентов с отрицательным значением 5-year EBITDA Margin. Причина проста: если бизнес компании не приносит прибыли в среднем за 5 лет, то ее акции непривлекательны для нас с фундаментальной точки зрения. Остается 22 эмитента

2) Следующий шаг: исключаем из списка компании с относительно высоким показателем Net Debt to EBITDA. Например, значение у TerraForm Power Inc (NASDAQ: TERP) — 14,1 (существенно выше 5). Несмотря на высокую среднюю рентабельность EBITDA (54%), большинство других эмитентов с сопоставимой рентабельностью имеет значительно более низкую нагрузку по чистому долгу. Итак, после второго этапа отбора количество компаний уменьшилось до 17.

3) Берем топ-3 компаний по значению 5-year Margin. Они имеют высокий показатель EV/EBITDA, что в теории говорит о завышенной рыночной цене акций этих компаний. Однако на практике акции могут продолжать расти в течение нескольких лет. Наглядным примером является компания First Solar: показатель EV/EBITDA достиг почти 25.

В то же время низкое значение EV/EBITDA в совокупности с высоким 5-year EBITDA Margin объясняет наличие дополнительного стимула для долгосрочного роста акций. Под эти критерии из нашей выборки попали всего две компании — Sky Solar Holdings и Daqo New Energy.

Ниже приведен график, построенный на основе произведенной экспертной оценки (отбора). Он представляет собой точечную диаграмму, построенную по показателям рентабельности и долговой нагрузки.

Начиная с правого верхнего угла, уменьшается порог максимальной рентабельности и порог максимально допустимой долговой нагрузки: то есть ослабляются требования по 5-year EBITDA Margin и ужесточаются требования по Net Debt/EBITDA. В итоговый список включались компании, попадающие на любом из 3-х этапов в правую нижнюю четверть разделенной области.

Таким образом, мы отобрали 5 привлекательных компаний сектора возобновляемой энергетики:

NextEra Energy Partners;
- Azure Power Global;
- Brookfield Renewable Partners;
- Sky Solar Holdings;
- Daqo New Energy.

NextEra Energy Partners

Компания основана в 2014 г. Деятельность NextEra Energy Partners связана с приобретением и управлением проектами по производству солнечной и ветровой энергии в США. Также во владении компании находятся активы природного газа в Техасе.

Является дочерней структурой NextEra Energy (США) — крупнейшей в мире электроэнергетической компании по рыночной капитализации, а также первой в мире по объему производства энергии ветра и солнца (вместе с дочерними предприятиями). Стратегическое партнерство дает компании NextEra Energy Partners преимущества перед конкурентами. Например, в декабре 2018 г. она приобрела у NextEra Energy Resources портфель из 11 проектов в области ветровой и солнечной энергии общей мощностью 1400 мегаватт. Общая мощность, генерируемая производственными активами — примерно 20 000 мегаватт. Консенсус-прогноз Reuters по целевой цене акций (на основе 16-и прогнозов) — $48,93, потенциал 15%. Тикер NYSE: NEP.

Azure Power Globa

Azure Power Global — первая индийская энергетическая компания, акции которой публично торгуются на фондовой бирже США. Является независимым производителем солнечной энергии, то есть разрабатывает, владеет и управляет солнечными парками. Год основания — 2008 г.

Компания продает энергию государственным и частным предприятиям в Индии по долгосрочным контрактам с фиксированной ценой. Декларируемая миссия Azure Power Global — поставлять самую дешевую солнечную энергию в мире.

Производственная деятельность ведется в 23 штатах страны (всего — 29). Суммарная мощность всех проектов, находящихся на разных стадиях развития, оценивается более чем в 3000 мегаватт. Тикер NYSE: AZRE.

Brookfield Renewable Partners

Компания основана в 2011 г. Портфель Brookfield Renewable Partners включает в себя производственные мощности в Северной и Южной Америке, Европе и Азии. Однако бОльшую часть доходов компания получает от активов в Северной Америке и Бразилии. Мощность всех производственных активов — около 17 400 мегаватт. Штаб-квартира расположена в Канаде, городе Торонто.

Основная доля портфеля приходится на гидроэнергетику — 76%. Остальная часть распределена между ветровой, солнечной энергетикой, складских помещений и распределенной энергетикой. Несмотря на достаточно высокую долю гидроэнергетических активов, компания увеличивает диверсификацию своих активов.

Ниже представлена таблица, отражающая структуру распределения FFO (Funds From Operations) — средства от операций. Данный является аналогом операционного денежного потока.

Согласно пресс-релизу компании за 3 января 2019 г., в текущем году планируется проведение бай-бэка (выкуп акций) в размере не более 5% (от количества акций в свободном обращении). Данный фактор может способствовать росту акций. Консенсус-прогноз Reuters по целевой цене акций (4 прогноза) — $32,5, потенциал 9%. Тикер NYSE: BEP.

Sky Solar Holdings

Sky Solar Holdings — независимая вертикально-интегрированная компания по производству солнечной энергии. Имеет штаб-квартиры в двух городах: в Шанхае и Нью-Джерси. Основана в 2009 г.

Компания ведет деятельность во многих странах мира: США, Япония, Греция, Канада и др. Мощность действующих солнечных парков составляет около 135 мегаватт, в то время как оценочная мощность парков на стадии разработки — 500 мегаватт.

Относительно других отобранных компаний Sky Solar Holdings является маленькой по объему генерируемой возобновляемой энергии. Это отражено в сравнительно низкой капитализации эмитента на бирже NASDAQ — $28 млн. Тикер NASDAQ: SKYS.

Daqo New Energy

Компания основана в 2008 г. Daqo New Energy — производитель моно- и поликристаллического кремния, а также кремниевых пластин, которые в основном используются в солнечных батареях. Основные покупатели продукции — производители солнечных батарей и солнечных модулей по всему миру. Штаб-квартира находится в городе Чунцин (Китай).

Компания показывает достаточно хорошую прибыльность на акцию. В 2015 г., период низкого спроса на солнечную энергию, показатель EPS* (Earnings per share) составил $1,24. Два года спустя (2017 г.) он вырос до внушительных $9,11. По состоянию на конец 3 квартала 2018 г. 12-месячный EPS компании составлял $7,12. Консенсус-прогноз Reuters по целевой цене акций (3 прогноза) — $60,71, потенциал 80%. Тикер NYSE: DQ.

* Прибыль на акцию — равна отношению чистой прибыли компании к среднегодовому числу обыкновенных акций.

Динамика акций

Ниже представлен график доходности акций отобранных компаний. На нем отображена динамика процентного изменения цены акции к началу 2015 г. Поскольку акции компании Azure Power Global начали торговаться в октябре 2016 г., точка отсчета для эмитента — начало 2017 г.

Самую высокую доходность (+103,1%), с колоссальным отрывом от конкурентов, показала Daqo New Energy. Положительную динамику также продемонстрировали Nextera Energy Partners (+42,7%) и Brookfield Renewable Partners (+14,3%).

Аутсайдером оказалась Sky Solar Holdings (-82,8%). Однако списывать со счетов компанию не стоит, поскольку с начала года акции показали внушительный прирост +141,5%. Исходя из долгосрочной динамики цены, акции эмитента можно рассматривать с точки зрения среднесрочного инвестирования (не более 1 года).

На мой взгляд, все компании являются достаточно привлекательным для долгосрочного инвестирования, за исключением Azure Power Global. Данный эмитент имеет самую высокую долговую нагрузку и один из самых высоких показателей EV/EBITDA. В совокупности с отрицательной динамикой доходности, акции этой компании не рекомендуются к покупке.

Акции энергетического сектора резко выросли. Минфин предложил зафиксировать дивиденды дочерних структур госкомпаний на уровне 50% от чистой прибыли. Эксперты рассказали, какие компании увеличат выплаты

Акции электроэнергетических компаний вышли в лидеры роста на Московской бирже. В последний день торгов на этой неделе обыкновенные акции «Ленэнерго» подорожали на 13%, «Интер РАО» — на 4,5%, ФСК ЕЭС — на 4,4%.

Резкое повышение интереса к бумагам сектора спровоцировало Министерство финансов. Ведомство решило обязать дочерние компаний государственных предприятий направлять на дивиденды половину скорректированной чистой прибыли, объяснил старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов.

Сейчас обязательный для государственных компаний коэффициент дивидендных выплат составляет 50% от чистой прибыли. Минфин хочет распространить это правило и на их дочерние структуры. Об этом рассказал заместитель министра финансов Алексей Моисеев агентству «Интерфакс» . Сейчас на дочерние компании государственных предприятий правило не распространяется.

Повышению интереса инвесторов к бумагам способствовали не только ожидания высоких дивидендов. Акции энергетического сектора выросли на фоне падения бумаг экспортеров.

Подобная тенденция вполне объяснима, поскольку ожидаемое дальнейшее укрепление курса рубля повышает оценку компаний, работающих в рублевой зоне. Одновременно это создает дополнительные издержки для корпораций, работающих преимущественно на внешних рынках, объяснил ведущий аналитик «Открытия Брокер» Андрей Кочетков.

Какие компании повысят выплаты

Новое правило может привести к тому, что дочерние предприятия госкомпаний существенно повысят выплаты акционерам. В первую очередь это может отразиться на дочерних компаниях «Газпрома»: «Газпром нефти» и «Газпром энергохолдинге», в который входят ОГК-2, ТГК-1 и «Мосэнерго».

«Газпром нефть» уже подняла дивидендные выплаты, указали в «Атоне». За первые полгода компания направила на дивиденды 40% чистой прибыли по сравнению с 35% чистой прибыли на дивиденды за 2018 год. Прогнозная дивидендная доходность за 2019-й — 9%. Впрочем, это все еще ниже 50% — а значит, дивиденды могут вырасти еще сильнее.

Потенциал роста дивидендов у дочерних компаний «Газпром энергохолдинга» выше, поскольку компания направила на дивиденды за прошлый год 35% чистой прибыли по РСБУ, считают в «Атоне». Сильнее всего может вырасти дивидендная доходность акций ТГК-1. По итогам 2019 года она может составить 15,3%, подсчитали в «ВТБ Капитале».

Значительно могут увеличиться дивидендные выплаты дочерних компаний «Россетей». В текущих дивидендных политиках МРСК и ФСК ЕЭС формально значится правило выплаты 50% прибыли. Но затем сумма корректируется на как минимум 30 различных статей, что делает дивиденды мало прогнозируемыми, уточнили в «ВТБ Капитале». Вслед за дочерними компаниями дивиденды могут вырасти и у головной структуры «Россетей».

«Интер РАО» ранее не соблюдала требование о выплате половины прибыли в виде дивидендов. Компания обосновывала это тем, что не находится под прямым контролем государства. Пакет в 30% компании принадлежит «Роснефтегазу», который на 100% принадлежит государству.

В результате принятия нового правила «Интер РАО» придется повысить выплаты, а дивидендная доходность акций за 2020 год вырастет с 5,3% при коэффициенте выплат 25% до 10,5% при коэффициенте 50% от чистой прибыли, подсчитали в «ВТБ Капитале».

Опрошенные Refinitiv аналитики ожидают повышения котировок акций «Интер РАО» на 49% от текущего уровня, до отметки ₽7,35 за бумагу. Консенсус-прогноз по бумагам ФСК ЕЭС составляет ₽0,2 за бумагу. Потенциал повышения цены — около 4% в перспективе ближайшего года.

Добрый день! РАО ЕЭС России было реорганизовано в 2008 году. Из компании было выделено порядка 30 независимых, самостоятельных организаций. Таким образом, теперь у Вашего мужа НЕТ акций РАО ЕЭС, а есть акции этих самых новых компаний, образованных в результате реорганизации РАО ЕЭС.

Какие именно акции есть теперь у Вашего мужа, и сколько их, вы можете рассчитать на специальном калькуляторе, размещенном на сайте РАО ЕЭС или на сайте Россетей здесь: http://www.rosseti.ru/investors/feedback/calculators/?calc=2 . В графах «обыкновенные акции» и «привилегированные акции» необходимо подставить соответственно количество обыкновенных и привилегированных акций РАО ЕЭС, которыми владел Ваш муж. В графе «Позиция при голосовании на ВОСА» (ВОСА- это «Внеочередное Общее Собранее Акционеров», принявшее решение о реорганизации РАО ЕЭС). Так вот: скорее всего, ваш муж не принимал участие в голосовании, поэтому в графе ВОСА вы должны указать «не принял участия в голосовании». Это хорошо. Потому что тот, кто голосовал за, воздержался или не принял участия в голосовании- получили больше акций. Те кто голосовал против- получили меньше. Еще раз подчеркну, если вы НЕ отправляли в РАО заполненные и подписанные бюллетени, значит, вы «НЕ ПРИНЯЛИ участия в голосовании».

Когда вы заполните эти поля, в табличке ниже появятся значение, сколько штук и каких именно акций Ваш муж получил в итоге.

Умножив построчно цену на количество, вы получите стоимость каждого пакета акций, которыми теперь владеет ваш муж.

Это была приятная часть ответа.

Теперь неприятная. Все акционерные общаства, выделенные из РАО ЕЭС- теперь самостоятельные организации. Поэтому, если бы вы захотели продать акции РАО ЕЭС, вам было бы достаточно заключить одну сделку продажи. Теперь, чтобы продать акции, вы должны будете заключить по одной сделке на каждый пакет (то есть, около 30 сделок, точнее, на данный момент 26).

Чтобы заключить сделку по каждому эмитенту, вы должны в первую очередь обновить свои реквизиты в реестре акционеров по каждому эмитенту, и подать передаточное распоряжение. Для этого в каждом случае необходимо обратиться в организацию — держатель реестра (регистратор) данного акционерного общества. Адреса реестров ОБЯЗАТЕЛЬНО указаны на интернет сайтах акционерных обществ (как правило, в разделе «информация для акционеров» - «сведения о держателе реестра (регистраторе)». Вот, для примера, посмотрите, как это выглядит на сайте «Русгидро» (http://www.rushydro.ru/investors/feedback/) и на сайте Интер РАО ЕЭС (http://www.interrao.ru/investors/restrinfo/) - аналогично вы можете сами найти информацию обо всех держателях реестра всех выделенных компаний.

Чтобы заключить каждую одну сделку, вам потребуется нотариально заверить «подлинность подписи в анкете лица, зарегистрированного в реестре акционеров» (как привило, примерно 200 рублей), оплатить услуги регистратора по внесению изменений в реквизиты (как правило, около 100 руб), оплатить услуги регистратора за перерегистрацию (как правило, около 500 руб), и отправить всё это регистратору заказным письмом с уведомлением (как правило, около 50 руб). Итого, скажем, около 850 рублей для того, чтобы продать ОДИН, КАЖДЫЙ из пакетов. И так 26 раз.

Поэтому, на практике, надо смотреть, стоит ли овчинка выделки. Или, иными словами, что больше: затраты на продажу каждого отдельного пакета акций, или доходы, которые можно получить от каждого проданного пакета акций.

К сожалению, приходится констатировать: если у вас было небольшое количество РАО (скажем, в пределах 1000 штук)- то накладные расходы, связанные с продажей, почти по всем пакетам ПРЕВЫСЯТ стоимость пакетов. Но, конечно, вы можете сами всё посчитать, учитывая выше мною сказанное.

Дальше просто. Если у вас по всем пакетам больше потенциальных расходов чем доходов- ничего делать не надо, просто бросьте всё как есть. Если стоимость каких-то пакетов превышает стоимость переоформления- переоформляйте именно эти пакеты (продавать при этом- не обязательно. Можете просто владеть- по своему усмотрению).

В общем, посчитайте, на какую сумму у вас теперь есть акции, и сами примите решение, стоит или не стоит вообще что нибудь предпринимать.

Дополнение от 18.10.2013. ПРИМЕР расчета нового количества акций, получившихся в результате реорганизации РАО ЕЭС, и их СТОИМОСТИ.

Предположим, у вас было 600 обыкновенных акций РАО ЕЭС. И вы «не приняли участия» в собрании, принявшем решение о реорганизации общества.

С сожалением наблюдаем, что если у вас было 600 акций РАО ЕЭС, то целесообразно перерегистрировать лишь несколько позиций из 23-х.

Р оссийскую энергетическую отрасль можно условно разделить на 3 части:

1 - компании, которые занимаются производством электроэнергии;
2 - сетевые компании, которые передают электроэнергию по линиям электропередач от производителей электроэнергии до энергосбытовых компаний;
3 - энергосбытовые компании, которые реализуют электроэнергию потребителям.

В настоящем обзоре будет рассматриваться вторая часть энергетической отрасли – сетевые компании, занимающиеся передачей электроэнергии. Данный сектор относится к естественной монополии и строго контролируется Министерством энергетики РФ, которое утверждает инвестиционные программы, тарифы и другие составляющие. Российские сетевые компании представлены 13 эмитентами, акции которых свободно обращаются на фондовом рынке. Многие из компаний имеют название по типу «МРСК «регион функционирования», например, «МРСК Сибири». Как правило, данные компании обладают сравнительно небольшой капитализацией и низкой ликвидностью. Среди «тяжеловесов» сектора выделяются «Россети», которая владеет долями в сетевых компаниях, и «ФСК ЕЭС», которая осуществляет деятельность почти во всех регионах России.

Финансовые мутьтипликаторы сектора энергетических сетевых компаний

О собенностью российского энергетического сектора, и сетевых компаний в частности, является их сравнительно невысокая стоимость на фондовом рынке. Во многом это связано с тем, что долгое время организации генерировали слабые финансовые показатели из-за масштабных инвестиционных программ, отдача от которых началась лишь год назад. С тех пор многие корпорации показали рост капитализации в 2-3 раза. «МРСК Северного Кавказа» исключена из диаграммы, поскольку убыточна даже на операционном уровне, в связи с чем ее оценка не имеет смысла. Размер пузырька соответствует величине капитализации компании относительно других корпораций сектора. Чем ниже значение мультипликатора, тем более недооцененной считается компания с точки зрений фундаментального анализа. По стоимостному (EV/EBITDA) и долговому (ND/EBITDA) мультипликаторам наиболее привлекательной акцией является «МРСК Волги». Следом за ней идет «МРСК Урала», у которой немного выше долговая нагрузка. Стоит отметить дешевизну акций «Россети» по стоимостному мультипликатору. «Россети» является лишь оператором сетевых компаний и не осуществляет деятельность по передаче электроэнергии. В связи с этим ее результаты полностью зависят от деятельности дочерних обществ, которые напрямую влияют на дивидендную доходность акций «Россетей». Общим для сетевых компаний является относительно высокая долговая нагрузка из-за инвестиционных программ.

Помимо финансовых мультипликаторов важнейшее значение имеют отраслевые мультипликаторы. Одним из секторальных показателей является полезный отпуск электроэнергии из сети. На каждую единицу полезного отпуска приходится единица стоимости компании (EV), которая рассчитывается как сумма капитализации и чистого долга корпорации. Соответственно, в качестве мультипликатора используется EV/полезный отпуск электроэнергии. Среди других отраслевых показателей можно выделить протяженность линий электропередач. Однако данный индикатор имеет ограниченное применение из-за различий работы компаний. Например, «МОЭСК», которая осуществляет деятельность в Москве и Московской области, будет существенно более эффективной, чем «МРСК Сибири» из-за географических масштабов. В связи с этим данный показатель не применялся. При сравнении отраслевого мультипликатора со стоимостным мультипликатором обнаруживается, что фавориты по дешевизне остаются прежними – «МРСК Волги» и «МРСК Урала».

Производственные и финансовые мультипликаторы сектора энергетических сетевых компаний Источник: данные компаний, расчет QBF

О дним из способов увеличения капитализации компании является снижение ее долговой нагрузки, так называемый «делеверидж»: на величину снижения чистого долга увеличивается капитализация корпорации. Как было отмечено выше, сетевые компании имеют достаточно высокую долговую нагрузку из-за масштабных инвестиционных программ. Так, чистый долг «МРСК Юга» в 6,8 раз превышает ее капитализацию. Необходимо не только смотреть на потенциал, но и на способность организации выплачивать долг, без которой делеверидж невозможен. С высокой долей вероятности потенциал корпорации с высоким уровнем задолженности не сможет в полной мере реализоваться в среднесрочной перспективе. Фавориты по мультипликаторам имеют одну из самых низких долговых нагрузок в секторе. Особенно это отмечается в «МРСК Волги», у которой потенциал для снижения долга всего 12%. Это не означает, что акция менее привлекательна. Наоборот, низкая долговая нагрузка позволяет направлять существенный объем средств на дивиденды. У другого фаворита, «МРСК Урала», долговая нагрузка выше – потенциал 49%.

Рост за счет снижения долговой нагрузки энергетических сетевых компаний Источник: данные компаний, Московская биржа, расчет QBF

С реди сетевых корпораций все компании, за исключением «МРСК Северного Кавказа», которая убыточна, выплачивали дивиденды за последние 3 года. Дивидендная политика сетевых компаний достаточно сложная. В 2014 году была одобрена дивидендная политика, которая предполагает направление на дивиденды 25% чистой прибыли по РСБУ, скорректированной на разовые неденежные статьи и инвестиционные расходы. 29 мая 2017 года было издано распоряжение Правительства РФ N1094-p «О долгосрочных принципах формирования позиции акционера – Российской Федерации в ПАО «Россети» и дочерних обществах ПАО «Россети» по вопросу выплаты дивидендов». Согласно данному документу, сетевые компании обязаны направлять 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды за исключением переоценки акций дочерних и зависимых обществ (данный пункт важен для «Россетей») и за исключением доли чистой прибыли, направляемой на инвестиционные программы. Стоит отметить, что многие российские корпорации не исполняют распоряжения Правительства РФ по дивидендам, ссылаясь на те, или иные обстоятельства. Будем исходить из того, что распоряжение будет выполнено.

Компании не предоставляют оперативных данных по чистой прибыли, направляемой на инвестиционные программы. Информацию с планами на 2017 года можно найти в инвестиционных программах, размещенных на сайте Министерства энергетики РФ. Для расчета дивидендной доходности компаний за 9 мес. 2017 года из чистой прибыли по МСФО вычитались прогнозные данные по средствам, направляемым на инвестиции в 2017 году. Данный способ имеет свои ограничения, в том числе, учитывает данные по вложениям за весь 2017 год, не беря в расчет прибыль за IV квартал 2017 года. Кроме того, фактические данные могут сильно расходиться с прогнозными. Тем не менее данный подход – это попытка предположить, какие компании смогут направить прибыль на дивиденды.

Дивидендная доходность энергетических сетевых компаний, %

Вклады как инструмент сохранения и преумножения капитала не всегда устраивают инвестора. И тогда имеет смысл обратиться в поисках альтернатив к фондовой бирже. Новичков на бирже предсказуемо привлекает покупка акций - доходность по ним может быть выше в несколько раз выше, чем по вкладам. Так, цена акции Сбербанка, на радость держателям, росла с уровня около 55 рублей в 2015 году до показателей в 240 рублей в январе 2018 года.

Однако кроме доходности нужно иметь в виду и риски. Акции даже крупных компаний могут значительно падать в цене, особенно в периоды финансовых кризисов. Что демонстрировали те же представители «голубых фишек» в 2012 году.

Акция - ценная бумага, которую эмитирует (выпускает) предприятие и которая дает право владельцу получать прибыль от деятельности эмитента. Также владелец акции может претендовать на получение доли имущества предприятия в случае его ликвидации (однако только после того, как компания вернет другие долги).

Покупка акции - по сути приобретение доли в бизнесе. И чем успешнее идут дела у компании, тем лучше для инвестора как владельца её части.

Графики и котировки акций на Московской бирже

Московская межбанковская валютная биржа действует на российском рынке с 1992 года. Сегодня объемы торгов на Московской бирже исчисляются миллиардами долларов. Сотни компаний торгуют здесь акциями, включая отечественных гигантов «Ростелеком», «Лукойл», «Газпром».

Сегодня инвестировать в фондовый и валютный рынок при соблюдении необходимых условий (в частности - заключив договор с брокером) может каждый.

После того, как решение вкладываться в акции уже принято, инвестора заинтересует график цены акции, котировки в реальном времени и анализ рынка. Полученные данные позволяют сделать прогноз поведения цены, а значит выбрать прибыльную финансовую стратегию.

Работа с акциями требует знания котировок в реальном времени. Это необходимые данные для аналитической работы, которую всегда следует совершить, прежде чем совершать какое-либо действие на бирже. Котировки акций и их анализ - то, что необходимо для заключения выгодной сделки.

Исследование рынка можно осуществлять с помощью построения графиков движения цены или методами фундаментального анализа, который подразумевает изучение финансовых отчетов компании-эмитента.

Алгоритм действий на рынке акций

Движение акции происходит на бирже, поэтому для их покупки нужно заключить договор с посредником, открыть брокерский счет и пополнить его. Затем нужно будет выбрать программное обеспечение, например, QUIK и MetaTrader 5. После чего владельцем акций можно стать, совершив несколько щелчков мышки в программе.

Существует множество мнений на тему, какую часть инвестиционного портфеля должны составлять акции. Обычно говорят о доли 25-30%.

Виды акций и дивидендная политика

Акции могут быть обыкновенными и привилегированными. Первые дают право держателям крупных пакетов участвовать в управлении компанией. Держатели префов (от англ. preference) обычно в управлении предприятием участия не принимают, но зато имеют право на более высокие дивиденды, чем у владельцев обыкновенных акций.

Каждая компания-эмитент принимает решение по политике выплаты дивидендов, их размерах и частоте выплат. Так, например, дивиденды от компании «Газпром» могут составлять 17,5% до 35% чистой прибыли эмитента. Величина дивидендов утверждается на собрании акционеров, но с учетом пожелании совета директоров.

Необходимо иметь в виду, что компания не обязана выплачивать владельцам обыкновенных акций дивиденды, а может направить прибыль на развитие бизнеса. Такое часто случается с акциями молодых компаний, которые вроде активно растут, однако дивидендов в конце года акционеры могут не получить.

Из этого можно сделать вывод: покупая акции устойчивых компаний, «голубых фишек», можно надеяться на стабильный доход в виде дивидендов, в случае же с молодыми и растущими предприятиями заработать инвестор может на росте стоимости самих ценных бумаг и последующей их продаже.

Но и это еще не все. Получить прибыль можно даже в том случае, если цена на акции будет падать, открывая шорты - короткие позиции. Суть метода в том, что инвестор под процент берет акции у брокера, продает их, пока цена высокая, дожидается снижения стоимости, после чего выкупает обратно уже дешевле. Метод не самый простой и надежный, поэтому новичкам с открытием коротких позиций лучше не рисковать.

Как выбирать акции для покупки

Делая выбор акций, нужно учитывать их ликвидность. Для этого инвестору нужно следить за значениями индексов Московской биржи (ММВБ) и РТС - основными индикаторами российского фондового рынка. Индекс ММВБ пересматривается ежеквартально и включает в себя 50 самых на данный момент ликвидных акций больших компаний из основных секторов экономики. Никто не запрещает покупать акции небольших или неизвестных компаний, однако нужно понимать - такие инвестиции имеют повышенный риск.

В отечественные компании также можно инвестировать, например, с помощью FXRL ETF-фонда - локального биржевого фонда на индекс РТС. Технически его покупка и продажа не отличается от приобретения акций или облигаций. Все операции также осуществляются через брокера.

FXRL представляет собой портфель, состоящий из 30 наиболее ликвидных ценных бумаг российских компаний, часть которого инвестор может приобрести. Доходность по этому портфелю соответствует росту индекса, что обычно достаточно выгодно. А держатель в итоге становится владельцем сбалансированного и диверсифицированного портфеля акций российских «голубых фишек». Причем покупка всех входящих в индекс активов по отдельности потребовала бы больших вложений средств, времени и увеличила бы количество сделок.

Тем, кто только начинает знакомиться со всеми тонкостями фондового рынка, рекомендуют перед покупкой некоторое время понаблюдать за поведением крупнейших российских компаний на рынке, за динамикой изменения стоимости ценных бумаг, изучить показатели бизнеса эмитентов, их дивидендную политику и лишь затем выбирать акции для покупки.